專家觀點(diǎn)
鼓勵(lì)上市公司做優(yōu)做強(qiáng),提高現(xiàn)有上市公司質(zhì)量,優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)自然會(huì)涌入資本市場。如果資本市場依然以圈錢融資為主導(dǎo),就會(huì)出現(xiàn)“劣幣驅(qū)逐良幣”的現(xiàn)象,優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)賣不上好價(jià)錢,反而被一些圈錢公司搶占市場份額。
國務(wù)院國企改革領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室日前召開深化國有控股上市公司改革專題推進(jìn)會(huì),強(qiáng)調(diào)要深化國有控股上市公司改革,把深化國有控股上市公司改革作為三年行動(dòng)重要領(lǐng)域來抓,繼續(xù)加大優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入上市公司的力度,穩(wěn)妥探索符合條件的多板塊上市公司分拆上市,鼓勵(lì)央企和地方國企交叉持股。
受訪的業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為,目前,我國能源國企上市情況總體令人滿意,經(jīng)營狀況整體良好。但后續(xù)還需要注重加強(qiáng)與資本市場各參與者的對(duì)話與互動(dòng),同時(shí)強(qiáng)化資本市場研究和市值管理,進(jìn)一步提升上市公司的可持續(xù)盈利能力。
經(jīng)營業(yè)績穩(wěn)定 促行業(yè)長遠(yuǎn)穩(wěn)健發(fā)展
國資委發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示,截至2021年底,我國共有國有控股上市公司1317家,總市值達(dá)33.54萬億元。自2020年國有企業(yè)改革三年行動(dòng)方案實(shí)施以來,國資系統(tǒng)共有38戶企業(yè)在主板上市,51戶企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板、北交所上市,直接融資2574億元。中央企業(yè)向控股上市公司注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)24宗,涉及資產(chǎn)金額2653億元。
“梳理2021年業(yè)績可以發(fā)現(xiàn),國有能源企業(yè)經(jīng)營業(yè)績各方面相對(duì)比較穩(wěn)定。”對(duì)外經(jīng)貿(mào)大學(xué)公共政策研究所首席研究員蘇培科在接受記者采訪時(shí)表示,尤其是在目前的環(huán)境下,國有企業(yè)經(jīng)營更具優(yōu)勢。從二級(jí)市場來看,三峽能源、中國海油等幾家近兩年上市的能源國企,經(jīng)營業(yè)績、盈利能力均較為穩(wěn)定。
以去年上市的三峽能源為例,2021年度,其營業(yè)收入、營業(yè)利潤、利潤總額及歸屬于母公司股東的凈利潤分別為154.84億元、67.84億元、66.4億元、56.42億元,同比分別增長36.85%、57.65%、54.93%、56.26%,新增裝機(jī)同比增長47%,實(shí)現(xiàn)了裝機(jī)規(guī)模和經(jīng)營業(yè)績的雙高增長。再比如,剛剛在A股上市的中國海油,去年?duì)I收達(dá)2461.11億元,較2020年大增58.40%,同期凈利潤達(dá)703.07億元,同比大增181.72%,“日賺”近2億元,收入規(guī)模與盈利水平雙雙達(dá)歷史最佳。創(chuàng)歷史最好業(yè)績水平的公司還有今年登陸A股的龍?jiān)措娏Φ龋?021年龍?jiān)措娏?shí)現(xiàn)營收372.08億元,同比增長29.16%;歸屬于上市公司股東的凈利潤64.04億元,同比增長28.67%。
經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋清輝對(duì)記者表示,從三峽能源、華能水電、龍?jiān)措娏?、南網(wǎng)能源、中國石油、中國海油等公司的表現(xiàn)來看,不管是在上市前還是上市后,其業(yè)績表現(xiàn)一直較為亮眼。這些公司的上市,無論對(duì)行業(yè)發(fā)展還是對(duì)科技研發(fā)等,都起到了較大的推動(dòng)作用,有助于行業(yè)長遠(yuǎn)穩(wěn)健發(fā)展。
做強(qiáng)做精主業(yè) 加大優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入力度
國資委副主任翁杰明表示,集團(tuán)公司要系統(tǒng)梳理未上市和已上市的資源,結(jié)合實(shí)際逐步將現(xiàn)有未上市的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)有計(jì)劃地注入上市公司,必要的也可單獨(dú)上市。下一步,國資委將支持有利于理順業(yè)務(wù)架構(gòu)、突出主業(yè)優(yōu)勢、優(yōu)化產(chǎn)業(yè)布局、促進(jìn)價(jià)值實(shí)現(xiàn)的子企業(yè)分拆上市。
