隨著“天威債”宣布無法如期兌付,債市首例國企違約已經到來。4月21日,保定天威集團有限公司(下稱天威集團)公告稱因巨額虧損,無法按期兌付2011年度第二期中期票據“11天威MTN2”8850萬元利息。次日,承銷商建設銀行公告,債券持有人大會將于5月13日舉行,并審議違約相關議案。
天威集團主營輸變電設備、光伏及風電設備生產,其母公司為國資委旗下央企兵裝集團。2008年1月,國資委將天威集團劃撥至兵裝集團旗下。有券商人士向財新記者分析,11天威MTN2違約因牽涉央企,意義比此前的超日債、湘鄂債等民企債務違約更加重大。
隨著11天威MTN2違約,市場對于天威集團喪失償債能力的質疑也更加激烈。償債乏力的天威集團2014年共計虧損101.4億元。除計提減值外,新能源業(yè)務陷入困境成為虧損主因。4月22日,評級機構聯(lián)合資信再次下調天威集團主體長期信用等級至C/負面,并將“11天威MTN1”“11天威MTN2”兩支債券評價由B下調至C。
在業(yè)務虧損之余,天威集團尚面臨多支債務兌付壓力。截至2014年12月31日,天威集團總資產為129.1億元,總負債為209.5億元,凈資產為-80.35億元,已嚴重資不抵債,處于破產邊緣。
財新記者查閱天威集團合并財報了解到,從2011年開始,天威集團已經連續(xù)四年虧損,且凈利潤虧損規(guī)模呈逐年擴大趨勢。2011年至2014年,分別虧損12.1億、33.4億、63.9億、101.4億。
中金公司研報認為,天威集團盈利惡化主要與光伏業(yè)務有關,一方面主業(yè)盈利惡化,另一方面大量計提價值損失。2011年年2014年,天威集團分別計提9.5億元、11億元、53.2億元和83.4億元資產減值準備。
作為其財報審計主體的大信會計師事務所,2013年和2014年連續(xù)兩年認為,雖然天威集團采取了扭虧措施,但是新能源業(yè)務持續(xù)經營仍存在很大不確定性。