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新能源發(fā)電大規(guī)模布局，儲能成剛性需求再煥生機(jī)。中國儲能市場發(fā)展起始于 2010 年，歷經(jīng)十余年發(fā)展，技術(shù)已得到驗(yàn)證，示范應(yīng)用項(xiàng)目成功推行，商業(yè)模 式在探索中有所改進(jìn)。2020 年，“雙碳”目標(biāo)下，可再生能源的開發(fā)得到前所 未有重視，高比例不穩(wěn)定的可再生能源消納壓力下，多省地方政府及電網(wǎng)公司提 出集中式“新能源+儲能”配套發(fā)展政策，儲能技術(shù)對新能源大規(guī)模普及的價值 充分體現(xiàn)并成共識，“風(fēng)光水火儲一體化”、“源網(wǎng)荷儲一體化”推動儲能市場 與“風(fēng)光”發(fā)電新能源市場繁榮共進(jìn)。
我們認(rèn)為，2020 年以來儲能行業(yè)的高景氣源于新能源強(qiáng)配儲能措施的推行，更 多是要?dú)w功于政策面的利好，而未來儲能行業(yè)能否欣欣向榮，則有賴于成熟有效 商業(yè)模式的搭建。
1.1、 短期：看政策引導(dǎo)驅(qū)動+電力系統(tǒng)轉(zhuǎn)型
1.1.1、儲能成新能源標(biāo)配于爭議中堅(jiān)定前行
2020 年全國先后約 17 個省市區(qū)出臺了“新 能源+儲能”相關(guān)政策。自 2021 年初至 2021 年 11 月，有 20 個省市區(qū)提出了 “風(fēng)光儲一體化”，各省區(qū)的儲能配置比例基本都在 5％~20％之間，一般要求 儲能時長為 2 小時。
新能源勢在必行，儲能配備大勢所趨背景下，各大央企、國企，以及部分民企紛 紛布局，強(qiáng)配儲政策引導(dǎo)效果顯著，根據(jù) CNESA 數(shù)據(jù)，2020 年中國電化學(xué)儲 能裝機(jī)增速跳躍至 91%，而 2019 年裝機(jī)增速只有 59%。
1.1.2、“雙碳”目標(biāo)衍生政策東風(fēng)，儲能迎來高光時刻
作為“雙碳”目標(biāo)關(guān)鍵支撐技術(shù)，儲能長期發(fā)展后盾強(qiáng)大
支撐性：2021 年 7 月 15 日，國家發(fā)改委、國家能源局《關(guān)于加快推動新型儲 能發(fā)展的指導(dǎo)意見》中首次明確了儲能作為碳達(dá)峰、碳中和的關(guān)鍵支撐技術(shù)，明 確了儲能的發(fā)展目標(biāo)與重點(diǎn)任務(wù)，2025 年新型儲能裝機(jī)規(guī)模達(dá) 3000 萬千瓦以 上，接近 2021 年裝機(jī)規(guī)模的 10 倍，極大提振行業(yè)信心，為儲能長期發(fā)展奠定 了基礎(chǔ)。
價值性：2021 年 7 月 29 日，國家發(fā)改委發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步完善分時電價機(jī)制 的通知》推動電價市場化改革，通過峰谷電價、尖峰電價等價格信號，激勵市場 成員自發(fā)配置儲能或調(diào)峰資源。經(jīng)濟(jì)利益可驅(qū)動市場成員自發(fā)實(shí)現(xiàn)分散與集中相 互協(xié)同的儲能設(shè)施配置方案，為儲能設(shè)施商業(yè)價值的實(shí)現(xiàn)提供空間。峰谷價差拉 大，將催生出更多應(yīng)用新模式。
可持續(xù)性：2021 年 8 月 24 日《電化學(xué)儲能電站安全管理暫行辦法（征求意見 稿）》1和 2021 年 9 月 24 日《新型儲能項(xiàng)目管理規(guī)范（暫行）》2的出臺，將促 進(jìn)形成儲能全生命周期、全流程的管理體系，為儲能可持續(xù)發(fā)展保駕護(hù)航。
獨(dú)立性：2021 年 12 月 24 日國家能源局發(fā)布新版“兩個細(xì)則”3，新增新型儲能 為市場主體；新增轉(zhuǎn)動慣量、爬坡、調(diào)相等輔助服務(wù)品種；分?jǐn)倷C(jī)制由并網(wǎng)電廠 內(nèi)分?jǐn)傋優(yōu)榘l(fā)電企業(yè)與電力用戶共同分?jǐn)?，進(jìn)一步優(yōu)化現(xiàn)有電力輔助服務(wù)補(bǔ)償與 分?jǐn)倷C(jī)制，為儲能開拓了市場獲益空間。
“十四五”新型儲能發(fā)展專項(xiàng)規(guī)劃值得期待。浙江省已于 2022 年 2 月 11 日由 浙江省發(fā)改委發(fā)布關(guān)于組織申報“十四五”新型儲能示范項(xiàng)目的通知，擬在全省 組織申報新型儲能示范項(xiàng)目，示范項(xiàng)目總規(guī)模 100 萬千瓦，其中發(fā)揮調(diào)峰作用 的獨(dú)立儲能項(xiàng)目給予容量補(bǔ)償，聯(lián)合火電機(jī)組調(diào)頻的項(xiàng)目給予一定用煤量指標(biāo)。
1.1.3、短期內(nèi)儲能發(fā)展需跟蹤新型電力系統(tǒng)轉(zhuǎn)型步伐
需求剛性，應(yīng)用廣泛，貫穿新型電力系統(tǒng)三大環(huán)節(jié)。“雙碳”目標(biāo)實(shí)現(xiàn)需要大規(guī) 模新能源建設(shè)，而新能源廢棄率與新能源發(fā)電的不穩(wěn)定性和間歇性問題增加了電 網(wǎng)輸配容量、電頻波動控制等方面的要求，“風(fēng)光水火儲一體化”、“源網(wǎng)荷儲 一體化”使得儲能在新型電力系統(tǒng)中的剛性需求地位確立。儲能在新型電力系統(tǒng) 的發(fā)電側(cè)、輸配電側(cè)、用戶側(cè)三大場景中充分發(fā)揮價值。
我們認(rèn)為當(dāng)前儲能行業(yè)與電力系統(tǒng)轉(zhuǎn)型深度綁定，短期可跟蹤指標(biāo)有：（1）發(fā) 電側(cè)：看新能源配儲比例、新能源在能源消耗系統(tǒng)中占比、新能源裝機(jī)數(shù)量。2021 年儲能發(fā)展主靠發(fā)電側(cè)配儲改革推動，配儲比例普遍在 10%-20%左右，未來隨 著配儲模式推行，配儲比例仍有提升空間，而新能源比重與裝機(jī)數(shù)量的提升則增 加了配儲量。（2）輸配電側(cè)：電網(wǎng)靈活性水平，看調(diào)頻、備用、轉(zhuǎn)動慣量、爬坡等電力輔助服務(wù)市場化進(jìn)程。（3）用戶側(cè)：看峰谷價差需求，需求 越大，削峰填谷的空間與利潤更大。
1.2、 長期：成熟商業(yè)模式支撐穩(wěn)健發(fā)展
收益模式漸豐富，單項(xiàng)目多層收益模式待發(fā)展。政策只能作為行業(yè)初步發(fā)展的推 動力，儲能參與主體應(yīng)當(dāng)借助政策與市場機(jī)制改革之風(fēng)，探索建立成熟商業(yè)模式， 實(shí)現(xiàn)真正的主體獨(dú)立性并在儲能服務(wù)市場中取得議價權(quán)才能保障行業(yè)穩(wěn)健發(fā)展。 當(dāng)前，我國儲能企業(yè)已在發(fā)電側(cè)、輸配側(cè)、用戶側(cè)開拓多種盈利模式，主要有削 峰填谷收益、調(diào)峰調(diào)頻等電網(wǎng)輔助服務(wù)、配套儲能租賃、共享儲能、能源合同管 理等模式。
