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鋰價(jià)上漲趨勢仍未見頂。
日前，澳大利亞鋰礦商皮爾巴拉宣布，第六次（今年第三次）鋰精礦拍賣提前結(jié)束，其接受了一位買家約7017美元/噸的報(bào)價(jià)，這較一個(gè)月前的拍賣價(jià)6586美元/噸，漲幅達(dá)到6.5%。
值得一提的是，高盛曾在上個(gè)月發(fā)布研報(bào)警告稱，由于非常規(guī)新資源的供應(yīng)壓倒了需求，鋰的價(jià)格將在今年進(jìn)入逆轉(zhuǎn)。由于高盛的影響力，該言論也讓國內(nèi)外二級市場的鋰礦股出現(xiàn)一定幅度的回調(diào)。
“與最近市場上關(guān)于鋰價(jià)已經(jīng)見頂?shù)恼f法相反。”在拍賣結(jié)束后，皮爾巴拉礦業(yè)新任董事總經(jīng)理兼首席執(zhí)行官戴爾亨德森表示，這一競價(jià)結(jié)果，說明鋰市場需求依然非常強(qiáng)勁，未來景氣度較高。
有部分股民如同戴爾亨德森般樂觀，他們認(rèn)為，鋰價(jià)短期內(nèi)看不到頂點(diǎn)，或許電池級碳酸鋰等鋰鹽價(jià)格今年有機(jī)會(huì)沖擊80萬元/噸。對此，有資深業(yè)內(nèi)人士向記者表示，“近一年半來，鋰價(jià)瘋狂上漲，在成本壓力下，中下游的企業(yè)已經(jīng)很吃力了，50萬元/噸或是他們的底線”。
由于鋰鹽價(jià)格短期內(nèi)漲幅過大，中下游成本驟增，今年3月份有媒體報(bào)道，國內(nèi)多家電池廠以不買貨、不接單對抗碳酸鋰價(jià)格暴漲。但事后寧德時(shí)代、億緯鋰能、國軒高科、贛鋒鋰業(yè)等企業(yè)均辟謠稱，不存在上述情況。
來源 | 網(wǎng)絡(luò)
鋰價(jià)年內(nèi)高位運(yùn)行 上游占據(jù)利潤大頭
在鋰價(jià)高位運(yùn)行的背景下，利潤往電池產(chǎn)業(yè)鏈上游轉(zhuǎn)移已成為趨勢。
根據(jù)財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，寧德時(shí)代、國軒高科、億緯鋰能等電池企業(yè)今年一季度營收增速均在120%以上，但同期凈利潤同比分別下降23.6%、32.79%、19.43%。其中，國軒高科、億緯鋰能的凈利潤率分別為0.82%、7.73%。
此前被梅賽德斯-奔馳相中的孚能科技，同期營收增速達(dá)317%，但凈利潤卻為-2.44億元。多家動(dòng)力電池商都將凈利潤下降、增收不增利的原因，歸因于“部分上游材料的價(jià)格快速上漲”。
不同于動(dòng)力電池企業(yè)一季度普遍陷入增收不增利的窘境，上游資源商則占據(jù)了當(dāng)前鋰電市場利潤的大頭。
以國內(nèi)市場規(guī)模最大的兩家鋰電礦商——贛鋒鋰業(yè)、天齊鋰業(yè)為例，今年一季度，二者營收增速分別為233%、481%，凈利潤增速分別為640%、1442%，扣非凈利潤率則分別達(dá)到57.81%、53.89%，遠(yuǎn)超下游任何一個(gè)環(huán)節(jié)。作為參考，天齊鋰業(yè)2021年歸屬于上市公司股東的凈利潤為20.79億元，今年一季度凈利潤約為33.3億元，其2020年為虧損18.34億元。
值得一提的是，鋰電行業(yè)的周期性非常強(qiáng)。今年初，贛鋒鋰業(yè)董事長李良彬也曾表示，鋰產(chǎn)品的周期性非常明顯。“有20萬元的昨天，也可能有4萬元的明天”。其并要求公司內(nèi)部居安思危。
來源 | 網(wǎng)絡(luò)
在此背景下，不少上游巨頭為了周期內(nèi)自身利益最大化，逐漸調(diào)高鋰鹽銷售指引價(jià)。數(shù)據(jù)顯示，2022年Q1雅保鋰產(chǎn)品售價(jià)同比上漲66%，SQM鋰鹽售價(jià)大幅上漲至3.8萬美元/噸，售價(jià)同比上漲567%，環(huán)比上漲160%；Olaroz 項(xiàng)目Q1銷售均價(jià)2.7萬美元/噸，環(huán)比上漲118%。
