作為占天際股份營收超80%的核心產(chǎn)品,六氟磷酸鋰從2020年四季度開始的持續(xù)漲價(jià)正是公司實(shí)現(xiàn)業(yè)績大增的主要原因。據(jù)財(cái)報(bào)數(shù)據(jù),截至目前(2月21日晚),六氟磷酸鋰的價(jià)格已由2020年11月的9.5萬元/噸左右上漲至55萬元/噸左右。
“暴漲”已經(jīng)出現(xiàn),歷史是否會再次上演?有業(yè)內(nèi)人士表示,如今行業(yè)的情況已經(jīng)和此前大不相同。過去那輪“暴漲暴跌”,先是行業(yè)整體產(chǎn)能偏低催動六氟磷酸鋰漲價(jià)。后是許多企業(yè)為了“套取補(bǔ)貼”紛紛進(jìn)場,對行業(yè)正常運(yùn)行造成了沖擊,也使得六氟磷酸鋰價(jià)格大幅回落。
過去一年,六氟磷酸鋰的價(jià)格暴漲讓天際股份(002759,SZ)實(shí)現(xiàn)了十年以來的“最佳業(yè)績”。
2月21日晚間,天際股份披露了2021年財(cái)報(bào)。財(cái)報(bào)顯示,報(bào)告期內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)營收22.53億元,同比增長203.24%,實(shí)現(xiàn)凈利潤7.45億元,同比增長7011.34%(2020年同期虧損1077.99萬元)。
作為占天際股份營收超80%的核心產(chǎn)品,六氟磷酸鋰從2020年四季度開始的持續(xù)漲價(jià)正是公司實(shí)現(xiàn)業(yè)績大增的主要原因。據(jù)財(cái)報(bào)數(shù)據(jù),截至目前(2月21日晚),六氟磷酸鋰的價(jià)格已由2020年11月的9.5萬元/噸左右上漲至55萬元/噸左右。
據(jù)了解,六氟磷酸鋰是電解液的核心原材料,而電解液則是動力電池四大關(guān)鍵材料之一。正是受益于新能源汽車市場蓬勃發(fā)展催生的原材料需求,六氟磷酸鋰的價(jià)格才能有如此漲幅。
不過,“周期性”也是六氟磷酸鋰身上撕不開的標(biāo)簽之一。本輪六氟磷酸鋰的漲價(jià)周期又能維持多久呢?有業(yè)內(nèi)人士表示,過去六氟磷酸鋰價(jià)格那輪“暴漲暴跌”的背后其實(shí)是很多企業(yè)為套取補(bǔ)貼進(jìn)場對市場造成了不良影響,而本輪六氟磷酸鋰漲價(jià)的背后是實(shí)際需求在支撐。
六氟磷酸鋰的漲價(jià)邏輯
天際股份的核心產(chǎn)品六氟磷酸鋰為何漲價(jià)?背后其實(shí)有產(chǎn)品的高需求、低庫存和行業(yè)產(chǎn)能擴(kuò)張緩慢三大原因。
先來說需求量。2021年是我國新能源汽車迅猛發(fā)展的一年。國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示,2021年我國新能源車的產(chǎn)量達(dá)367.7萬輛,同比增長145.6%。
而動力電池是新能源汽車的核心,新能源車的暢銷自然會帶動鋰離子電池出貨量的增長。據(jù)中國汽車動力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟數(shù)據(jù),2021年1-12月,我國動力電池產(chǎn)量累計(jì)219.7GWh,同比累計(jì)增長163.4%。
其中,正極材料、負(fù)極材料、電解液和隔膜是鋰離子電池四大關(guān)鍵材料。鋰離子電池需求量的提升,會傳導(dǎo)到材料端,帶動電解液需求走高。
而電解液一般由溶質(zhì)、添加劑和溶劑等原材料在一定條件下配比制成,六氟磷酸鋰作為商業(yè)化應(yīng)用最廣泛的電解液溶質(zhì),在成本中占比最高。所以新能源汽車的銷量熱潮經(jīng)過層層傳遞,最終會推高六氟磷酸鋰的需求量,這是漲價(jià)的原因之一。
漲價(jià)的第二個原因,是廠商們的六氟磷酸鋰庫存普遍不高。
據(jù)了解,六氟磷酸鋰性質(zhì)不穩(wěn)定,對于儲存條件要求非常嚴(yán)格,長期保存會導(dǎo)致產(chǎn)品變質(zhì),因此具備庫存量小、庫存周期短的特點(diǎn)。當(dāng)需求迅速提高,庫存無法跟上時(shí),自然也會對產(chǎn)品的價(jià)格起到一定助推效果。
而價(jià)格上漲的第三個原因,則是新增產(chǎn)能釋放緩慢。當(dāng)前面提到的兩個原因?qū)е铝姿徜噧r(jià)格增長后,為了吃到“漲價(jià)紅利”,廠商必定會積極擴(kuò)產(chǎn),如果新增產(chǎn)能可以很快釋放,讓“供不應(yīng)求”的矛盾不那么突出,也會將六氟磷酸鋰的價(jià)格拉回。但“擴(kuò)產(chǎn)周期長”也是六氟磷酸鋰行業(yè)的特點(diǎn)之一,新增產(chǎn)能很難迅速釋放。
在2021年財(cái)報(bào)中,天際股份表示,六氟磷酸鋰屬于典型的化工原材料,擴(kuò)產(chǎn)周期長、投入資金較重、環(huán)境安全審批流程時(shí)間長,有效產(chǎn)能提升至少需要兩年左右時(shí)間。
信達(dá)證券一份研報(bào)表示,六氟磷酸鋰的擴(kuò)產(chǎn)周期大約在1-1.5年。
“過山車”行情是否會出現(xiàn)?