對比英國電力市場，國內(nèi)儲能收益來源較單一。英國電力市場自由化程度高，這 為儲能獲得更多收益提供了可能性。從收益渠道來看，英國電力市場的儲能收益 來源廣泛，包括從價值相對較高的調(diào)頻服務(wù)市場及備用市場，到價值相對不高的 能量市場，儲能可獲得的收益來源超過 10 種。目前國內(nèi)多數(shù)大型儲能電站主要 參與調(diào)頻服務(wù)或調(diào)峰服務(wù)，用戶側(cè)儲能主要開展峰谷套利服務(wù)，收益來源較為單 一。儲能在建立穩(wěn)定商業(yè)模式同時，作為獨(dú)立市場主體可參與多個細(xì)分市場實(shí)現(xiàn) 效益疊加。（報告來源：未來智庫）
2、 電化學(xué)儲能成主流，壓縮空氣儲能可期
2.1、 新型儲能技術(shù)路線：電化學(xué)儲能為主流
儲能技術(shù)按能量的轉(zhuǎn)化機(jī)制不同，可分為物理儲能（抽水蓄能、壓縮空氣儲能、 飛輪儲能）、電化學(xué)儲能（鋰離子電池、鈉硫電池、鉛蓄電池和液流電池等）、 電磁儲能（超級電容器、超導(dǎo)儲能）和光熱儲能（熔鹽儲能）四類。
抽水蓄能技術(shù)成熟，電化學(xué)儲能等新型儲能技術(shù)不甘落后。多個儲能技術(shù)中抽水 蓄能技術(shù)最為成熟，在我國已投運(yùn)儲能項(xiàng)目累計(jì)裝機(jī)規(guī)模中占比最大，截至 2020 年底占比為 89.30%?；仡櫧旮鲀δ芗夹g(shù)裝機(jī)量占比， 抽水蓄能占比其實(shí)有所下降，截至 2015 年，抽水蓄能占比 高達(dá) 99.5%，至 2020 年降幅高達(dá)約 10pct，反映出我國新型儲能技術(shù)商業(yè)化應(yīng) 用加速發(fā)展。截至 2020 年底，電化學(xué)儲能投運(yùn)項(xiàng)目累計(jì)占比約為 9.2%，其中 鋰離子電池約為 88.8%；熔鹽儲能規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大，占比達(dá) 1.5%；液流電池儲 能、超級電容儲能、壓縮空氣儲能項(xiàng)目規(guī)模占比較 2019 年有所下滑，我們認(rèn)為 主要受市場熱擁電化學(xué)儲能賽道擠占該部分儲能項(xiàng)目投資資源所致。
2.2、 新型儲能技術(shù)路線：壓縮空氣儲能值得期待
20 世紀(jì) 70 年代后期，全球第一座壓縮空氣儲能電站在德國建成，美國、日本等 國家在此領(lǐng)域的發(fā)展速度也在不斷加快。現(xiàn)階段，全球商業(yè)化運(yùn)行的壓縮空氣儲 能電站共有兩座，分別位于德國、美國。我國壓縮空氣儲能技術(shù)研究起步較晚， 2005 年才開始發(fā)展，但進(jìn)步迅速，2016 年建立示范工程項(xiàng)目，技術(shù)已進(jìn)入全球 先進(jìn)水平。2021 年 9 月 23 日，山東肥城壓縮空氣儲能調(diào)峰電站項(xiàng)目正式實(shí)現(xiàn) 并網(wǎng)發(fā)電，這標(biāo)志著國際首個鹽穴先進(jìn)壓縮空氣儲能電站已進(jìn)入正式商業(yè)運(yùn)行狀 態(tài)。2021 年以來，全國有多個已簽約待建項(xiàng)目，項(xiàng)目密度較往年有所提升。
新型壓縮空氣儲能攻克傳統(tǒng)儲能瓶頸，具規(guī)?；瘧?yīng)用潛能。壓縮空氣儲能分為傳 統(tǒng)與新型兩大技術(shù)路線。傳統(tǒng)壓縮空氣儲能系統(tǒng)（CAES）是基于燃?xì)廨啓C(jī)技術(shù) 開發(fā)的一種儲能系統(tǒng)。在用電低谷，將空氣壓縮并存于儲氣室中，使電能轉(zhuǎn)化為 空氣的內(nèi)能存儲起來；在用電高峰，高壓空氣從儲氣室釋放，進(jìn)入燃?xì)廨啓C(jī)燃燒 室同燃料一起燃燒，然后驅(qū)動透平發(fā)電。目前已在德國（Huntorf 290MW）和 美國（McIntosh 110 MW）得到了規(guī)模化商業(yè)應(yīng)用，在日本、以色列、芬蘭和 南非等國家也有相關(guān)研究和在建項(xiàng)目。但傳統(tǒng)壓縮空氣儲能技術(shù)依賴儲氣洞穴與 化石燃料，系統(tǒng)效率低下，存儲與轉(zhuǎn)換過程會帶來新污染。新型壓縮空氣儲能則 擁有三大技術(shù)進(jìn)步，提高了壓縮空氣儲能廣泛適用度：
絕熱壓縮空氣儲能：蓄熱回?zé)峒夹g(shù)回收再利用氣體壓縮過程所產(chǎn)生的壓縮熱， 在壓縮空氣發(fā)電時不需再燃燒化石燃料，即非補(bǔ)燃式的壓縮空氣儲能技術(shù)。我國 江蘇金壇非補(bǔ)燃式壓縮空氣儲能電站為世界首個非補(bǔ)燃壓縮空氣儲能電站。
液態(tài)空氣儲能：采用壓縮空氣液化儲存或高壓氣態(tài)儲能于儲氣裝置中，擺脫對 儲氣洞穴的依賴。2021 年 10 月，我國首套 10 兆瓦先進(jìn)壓縮空氣儲能系統(tǒng)在貴 州畢節(jié)并網(wǎng)發(fā)電，該套系統(tǒng)可在夜間電網(wǎng)負(fù)荷低谷時通過壓縮機(jī)將空氣壓縮并存 入集氣裝置存儲，白天用電高峰時將高壓空氣釋放驅(qū)動膨脹機(jī)帶動發(fā)電機(jī)發(fā)電。
超臨界壓縮空氣儲能：通過壓縮、膨脹、超臨界蓄熱及換熱，系統(tǒng)集成優(yōu)化， 整體提高系統(tǒng)效率，同時解決傳統(tǒng)壓縮空氣儲能所有技術(shù)瓶頸。
先進(jìn)壓縮儲能技術(shù)優(yōu)勢多，為極具發(fā)展?jié)摿Φ拈L時大規(guī)模儲能技術(shù)。對比各類新 型儲能技術(shù)，先進(jìn)壓縮空氣儲能技術(shù)具有規(guī)模大、成本低、壽命長、清潔無污染、 儲能周期不受限制、不依賴化石燃料及地理?xiàng)l件等優(yōu)勢，是極具發(fā)展?jié)摿Φ拈L時 大規(guī)模儲能技術(shù)，廣泛應(yīng)用于電力系統(tǒng)調(diào)峰、調(diào)頻、調(diào)相、旋轉(zhuǎn)備用、黑啟動等， 在提高電力系統(tǒng)效率、安全性和經(jīng)濟(jì)性等方面具有廣闊發(fā)展空間和強(qiáng)勁競爭力。
系統(tǒng)效率提升及成本下降，奠定商業(yè)化發(fā)展基礎(chǔ)。2021 年 12 月，中儲國能表 示從目前已建成和在建的項(xiàng)目來看，兆瓦級的系統(tǒng)效率可達(dá) 52.1%，10 兆瓦的 系統(tǒng)效率可達(dá) 60.2%，百兆瓦級別以上的系統(tǒng)設(shè)計(jì)效率可以達(dá)到 70%，先進(jìn)壓 縮空氣儲能系統(tǒng)效率能夠逼近 75%。系統(tǒng)規(guī)模增加后，單位投資成本也持續(xù)下 降，系統(tǒng)規(guī)模每提高一個數(shù)量級，單位成本下降可達(dá) 30%左右。
全生命周期角度，壓縮空氣儲能成本占優(yōu)。文軍等 2021 年發(fā)表于《熱力發(fā)電》 期刊論文《儲能技術(shù)全生命周期度電成本分析》以儲能系統(tǒng)的放電電量為基準(zhǔn)， 采用平準(zhǔn)化電力成本方法4來分析比較不同的儲能技術(shù)的成本。
現(xiàn)金流入：放電電量的電費(fèi)收入和其他來源收入（補(bǔ)貼、兩部制電價中的容量 電費(fèi)收入等。
