1月6日,無(wú)錫市中級(jí)人民法院通報(bào)：無(wú)錫尚德破產(chǎn)重整案審結(jié)完畢,重整計(jì)劃基本執(zhí)行到位，目前償債資金已經(jīng)超過27.1億元,償債率超過90%。消息甫出，筆者不禁拍案：這就是資本的力量，鄭建民果然了得，此時(shí)是一種有如自己編寫的故事，最后在筆下流出預(yù)想結(jié)果時(shí)油然而生地輕松和滿意。
曾記得，去年3月20日，無(wú)錫市中級(jí)法院宣布無(wú)錫尚德破產(chǎn)重整，在5月的第一次債權(quán)人大會(huì)上，共計(jì)107億人民幣債權(quán)人當(dāng)中的一位，自我安慰地說：“破產(chǎn)重整的結(jié)果好于破產(chǎn)清算，否則只能拿到個(gè)位的債權(quán)比例，1%、2%都是有可能的。”這是每一個(gè)懂得市場(chǎng)游戲規(guī)則的債權(quán)人那時(shí)的心理價(jià)位。那一時(shí)期，有眾多債權(quán)人共同的擔(dān)心：“錢還不還？怎么還？拿什么還？”也有國(guó)際著名咨詢公司金融分析師斷言：“拯救尚德的白騎士不會(huì)出現(xiàn)。”巨額的債務(wù)，讓業(yè)內(nèi)和債權(quán)人對(duì)無(wú)錫尚德重組前景惶惶然。
也曾記得，去年10月8日，鄭建民在剛剛完成對(duì)賽維股權(quán)的數(shù)次增持之后，又突然出現(xiàn)在對(duì)無(wú)錫尚德資產(chǎn)重組競(jìng)標(biāo)的陣列中。從他的出現(xiàn)，到他30億的投標(biāo)成功并承諾未來兩年投入不少于30億元用于增資和技術(shù)改造，再到他能否兌現(xiàn)承諾，一時(shí)間攪得無(wú)錫尚德的重組前景愈加撲朔迷離。對(duì)于背景資料甚少的鄭建明，各種質(zhì)疑都有，不是真投而是炒作概念的有之，能否帶領(lǐng)無(wú)錫尚德走出困境的也有之，其中最大的質(zhì)疑自然集中在有錢嗎？錢從何來？是的，鄭建民前年底動(dòng)用2億港元控股順風(fēng)光電，去年6月動(dòng)用7222萬(wàn)美元持股賽維，7月簽署42億元收購(gòu)海潤(rùn)光伏電站資產(chǎn)大單，12月宣布在江蘇宿遷投資28億元建設(shè)光伏電站，林林總總各項(xiàng)光伏投資承諾已在百億之上。這一質(zhì)疑，一直持續(xù)到12月19日鄭建民先由個(gè)人墊付了25億元的無(wú)錫尚德重組余款方才告一段落。
改革開放三十多年來，國(guó)家與企業(yè)、企業(yè)與企業(yè)之間的債務(wù)清理、資產(chǎn)重組案例不計(jì)其數(shù)，除了國(guó)家力量，市場(chǎng)中的償債行為，或因企業(yè)信用不到位，或因企業(yè)資金實(shí)力不到位，言而無(wú)信的事情司空見慣。對(duì)一個(gè)因名不見經(jīng)傳而缺乏信用基礎(chǔ)的鄭建明在三個(gè)月內(nèi)要拿出30億現(xiàn)金，質(zhì)疑是正常的，不質(zhì)疑才是不正常的，除非你了解到鄭建明在資本市場(chǎng)上的長(zhǎng)袖善舞，除非你懂得資本的力量。
傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)思維的人質(zhì)疑鄭建明是再正常不過的，因?yàn)橛卸嗌馘X辦多少事是那個(gè)時(shí)代做事的原則。新經(jīng)濟(jì)思維不是這樣的，未來市場(chǎng)有多大錢就有多少，只要你能把這個(gè)故事講清楚，資本的力量超乎你的想象。比如今年1月6日熔盛重工公告擬向認(rèn)購(gòu)人發(fā)行10億港元于2016年到期的7厘可換股債券，結(jié)果認(rèn)購(gòu)人又是鄭建明；比如不久前鄭建明的順風(fēng)光電宣布：計(jì)劃到2016年斥資240億元人民幣安裝10GW的太陽(yáng)能發(fā)電。對(duì)此，一位光伏材料專家都要說：這肯定不是他自己的錢。說者無(wú)意，卻道出資本真諦，那就是三十年前筆者讀經(jīng)濟(jì)學(xué)時(shí)懵懵懂懂記住的一句話：要學(xué)會(huì)用別人的錢掙錢。對(duì)一個(gè)不了解資本市場(chǎng)的人來說，錢對(duì)鄭建明好像不是錢，只是一個(gè)可以隨便寫的數(shù)字，似乎一切都是那么不真實(shí)；對(duì)一個(gè)懂得資本市場(chǎng)的人來說，這是標(biāo)準(zhǔn)的資本游戲，當(dāng)你懂得游戲規(guī)則時(shí)，自然什么都有可能。鄭建明善于講故事，資本市場(chǎng)會(huì)給他所有需要的錢，這就是資本市場(chǎng)的魅力。
