倒下的光伏巨頭成為了垂涎者搶食的美餐，但此等美味咽下容易消化難。
分食光伏巨頭的大戲正在上映。
內(nèi)外交困的光伏巨頭從來不乏虎視眈眈的狩獵者，他們有的滿載而歸，有的依然在做最后的角斗。
在順風(fēng)光電宣布擬接盤無錫尚德的22天后，無錫國聯(lián)又宣布入股母公司尚德電力，這場圍繞昔日全球最大太陽能光伏電池組件公司資產(chǎn)的爭奪戰(zhàn)依舊在進(jìn)行。尚德最終花落誰家尚無定論，質(zhì)疑聲卻四散而起。在順風(fēng)光電宣布擬接盤尚德當(dāng)晚，在一個(gè)擁有近300多位光伏業(yè)內(nèi)資深人士的群內(nèi)，議論的焦點(diǎn)是，半年虧5億元的順風(fēng)光電憑什么接盤負(fù)債107億元的尚德？
對于泥菩薩是否能渡別人過河，討論顯然已經(jīng)是很局限了。與此同時(shí)，得到消息的中國可再生能源學(xué)會(huì)副理事長孟憲淦擔(dān)心的是，順風(fēng)光電即使有錢去接盤，但能不能提高尚德的技術(shù)創(chuàng)新能力，能不能使尚德恢復(fù)市場競爭力。
值得注意的是，早在去年9月，國家能源局出臺(tái)的《太陽能發(fā)電發(fā)展“十二五”規(guī)劃》已明確提出，支持擁有核心競爭力的企業(yè)去兼并重組技術(shù)不精、負(fù)債高企的企業(yè)。不僅于此，一年后，工業(yè)和信息化部也編制發(fā)布了《光伏制造行業(yè)規(guī)范條件》，從技術(shù)研發(fā)、生產(chǎn)規(guī)模和環(huán)保水平等多角度提出一系列量化數(shù)字，作為引導(dǎo)未來光伏行業(yè)良性發(fā)展的硬性指標(biāo)。
顯然眼下光伏重組更為復(fù)雜。
重組亂像
“如果不XX結(jié)果就像光伏產(chǎn)業(yè)一樣。” 這樣的句式如今頻頻出現(xiàn)在各行各業(yè)的研討會(huì)和專家發(fā)言稿中。在過去的2年中，光伏已經(jīng)成為產(chǎn)能過度擴(kuò)張，產(chǎn)業(yè)發(fā)展內(nèi)外交困的典型，成為用來警示其他行業(yè)的明鏡。
來自江西新余市的賽維LDK和江蘇無錫的尚德無疑是光伏悲喜劇的典型，在不能自救的局面下雙雙被迫引入外援，售賣資產(chǎn)走上重組之路，但一場場征戰(zhàn)注定由此開始。
8個(gè)月前的3月20日，無錫市中級(jí)人民法院依據(jù)《破產(chǎn)法》裁定，對無錫尚德實(shí)施破產(chǎn)重整。3個(gè)月后，無錫尚德破產(chǎn)重組管理人小組結(jié)束了前一階段的清產(chǎn)核資工作，開始正式公開招募戰(zhàn)略投資者。在隨后的日子里，不斷有計(jì)劃接盤、可能接盤的企業(yè)爆出。英利、天合光能甚至是保利協(xié)鑫及國有背景的普天新能源、西電集團(tuán)，一時(shí)間就誰有可能接盤尚德的猜測眾多。以上眾多擬接盤者中，2012年光伏產(chǎn)品出貨量第一位的英利集團(tuán)甚至是派出了一組多達(dá)47人的盡職調(diào)查組進(jìn)駐無錫，摸底尚德狀況。彼時(shí)業(yè)界揪心的是，整個(gè)2012年，英利凈虧損5億美元，天合光能凈虧損2.6億美元，保利協(xié)鑫凈虧損約35億港元。事情很快發(fā)生了超出預(yù)期的變化，國慶節(jié)后上班的第一天，謎底揭曉，順風(fēng)光電成為尚德的擬接盤對象，英利等光伏大佬悉數(shù)退出。對于這些有技術(shù)實(shí)力接盤者為何最終選擇退出，曾經(jīng)的種子選手、英利集團(tuán)董事長苗連生在接受媒體采訪時(shí)稱，一天給你一個(gè)新課題，交納各種保證金，實(shí)際上是層層加碼、重重設(shè)障，故意讓他們知難而退。而對于擬接盤者順風(fēng)光電及其背后的鄭建明都不為業(yè)界所熟悉，其光伏制造規(guī)模甚至排不進(jìn)國內(nèi)企業(yè)的前二十。在順風(fēng)光電成為擬接盤者15天后，無錫尚德破產(chǎn)重組管理人組長楊二觀和順風(fēng)光電有限公司副董事長史建敏共同簽署了無錫尚德和順風(fēng)光電的戰(zhàn)略合作協(xié)議。至此，順風(fēng)光電接盤尚德，被認(rèn)為成定局。順風(fēng)光電董秘謝文杰也對媒體公開表示，在整個(gè)收購方案的推進(jìn)過程中，無錫尚德國內(nèi)債權(quán)人對于順風(fēng)光電收購的誠意和資金來源有所顧慮，順風(fēng)光電此次簽約給債權(quán)人吃了一顆“定心丸”。