現(xiàn)金流出：第 0 年的初次投資支出，投運(yùn)后每年的運(yùn)營維護(hù)費(fèi)支出、替換費(fèi) 用支出、充電電費(fèi)支出、貸款的還款支出、稅費(fèi)支出以及壽命到期后的回收支出。
最終輸出抽水蓄能、壓縮空氣儲能和磷酸鐵鋰電池儲能 3 種儲能技術(shù)全生命周期度電成本。在考慮 0.288 元/kW·h 充電電價、不考慮充 電電價（利用棄風(fēng)棄光充電）、不考慮充電電價且折現(xiàn)率為零三種情形下，物理 儲能成本均低于磷酸鐵鋰電池，壓縮空氣儲能在后兩種情形下成本最低。
儲能大規(guī)模應(yīng)用大勢所趨，技術(shù)成熟前提下，對經(jīng)濟(jì)性敏感度或?qū)⑹箟嚎s空氣儲 能成為繼電化學(xué)儲能后第二波新型儲能商業(yè)化與規(guī)?；瘧?yīng)用浪潮的主角。
資本提前押注，壓縮空氣儲能商業(yè)化提速。中儲國能是中國科學(xué)院工程熱物理研 究所 100MW 先進(jìn)壓縮空氣儲能技術(shù)的產(chǎn)業(yè)化公司，專注于壓縮空氣儲能技術(shù)的 推廣應(yīng)用，產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程已進(jìn)入新階段。2020 年中儲國能獲得中科創(chuàng)星、株洲高 科領(lǐng)投的 1.6 億元天使輪投資，2021 年資本繼續(xù)加碼，由招銀國際領(lǐng)投，中科 創(chuàng)星追投，聯(lián)想之星、普華資本、華控基金、南京麒麟等機(jī)構(gòu)跟投，融資金額達(dá) 1.8 億元。
2022 年初，高盛集團(tuán)旗下的高盛資產(chǎn)管理公司計(jì)劃向總部位于加拿大安大略省 的先進(jìn)壓縮空氣儲能(A-CAES) 開發(fā)商 Hydrostor 公司投資 2.5 億美元。 Hydrostor 正在將其專有的壓縮空氣儲能技術(shù)商業(yè)化，打造具有成本效益的長 時儲能解決方案。公司目前有一個正在商業(yè)運(yùn)營的項(xiàng)目，儲能規(guī)模 2.2MW / 10MWh+，于 2019 年在加拿大安大略省正式上線運(yùn)行，并在澳大利亞和美國的 加利福尼亞州擁有 1.1GW / 8.7GWh 的待建項(xiàng)目。
2.3、 熔鹽儲能：目前大規(guī)模中高溫儲熱技術(shù)的首選
熔鹽儲能系統(tǒng)結(jié)構(gòu)簡單，初始投資成本較低，介質(zhì)優(yōu)點(diǎn)多。相比于其它儲能技術(shù)， 熔鹽儲能技術(shù)系統(tǒng)結(jié)構(gòu)簡單，初始投資成本較低，是實(shí)現(xiàn)可再生能源大規(guī)模利用， 提高能源利用效率、安全性和經(jīng)濟(jì)性的有效途徑。熔鹽作為儲熱介質(zhì)，具有使用 溫度高、傳熱性能好、比熱容大等優(yōu)點(diǎn)，在太陽能光熱發(fā)電領(lǐng)域已經(jīng)有較為成熟 的應(yīng)用。2018-2020 年在我國儲能累計(jì)裝機(jī)占比中穩(wěn)步增加。
應(yīng)用場景眾多，商業(yè)化空間逐步打開。目前，熔鹽儲熱技術(shù)有 5 大典型應(yīng)用場景， 從初始的光熱發(fā)電走向綜合能源服務(wù)。
光熱發(fā)電：熔鹽儲熱技術(shù)應(yīng)用于光熱電站其特點(diǎn)是將儲熱和傳熱介質(zhì)合為一 體，簡化了整個電站設(shè)備組成，有利于后期的運(yùn)維。同時可以提高太陽能的利用 效率，減少功率波動，提高電力系統(tǒng)靈活性；促進(jìn)電網(wǎng)平穩(wěn)性輸出，緩解新能源 電力發(fā)展過程中的限電問題。
清潔供熱：可將棄風(fēng)/棄光電、低谷電等電能儲存起來，在需要的時候釋放， 減少用戶用能成本，提高整個系統(tǒng)的能源利用率；可實(shí)現(xiàn)削峰填谷，平滑光電、 風(fēng)電的輸出功率，提升新能源發(fā)電的消納能力；為食品加工、紡織等企業(yè)提供穩(wěn) 定持續(xù)的蒸汽、熱風(fēng)等高品質(zhì)熱源。
移動儲熱供熱：無管路熱損失，熱能利用率高；可實(shí)現(xiàn)廢余熱高效回收利用， 節(jié)能減排雙收益；無需管道鋪設(shè)，投資少、運(yùn)行成本低；設(shè)備運(yùn)行靈活，操作安 全簡單；可實(shí)現(xiàn)供熱管網(wǎng)輻射不到的企業(yè)或工廠。
火電靈活性改造：減小供熱機(jī)組熱負(fù)荷，或增大供熱機(jī)組發(fā)電出力調(diào)節(jié)范圍， 提高電廠的運(yùn)行靈活性；通過調(diào)峰給用戶供熱提高電廠的經(jīng)濟(jì)效益；突破供熱對 機(jī)組電負(fù)荷調(diào)節(jié)的限制，實(shí)現(xiàn)能量的梯級利用。
綜合能源服務(wù)：通過與光伏、風(fēng)電、核能等系統(tǒng)互補(bǔ)耦合，為用戶提供高效智 能的多種能源供應(yīng)，提高能源利用率；實(shí)現(xiàn)能源生產(chǎn)和環(huán)境治理的融合，減少污 染物排放和降低企業(yè)用能成本；提高清潔能源的使用比例，優(yōu)化能源結(jié)構(gòu)。
截至 2020 年 2 月，我國首批光熱發(fā)電示范項(xiàng)目已并網(wǎng) 7 座，包括中廣核德令哈 50 兆瓦槽式光熱電站、首航節(jié)能敦煌 100 兆瓦熔鹽塔式光熱電站、青海中控德 令哈 50 兆瓦熔鹽塔式光熱電站等。青海中控德令哈 50MW 塔式熔鹽儲能光熱電站是國家首批太陽能熱發(fā)電示范項(xiàng)目之一，配置 7 小時熔鹽 儲能系統(tǒng)，電站設(shè)計(jì)年發(fā)電量 1.46 億 kWh，每年可滿足 8 萬余戶家庭清潔用電， 每年可節(jié)約標(biāo)準(zhǔn)煤 4.6 萬噸，減排二氧化碳排放約 12.1 萬噸。
2021 年 4 月，國內(nèi)首個熔鹽儲能供蒸汽項(xiàng)目立項(xiàng)備案，獲得了國資委專項(xiàng)資金 支持，由北京熱力市政工程建設(shè)有限公司承建，采用了北京民利儲能技術(shù)有限公 司開發(fā)的新型熔鹽儲能蒸汽系統(tǒng)。
2021 年，江蘇國信子公司國信靖江電廠開展熔融鹽儲能項(xiàng)目改造，將用于電廠 側(cè)調(diào)峰調(diào)頻，熔融鹽儲能技術(shù)首次用于火電。
熔融鹽儲能的投資成本低于鋰電池儲能，容量大，且熔融鹽易擴(kuò)展、安全性高， 具備長時儲能優(yōu)勢，有望迎來廣闊發(fā)展空間。（報告來源：未來智庫）
3、 新型儲能產(chǎn)業(yè)鏈機(jī)械
3.1、 電化學(xué)儲能產(chǎn)業(yè)鏈機(jī)械
儲能逆變器
陽光電源
公司是儲能逆變器和集成龍頭。公司自 1997 年成立起便致力于以光伏逆變器為 核心的光伏系統(tǒng)設(shè)備研發(fā)和生產(chǎn)，逐漸發(fā)展成新能源領(lǐng)域中電力電子平臺巨頭， 產(chǎn)品領(lǐng)域拓展到太陽能、風(fēng)能、儲能、電動汽車等新能源電源設(shè)備。主要產(chǎn)品有 光伏逆變器、風(fēng)電變流器、儲能系統(tǒng)、新能源汽車驅(qū)動系統(tǒng)、水面光伏系統(tǒng)、智 慧能源運(yùn)維服務(wù)等，并致力于提供全球一流的清潔能源全生命周期解決方案。
