*ST超日最困難的時期或已過去,并重燃上市希望
滬上首例民營上市公司破產(chǎn)程序終結(jié),或意味著*ST超日最困難的時刻已過去,并重燃上市希望。
2014年12月23日,上海超日太陽能科技股份有限公司(下稱*ST超日)破產(chǎn)重整案管理人向上海第一人民中級法院(下稱上海一中院)提交重整計劃監(jiān)督報告,并申請確認重整計劃執(zhí)行完畢。隨后根據(jù)*ST超日管理人的申請,上海一中院裁定確認重整計劃已執(zhí)行完畢,終結(jié)*ST超日破產(chǎn)程序。
這也預示著由全球最大的太陽能光伏硅片巨頭協(xié)鑫集團旗下的江蘇協(xié)鑫能源有限公司(下稱江蘇協(xié)鑫)牽頭的重組方案宣告結(jié)束。
對于*ST超日而言,重組更名后能否完成既定目標,在2015年恢復上市?新華都商學院副院長林伯強告訴企業(yè)觀察報記者:“在退市新規(guī)下,江蘇協(xié)鑫與*ST超日依舊堅持重組,那么恢復上市應該是有一定把握,但是實現(xiàn)2015年6億元的預期凈利潤仍有難度。”
虧損破產(chǎn)尋自救
*ST超日之前從事行業(yè)為太陽能光伏產(chǎn)業(yè),而自2012年起我國光伏行業(yè)整體低迷,出現(xiàn)產(chǎn)能嚴重過剩。*ST超日也難獨善其身,最終連續(xù)三年虧損,于2014年5月被暫停上市。
事實上,面臨破產(chǎn)局勢,早在2013年*ST超日曾想過要自救,出售海外電站,這是最快速回籠資金的方式之一。2013年,*ST超日在出售一家希臘電站公司后獲得1631萬元,但如法炮制后,在保加利亞、希臘和美國西海岸的諸多海外電站雖已出售了股權(quán)或具備變現(xiàn)條件,卻沒有收到股權(quán)轉(zhuǎn)讓款。而在10余億元債務面前,區(qū)區(qū)1000多萬元無法挽回*ST超日的困局。
自救無門,這才有了破產(chǎn)重整。業(yè)內(nèi)并購專家認為,上市公司申請破產(chǎn)重整,就是希望通過業(yè)務重組和債務調(diào)整,進而擺脫營業(yè)困境、恢復經(jīng)營能力,以獲得重生。
據(jù)了解,被暫停上市后,*ST超日就與多家業(yè)內(nèi)外企業(yè)進行談判,但是談判進展不大。
中債資信評級業(yè)務部分析師吳春杰在接受企業(yè)觀察報記者采訪時指出,*ST超日重組不順利的原因主要包括兩方面:其一,經(jīng)歷了兩年的產(chǎn)業(yè)低迷之后,全球光伏市場復蘇的基礎(chǔ)并不穩(wěn)固;而且前期行業(yè)大幅擴張產(chǎn)生了嚴重的產(chǎn)能過剩問題,行業(yè)當前仍處于消化產(chǎn)能階段,這就使得行業(yè)內(nèi)企業(yè)和潛在投資者持觀望態(tài)度;其二,*ST超日存在復雜的債權(quán)債務和擔保關(guān)系,監(jiān)管部門調(diào)查亦表明企業(yè)經(jīng)營規(guī)范性存疑,而在資本市場監(jiān)管政策趨緊的背景下,重組方能否如期如愿重組存在很大不確定性。綜合兩種因素使得該公司重組進展困難重重。
此外,“11超日債”也是橫在*ST超日與談判方之間的一大障礙。2014年3月,“11超日債”發(fā)布公告正式宣告違約,成為了國內(nèi)首例違約債券。這個公告成為壓垮*ST超日的最后一根稻草。
一路艱難談判終于等到協(xié)鑫集團出手接盤,*ST超日破產(chǎn)重整案才發(fā)生逆轉(zhuǎn)。