圖片:光伏玻璃價(jià)格走勢
光伏玻璃作為光伏產(chǎn)業(yè)鏈上游不可缺少的一環(huán),是典型的工業(yè)品,標(biāo)準(zhǔn)化程度較高。正因?yàn)樗倪@種屬性,階段性的供需關(guān)系成了光伏玻璃價(jià)格漲幅的核心因素。
第一次沖上山頂,主要是去年年初廟堂開始對平板玻璃行業(yè)實(shí)施供給側(cè)改革(因?yàn)椴AЪ庸て髽I(yè)數(shù)量多且分散,產(chǎn)能過剩),壓制了光伏玻璃的產(chǎn)能擴(kuò)張,直接的后果是在光伏組件產(chǎn)能持續(xù)上漲的同時(shí),光伏玻璃拖了后腿,最終價(jià)格大幅上漲,漲幅超過80%。
終于在去年11月,在幾家光伏組件企業(yè)聯(lián)合發(fā)文,再不解決光伏玻璃的產(chǎn)能問題,光伏玩家就真的要過寒冬了。索性,通情達(dá)理的裁判員終于放開了對光伏玻璃產(chǎn)能置換的限制。供需緊張情況稍有緩解。
圖片來源:全國能源信息平臺
而今年九月份開始的這波漲價(jià)小高潮,很大程度是因?yàn)楣夥AУ脑疾牧蟽r(jià)格的上漲,比如動力煤、純堿和石英砂等等。舉個(gè)栗子,純堿光9月份一個(gè)月漲了35%。受環(huán)保文件約束,各地已相繼關(guān)停小規(guī)模石英砂礦,這推高了石英砂價(jià)格。動力煤就更不用說了,要不是發(fā)哥下場控煤價(jià),你我可能冬天就要遭罪了。
光伏玻璃價(jià)格走勢大開大合,增加了玩家們運(yùn)營狀況的不確定性。那玩家們能從自身做起,做些什么,才能更好地立足于這條賽道中,處于不敗之地呢?
01
雙寡頭格局,難以撼動
光伏玻璃緊緊地將光伏電池片保護(hù)起來,雖然成本只占6%,但是其性能直接決定了光伏的發(fā)電效率和壽命。所以先簡單介紹下光伏玻璃是怎么來的。
圖片:光伏組件示意圖
好馬配好鞍,好船配好帆。光伏玻璃的制作工藝取決于下游光伏電池的類型。光伏電池目前技術(shù)最成熟、應(yīng)用最廣泛的是晶硅電池,全球市場份額超過80%(另外就是薄膜電池)。所以光伏玻璃的制作方法超白壓延工藝為主。超白意味著玻璃含鐵量少,透光率高。壓延意味著減少光的反射,增強(qiáng)太陽光的透過率。
光伏玻璃從原片到成品,一共要經(jīng)歷超過10個(gè)步驟,其中鋼化處理能顯著提升光伏玻璃的強(qiáng)度。
透光率+高強(qiáng)度,可以說是光伏玻璃成為尖子生的不二法門。
而光伏玻璃的上游是純堿(碳酸鈉)、石英砂以及石油化工類等行業(yè)。原材料是純堿、石英砂,燃料是動力煤、天然氣等等。光這兩者就占到了總成本80%以上。這種情況下,上游大宗商品一波流上漲,玻璃玩家想不漲價(jià)都難。
圖片:光伏玻璃產(chǎn)業(yè)鏈
而縱觀整個(gè)行業(yè)的競爭格局,你會發(fā)現(xiàn)領(lǐng)跑的運(yùn)動員背后都印有五星紅旗。
在廟堂對光伏產(chǎn)業(yè)的大力扶持下,光伏玻璃的主戰(zhàn)場已經(jīng)從歐美、日本向中國轉(zhuǎn)移。目前全球排名前五的玩家都來自本土。信義光能(00968)和福萊特(601865)兩者并駕齊驅(qū),加起來的市場份額超過50%。在這個(gè)光伏玻璃制法幾乎無差異,頭部玩家已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了跑馬圈地的市場,其他選手們真的難以望其項(xiàng)背。
圖片:2020年國內(nèi)光伏玻璃玩家產(chǎn)能情況
當(dāng)然了,雙寡頭的局面也并非讓信義和福萊特高枕無憂,福耀玻璃(600660)等玻璃龍頭對光伏玻璃這條細(xì)分賽道也虎視眈眈。懸在頭頂?shù)倪_(dá)摩克利斯之劍,何時(shí)落下,威力多大,都得看曹老板打開第二增長曲線的決心有多大了。
02
多維度的降本,如何實(shí)現(xiàn)
首先,筆者想先強(qiáng)調(diào)一點(diǎn),光伏玻璃本身標(biāo)準(zhǔn)化程度高,通過研究發(fā)現(xiàn),不同玩家的產(chǎn)品售價(jià)基本上無差異。