公司 2014 年攜手韓國三星在合肥設(shè)立儲能電池和儲能電源兩個合資公司進(jìn)軍儲 能業(yè)務(wù)，為客戶提供 PCS、電池、EMS 等儲能核心設(shè)備以及電力儲能系統(tǒng)集成 方案、工商業(yè)儲能系統(tǒng)集成方案、戶用儲能系統(tǒng)，滿足輔助新能源并網(wǎng)、調(diào)頻調(diào)峰、需求側(cè)響應(yīng)、微電網(wǎng)等需求。
錦浪科技
公司是全球組串式逆變器龍頭，成立于 2005 年，立足于新能源行業(yè)，專注于分 布式光伏發(fā)電領(lǐng)域，為一家專業(yè)從事分布式光伏發(fā)電系統(tǒng)核心設(shè)備組串式逆變器 研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和服務(wù)的高新技術(shù)企業(yè)。主營產(chǎn)品有光伏并網(wǎng)逆變器與儲能逆 變器，產(chǎn)品性能與可靠性優(yōu)異，在海內(nèi)外積累眾多優(yōu)質(zhì)客戶。根據(jù)公司業(yè)績預(yù)告， 2021 年歸母凈利潤為 4.55~5.35 億元，同比增長 43.03%~68.18%。
公司基于并網(wǎng)逆變器的渠道優(yōu)勢積極布局儲能逆變器，已通過非公開融資擬建設(shè) 年產(chǎn) 40 萬臺組串式并網(wǎng)及儲能逆變器項(xiàng)目，工商業(yè)儲能逆變器將在合適時點(diǎn)推 向市場，2021H1 公司儲能逆變器收入 0.66 億元，同比大幅增長 642.26%，營 收占比為 4.57%，主銷歐美國家。未來有望受益于海內(nèi)外用戶儲能市場的發(fā)展。
固德威
公司是全球儲能逆變器領(lǐng)先企業(yè)，始創(chuàng)于 2010 年，長期致力于太陽能、儲能等 新能源電力電源設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，為家庭、工商業(yè)用戶及地面電站提供 智慧能源管理等整體解決方案。公司擁有電力電子、新能源控制、能量管理、儲 能變換、海量數(shù)據(jù)采集存儲和應(yīng)用等領(lǐng)域的相關(guān)核心技術(shù)，主營業(yè)務(wù)產(chǎn)品包括光 伏并網(wǎng)逆變器、光伏儲能逆變器、智能數(shù)據(jù)采集器以及 SEMS 智慧能源管理系 統(tǒng)，性能優(yōu)異穩(wěn)定，2019 年戶用儲能逆變器出貨量全球市場排名第一，市場占 有率為 15%。2020 年公司光伏并網(wǎng)逆變器和光伏儲能逆變器收入分別為 13.64 億元、1.59 億元，同比增長 79.38%、46.60%。
德業(yè)股份
公司是低壓逆變器冉冉新星，始創(chuàng)于 2000 年，以注塑件、模具、鈑金件等產(chǎn)品 生產(chǎn)銷售起家，為美的、長城汽車等客戶提供產(chǎn)品配套；2007 年起為美的配套 空調(diào)熱交換器；2018 年初，剝離低利潤率的注塑件業(yè)務(wù)，確定布局熱交換器系 列、環(huán)境電器系列和電路控制系列三大核心業(yè)務(wù)。目前，公司有完整的光伏逆變 器解決方案，包括住宅和商業(yè)電站解決方案。同時，公司還提供太陽能儲能系統(tǒng) 解決方案。主要產(chǎn)品包括組串并網(wǎng)逆變器 1.5KW-110KW，儲能逆變器 3KW-12KW，微型并網(wǎng)逆變器 300W-2000W，暢銷全球 40 多個國家。受益于家 電主業(yè)穩(wěn)定增長和光伏逆變器業(yè)務(wù)高歌猛進(jìn)，逆變器業(yè)務(wù)處于高速成長期。2021 年上半年，公司逆變器業(yè)務(wù)收入 3.79 億元，同比增長 234.8%，儲能業(yè)務(wù)收入 占比提升至 47%。
禾望電氣
公司是電能變換及控制解決方案提供商。公司自 2007 年成立以來，專注于電能 變換領(lǐng)域，業(yè)務(wù)覆蓋新能源和電氣傳動產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和服務(wù)，擁有完 整的大功率電力電子裝置及監(jiān)控系統(tǒng)的自主開發(fā)及測試平臺。公司風(fēng)電、光伏、 傳動、SVG、儲能多產(chǎn)品線全線發(fā)力，布局全球市場。
儲能領(lǐng)域布局早，系統(tǒng)集成能力行業(yè)領(lǐng)先。公司儲能布局早，發(fā)貨量大，產(chǎn)品涵 蓋 PCS、EMS、戶外儲能一體機(jī)、PCS 一體機(jī)等設(shè)備，應(yīng)用場合涉及發(fā)電側(cè)、 電網(wǎng)側(cè)、用戶側(cè)和微電網(wǎng)等，系統(tǒng)集成能力行業(yè)領(lǐng)先。2021 年，曾榮獲“年度 最佳新能源側(cè)配儲能項(xiàng)目獎”、“年度最佳系統(tǒng)集成解決方案供應(yīng)商獎”等榮 譽(yù)。公司全新開發(fā)的標(biāo)準(zhǔn)戶外柜儲能系統(tǒng)產(chǎn)品——hopeQESS 戶外儲能一體機(jī)， 其最大的亮點(diǎn)在于數(shù)字化、智能化，可配置 4G 無線模塊，配合云平臺可做到遠(yuǎn) 程數(shù)據(jù)查看和運(yùn)行控制，依托智慧互聯(lián)網(wǎng)，打造智慧能源系統(tǒng)，降低項(xiàng)目人工與運(yùn)維等投入成本，提升后期收益，適用削峰填谷、容改需、后備電源、變壓器擴(kuò) 容、微電網(wǎng)多種場合。
盛弘股份
公司是優(yōu)質(zhì)的電力電子技術(shù)的創(chuàng)新型企業(yè)，成立于 2007 年，以電能質(zhì)量設(shè)備 起步，圍繞電力電子技術(shù)平臺，孵化出電動車充換電、新能源電能變換、電池化 成與檢測設(shè)備等業(yè)務(wù)，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于石油礦采、軌道交通、IDC 數(shù)據(jù)中心、高 端制造裝備、公共設(shè)施、電力系統(tǒng)、電動汽車充電站、電池生產(chǎn)商、電動汽車生 產(chǎn)商、可再生能源并網(wǎng)電站、電力輔助服務(wù)等。2021H1 公司電能質(zhì)量設(shè)備和新 能源電能變換設(shè)備收入分別為 1.64 億元、0.84 億元，占營業(yè)收入比重為 42.14%、 21.64%。
公司的儲能變流器技術(shù)居于市場領(lǐng)先地位。具有模塊化，多分支輸入，交直流混 合微網(wǎng)，帶載黑啟動，并網(wǎng)與離網(wǎng)狀態(tài)自動切換，智能啟動與休眠等特點(diǎn)。儲能 業(yè)務(wù)主要以儲能變流器及半集成儲能系統(tǒng)產(chǎn)品為主，主要應(yīng)用場景包括需量管 理、調(diào)頻調(diào)峰、電力市場等。主要客戶類型包括了系統(tǒng)集成商、工程服務(wù)商、能 源管理軟件提供商以及電池提供商等。
科華數(shù)據(jù)