民生證券研報(bào)指出，各企業(yè)在2022年Q1開始均調(diào)整銷售合同結(jié)構(gòu)，減少固定價(jià)格長單比例，現(xiàn)貨定價(jià)合同比例大幅提升，且定價(jià)周期縮短，使得平均售價(jià)更加貼近市場價(jià)，因此各公司大幅上調(diào)全年鋰鹽銷售價(jià)格指引。
在鋰價(jià)持續(xù)高位的情況下，上游企業(yè)賺得盆滿缽滿，但中下游卻苦不堪言，那么，本輪周期何時(shí)結(jié)束？
對此，華安證券在研報(bào)中指出，鋰價(jià)的主導(dǎo)因素為供需關(guān)系，2022年，全球鋰供給樂觀假設(shè)下為71.5萬噸LCE，而鋰需求則有望達(dá)到72.9萬噸LCE，考慮到目前行業(yè)鋰庫存處于低位，和中游對鋰資源需求的放大效應(yīng)，2022年全球鋰供需仍有難以緩解的缺口，上游鋰資源供給或成為中下游產(chǎn)能釋放的短板因素，支撐鋰價(jià)中樞維持高位。
多名鋰電行業(yè)從業(yè)者也向記者表示，年內(nèi)鋰價(jià)將高位運(yùn)行，大概率維持在42萬元至50萬元區(qū)間，2023年下半年行業(yè)有望迎來供需平衡的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)。不過，有機(jī)構(gòu)認(rèn)為，即便2023年～2025年鋰鹽價(jià)格會(huì)出現(xiàn)階段性回落，但很難出現(xiàn)2019年～2020年鋰鹽價(jià)格大幅下滑的情況。
國內(nèi)儲(chǔ)量豐富 但開采仍存在一定現(xiàn)實(shí)困難
值得關(guān)注的是，在鋰價(jià)持續(xù)上漲背后，目前我國鋰資源對外依存度仍較高。數(shù)據(jù)顯示，2021年我國進(jìn)口鋰精礦數(shù)量在200萬噸以上，進(jìn)口占比為65%左右。而我國動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)在全球電池行業(yè)中占比則達(dá)70%。
對此，有輿論曾擔(dān)憂，我國蓬勃發(fā)展的鋰電產(chǎn)業(yè)未來或?qū)⑹苤朴谫Y源端。不過，真鋰研究院創(chuàng)始人墨柯向記者表示，我國鋰資源儲(chǔ)量非常豐富，對外依存度之所以高，主要受制于國內(nèi)鋰資源的品位、開采技術(shù)等因素，國外的原材料在成本、品位等方面較國內(nèi)有一定優(yōu)勢。據(jù)悉，品位是礦石和選礦產(chǎn)品等的主要質(zhì)量指標(biāo)，它直接影響選礦效率。
據(jù)美國地質(zhì)調(diào)查局USGS數(shù)據(jù)顯示，截至2020年末，全球鋰資源量約8600萬噸，其中在南美洲“鋰三角”區(qū)域（阿根廷、智利、玻利維亞交界處的高海拔湖泊和鹽沼）的鋰資源占比近60%，中國的儲(chǔ)量占比6%，雖不如“鋰三角”，但整體位居世界前列。
資料顯示，我國80%以上鋰資源分布于青海、西藏等地的鹽湖當(dāng)中，鋰礦石資源則集中在四川、江西、湖南、新疆等地。不過，我國鋰礦品位相對一般，采煉成本較高，部分礦山及鹽湖還分布于環(huán)境較為脆弱的地區(qū)，中間還存在著各種挑戰(zhàn)。
“西部地區(qū)鹽湖、礦場等初期設(shè)計(jì)產(chǎn)能是足夠滿足國內(nèi)市場需求的，但實(shí)際產(chǎn)能卻大打折扣。他們普遍面臨品位較差、開采成本高，地方企業(yè)資金不足、環(huán)境保護(hù)等問題，此外，部分地區(qū)還面臨更加深層次的內(nèi)部挑戰(zhàn)。”某資深鋰電人士向記者分析稱，“捋順國內(nèi)鋰資源供應(yīng)平衡的問題比較難，牽涉的范圍比較廣”。
