導讀:光伏行業(yè)是資金密集型行業(yè),不管是在組件生產(chǎn)、電站建設,都需要巨額資金來支撐其運作,然而,國內(nèi)光伏公司卻一直面臨融資難的問題,甚至在行業(yè)低迷時,光伏還曾經(jīng)被銀行等金融機構(gòu)列入限貸行業(yè)。
國外的光伏公司是否也會面臨這一問題呢,他們是怎樣融資的呢?今天我們選擇了美國光伏公司的案例,來看看他們是如何與相關機構(gòu)勾搭,或做了哪些方面的創(chuàng)新,來確保項目順利融資的?
投資基金成融資新模式
美國標準太陽能有限公司(Standard Solar)是一家面向商業(yè)、政府及公用事業(yè)企業(yè)客戶并為其提供光伏系統(tǒng)開發(fā)、安裝及融資服務的供應商。
與中國公司一樣,作為工程總承包商(EPC),他們除承接業(yè)主方的項目外,也會為相關項目尋找到融資合作機構(gòu)。
標準太陽能總裁Scott Wiater表示,這種傳統(tǒng)融資合作方式?jīng)]什么不對,但是,對于標準太陽能有限公司,一些問題已開始顯現(xiàn)。
“在交易的中間,我們不斷受到客戶方和融資方兩頭的壓力。面對客戶,我們不得不拿出更低價的購電協(xié)議,但在融資方那里,他們把越來越多的風險轉(zhuǎn)移到我們這種EPC承包商,自己卻享有著低風險的高收益。”
為解決這個問題,標準太陽能開始尋找新的融資模式和新的合作伙伴。“為了給股東創(chuàng)造更多的價值,我們決定成立自己的投資基金,于是就有了現(xiàn)在標準太陽能公司的運行模式。”
在2014年7月初,標準太陽能宣布了一項2.5億美元的全新基金,資金來源包括建設債券,長期債券以及tax equity(以稅收優(yōu)惠為經(jīng)濟收益的投資者,例如,Google花1億美元投資了光伏電站,可以在今年的公司報稅單里抵扣掉3000萬美元,以此增加了企業(yè)總的經(jīng)濟收益)等。該基金也是在工業(yè)商業(yè)界首開先河,使標準太陽能公司能夠以較低的成本,更迅速、高效地完成項目融資。
Wiater解釋道:“我們的合作伙伴是多元的,項目在建時建設債券機構(gòu)能提供資金支持,然后當項目投入運營時,長期債券又能接力,同時我們有一個tax equity投資方,他們也會一直提供資金參與新項目的動力。”
“更重要的是,因為涉及三個合作伙伴,標準太陽能會有更靈活的發(fā)展。手握這么多的交易,我們有幾個非常有競爭力的操作手段:無論是我們的資產(chǎn)管理費、運行維護費、還是EPC總承包費,我們都可以從整個蛋糕中分取到更多的份額。”他說道。
銀行更愛長期合作商
國際市場上,銀行與光伏公司近期融資合作動作非常頻繁,比如光伏組件及系統(tǒng)供應商SunPower(世界排名第三)與美國Admirals銀行合作推出兩億美元的光伏項目貸款計劃,而德意志銀行也放貸了10億美元用于日本的太陽能項目。
這些合作背后的原因顯而易見:光伏開發(fā)商需要資金來建設項目。他們希望有用一個穩(wěn)定的融資的合作伙伴,以及一套標準,來確保以后在需要時資金就可到位,而非一次次繁瑣地找銀行幫忙。
事實上,隨著行業(yè)投資規(guī)模不斷擴大,且美國對商業(yè)光伏的10%稅收補貼又需要在2016底才能生效,在這種背景下能否找到一個安全可靠的融資伙伴,可能就決定了一個光伏公司的成敗。
在美國,除各類投資機構(gòu)對參與光伏融資感興趣外,實際上,銀行的直接融資方式也還仍然占據(jù)大頭。因此如何更容易被銀行機構(gòu)看上并獲得授信,也將考驗著相關光伏公司。
Matt Wright是國家合作社銀行(NCB)銀行的高級副總裁,并負責銀行的可再生能源部。在2008年經(jīng)濟危機之前,NCB就已經(jīng)開始貸款給光伏產(chǎn)業(yè),并有望在今年年底給光伏產(chǎn)業(yè)的貸款額達到4億美元。他說,對于NCB,商用光伏能提供穩(wěn)定的有吸引力的回報。
對于合作方的選擇,Wright說,他一般通過口碑相傳來找到一個可合作的公司,一旦發(fā)現(xiàn)是一個可靠的合作伙伴,他會試著去建立長久的交易伙伴關系。
他說道:“我們試圖找到一些可以合作一年以上的開發(fā)商,并努力實現(xiàn)一定的合作規(guī)模。”比如NCB一直與Strata Solar協(xié)作,在北卡羅萊納州和杜克能源(美國最大電力公司之一)推進光伏項目。到目前為止,已經(jīng)完成了30起交易。
而Admirals銀行首席行政官Robert Banaski則提到,Admirals銀行在光伏領域的融資優(yōu)勢,是他們可以提供更廣的產(chǎn)品種類,來滿足全國各地客戶的多種需求。
首先是Admirals銀行有一個快速通道項目,允許預審通過、有資格的光伏安裝商給潛在的客戶提供“快車道貸款計劃”,就像汽車經(jīng)銷商給購車方提供貸款。而那些沒達到“快車道貸款”項目預審標準的光伏安裝商,仍然可以給他們的客戶帶去聯(lián)邦住宅管理局(FHA)一號融資計劃。
對于建立合作關系,Banaski說,在銀行和經(jīng)銷商之間,會有個關于銀行融資套餐的對話,以確定哪一個方案會更適合經(jīng)銷商和他們的客戶。在Admirals銀行,有一個全國性的商業(yè)開發(fā)團隊,會去尋求潛在可合作的光伏企業(yè)。
“我們在組織內(nèi)外都有個大客戶團隊,負責開拓新的商業(yè)機會”他說道。Admirals銀行的Banaski,標準太陽能有限公司的Wiater和NCB銀行的Wright也都認為,社交活動、參加展會對于和光伏產(chǎn)業(yè)建立聯(lián)系是極為重要的,并且,太陽能行業(yè)的增長還會持續(xù)很長一段時間。