公司自 2007 年成立以來，陸續(xù)推出光伏逆變器、風(fēng)電變流器等有關(guān)產(chǎn)品，逐步 開拓新能源市場。儲能領(lǐng)域是公司的發(fā)展重點(diǎn)，當(dāng)前公司已在發(fā)電側(cè)、電網(wǎng)側(cè)、 用電側(cè)以及微網(wǎng)儲能等領(lǐng)域進(jìn)行布局，擁有全系列、全場景儲能解決方案，在火 電調(diào)頻、可再生能源并網(wǎng)、電網(wǎng)級輸配電、工商業(yè)園區(qū)、數(shù)據(jù)中心、城市光儲充、 無電/弱點(diǎn)地區(qū)離并網(wǎng)微網(wǎng)、智能家用光儲等領(lǐng)域均擁有豐富的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)。
根據(jù) CNESA 數(shù)據(jù)，國內(nèi)市場中，公司在儲能變流器提供商中裝機(jī)排名第二；海 外市場中，公司在儲能變流器提供商中裝機(jī)排名第三。根據(jù)公司半年報，2021 年上半年，公司全球首發(fā)全新一代 1500V350kW 組串式逆變器解決方案，為當(dāng) 前全球單機(jī)功率最大的組串式逆變器。2021 年上半年，新能源業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收 入 3.0 億元，同比+85.39%。未來，公司將繼續(xù)憑借豐富的多場景融合解決方案 經(jīng)驗(yàn)及過硬的產(chǎn)品技術(shù)實(shí)力，在新能源廣闊市場中大展宏圖。
科士達(dá)
公司成立于 1993 年，是一家專注于數(shù)據(jù)中心（IDC）及新能源領(lǐng)域的智能網(wǎng)絡(luò) 能源供應(yīng)服務(wù)商。公司為最早進(jìn)入數(shù)據(jù)中心產(chǎn)品及解決方案領(lǐng)域的國內(nèi)企業(yè)之 一，UPS 主業(yè)根基穩(wěn)固，市場份額長期保持前列。2010 年上市后憑借在電力電 子技術(shù)上的長期積累切入新能源領(lǐng)域，并加速向“數(shù)據(jù)中心備電系統(tǒng)”“光伏+ 儲能”“光儲充”等一體化解決方案的業(yè)務(wù)發(fā)展方向布局，實(shí)現(xiàn)“數(shù)據(jù)中心+新 能源”雙輪驅(qū)動。
新能源業(yè)務(wù)領(lǐng)域，公司儲能、光伏、充電樁產(chǎn)品體系齊全，現(xiàn)有產(chǎn)品主要包括集 中式光伏逆變器、組串式光伏逆變器、模塊化儲能變流器、集中式儲能變流器、 集逆變升壓一體化集成系統(tǒng)、調(diào)峰調(diào)頻系統(tǒng)、光儲充系統(tǒng)等。銷售方面充分發(fā)揮 UPS 業(yè)務(wù)渠道的協(xié)同性。2021H1 公司新能源光儲業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入 1.47 億元， 同比增長 68.69%。公司參與投資的寧德時代科士達(dá)科技有限公司重點(diǎn)布局儲能 產(chǎn)品領(lǐng)域，一期工程已于 2021 年上半年正式啟用運(yùn)營。
儲能溫控
英維克
公司是國內(nèi)領(lǐng)先的精密溫控節(jié)能解決方案和產(chǎn)品提供商，成立于 2005 年，以通 信和云計(jì)算數(shù)據(jù)中心領(lǐng)域起家，后續(xù)逐步將業(yè)務(wù)拓展至儲能、電力電網(wǎng)、新能源 客車、軌道交通列車領(lǐng)域，近年陸續(xù)拓展電子散熱、健康空氣環(huán)境控制等領(lǐng)域。 公司已基本構(gòu)建了從熱源到冷源的設(shè)備散熱全鏈條的技術(shù)平臺，是行業(yè)內(nèi)稀缺的 平臺化企業(yè)。2021 年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入 15.04 億元，同比增長 41%， 歸母凈利潤 1.51 億元，同比增長 24%。2021H1 機(jī)房溫控節(jié)能產(chǎn)品、機(jī)柜溫控 節(jié)能產(chǎn)品收入分別占營業(yè)收入約 53.98%、29.72%。
公司在儲能溫控領(lǐng)域積累深厚，產(chǎn)品涵蓋風(fēng)冷、液冷等解決方案，2020 年推出 系列水冷機(jī)組批量應(yīng)用于國內(nèi)外各種儲能應(yīng)用場景，儲能用戶涵蓋寧德時代、華 為、比亞迪、科陸、陽光電源以及國外相關(guān)主流系統(tǒng)集成商和電池廠商。公司在 儲能領(lǐng)域產(chǎn)品豐富、客戶優(yōu)質(zhì)，儲能溫控業(yè)務(wù)有望受益于儲能行業(yè)的高漲景氣度， 同時，“東數(shù)西算”將推動公司另一大主業(yè) IDC 溫控的發(fā)展。
高瀾股份
公司是聚焦全場景熱管理的純水冷卻設(shè)備及控制系統(tǒng)龍頭，成立于 2001 年，自 設(shè)立以來，公司一直致力于電力電子裝置用純水冷卻設(shè)備及控制系統(tǒng)的研發(fā)、設(shè) 計(jì)、生產(chǎn)和銷售，近年來公司聚焦熱管理，為公司業(yè)績增長創(chuàng)造新動能。2015 年成功研發(fā)服務(wù)器板式液冷產(chǎn)品應(yīng)用于數(shù)據(jù)中心冷卻，2019 年收購東莞市硅翔 絕緣材料有限公司拓展新能源汽車動力電池?zé)峁芾砑捌囯娮又圃祛I(lǐng)域，2020 年成立高瀾創(chuàng)新科技聚焦新能源汽車熱管理和信息與通信（ICT）熱管理領(lǐng)域。 2021 年前三季度公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入 10.63 億元，同比增長 29.66%，歸母凈利 潤 0.36 億元，同比減少 18.52%，降幅較上半年 38%明顯收窄。
公司熱管理業(yè)務(wù)領(lǐng)域廣泛，服務(wù)覆蓋海內(nèi)外。公司的熱管理滲透到電力電子、信 息通信、新能源汽車、特種行業(yè)領(lǐng)域，并能夠在工業(yè)節(jié)能、新能源充電、智能微 電網(wǎng)、水蓄能等領(lǐng)域提供綜合能源能效管理服務(wù)，與國家電網(wǎng)、南方電網(wǎng)、許繼 電氣、國電南瑞等建立穩(wěn)定合作關(guān)系，服務(wù)覆蓋全球近三十個國家。
公司在儲能電池?zé)峁芾砑夹g(shù)方面持續(xù)投入研發(fā)，截至 2021H1，已有基于鋰電池 單柜儲能液冷產(chǎn)品、大型儲能電站液冷系統(tǒng)、預(yù)制艙式儲能液冷產(chǎn)品等的技術(shù)儲 備和解決方案，并簽訂了少量樣機(jī)合同；同時控股子公司高瀾創(chuàng)新科技已陸續(xù)實(shí) 現(xiàn)動力電池液冷、熱管理機(jī)組和服務(wù)器液冷相關(guān)產(chǎn)品的樣件及小批量供貨，未來 儲能業(yè)務(wù)有望為公司帶來可觀彈性。
申菱環(huán)境