圖片:不同玩家光伏玻璃售價(jià)變動情況(元/平方米)
所以從開源的角度講,擴(kuò)大產(chǎn)能才是各個(gè)玩家搶占市場規(guī)模的王道。2020年超白壓延玻璃產(chǎn)量750萬噸,同比增長22%。未來幾年各機(jī)構(gòu)預(yù)測,隨著下游光伏產(chǎn)業(yè)一片向好、跨界之王(如旗濱集團(tuán)601636、福耀玻璃)不斷涌入,光伏玻璃的產(chǎn)能有望繼續(xù)擴(kuò)大。
圖片:全球光伏玻璃產(chǎn)能預(yù)計(jì)
但一旦產(chǎn)能擴(kuò)張速度過快,玩家開始打價(jià)格戰(zhàn)了,那個(gè)時(shí)候,成本就是企業(yè)活下去的唯一希望。所以我們再來聊聊節(jié)流的事情。
先從最重要的來說。純堿和石英砂作為原材料,想要降本無非是三條途徑:
1、憑借自身的產(chǎn)能規(guī)模優(yōu)勢,增加采購量的同時(shí)壓低價(jià)格,爭取更好的付款條件(但是集中單一采購容易增加上游供貨風(fēng)險(xiǎn),這個(gè)還需要玩家自身權(quán)衡利弊);
2、將光伏玻璃廠建在離上游原材料較近的地區(qū),或者自建碼頭,在降低運(yùn)輸成本的同時(shí),也降低玻璃這種易碎品在運(yùn)輸過程中的損耗。
3、通過外延式或內(nèi)涵式增長,實(shí)現(xiàn)原材料的內(nèi)部供應(yīng)。實(shí)現(xiàn)了都是一家人,成本好商量。
那么光伏玻璃玩家中,是如何進(jìn)行原材料布局的呢?據(jù)了解,信義光能、福萊特光伏玻璃原片均為內(nèi)部供應(yīng),去年安彩高科(600207)首次實(shí)現(xiàn)光伏玻璃原片全部內(nèi)部供應(yīng)、亞瑪頓(002623)光伏玻璃原片均為外部采購。
接下來就是我們開篇提到的原燃料。這里我們就不得不提生產(chǎn)玻璃離不開的窯爐了。
圖片:窯爐
窯爐規(guī)模能直接影響能耗。一般來說,窯爐規(guī)模越大,單噸材料和燃料的能量消耗就越低,生產(chǎn)效率就越高,一般兩者呈近似的線性關(guān)系。同時(shí),隨著窯爐生產(chǎn)光伏玻璃的使用年限增加,窯內(nèi)部耐火材料會逐步損耗,熱量損耗會增加,最終會降低窯爐的能源利用效率。
長得又高大、又年輕的窯爐,有誰不愛呢?窯爐如此,人亦如此。
深究一下玩家的窯爐情況,就會發(fā)現(xiàn),信義光能、福萊特主要使用的就是大窯爐。1000噸/天生產(chǎn)線的單位成本較650噸/天低10%-20%。
圖片:窯爐單線平均日熔量
剩下的三費(fèi)(管理費(fèi)用、融資費(fèi)用和銷售費(fèi)用),因?yàn)楸壤龥]有原材料和原燃料重要,篇幅有限,本文就不過多進(jìn)行介紹了。
最后上結(jié)論。不得不說,你大爺還是你大爺,頭部玩家能持續(xù)領(lǐng)先也是有道理的。信義光能和福萊特連續(xù)五年毛利率超過25%,去年毛利率甚至高于45%,這對于標(biāo)準(zhǔn)品制造環(huán)節(jié)來說,已經(jīng)是非常不容易的了??梢妰杉夜緦ι嫌蔚脑捳Z權(quán)有多大,毛利率基本高出二線玩家10個(gè)點(diǎn)以上。所以從成本端分析過后,也能得出雙寡頭玩家難以撼動的結(jié)論。
圖片:上市公司毛利率情況
03
小結(jié)
2006年的夏天,在打破了歐美國家對光伏玻璃的技術(shù)壟斷后,本土玩家便一發(fā)不可收拾,到現(xiàn)在已經(jīng)是全球當(dāng)之無愧的王者。作為標(biāo)準(zhǔn)工業(yè)生產(chǎn)品,光伏玻璃的競爭格局已基本穩(wěn)定。
未來,需求端的故事,就交給光伏組件的玩家們?nèi)ブv。從供給端出發(fā),我們主要聊了玩家如何從成本端入手,一點(diǎn)一滴摳出效益,頭部玩家占據(jù)領(lǐng)先地位靠的是規(guī)模和成本控制,腰部玩家未來只有在成本上精益求精,才有可能實(shí)現(xiàn)彎道超車。
原標(biāo)題:光伏玻璃,降本之路在何方?