變化發(fā)生在簽約后第6天的晚間，無錫尚德的母公司尚德電力發(fā)布公告宣布，收到無錫國聯(lián)投資意向書， 國聯(lián)將以不少于1.5億美元現(xiàn)金的形式對尚德進(jìn)行股權(quán)投資，以支持全面重組和恢復(fù)尚德的財(cái)務(wù)和運(yùn)營。至此收購劇情跌宕起伏，堪稱一部大戲。
混亂的重組收購并非只發(fā)生在無錫尚德一家身上。新年后的第二天，賽維LDK發(fā)布公告稱公司已與上海錢江集團(tuán)簽署一項(xiàng)購買協(xié)議，后者以約2500萬元購買其旗下合肥賽維的所有股份。公告一發(fā)業(yè)界直呼不可思議，合肥賽維是當(dāng)年賽維LDK投資25億元打造的電池生產(chǎn)企業(yè)，2500萬元僅僅夠投資的1%。事后證實(shí)，錢江集團(tuán)背后也是鄭建明。但是鄭建明并沒有以這個(gè)低得讓眾人大跌眼鏡的價(jià)格得手。4個(gè)月后，賽維LDK公告稱，位于合肥高新區(qū)的一家國有企業(yè)“高新區(qū)社會(huì)化服務(wù)公司”以 1.2億元收購了合肥賽維。前者是成立于1993年的一家全民所有制企業(yè)。但事情遠(yuǎn)沒有結(jié)束，在買下合肥賽維3個(gè)月后，合肥高新區(qū)國資委又下達(dá)了《關(guān)于同意轉(zhuǎn)讓賽維LDK太陽能高科技(合肥)有限公司股權(quán)的批復(fù)》。合肥招投標(biāo)中心發(fā)出公告，合肥賽維100%股權(quán)正式被掛牌出售，結(jié)合中水致遠(yuǎn)資產(chǎn)評估公司給出的3.26億元估價(jià)，合肥賽維轉(zhuǎn)讓底價(jià)高達(dá)3.3億元。這意味著合肥賽維在不到4個(gè)月時(shí)間內(nèi)被二次轉(zhuǎn)賣，對比收購價(jià)和掛牌價(jià)，價(jià)差達(dá)到2.1億元。
前景堪憂
以上兩樁并購無疑是眼下光伏行業(yè)最為耀眼的，相關(guān)企業(yè)在參與重組后的前途命運(yùn)無疑將給業(yè)界后續(xù)的重組行為帶來巨大的影響。而就眼下的情況來看，前景難說美好。
在順風(fēng)光電成為無錫尚德擬接盤者那一刻起，質(zhì)疑聲就沒停歇過。順風(fēng)光電在大佬云集的光伏行業(yè)是一家毫不起眼的小公司，資料顯示，順風(fēng)光電主打光伏電池產(chǎn)品。根據(jù)年報(bào)顯示，順風(fēng)光電2012年凈虧損2.7億港元，且截至去年年底，順風(fēng)光電的凈現(xiàn)金流僅為2.4億港元。而其2013年上半年凈虧損高達(dá)6.7億港元，收入僅為4.16億港元，同比下跌37%。沒有任何一個(gè)亮點(diǎn)顯示出其能夠有實(shí)力把尚德盤活。眼下最現(xiàn)實(shí)的一個(gè)問題是，接盤資金從何處來？僅靠順風(fēng)光電賬面的資金是無法接盤尚德的。外界擔(dān)憂顯然是已經(jīng)有所覺察，其在10月9日的公告中表態(tài)，如果能成功競投及進(jìn)行可能收購，公司董事會(huì)打算以包括債務(wù)融資、股權(quán)融資、合營企業(yè)或合伙的安排、內(nèi)部資源或綜合以上各類型融資為可能收購提供融資?，F(xiàn)實(shí)的問題是，對于已經(jīng)拖欠銀行巨債的尚德，從銀行融資已經(jīng)變得非常困難，那就只能靠鄭建明吸引外來投資者注資。就鄭建明本人來說，一年來真可謂在光伏領(lǐng)域出盡風(fēng)頭。一年前，通過旗下的一家名為“FaithsmartLimited”的公司，用2億港元收購了港股——順風(fēng)光電4.63億股，由此成為了該公司的第一大股東并持股29.65%引起業(yè)界注意；今年他企圖用2500萬元以錢江實(shí)業(yè)名義收購合肥賽維未成功，此后又以3111萬美元參與了賽維的增發(fā)，并成為其第三大股東，僅排在新余國資委與恒基偉業(yè)合資的恒瑞新能源之后；而今，他以順風(fēng)光電的名義接盤無錫尚德。如果順風(fēng)光電最終接盤成功，“蛇吞象”的這種舉動(dòng)及鄭建明并無光伏從業(yè)歷史的履歷讓尚德未來的命運(yùn)依然懸疑。
