美國宣布2050年光伏發(fā)電目標、一半電力來自光伏;累計光伏裝機有望達3000GW1)據紐約時報,美國拜登政府宣布2050年近50%電力需求供給來自光伏,目前占比僅3%。
美國能源部發(fā)布太陽能研究報告,到2035年,光伏有潛力供應美國40%的電力。根據美國能源部的愿景藍圖,國家光伏發(fā)電需求量要從2020年的76GW(約占全國供電量的3%)上升至2035年的1600GW(CAGR=23%),并在2050年達到3000GW(CAGR=13%)。我們以23%的CAGR作為假設,對應測算2030年美國單年新增裝機量有望達110GW。
“碳中和”成全球共識,光伏有望成為“碳中和”主力。目前全球超120多個國家宣布“碳中和”目標,清潔能源未來已成全球共識。過去10年光伏度電成本從2010年的2.47元/度、下降至2020年的0.37元/度,下降幅度高達85%。光伏“平價時代”臨近,光伏將成為“碳中和”主力。
光伏行業(yè):未來需求十年十倍大賽道。我們測算2030年中國光伏新增裝機有望達416-536GW,CAGR達24%-26%;全球新增裝機需求將達1246-1491GW,CAGR達25%-27%。光伏裝機需求未來十年迎來十倍增長,擁有巨大的市場空間。我們測算增速和美國的增速基本一致。
光伏/光伏設備:擁抱三大新技術——顆粒硅、異質結、大尺寸顆粒硅:優(yōu)勢漸顯、產業(yè)化進程將提速,有望成新一代硅料技術,助力光伏降本1)需求端:5月晶澳公告采購專門的顆粒硅近15萬噸,萬噸級大規(guī)模采購表明顆粒硅獲得市場認可,標志著大規(guī)模產業(yè)化的開端。此前,中環(huán)、隆基均有與協(xié)鑫簽顆粒硅長單采購合同。目前上機數(shù)控、晶澳、中環(huán)、隆基等主流硅片廠商已紛紛試用顆粒硅,摻雜比例較此前已大幅提升。在量產N型晶棒中使用顆粒硅料,品質參數(shù)穩(wěn)定、且拉晶成本降低。
供給端:目前保利協(xié)鑫在徐州、樂山、內蒙古3地合計規(guī)劃顆粒硅產能達50萬噸。其中上機數(shù)控與保利協(xié)鑫合資建設30萬噸,上機在一期6萬噸顆粒硅項目中參股35%,將強力推動顆粒硅產業(yè)化進程。我們預計上機數(shù)控和保利協(xié)鑫的30萬噸顆粒硅項目進展順利;預計2022年中國顆粒硅產能將達10-20萬噸,未來將加速釋放。6月保利協(xié)鑫顆粒硅技術應用示范項目正式投產,將加速顆粒硅產業(yè)化量產進程,預計市場對顆粒硅接受度將加速提升。
異質結:近期華晟、通威等項目重大突破,大規(guī)模應用臨近,未來5年行業(yè)CAGR超80%1)光伏異質結對降低光伏度電成本、在全球大范圍推廣從而實現(xiàn)“碳中和”至關重要,是光伏“未來之星”。未來將取代PERC成為光伏電池片第三代主流應用技術。
行業(yè)將孕育千億市值龍頭:預計2025年HJT設備市場空間有望超400億元,5年CAGR為80%。在凈利率20%的假定下,25倍PE假定下,HJT設備行業(yè)市值2000億元。預計行業(yè)龍頭市占率有望超過50%,未來有望達千億級市值。HJT設備“百花齊放”、多技術路線共存,重點推薦:金辰股份、邁為股份、捷佳偉創(chuàng),建議關注:鈞石、理想萬里暉。
“大尺寸”:“降本增效”,帶來新一輪迭代需求,設備開啟大尺寸更新迭代時代大尺寸具有“降本增效”優(yōu)勢。我們判斷,2021年大尺寸(210/182)將成為市場主流,2022年將占據90%以上的市場份額。市場新增設備需求基本上大部分按照210向下兼容標準實施,將逐步替代存量設備。長晶爐、切片機、電池片、組件設備廠商將明顯受益。
投資建議:光伏/光伏設備:力推三大主線——顆粒硅、異質結、大尺寸1)顆粒硅(市場預期差很大):力推上機數(shù)控,關注保利協(xié)鑫能源(H股)。
光伏異質結設備:重點推薦金辰股份、邁為股份、捷佳偉創(chuàng);3)大尺寸:重點推薦上機數(shù)控、金辰股份、邁為股份、晶盛機電、捷佳偉創(chuàng)、天合光能、金博股份,看好中環(huán)股份。
風險提示:光伏產品或技術替代的風險;下游擴產不及預期;疫情對海外需求影響。
原標題:光伏設備行業(yè)點評:美國宣布2050年光伏目標一半電力來自光伏力推顆粒硅、異質結設備!