歐洲近期利空頻傳，雖然光伏產(chǎn)品價格在上月初出現(xiàn)大幅下跌后目前維持平穩(wěn)，但今年一季度產(chǎn)品供過于求的態(tài)勢將進(jìn)一步促使產(chǎn)品價格下跌。拓展下游已經(jīng)成為光伏業(yè)最后一塊蛋糕。
光伏價格保持平穩(wěn)
本周下游價格繼續(xù)以平穩(wěn)態(tài)勢延續(xù)，組件和電池價格都沒有再出現(xiàn)大的降幅。國外假期中，訂單寥寥。即使再降價也沒有拿單的希望，一動不如一靜。上游硅片價格繼續(xù)受到擠壓，本周降價重心移到了單晶156，一周接近8個百分點(diǎn)的降幅不可謂不大，國內(nèi)知名156大廠也出現(xiàn)滯銷狀況。多晶硅料小幅降價，但是主流價格仍未跌破600.
湘財證券認(rèn)為，硅片、電池片、組件價格上月初均出現(xiàn)了大幅下跌，目前維持平穩(wěn)態(tài)勢。主要因為歐洲冬季是安裝淡季，再加上對今年需求增長的謹(jǐn)慎和政策不確定性的擔(dān)憂，價格的下降不可避免。而今年一季度產(chǎn)品供過于求的態(tài)勢將進(jìn)一步促使產(chǎn)品價格下跌，短期建議回避光伏類股票。
中郵證券認(rèn)為，從光伏組件出貨量來看，全球光伏出貨量2008年后增速明顯回落，2009年和2010年全球光伏行業(yè)回暖，導(dǎo)致市場上明顯供不應(yīng)求，各主要廠商紛紛進(jìn)行光伏組件擴(kuò)產(chǎn)。考慮到未來全球光伏市場發(fā)展將呈現(xiàn)穩(wěn)定發(fā)展的態(tài)勢，光伏組件生產(chǎn)線建設(shè)時間較短，未來大量光伏組件新增產(chǎn)能投產(chǎn)，將會增大光伏組件產(chǎn)能過剩的可能。
歐洲近期利空頻傳
西班牙政府頒布新法令限制光伏系統(tǒng)接受補(bǔ)貼的小時數(shù)。據(jù)報道，西班牙政府近日發(fā)布了最新的皇家法令RD14/2010。該法案根據(jù)RD314/2006法案，將西班牙劃分了五個不同的區(qū)域。因此，對于固定的光伏安裝系統(tǒng)，接受FiT補(bǔ)貼的最大小時數(shù)從每年1250小時到1750小時不等，取決于該光伏系統(tǒng)所在的區(qū)域。這種地區(qū)的差異性補(bǔ)償將于2014年開始生效。從現(xiàn)在起到2013年，在RD661/2007法案下注冊的所有光伏系統(tǒng)，也就是在2007年9月底之后安裝的所有光伏系統(tǒng)，將統(tǒng)一把補(bǔ)貼時間限制為1250小時。
法國方面，政府針對中國光伏組件進(jìn)口停發(fā)上網(wǎng)電價補(bǔ)貼。近日，法國環(huán)境事務(wù)國務(wù)秘書娜塔莉·科修斯柯·莫里塞宣布將停止向3KW以上太陽能光伏設(shè)備發(fā)放三個月的上網(wǎng)電價補(bǔ)貼，據(jù)稱此舉主要是由于設(shè)備所使用的組件大多數(shù)來自中國。彭博社的報道引用科修斯柯·莫里塞在法國新聞廣播電臺的一期節(jié)目中的話，“我們想要的是為法國創(chuàng)造綠色就業(yè)崗位，而不是資助中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展”。法國目前僅允許3KW以下的設(shè)備進(jìn)行安裝。
長城證券認(rèn)為，以歐洲目前的經(jīng)濟(jì)形勢看，明年的太陽能行業(yè)前景似乎比預(yù)期更不樂觀。德國、法國、捷克、西班牙等均已下調(diào)補(bǔ)貼，其中捷克追溯性征稅、西班牙限制補(bǔ)貼小時數(shù)，補(bǔ)貼力度的越來越小讓我們需要警惕同為PIIGS五國中的意大利明年是否會跟進(jìn)下調(diào)補(bǔ)貼。此外，各國的貿(mào)易保護(hù)傾向也越來越明顯，美國301調(diào)查、印度限制外國電池組件等，今年中國企業(yè)在開拓市場方面將面臨挑戰(zhàn)。
最后一塊蛋糕
目前，國內(nèi)少數(shù)組件公司正在積極向下游拓展，探索獨(dú)立建造光伏電站并將其出售給另一方的商業(yè)模式。通常情況下，建設(shè)一座光伏電站3-5個月就可完成，國內(nèi)企業(yè)若擁有充沛的資金（無需銀行（行情 專區(qū)）貸款）以及豐富的光伏組件產(chǎn)品、技術(shù)，電站建好后轉(zhuǎn)手賣給下家（如國際大型的保險（行情 專區(qū)）集團(tuán)），從電池片生產(chǎn)到組件整裝再到電站建設(shè)的綜合（行情 專區(qū)）毛利率預(yù)計在30%-40%，非常可觀，要明顯高于單獨(dú)出售組件的毛利率水平。
浙商證券認(rèn)為，拓展下游將成我國光伏企業(yè)發(fā)展重點(diǎn)，也是最后一塊蛋糕；因為對于保險集團(tuán)這類買家來說，靠賣電上網(wǎng)獲得8%-12%的年收益率相對穩(wěn)定，非常具有吸引力；退一步說，即便光伏電站建成后沒有及時轉(zhuǎn)出，公司也可以通過賣電逐步收回成本，所以該項業(yè)務(wù)的總體風(fēng)險較小，而市場空間巨大；因此，下游光伏電站建設(shè)市場將成為整個產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)找媛首顬榭捎^，也是最具有投資價值的領(lǐng)域。
來自: eastmoney
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