若最終接盤的是無錫國聯(lián)情況也難稱樂觀。“無錫尚德按照市場規(guī)則應(yīng)該破產(chǎn)，企業(yè)發(fā)展的人才、技術(shù)、資金三大樣都存在困難，誰接手都是燙手山芋。”孟憲淦說。
“光伏產(chǎn)業(yè)過去曾經(jīng)是一些地方的支柱產(chǎn)業(yè)，重組肯定會(huì)涉及到利益糾葛，都希望未來能夠把稅收、就業(yè)等留在當(dāng)?shù)?，這是一個(gè)利益問題。光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展應(yīng)該充分發(fā)揮市場機(jī)制作用，減少政府干預(yù)，禁止地方保護(hù)。”中國能源經(jīng)濟(jì)研究院研究員紅煒說。在他看來，地方保護(hù)主義已經(jīng)成為阻礙光伏重組快速展開的原因。
在另一樁并購中，通威集團(tuán)以8.7億元價(jià)格成功接手合肥賽維。最新的來自合肥統(tǒng)計(jì)局的消息稱，通威接手后，合肥賽維已經(jīng)恢復(fù)生產(chǎn)。收購全球太陽能電池片項(xiàng)目單體規(guī)模最大企業(yè)，填補(bǔ)了通威在太陽能電池片領(lǐng)域的空白。但不能否認(rèn)的是，若僅以通威集團(tuán)在光伏行業(yè)的永祥多晶硅企業(yè)運(yùn)行情況來看，其本身負(fù)債率也不容樂觀。永祥多晶硅與大多數(shù)國內(nèi)光伏企業(yè)情形類似，也是剛剛從最艱難的時(shí)刻緩過來，其也面臨不小的挑戰(zhàn)。
另一個(gè)無法規(guī)避的問題是，上述重組收購是彌補(bǔ)了部分企業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈，但是產(chǎn)能卻是結(jié)結(jié)實(shí)實(shí)的過剩。數(shù)據(jù)顯示，我國150多家太陽能電池組件企業(yè)年產(chǎn)能已超過40GW，這一量級(jí)接近全球市場需求。
“2011年全球范圍內(nèi)光伏產(chǎn)業(yè)開始整合，而世界范圍內(nèi)的整合都已經(jīng)基本結(jié)束，全球產(chǎn)業(yè)60%的產(chǎn)能集中在中國。最迫切需要整合的地方現(xiàn)在整合的進(jìn)度卻落后了，中國必須加速產(chǎn)業(yè)整合，否則那些不該活的企業(yè)將拖垮優(yōu)秀企業(yè)，優(yōu)秀的企業(yè)將沒法建立起競爭力。”紅煒說。
一個(gè)值得注意的信號(hào)是，工業(yè)和信息化部編制發(fā)布的《光伏制造行業(yè)規(guī)范條件》已經(jīng)從技術(shù)研發(fā)、生產(chǎn)規(guī)模和環(huán)保水平等多角度提出一系列量化數(shù)字，作為引導(dǎo)未來光伏行業(yè)良性發(fā)展的硬性指標(biāo)。對于不符合準(zhǔn)入條件的企業(yè)或項(xiàng)目，將受到銀行貸款、土地審批和環(huán)評等多個(gè)方面的政策嚴(yán)控。這些舉措將能夠促進(jìn)光伏業(yè)的兼并重組，而更加詳細(xì)具體的《光伏行業(yè)兼并重組指導(dǎo)意見》預(yù)計(jì)近期也將由工業(yè)和信息化部制定出臺(tái)。
來源：中國經(jīng)濟(jì)和信息化
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