據(jù)英國《金融時報》報道,漢能集團(tuán)(Hanergy Group)用3年時間打造出了全球市值最大的太陽能上市公司。憑借分布在中國內(nèi)地多個地方、構(gòu)成了龐大生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)的太陽能電池板工廠,漢能成為了中國光伏行業(yè)的龍頭企業(yè)——很大程度上是通過其香港上市子公司和自身之間的銷售奠定這一地位的。
在香港上市的漢能薄膜發(fā)電集團(tuán)(Hanergy Thin Film Power Group)市值高達(dá)180億美元,過去三年里取得了令人矚目的利潤水平,股價自2014年初以來上漲了3倍多。根據(jù)《福布斯》(Forbes)的統(tǒng)計,漢能集團(tuán)創(chuàng)始人李河君因此成為中國第五大富豪。
漢能薄膜發(fā)電主要銷售用于生產(chǎn)太陽能電池板的設(shè)備,其報告實(shí)現(xiàn)逾50%的凈利潤率。該公司的市值是其最大對手、美國薄膜太陽能電池生產(chǎn)企業(yè)First Solar的三倍,并且超過中國所有其他太陽能上市企業(yè)的市值總和。
然而,根據(jù)英國《金融時報》對其近期財報的分析,該公司驚人的增長背后,存在一些不同尋常的做法。
FT記者在看了一些文件后發(fā)現(xiàn),自2010年以來漢能薄膜發(fā)電合計實(shí)現(xiàn)148億港元(合19億美元)營收,幾乎全部為向母公司漢能集團(tuán)銷售設(shè)備所得。漢能集團(tuán)持有漢能薄膜發(fā)電73%股權(quán)。此外,近幾周一份有關(guān)漢能商業(yè)模式的分析師報告產(chǎn)生了很大影響,引發(fā)了對該公司的其他質(zhì)疑。