不過,“周期性”一直是六氟磷酸鋰身上的一大標(biāo)簽,此前它就出現(xiàn)過“暴漲暴跌”的情況。根據(jù)GGII數(shù)據(jù),2015年年初的時(shí)候六氟磷酸鋰的均價(jià)為8.6萬元/噸,年末就漲到了30萬元/噸,并在2016年達(dá)到了42萬元/噸的高位,隨后就開始一路下跌,到了2020年上半年的時(shí)候,最低報(bào)價(jià)甚至不到7萬元/噸。
如今,“暴漲”已經(jīng)出現(xiàn),歷史是否會再次上演?有業(yè)內(nèi)人士表示,如今行業(yè)的情況已經(jīng)和此前大不相同。過去那輪“暴漲暴跌”,先是行業(yè)整體產(chǎn)能偏低催動六氟磷酸鋰漲價(jià)。后是許多企業(yè)為了“套取補(bǔ)貼”紛紛進(jìn)場,對行業(yè)正常運(yùn)行造成了沖擊,也使得六氟磷酸鋰價(jià)格大幅回落。但如今,在行業(yè)的整體產(chǎn)能已經(jīng)較前次有大幅提升的情況下,六氟磷酸鋰還能大漲,背后其實(shí)有新能源汽車的實(shí)際需求在支撐,不太可能“重復(fù)歷史”。
東亞前海證券一份研報(bào)也認(rèn)為,隨著新能源汽車行業(yè)將持續(xù)放量,六氟磷酸鋰價(jià)格或?qū)⒊掷m(xù)處于高位。假設(shè)2025年我國新能源汽車銷量將達(dá)汽車總銷量的35%,則對應(yīng)2025年新能源汽車銷量為916.03萬輛,對應(yīng)動力電池裝機(jī)量321.3萬噸,較目前將有兩倍以上增長空間。在未來行業(yè)需求持續(xù)放量的情況下,預(yù)期六氟磷酸鋰供需關(guān)系將持續(xù)偏緊。
國金證券一份研報(bào)顯示,截至2月12日,國內(nèi)六氟磷酸鋰市場均價(jià)漲至57.5萬元/噸,較上月價(jià)格上漲2.68%,較上季度價(jià)格上漲6.48%,較年初價(jià)格上漲4.55%。
上述研報(bào)稱,短期內(nèi)六氟磷酸鋰因新進(jìn)入者而增加的供給將有限,在供需格局偏緊的背景下價(jià)格有望維持高位。
值得注意的是,此前已經(jīng)有許多企業(yè)宣布了六氟磷酸鋰的擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃。當(dāng)海量新增產(chǎn)能陸續(xù)投放到市場之后,或許也會對六氟磷酸鋰的價(jià)格造成一定沖擊。
信達(dá)證券1月14日的一篇研報(bào)對此進(jìn)行了統(tǒng)計(jì),稱天賜材料2021年底六氟磷酸鋰產(chǎn)能為3.2萬噸/年,預(yù)計(jì)擴(kuò)建年產(chǎn)15萬噸的液體六氟磷酸鋰產(chǎn)能,預(yù)計(jì)后續(xù)陸續(xù)釋放;多氟多2021年底六氟磷酸鋰產(chǎn)能為2萬噸/年,將新增年產(chǎn)2萬噸產(chǎn)能,預(yù)計(jì)2022年底投放;新華化工擬新增年產(chǎn)1萬噸六氟磷酸鋰產(chǎn)能。
天際股份在2021年財(cái)報(bào)中也表示,公司截至報(bào)告期末六氟磷酸鋰設(shè)計(jì)產(chǎn)能為8160噸/年,實(shí)際年產(chǎn)量9364噸,還有年產(chǎn)1萬噸的在建產(chǎn)能。與此同時(shí),公司持股占比75%的控股子公司江蘇泰瑞聯(lián)騰材料科技有限公司計(jì)劃建設(shè)年產(chǎn)3萬噸六氟磷酸鋰生產(chǎn)裝置,項(xiàng)目目前處于前期籌建階段。
原標(biāo)題:六氟磷酸鋰一年多漲近5倍,天際股份去年賺了7.45億 這種局面可否持續(xù)?