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7月12日，長(zhǎng)城基金發(fā)布長(zhǎng)城新興產(chǎn)業(yè)、長(zhǎng)城久富兩只主動(dòng)偏股基金的二季報(bào)，成為首批披露2022年二季報(bào)的權(quán)益基金。7月13日，安信基金發(fā)布了安信優(yōu)勢(shì)增長(zhǎng)的二季報(bào)。

值得注意的是，3只基金產(chǎn)品的十大重倉(cāng)股在二季度變化明顯，由防御轉(zhuǎn)向進(jìn)攻，如安信優(yōu)勢(shì)增長(zhǎng)大幅減持防御板塊的地產(chǎn)和煤炭股，長(zhǎng)城新興產(chǎn)業(yè)、長(zhǎng)城久富提升股票倉(cāng)位逾12%，3只產(chǎn)品不約而同加倉(cāng)新能源和消費(fèi)股，貴州茅臺(tái)和比亞迪成為最愛。

加倉(cāng)新能源和消費(fèi)

安信優(yōu)勢(shì)增長(zhǎng)二季報(bào)顯示，安信優(yōu)勢(shì)增長(zhǎng)混合A產(chǎn)品二季度區(qū)間凈值增長(zhǎng)8.53%，上半年凈值增長(zhǎng)4.41%，二季度末凈值刷新歷史最高紀(jì)錄，過(guò)去三年盈利122.36%。

得益于安信優(yōu)勢(shì)增長(zhǎng)產(chǎn)品的穩(wěn)健收益，該基金產(chǎn)品規(guī)模在二季度得到大幅提升，從一季度末的4.58億元增長(zhǎng)178%至12.74億元。

安信優(yōu)勢(shì)增長(zhǎng)在二季度大幅調(diào)整行業(yè)配置，從傳統(tǒng)能源和地產(chǎn)板塊轉(zhuǎn)向日常消費(fèi)和新能源。鹽湖股份從一季度末的第五大重倉(cāng)股升至第二大重倉(cāng)股，地產(chǎn)股金地集團(tuán)、招商蛇口和保利發(fā)展退出十大重倉(cāng)股，絕味食品、芒果超媒、分眾傳媒、三七互娛新晉十大重倉(cāng)股。

安信優(yōu)勢(shì)增長(zhǎng)基金經(jīng)理聶世林在二季報(bào)中透露了操作思路，“前期持有相對(duì)較高倉(cāng)位的地產(chǎn)與煤炭，后期隨著上海疫情解封以及經(jīng)濟(jì)刺激政策的出臺(tái)，兌現(xiàn)了部分偏防御性質(zhì)的地產(chǎn)板塊收益。煤炭因價(jià)格管制，需求側(cè)預(yù)期走弱，也少量減倉(cāng)。另外加大了新能源的持倉(cāng)比例，尤其整車企業(yè)在新車型的催化下，表現(xiàn)較好。市場(chǎng)對(duì)消費(fèi)的悲觀預(yù)期有所修復(fù)，本基金持有的高端白酒、大眾食品也為凈值增長(zhǎng)貢獻(xiàn)一定正收益。”

從聶世林最新觀點(diǎn)來(lái)看，其看好新能源和消費(fèi)板塊的邏輯是：偏上游的鋰礦資源跟下游新能源整車領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)格局相對(duì)清晰，尤其是上游的鋰礦資源，即使價(jià)格有所回調(diào)，部分企業(yè)依然能夠獲得比較可觀的超額收益，同時(shí)估值也還有一定優(yōu)勢(shì)；下游整車方面，一些優(yōu)勢(shì)車企的產(chǎn)品周期與當(dāng)前整個(gè)行業(yè)貝塔的契合度更高，隨著未來(lái)有競(jìng)爭(zhēng)力的車型越來(lái)越多，這些企業(yè)的盈利改善趨勢(shì)非常明確。從長(zhǎng)期的商業(yè)模式來(lái)看，消費(fèi)板塊中的很多公司依然具備較高吸引力，并且目前的估值也回落到了合理中樞區(qū)間。

基金二季度調(diào)倉(cāng)明顯

從最新披露二季報(bào)的3只產(chǎn)品來(lái)看，與安信優(yōu)勢(shì)類似，長(zhǎng)城久富核心成長(zhǎng)、長(zhǎng)城新興產(chǎn)業(yè)兩只基金也在二季度出現(xiàn)大幅調(diào)倉(cāng)。

長(zhǎng)城久富核心成長(zhǎng)和長(zhǎng)城新興產(chǎn)業(yè)二季度末權(quán)益投資占基金總資產(chǎn)比例較一季度末分別提高了12.6%和13%。

從長(zhǎng)城久富核心成長(zhǎng)的十大重倉(cāng)股來(lái)看，東山精密、貴州茅臺(tái)、比亞迪等新進(jìn)成為基金前十大重倉(cāng)股，華測(cè)導(dǎo)航、英搏爾、寧德時(shí)代獲增持，伯特利、江山歐派、凱賽生物、恩捷股份等被減持。長(zhǎng)城新興產(chǎn)業(yè)的調(diào)倉(cāng)路徑與長(zhǎng)城久富核心成長(zhǎng)類似。

兩只基金產(chǎn)品的基金經(jīng)理均由陳良棟擔(dān)任。陳良棟表示，基于對(duì)市場(chǎng)和行業(yè)個(gè)股基本面研究跟蹤，在4月下旬進(jìn)行了加倉(cāng)，主要增加電動(dòng)智能汽車、光伏風(fēng)電等行業(yè)的倉(cāng)位。

展望下半年，陳良棟表示，宏觀因素對(duì)市場(chǎng)影響最大的時(shí)候已過(guò)去，經(jīng)過(guò)市場(chǎng)回調(diào)和業(yè)績(jī)成長(zhǎng)對(duì)估值的消化，整體估值回歸到相對(duì)合理區(qū)間，目前階段比較適合基于行業(yè)和公司基本面情況進(jìn)行投資，主要看好汽車產(chǎn)業(yè)鏈、光伏等景氣度好且長(zhǎng)期成長(zhǎng)空間大的行業(yè)，同時(shí)適當(dāng)關(guān)注和布局消費(fèi)電子、半導(dǎo)體、創(chuàng)新藥、地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈等，未來(lái)有景氣度上升的機(jī)會(huì)。

長(zhǎng)期維度看，陳良棟當(dāng)下看好市場(chǎng)長(zhǎng)期投資機(jī)會(huì)，尤其看好中國(guó)產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展、產(chǎn)業(yè)升級(jí)趨勢(shì)下的投資機(jī)會(huì)。一方面是新能源智能化汽車、光伏等新興行業(yè)快速增長(zhǎng)和全球產(chǎn)業(yè)鏈地位提升帶來(lái)的投資機(jī)會(huì)；另一方面是成熟行業(yè)、具備超強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力的龍頭企業(yè)市場(chǎng)份額提升，帶來(lái)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)效率提升的投資機(jī)會(huì)。

原標(biāo)題：首批權(quán)益基金二季報(bào)出爐 紛紛加倉(cāng)新能源和消費(fèi)