資本是金融意義上的資金，資本市場(chǎng)是滿足資本需求的平臺(tái)，巨大的資金通過資本市場(chǎng)變身為資本，用超乎人們想象的能量涌進(jìn)每一個(gè)市場(chǎng)機(jī)會(huì)。筆者一直以為，在新經(jīng)濟(jì)時(shí)代，如果你沒有資本意識(shí)很難稱得上是一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)家，如果你沒有移動(dòng)互聯(lián)意識(shí)一定稱不上現(xiàn)代企業(yè)家。什么是新經(jīng)濟(jì)？筆者的看法是，相對(duì)過去用掙的錢擴(kuò)大再生產(chǎn)的傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)，現(xiàn)在也許你還沒掙錢，但是你能看到這個(gè)產(chǎn)業(yè)的明天，能把這個(gè)明天的故事講清楚，資本就會(huì)幫助你迅速并持續(xù)地?cái)U(kuò)大市場(chǎng)份額。光伏產(chǎn)業(yè)的未來市場(chǎng)無(wú)限大，所以光伏產(chǎn)業(yè)的企業(yè)家必須具有資本意識(shí)，必須具有新經(jīng)濟(jì)思維。
資本意識(shí)似乎已經(jīng)成為資本市場(chǎng)發(fā)達(dá)國(guó)家人們與生俱來的基因，這讓筆者想到這樣幾個(gè)例子：一個(gè)是十年前，一位在美國(guó)生活多年的親戚看到筆者要用自己的錢創(chuàng)業(yè)，非常詫異：為什么不去借錢？一個(gè)是Firstsolar的故事，它所以能夠始終走在薄膜技術(shù)企業(yè)的最前端，不一定是它的研發(fā)能力最強(qiáng)，卻一定是它最擅長(zhǎng)用資本手段去持續(xù)收購(gòu)技術(shù)最領(lǐng)先的企業(yè)；再一個(gè)是Solarcity的故事，2013年它所以能占據(jù)美國(guó)32%的個(gè)人屋頂光伏電站市場(chǎng)，不是因?yàn)樗葎e人有力氣，而是因?yàn)樗扔趧e人找到了最適合這個(gè)市場(chǎng)的、獲得了資本支持的商業(yè)模式。在新經(jīng)濟(jì)時(shí)代的美國(guó)，每一個(gè)著名經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象背后，一定是一個(gè)資本的故事。
在資本市場(chǎng)講故事，是有條件的，那就是故事的真實(shí)性，“狼來了”的故事在資本市場(chǎng)只能講一遍。支持鄭建明講故事的基礎(chǔ)，是光伏產(chǎn)業(yè)正在走出低谷；支持鄭建明能講很多故事的基礎(chǔ)，是光伏市場(chǎng)具有很多投資機(jī)會(huì)。一本《資本論》，在讓人們認(rèn)識(shí)到資本是血腥的同時(shí)，也讓人們認(rèn)識(shí)到資本是無(wú)孔不入的，認(rèn)識(shí)到資本對(duì)稍縱即逝的市場(chǎng)機(jī)會(huì)是最敏銳的。記得去年4月，筆者寫了《光伏復(fù)蘇期還沒到，戰(zhàn)略投資機(jī)會(huì)正在到來 》，在社會(huì)還在對(duì)光伏產(chǎn)業(yè)指手畫腳、業(yè)內(nèi)人士還在對(duì)市場(chǎng)機(jī)會(huì)遲疑不決的時(shí)候，資本已經(jīng)做出了自己的選擇。鄭建明的選擇是大刀闊斧、縱橫捭闔地在產(chǎn)業(yè)最低谷的時(shí)候，在價(jià)格最低的時(shí)期，把最優(yōu)質(zhì)的光伏加工資產(chǎn)和終端市場(chǎng)資源盡攔懷中，迅速成為產(chǎn)業(yè)鏈完整、最有競(jìng)爭(zhēng)力的光伏企業(yè)集群。2013年，鄭建明參股賽維、重組無(wú)錫尚德，通威收購(gòu)賽維合肥，相信這樣的收購(gòu)機(jī)會(huì)和價(jià)格可能再也看不到了。更重要的是，通過鄭建明的光伏故事，通過金融資本對(duì)光伏產(chǎn)業(yè)的追逐，更說明了這個(gè)產(chǎn)業(yè)新的發(fā)展期已經(jīng)到來。
無(wú)錫尚德破產(chǎn)重整畫出的句號(hào)，一定是多種選擇中最好的一個(gè)選擇，同時(shí)它講了一個(gè)完美的資本故事，它要訴說的是：在傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)向新經(jīng)濟(jì)加速轉(zhuǎn)型的時(shí)代，資本思維、資本力量應(yīng)當(dāng)成為光伏企業(yè)家們與生俱來的基因。
參考資料
《償債超27億無(wú)錫尚德重組收官 順風(fēng)光電按承諾出資》
《尚德破產(chǎn)債權(quán)人會(huì)議“全記錄”曝光》
《海潤(rùn)光伏42億項(xiàng)目調(diào)查：神秘玩家的資本游戲》
《順風(fēng)光電的野心：2016年投240億完成10GW光伏電站》
《順風(fēng)光電與宿豫區(qū)簽約28億元光伏并網(wǎng)發(fā)電項(xiàng)目》
來自：陽(yáng)光工匠光伏網(wǎng)，作者：紅煒（中國(guó)能源經(jīng)濟(jì)研究院首席光伏產(chǎn)業(yè)研究員）
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