公司是優(yōu)質(zhì)的環(huán)境溫控提供商，成立于 2000 年，為全球客戶提供環(huán)境調(diào)控的整 體垂直解決方案，是數(shù)據(jù)服務(wù)產(chǎn)業(yè)環(huán)境、工業(yè)工藝產(chǎn)研環(huán)境、專業(yè)特種應(yīng)用環(huán)境、 高端公建室內(nèi)環(huán)境四大領(lǐng)域的專家，在業(yè)內(nèi)具有良好技術(shù)口碑。其中，數(shù)據(jù)服務(wù) 空調(diào)領(lǐng)域已服務(wù)于包括華為、曙光、阿里巴巴、騰訊、秦淮數(shù)據(jù)、國防科大、萬 國數(shù)據(jù)、世紀(jì)互聯(lián)、中國移動、百度、浪潮等眾多知名客戶。2021 年前三季度 公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入 10.21 億元，同比增長 25.80%，歸母凈利潤 0.84 億元，同 比增長 56.35%。
公司在儲能溫控領(lǐng)域?yàn)殡娏δ苄袠I(yè)提供優(yōu)質(zhì)溫控解決方案，風(fēng)冷產(chǎn)品包括儲能 系統(tǒng)整體頂置式空調(diào)、儲能系統(tǒng)分體式列間空調(diào)、儲能系統(tǒng)整體嵌裝式空調(diào)、儲 能系統(tǒng)一體式精密空調(diào)，儲能系統(tǒng)房間級分體精密空調(diào)，隨著“雙碳”戰(zhàn)略推進(jìn)， 公司加大研發(fā)投入，目前已自主研發(fā)液冷溫控技術(shù)。
同飛股份
公司是國內(nèi)工業(yè)制冷設(shè)備領(lǐng)先供應(yīng)商，成立于 2001 年，二十余年來一直致力于 工業(yè)制冷設(shè)備的研發(fā)，主要形成了液體恒溫設(shè)備、電氣箱恒溫裝置、純水冷卻單 元和特種換熱器四大類產(chǎn)品，并成為目前以數(shù)控裝備、電力電子裝置制冷為核心 應(yīng)用領(lǐng)域的工業(yè)制冷解決方案服務(wù)商，業(yè)內(nèi)具有較高的市場知名度，擁有優(yōu)質(zhì)穩(wěn) 定的客戶資源。2021 年前三季度公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入 5.96 億元，同比增長 42.72%，歸母凈利潤 0.94 億元，同比增長 9%。2021H1 公司液體恒溫設(shè)備、 電器箱恒溫裝置產(chǎn)品分別占營業(yè)收入約 65.89%、16.62%。
儲能溫控領(lǐng)域，公司主要產(chǎn)品液體恒溫設(shè)備、電氣箱恒溫裝置可分別應(yīng)用在液冷 和風(fēng)冷場景。公司依托在工業(yè)溫控領(lǐng)域深耕 20 年的經(jīng)驗(yàn)，持續(xù)對細(xì)分領(lǐng)域進(jìn)行 拓展，已與陽光儲能進(jìn)行產(chǎn)品和服務(wù)的對接。公司基于溫控行業(yè)積累和已有的技 術(shù)儲備，通過一站式的服務(wù)為客戶提供各種場景綜合解決方案來解決儲能系統(tǒng)穩(wěn) 定性問題。
松芝股份
公司是國內(nèi)領(lǐng)先的汽車熱管理產(chǎn)品供應(yīng)商及服務(wù)商，成立于 2002 年，專業(yè)從事 汽車、軌道交通、冷鏈物流、儲能設(shè)施等領(lǐng)域熱管理相關(guān)產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷 售，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于大中型客車、乘用車、專用車、貨車、輕型客車、軌道車及 冷凍冷藏車等各類車輛以及儲能電站等新能源設(shè)施。2021 年前三季度公司實(shí)現(xiàn) 營業(yè)收入 29.58 億元，同比增長 27.46%，歸母凈利潤 1.01 億元，同比減少 32.23%。
公司熱管理相關(guān)產(chǎn)品種類豐富、技術(shù)開發(fā)能力強(qiáng)、市場占有率領(lǐng)先。公司 2016 年開始涉足汽車電池?zé)峁芾眍I(lǐng)域，2020 年進(jìn)入液冷式儲能熱管理行業(yè)，于 2021 年初發(fā)布首款儲能電池?zé)峁芾懋a(chǎn)品，并于當(dāng)年 9 月實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)。松芝股份不斷優(yōu)化 量產(chǎn)儲能熱管理產(chǎn)品，2022 年 1 月 24 日，針對海外開發(fā)的專用儲能電池?zé)峁?理產(chǎn)品順利通過了 TUV 萊茵美國安規(guī)標(biāo)準(zhǔn)認(rèn)證。
公司與多家新能源車企深入合作，包括新能源汽車空調(diào)及電池?zé)峁芾硐嚓P(guān)產(chǎn)品。 其中包括寧德時代的重卡換電方面的電池?zé)峁芾硐嚓P(guān)產(chǎn)品和儲能電站電池?zé)峁?理相關(guān)產(chǎn)品，比亞迪的大中型客車熱管理相關(guān)產(chǎn)品和小車熱管理相關(guān)產(chǎn)品，蔚來 汽車后續(xù)車型配套空調(diào)箱產(chǎn)品，以及奇瑞汽車的熱管理相關(guān)產(chǎn)品。2021H1 公司 小車熱管理業(yè)務(wù)板塊獲得新訂單超過 25 億元，獲得包括蔚來汽車、福特、上汽 通用、比亞迪、長安汽車、江淮汽車、上汽通用五菱等多個車型的空調(diào)箱項(xiàng)目與 上汽、廣汽、本田、大眾等冷凝器項(xiàng)目。
科創(chuàng)新源
公司抓住新能源汽車與儲能系統(tǒng)機(jī)遇，轉(zhuǎn)型熱管理。公司自 2008 年成立以來專 注于高分子材料的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售，專業(yè)提供通信、電力、礦產(chǎn)等行業(yè)的防水、 密封、絕緣等解決方案。產(chǎn)品以防水絕緣膠帶為主，公司處于業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型期，下游 業(yè)務(wù)應(yīng)用領(lǐng)域由通信、電力、家電等傳統(tǒng)行業(yè)向動力電池、儲能電池等高增長行 業(yè)拓展。2021 年前三季度公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入 4.52 億元，同比增長 98.70%，歸 母凈利潤 0.24 億元，同比減少 26.29%。
新能源及消費(fèi)電子業(yè)務(wù)領(lǐng)域，公司主要通過新收購的子公司瑞泰克和德瑞源從事 新能源汽車、儲能系統(tǒng)、家電、消費(fèi)電子等散熱結(jié)構(gòu)件業(yè)務(wù)，瑞泰克在控溫散熱 技術(shù)方面業(yè)內(nèi)領(lǐng)先，2021H1 并表營業(yè)收入占比高達(dá) 44.65%。為提升客戶端供 應(yīng)能力，根據(jù)公司 2021 年半年報，子公司瑞泰克新增投入一條新能源汽車動力 電池用釬焊式液冷板生產(chǎn)線和一條儲能系統(tǒng)用吹脹式液冷板產(chǎn)品線，用于滿足新 能源汽車動力電池包和儲能系統(tǒng)的散熱需求，產(chǎn)能分別預(yù)計(jì)為 80 萬套/年/產(chǎn)線、 150 萬套/年/產(chǎn)線。產(chǎn)能持續(xù)穩(wěn)步擴(kuò)張將為公司創(chuàng)造新的營收增長點(diǎn)。
飛榮達(dá)