“優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入上市公司意義重大,對(duì)其資產(chǎn)質(zhì)量、未來發(fā)展等具有極其重要的積極影響,一方面有助于提升公司資產(chǎn)經(jīng)營效率,增厚業(yè)績,另一方面有助于提質(zhì)增效,做大做強(qiáng)國有資本。”宋清輝說。
“優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入,有利于提升上市公司的價(jià)值、投資吸引力、企業(yè)質(zhì)量。如果上市公司質(zhì)量不高或者是‘夕陽紅公司’,是沒有投資吸引力的。所以,加大優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入上市公司力度,對(duì)資本市場而言是好事情。”蘇培科認(rèn)為,“但是,目前的情況是,到底有多少優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)?所謂的‘好資產(chǎn)’差不多已經(jīng)都上市了,真正的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)應(yīng)通過現(xiàn)有上市公司平臺(tái)實(shí)現(xiàn)并購重組,以扭轉(zhuǎn)目前傳統(tǒng)國企面臨的經(jīng)營困境。”
在蘇培科看來,鼓勵(lì)上市公司做優(yōu)做強(qiáng),提高現(xiàn)有上市公司質(zhì)量,優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)自然會(huì)涌入資本市場。如果資本市場依然以圈錢融資為主導(dǎo),就會(huì)出現(xiàn)“劣幣驅(qū)逐良幣”的現(xiàn)象,優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)賣不上好價(jià)錢,反而被一些圈錢公司搶占市場份額。此外,應(yīng)鼓勵(lì)新能源企業(yè)上市。能源企業(yè)應(yīng)該堅(jiān)定執(zhí)行“雙碳”戰(zhàn)略,積極布局新能源業(yè)務(wù)。
打通融資渠道 借力科技跑出加速度
記者采訪了解到,目前能源國企大規(guī)模上市高峰期已過,剩下為數(shù)不多的未上市國企,如華電復(fù)興、華能新能源、中廣核風(fēng)電等主要集中在可再生能源領(lǐng)域。“能源公司優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)上市只是時(shí)間問題。”宋清輝表示。
“能源上市國企屬于重資本行業(yè)企業(yè),不可能都依賴銀行融資,企業(yè)需要打通資本市場融資渠道,也就是說要銀行融資、資本融資、債券融資等‘多腿走路’。”中信證券某分析師對(duì)記者表示,例如,龍?jiān)措娏Υ蛲?ldquo;A+H”資本通道后,境內(nèi)外融資渠道更加通暢,資產(chǎn)規(guī)模效應(yīng)持續(xù)釋放。
在多位受訪人士看來,從業(yè)務(wù)發(fā)展角度看,資本市場對(duì)能源行業(yè)技術(shù)發(fā)展起到了較好的推動(dòng)作用。風(fēng)電、光伏等新能源領(lǐng)域的技術(shù)創(chuàng)新,不僅有發(fā)電企業(yè)在做研發(fā),產(chǎn)業(yè)鏈上的其他制造企業(yè)也在不斷發(fā)力。以龍?jiān)措娏槔?,其漂浮式海上風(fēng)電與網(wǎng)箱養(yǎng)殖融合發(fā)展項(xiàng)目已完成初步設(shè)計(jì),正在開展全球首例“風(fēng)漁融合”物理模型水池試驗(yàn)。
“為建好科技創(chuàng)新管理的‘駕駛艙’,我們成立了專門負(fù)責(zé)科技創(chuàng)新的管理部門,搭建了有效技術(shù)支撐體系,推動(dòng)產(chǎn)研結(jié)合及成果轉(zhuǎn)化應(yīng)用。”三峽能源相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹,為打造原創(chuàng)技術(shù)“策源地”,當(dāng)好現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)鏈“鏈長”,三峽能源建設(shè)了福建三峽海上風(fēng)電產(chǎn)業(yè)園、內(nèi)蒙古烏蘭察布創(chuàng)新示范園兩個(gè)基地,為科技創(chuàng)新提供研發(fā)平臺(tái),如今已形成集風(fēng)機(jī)、電機(jī)、葉片、鋼結(jié)構(gòu)等為一體的全產(chǎn)業(yè)鏈生產(chǎn)格局。
原標(biāo)題:能源上市國企資產(chǎn)整合提速,長遠(yuǎn)發(fā)展穩(wěn)健