6月24日，雅化集團(tuán)在互動(dòng)平臺(tái)表示，李家溝礦預(yù)計(jì)今年底可以出礦，但受當(dāng)?shù)貧夂蜃兓暗乩砦恢玫纫蛩?，投產(chǎn)進(jìn)度可能不及預(yù)期。而在有“亞洲鋰都”之稱的江西宜春，其鋰礦資源開采量并不多，落地宜春的鋰電企業(yè)，所用鋰礦仍主要來自于國外市場。
此前，部分鋰材料生產(chǎn)商負(fù)責(zé)人便向記者表示，工廠的原材料，一半來自于江西、四川等地的礦商，一半來自國外。之所以如此，一部分是國內(nèi)鋰資源生產(chǎn)、供應(yīng)量較少，一部分原因在于同等價(jià)位下，進(jìn)口的鋰資源質(zhì)量要優(yōu)于國內(nèi)資源。
有資深行業(yè)人士表示，若電池級碳酸鋰的價(jià)格在25萬元/噸以上，國內(nèi)的鹽湖、鋰礦商便已經(jīng)有不小的利潤了。如今碳酸鋰漲到50萬元/噸，礦商也必將會(huì)加大對國內(nèi)資源的開采力度。
今年2月底，工信部副部長辛國斌也表示，今年將著眼于滿足動(dòng)力電池等生產(chǎn)需要，適度加快國內(nèi)鋰、鎳等資源的開發(fā)進(jìn)度，打擊囤積居奇、哄抬物價(jià)等不正當(dāng)競爭行為。在雙碳愿景下，新能源車+儲(chǔ)能的雙輪驅(qū)動(dòng)，鋰資源需求處于高景氣行情，加快國內(nèi)鋰資源開發(fā)進(jìn)度，既緩解了上游資源和下游需求的增速不匹配，也能避免類似鐵礦等大宗商品被海外資源卡脖子的難題。
在此背景下，各大礦商也正在著力加速建設(shè)國內(nèi)產(chǎn)能項(xiàng)目。如融捷股份已有105萬噸/年采礦產(chǎn)能，正在推進(jìn)鴛鴦壩250萬噸/年選礦產(chǎn)能；盛新鋰能坐擁業(yè)隆溝礦區(qū)，并且其子公司致遠(yuǎn)鋰業(yè)有4萬噸鋰鹽產(chǎn)能；遂寧盛新3萬噸氫氧化鋰產(chǎn)能已經(jīng)建設(shè)完畢，處于試生產(chǎn)中。
此外，鹽湖提鋰工藝近幾年取得重大進(jìn)展，吸附法、膜法等工藝均已量產(chǎn)，或?yàn)橹篼}湖放量提供技術(shù)前提。6月中旬，鹽湖股份表示，為加快建設(shè)世界級鹽湖產(chǎn)業(yè)基地，將投資約70.8億元，新建年產(chǎn)4萬噸基礎(chǔ)鋰鹽的一體化項(xiàng)目。
而為了保住利潤、確保供應(yīng)鏈安全穩(wěn)定，處于中下游的動(dòng)力電池企業(yè)及車企則不斷將自己的業(yè)務(wù)范圍向上游延伸。如比亞迪不斷在海外尋礦，寧德時(shí)代旗下子公司獲得江西宜春探礦權(quán)。此外，動(dòng)力電池企業(yè)還在加大其他技術(shù)路線的探索力度，德勤管理咨詢認(rèn)為，“隨著動(dòng)力電池市場競爭加劇，產(chǎn)業(yè)集中度不斷提高，主要玩家當(dāng)前會(huì)著重在三元電池高鎳去鈷、硅基負(fù)極等正負(fù)極材料的迭代升級，以及電池結(jié)構(gòu)及封裝路線的優(yōu)化上不斷發(fā)力，以求在控制制造成本的同時(shí)，提高電池的性能表現(xiàn)”。寧德時(shí)代董事長曾毓群在業(yè)績會(huì)上表示，“目前鋰電行業(yè)技術(shù)還遠(yuǎn)未到同質(zhì)化競爭的時(shí)代，材料創(chuàng)新還有高鎳、高硅、M3P、鈉電池、無金屬電池、固態(tài)電池等新技術(shù)；結(jié)構(gòu)創(chuàng)新還有CTP、AB電池、CTC等新技術(shù)”。
原標(biāo)題：又漲了！澳洲鋰礦再拍出天價(jià)，國內(nèi)電池廠打響利潤保衛(wèi)戰(zhàn)
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