公司是國內(nèi)領(lǐng)先的專業(yè)電磁屏蔽及導(dǎo)熱解決方案服務(wù)商，成立于 1993 年，2018 年開始涉足新能源汽車領(lǐng)域，公司目前已正式完成了 5G 天線+散熱+屏蔽整體方 案的深度布局，并圍繞著材料及制造雙路線，利用技術(shù)、產(chǎn)品及客戶端優(yōu)勢，鞏 固優(yōu)勢賽道——智能終端及通訊設(shè)備領(lǐng)域，并開始發(fā)力新能源汽車屏蔽及散熱解 決方案，形成智能終端、通訊設(shè)備及新能源汽車齊頭發(fā)展的產(chǎn)業(yè)布局。2021 年 前三季度公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入 20.14 億元，同比增長 12.01%，歸母凈利潤 1.43 億元，同比減少 36.16%。
儲能領(lǐng)域，公司壓鑄殼體、注塑殼體、屏蔽密封膠條、散熱模組等產(chǎn)品已經(jīng)應(yīng)用 于光伏逆變器和風(fēng)電行業(yè)的儲能設(shè)備，其中光伏逆變器行業(yè)公司客戶涵蓋華為、 陽光電源、古瑞瓦特等。新能源汽車溫控領(lǐng)域，廣汽、北汽、上汽、一汽、寧德 時代、特斯拉等為公司重要客戶，2021H1 汽車電池端板、液冷板、導(dǎo)熱膏和逆 變器散熱器件等產(chǎn)品已開始批量交貨。2021 年 11 月 30 日，公司與寧德時代 簽署 5 年《合作協(xié)議》，采購金額約 36 億元，公司為其提供壓鑄件、液冷板、 復(fù)合材料等多類產(chǎn)品，配合其新項(xiàng)目的研發(fā)和推進(jìn)。
銀輪股份
公司成立于 1993 年，目前形成節(jié)能、減排、智能、安全四條產(chǎn)品發(fā)展主線，專 注于油、水、氣、電介質(zhì)間的熱交換產(chǎn)品及后處理排氣系統(tǒng)相關(guān)產(chǎn)品的研發(fā)、生 產(chǎn)與銷售。公司注重?zé)峁芾硐到y(tǒng)相關(guān)電控產(chǎn)品的拓展，電子風(fēng)扇、電子水泵、無 刷電機(jī)、電子水閥產(chǎn)品已實(shí)現(xiàn)批量供貨。2021 年前三季度公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入 58.32 億元，同比增長 29.35%，歸母凈利潤 2.16 億元，同比減少 22.68%。
公司確定“聚焦熱管理，發(fā)力新能源”的發(fā)展戰(zhàn)略，在新能源產(chǎn)業(yè)鏈布局舉動頻 繁。截至 2021 年 12 月 31 日，有上海銀輪實(shí)施的“新能源汽車熱管理項(xiàng)目”已 達(dá)到預(yù)定使用狀態(tài)。2022 年擬投入 1.91 億元募集資金進(jìn)入“新能源汽車電池和 芯片熱管理項(xiàng)目”。2022 年 1 月 5 日，公司以自有資金投資 1000 萬元人民幣， 與合肥蔚來共同投資設(shè)立產(chǎn)業(yè)投資基金，深化各方的合作及優(yōu)勢資源共享，利于 公司及時掌握新能源及智能汽車產(chǎn)業(yè)未來技術(shù)方向，提升新能源及智能汽車相關(guān) 的熱管理系統(tǒng)能力。
根據(jù)投資者互動平臺，公司已為客戶提供儲能設(shè)施相關(guān)熱管理產(chǎn)品，并積極拓展 包括輸變電設(shè)備熱管理，地?zé)岚l(fā)電熱管理，儲能熱管理在內(nèi)的工業(yè)換熱業(yè)務(wù)。
中鼎股份
公司是國內(nèi)橡膠件龍頭，積極拓展底盤與熱管理系統(tǒng)業(yè)務(wù)。公司成立于 1998 年， 2008 年開啟海外并購之路拓展業(yè)務(wù)布局領(lǐng)域，目前已在非輪胎橡膠領(lǐng)域形成密 封系統(tǒng)、底盤橡膠等基盤業(yè)務(wù)，并大力發(fā)展底盤輕量化、空氣懸架、熱管理管路 等智能底盤業(yè)務(wù)。2021 年前三季度營業(yè)收入 93.40 億元，同比增長 19.72%， 歸母凈利潤 8.18 億元，同比增長 171.17%。
子公司中鼎流體是公司新能源熱管理系統(tǒng)布局的企業(yè)，中鼎流體在充分吸收特思 通領(lǐng)先的熱管理系統(tǒng)總成技術(shù)上，積極布局新能源電池儲能。根據(jù)公司公告， 2021 年子公司中鼎流體成為國內(nèi)某頭部新能源電池廠商儲能項(xiàng)目熱管理管路總 成產(chǎn)品的批量供應(yīng)商，項(xiàng)目生命周期為 10 年，生命周期總金額約為 3.16 億元。
消防儲能
青鳥消防
公司是傳統(tǒng)消防安全系統(tǒng)龍頭，加快布局儲能消防黃金賽道。公司成立于 2001 年，聚焦于消防安全與物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域，研發(fā)、生產(chǎn)和銷售“一站式”消防安全系統(tǒng) 產(chǎn)品，建立“青鳥智慧消防平臺”。公司核心業(yè)務(wù)通用消防報警業(yè)務(wù)、應(yīng)急照明 與智能疏散業(yè)務(wù)、工業(yè)消防業(yè)務(wù)運(yùn)行良好，根據(jù)公司業(yè)績預(yù)增公告，2021 年?duì)I 收 37~42 億元，同比增長 47%~66%；凈利潤 4.9~5.6 億元，同比增長 13%~29%； 扣非凈利潤 4.8~5.5 億元，同比增長 27~45%。
儲能消防領(lǐng)域，當(dāng)前市場處于發(fā)展初期，參與廠商較少，市場呈現(xiàn)空白狀態(tài)，公 司率先進(jìn)軍儲能消防，在儲能柜、機(jī)柜、pack 甚至是電芯、電纜等多個層面的 消防有項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)或技術(shù)儲備，2021 年中標(biāo) 10 尺/20 尺/40 尺儲能集裝箱（聚通） 氣體滅火系統(tǒng)項(xiàng)目、美國 Texas 某儲能變電站項(xiàng)目、華工智能儲能樣箱等多個 儲能安全項(xiàng)目，隨著新型儲能發(fā)展及安全性標(biāo)準(zhǔn)逐步完善，儲能消防應(yīng)用的強(qiáng)制 性和市場空間的確定性也將逐步增強(qiáng)，未來應(yīng)用場景還會從消防場景拓展到電池 模組的前置探測等精準(zhǔn)化場景。
國安達(dá)
公司是國內(nèi)工業(yè)消防領(lǐng)域龍頭。成立于 2008 年，以超細(xì)干粉自動滅火裝置起家， 緊跟市場需求和痛點(diǎn)，在新能源汽車、電力電網(wǎng)、儲能電站、新能源風(fēng)力發(fā)電、 城市公共安全及地下綜合管廊等特殊領(lǐng)域從事工業(yè)火災(zāi)防控業(yè)務(wù)，運(yùn)用消防領(lǐng)域 深厚的技術(shù)積累開發(fā)了豐富的火災(zāi)防控產(chǎn)品，能夠?yàn)榭蛻籼峁┕I(yè)火災(zāi)早期主動 偵測預(yù)警、火災(zāi)防控、以及集自動化、集成化、信息化、數(shù)字化為一體的工業(yè)火 災(zāi)防控總體解決方案，是國內(nèi)交通運(yùn)輸、電力電網(wǎng)自動滅火系統(tǒng)的主要供應(yīng)商。
