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近期，行情震蕩下，市場主線還是新能源，這個邏輯我們前面解讀過。

主要的賽道就是光伏、鋰電、風電以及儲能的輪動或者共振，今天我們說一下風電。

比如東方電纜、明陽智能等風電龍頭在市場震蕩下，股價均走出了三連陽的逆市表現(xiàn)，這也和景氣度刺激有關(guān)。

第一，剛剛，白燈簽署了高達7500億美元的《2022年通脹削減法案》，主要目的就是推動新能源發(fā)展，這其中有3690億美元投向清潔能源，簡單推算，光風電這塊就帶來超過12萬個風力發(fā)電機的增量，光伏方面更是高達9.5億塊太陽能板。

這個不論是風電還是光伏都是個刺激，畢竟目前新能源領(lǐng)域，我國企業(yè)是卡別人脖子，不但國內(nèi)需求高增長，出口需求也是非常旺盛。

第二，地緣局勢下，歐洲能源危機持續(xù)，這加劇了對新能源的需求，其中風電也是重要一塊。

說到這里，不得不提一下，目前歐洲能源危機加上國內(nèi)的限電等，已經(jīng)對工業(yè)產(chǎn)生了影響，進而再影響大宗商品的價格，近期已經(jīng)出現(xiàn)了一定程度的上漲。

歐洲影響的主要是維生素、氯化鉀、蛋氨酸以及環(huán)氧丙烷全球占比比較高，另外像精煉鋅、精煉銅、電解鋁、工業(yè)硅等也有較大程度的占比。

這種短期一方面利好我國的相關(guān)企業(yè)出口，另一方面也會推動大宗商品價格上漲，影響制造業(yè)成本，尤其是目前的汽車制造等。

當然，這個因素對國內(nèi)來說只能看短期的限電，如果能快速解決，其實就沒什么影響了。

第三，國內(nèi)政策刺激，前面有風光大基地一期、二期的布局。近期能源局表示，后續(xù)要大力推進鄉(xiāng)村風電開發(fā)，重點實施“千鄉(xiāng)萬村馭風行動”，爭取盡快推動實施。

這樣看，如果鄉(xiāng)村風電進展開來，風電的增量就有望在原來的基礎上再多增加10GW的一個分散式裝機。要知道2021年風電總的新增裝機量才50GW。這也進一步提升了風電的預期。

在風電景氣度和確定性增強下，老張認為可以重點關(guān)注3個核心方向。

一、成本下降帶來的利潤釋放鏈條。

盡管短期大宗商品價格出現(xiàn)一定反彈，但在美聯(lián)儲加息下，大宗商品價格大趨勢是下行的，這種上游原材料成本帶來的利潤轉(zhuǎn)移會影響產(chǎn)業(yè)鏈，我們在鋰電、光伏中也解讀過這個邏輯。

從風電產(chǎn)業(yè)鏈看，上游成本下降促進最大的幾個主要部分依次是葉片、塔筒、零件和軸承。因為風電中葉片和塔筒的需求量最大，對成本波動更敏感，軸承相對較小，對大宗商品變動敏感度不高。

二、風電發(fā)展趨勢鏈條。

前面我們強調(diào)光伏、鋰電的時候，不論是N型電池還是麒麟電池，現(xiàn)在走的是降本增效的路徑，風電也不例外。

目前風電走的兩個發(fā)展趨勢，一個風機大型化，這個能有效的降低成本。

風機大型化就需要葉片的大型化，風電葉片由傳統(tǒng)的玻璃纖維向碳纖維轉(zhuǎn)變。

另一個趨勢就是風電海洋化，也就是海上風電發(fā)展更迅速，因為解決了成本問題同時海上風資源充足。

而海上風電加速帶來的是海纜和塔筒的需求量大增，尤其是像海纜這種有技術(shù)壁壘的東西，大企業(yè)優(yōu)勢特別明顯。

三、國產(chǎn)替代鏈條。

在新能源這塊，包括光伏、風電以及鋰電等，其實幾乎沒有卡脖子的地方，但還是在一些核心部件上存在國產(chǎn)替代的機會。

一個就是IGBT，這個不光是風電，在光伏和鋰電中都是這樣，因為IBGT就是為了這些大功率器件而生，目前主流的IGBT廠商都是國外企業(yè)，產(chǎn)品供不應求。國內(nèi)有部分企業(yè)開始嶄露頭角，國產(chǎn)替代預期很高。

再一個就是，風電中的主軸承，風電盡管技術(shù)含量要比光伏、鋰電小，但是部件很大，其中對主軸承的技術(shù)要求很高，而這塊幾乎也被國外企業(yè)壟斷，幾乎就是企業(yè)。

所以，風電在預期提升下，還是圍繞上面的三個核心點去尋找核心品種，如果能疊加那就更好了。這個老張也會在張家圈持續(xù)解讀。

……

再來簡單聊聊市場。

今天市場延續(xù)反彈修復，只是和周二的分化格局換了一下，今天輪到權(quán)重強于小票。主要原因還是我們前面文章解讀的降息的預期，帶動了今天地產(chǎn)、金融等受流動性敏感的地方，而且這些地方本身殺的也比較深了，資金有高低切換的需要。

雖說有降息預期在，但它作為穩(wěn)定市場的催化劑可以，催生指數(shù)行情還是很難，因為全面指數(shù)級行情需要非常強的流動性，現(xiàn)在顯然是不可能的。所以策略上繼續(xù)輕指數(shù)重個股。

一個好的事情是今天北向資金大幅凈流入近70億元，近5日連續(xù)加倉累計近260億元。兩市成交量也站上了萬億。這兩個情緒指標都不錯，震蕩下就還很有的做。

當然，重點還是在新能源上去挖掘和跟蹤。

再好的投研邏輯，也需要市場的配合、資金的認可、以及較強的擇時能力。以上內(nèi)容只是基于目前市場環(huán)境以及公司基本面的解讀分析，不做具體買賣建議。

A股是個不確定的市場，老張粉一定要通過增強投研能力和把握市場脈搏的能力來武裝自己，這也是老張投研一直在做的！堅持好公司，睡覺才踏實！歡迎留言區(qū)交流！股市有風險，入市需謹慎。

原標題：風電，三個核心方向！