玩味海潤光伏
接下來,升級為大股東的楊懷進(jìn)及其領(lǐng)導(dǎo)的團(tuán)隊(duì),一方面必須盡快找到新的投資股東,一方面必須努力反轉(zhuǎn)公司業(yè)績。相對而言,后者更為現(xiàn)實(shí),因?yàn)橹挥心弥鴺I(yè)績才能和新的投資股東進(jìn)行更高的議價。
4月30日,海潤
光伏發(fā)布的2015年一季度業(yè)績顯示,公司實(shí)現(xiàn)盈利2300萬元,折合每股盈利0.02元,同比增加140%。從2014年實(shí)際虧損9.48億元,到2015年第一個單季迅速實(shí)現(xiàn)盈利2300萬元,海潤光伏過快的業(yè)績反轉(zhuǎn)很匪夷所思,需要研究一下海潤光伏為什么此前會虧損,其新的成長動力到底來源何處?
先看海潤光伏2014年虧損9.48億元的原因。根據(jù)海潤光伏的解釋,有兩點(diǎn)原因:一是受資金影響,項(xiàng)目啟動較晚,同期開工建設(shè)的項(xiàng)目推進(jìn)力度受到了限制;另外,受國家能源局2014年下半年出臺相關(guān)政策的制約,延遲了項(xiàng)目的出售進(jìn)度,極大地減少了當(dāng)期項(xiàng)目的可實(shí)現(xiàn)利潤。
第一個理由可能成立,因?yàn)閲覐?ldquo;審批制”改為“備案制”之后,不少光伏項(xiàng)目的實(shí)際啟動時間是在去年9、10月份,短短2個月建成并網(wǎng)的可能性很小,因此推進(jìn)速度顯得比較緩慢。但是,此前海潤光伏應(yīng)該有一些儲備項(xiàng)目,不能完全指望國家給大量批文,而即便是建成并網(wǎng)后,電站的轉(zhuǎn)讓也未必能在當(dāng)年出現(xiàn)結(jié)轉(zhuǎn)。
第二個理由,海潤光伏稱“受相關(guān)政策制約”,延遲出售進(jìn)度。其所指的“相關(guān)政策”是否與國家打擊“路條”有關(guān),還很難說。因?yàn)閺娜ツ晗掳肽陙砜?,多?shù)政策都是正面積極的,唯一有影響的就是“路條”轉(zhuǎn)讓收緊,而海潤光伏手上的路條數(shù)量,暫時沒有詳細(xì)統(tǒng)計(jì)。
其實(shí),去年前三季度,海潤光伏的業(yè)績雖還沒有扭虧,但同比已出現(xiàn)好轉(zhuǎn)。去年前三季度,該公司的營收為48.43億元,同比增長32%,而實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈虧損是4198萬元,同比2.21億元的虧損已大幅減虧,而第三季度單季的實(shí)際營收也為15.18億元,同比減少了5.58%,凈虧損為4730萬元,但在第四季度居然虧了7億元以上。
耐人尋味的是,事實(shí)上,每年第四季度是國內(nèi)電站、并網(wǎng)和結(jié)算的高峰期,很多企業(yè)都在第四季度業(yè)績大漲。去年國內(nèi)的并網(wǎng)量從前三個季度的3.79G瓦猛增到全年的10.52G瓦,完全是靠著第四季度的業(yè)績拉升,唯獨(dú)海潤光伏反其道而行之。