公司深耕新能源客車和特高壓變電站消防。在已實(shí)施改造的特高壓消防項(xiàng)目中， 截至 2021 年底公司的市占率約 50%。2021 年底，公司成功研發(fā)鋰電池儲能柜 火災(zāi)防控和惰化抑爆系統(tǒng)，該產(chǎn)品可應(yīng)用于儲能電站等特殊領(lǐng)域的消防安全防 護(hù)。2022 年 1 月，公司“鋰電池儲能柜火災(zāi)防控和惰化抑爆系統(tǒng)生產(chǎn)項(xiàng)目”第 一期建設(shè)項(xiàng)目完成了工程驗(yàn)收。根據(jù)投資者問答平臺，公司已與新能源廠商開展 合作，儲能消防產(chǎn)品已進(jìn)行小批量試點(diǎn)應(yīng)用，未來公司有望在電化學(xué)儲能電站的 消防產(chǎn)品領(lǐng)域以及乘用車電池消防領(lǐng)域取得持續(xù)突破。
3.2、 壓縮空氣儲能產(chǎn)業(yè)鏈及機(jī)械
陜鼓動力
公司是國內(nèi)透平機(jī)械龍頭。公司自 1999 年設(shè)立以來，便專注于透平機(jī)械及系統(tǒng) 的研發(fā)、制造、銷售服務(wù)等。2010 年起通過內(nèi)生、收購等方式不斷發(fā)展氣體運(yùn) 營業(yè)務(wù)，2015 年開始戰(zhàn)略聚焦分布式能源深化轉(zhuǎn)型，現(xiàn)已形成能量轉(zhuǎn)換設(shè)備制 造、工業(yè)服務(wù)和能源基礎(chǔ)設(shè)施運(yùn)營三大主營業(yè)務(wù)板塊，廣泛服務(wù)于下游冶金、化 工、石油、空分、電力、城建、環(huán)保、制藥等國民經(jīng)濟(jì)支柱產(chǎn)業(yè)。
“雙碳”政策驅(qū)動，設(shè)備與服務(wù)需求旺盛。“雙碳”催化轉(zhuǎn)型升級/以大換小/ 退城入園，設(shè)備結(jié)構(gòu)性需求機(jī)會出現(xiàn)，設(shè)備新增、設(shè)備更新、技改需求均為公司 能量轉(zhuǎn)換設(shè)備與全流程服務(wù)提供新動能。壓縮空氣儲能方面，公司控股股東陜鼓 集團(tuán)于 2022 年 1 月 26 日與中能建數(shù)字科技集團(tuán)簽約 300MW 壓縮空氣儲能重 大示范項(xiàng)目。透平機(jī)械是壓縮空氣儲能流程上不可或缺的設(shè)備，未來壓縮空氣儲 能大規(guī)模商業(yè)化應(yīng)用將拉動公司透平設(shè)備銷量。
金通靈
公司是國內(nèi)高端流體機(jī)械產(chǎn)品制造商，自 1993 年成立以來，公司專注于大型工 業(yè)鼓風(fēng)機(jī)、壓縮機(jī)、蒸汽輪機(jī)等流體機(jī)械領(lǐng)域，并依托高效氣化爐、小型高效再 熱鍋爐、高效汽輪機(jī)為核心的小型發(fā)電島成套技術(shù)開拓新能源、可再生能源等業(yè) 務(wù)。公司具備發(fā)電島集成、高壓空氣站集成、MVR 系統(tǒng)集成、熱能階梯利用、 冰蓄冷系統(tǒng)集成、海水制冰系統(tǒng)集成、污水曝氣系統(tǒng)集成、風(fēng)系統(tǒng)節(jié)能改造等系 統(tǒng)集成能力及 EMC（合同能源管理）運(yùn)營資質(zhì)與能力。
儲能輔助領(lǐng)域，公司冰蓄冷系統(tǒng)集成技術(shù)能夠運(yùn)用于電網(wǎng)“削峰填谷”，以電儲 冷，減少棄光棄風(fēng)率。隨著蘇州恒久光電、合肥金融港、如皋氫能產(chǎn)業(yè)園辦公樓 等項(xiàng)目的實(shí)施，在國家大力發(fā)展儲能的背景下，將有利于公司儲能應(yīng)用市場的開 拓。壓縮空氣儲能領(lǐng)域，公司與中國科學(xué)院工程熱物理研究所合作研發(fā)壓縮空氣 儲能項(xiàng)目，并在肥城、畢節(jié)完成兩個中試項(xiàng)目，取得了試驗(yàn)的成功。項(xiàng)目中，公 司負(fù)責(zé)空氣膨脹機(jī)產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)和工藝以及生產(chǎn)制造（功率等級 10MW）。隨 著國家對大規(guī)模長時儲能技術(shù)攻克與應(yīng)用的鼓勵，公司在壓縮空氣儲能設(shè)備上或 具有先發(fā)優(yōu)勢。
東方電氣
公司是國內(nèi)領(lǐng)先的發(fā)電設(shè)備龍頭，公司自 1993 年成立以來立足于開發(fā)、設(shè)計(jì)、 制造、銷售先進(jìn)的水電、火電、核電、風(fēng)電、氣電、太陽能等發(fā)電成套設(shè)備，以 及向全球能源運(yùn)營商提供工程承包及服務(wù)。2018 年公司收購集團(tuán)資產(chǎn)，注入部 分新興產(chǎn)業(yè)如東方氫能，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)加速向多元化能源裝備生產(chǎn)與服務(wù)轉(zhuǎn)型， 2021H1 公司營業(yè)總收入中，清潔高效發(fā)電設(shè)備占比 27.22%，可再生能源裝備 占比 34.62%，現(xiàn)代制造服務(wù)業(yè)占比 10.40%，工程與貿(mào)易占比 11.33%，新興成 長產(chǎn)業(yè) 16.43%，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)更趨合理。
世界首個非補(bǔ)燃式壓縮空氣儲能電站的空氣透平、油氣換熱器等核心設(shè)備研制由 東方電氣、哈爾濱電氣完成。公司工業(yè)透平產(chǎn)業(yè)在 2020 年亦取得重大進(jìn)展，新 增生效訂單 30.4 億元，同比增長 44.8%。
3.3、 熔鹽儲能機(jī)械
西子潔能
公司曾用名為杭鍋股份，是余熱鍋爐行業(yè)龍頭，主要產(chǎn)品為各類余熱鍋爐、工業(yè) 鍋爐、電站鍋爐、核電設(shè)備和電站輔機(jī)，目前已發(fā)展為國內(nèi)規(guī)模最大、品種最全 的余熱鍋爐研究、開發(fā)、設(shè)計(jì)和制造基地。主業(yè)方面，公司成功地跨出了由單獨(dú) 的鍋爐產(chǎn)品提供向鍋爐島總承包、電廠總承包交鑰匙工程的發(fā)展。儲能側(cè)方面， 公司熔鹽儲能已深耕十余載，經(jīng)過多年項(xiàng)目運(yùn)行實(shí)踐，公司已掌握熔鹽儲能核心 技術(shù)。2021 年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入 41.99 億元，同比增長 14.93%， 歸母凈利潤 3.57 億元，同比減少 14.87%。
公司落地的熔鹽儲能項(xiàng)目有兩個，分別為青海德令哈 50MW 塔式熔鹽儲能光熱 發(fā)電項(xiàng)目與零碳工廠示范項(xiàng)目——西子航空零碳工廠。“雙碳”背景下，熔鹽儲 能大規(guī)模商業(yè)化前提已具備，公司未來將推動熔鹽儲能向其他應(yīng)用場景拓展，如 火電靈活性改造、零碳園區(qū)、零碳電廠、風(fēng)光儲等，抓住熔鹽儲能大規(guī)模商業(yè)化 運(yùn)用的先機(jī)?；痣姍C(jī)組靈活性改造方面，公司將以收購赫普為契機(jī)，切入火電機(jī) 組靈活性改造這塊千億級市場。
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