近日，寧德時(shí)代發(fā)布2022年三季報(bào)。報(bào)告期內(nèi)，寧德時(shí)代營(yíng)業(yè)收入973.7億元，同比大增232.5%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)94.2億元，同比增長(zhǎng)188.42%。這相當(dāng)于在第三季度，寧德時(shí)代平均每天都凈賺1億元人民幣。是整個(gè)新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈中盈利能力極強(qiáng)的企業(yè)之一。
1、報(bào)表上三季度利潤(rùn)環(huán)比提升，但是利息收入跟貨幣資金沒(méi)有同步的原因；
主要是融資資金沒(méi)有花出去，對(duì)財(cái)務(wù)上有所貢獻(xiàn)；
2、三季度海外收入占比及美元收入的海外占比；
實(shí)際上差別不是太多，但是總體上是往上走的，以美元結(jié)算的數(shù)據(jù)會(huì)做外匯套保，對(duì)應(yīng)敞口風(fēng)險(xiǎn)不高；
3、所得稅往下掉，跟三季度環(huán)比不同步；
所得稅按稅法和財(cái)務(wù)政策提。
4、Q3 毛利率小幅下降的原因：
因?yàn)?Q2 有一部分追溯，總體上跟 Q2 不完全可比，后續(xù)追溯的情況應(yīng)該是一次性的情況；
5、市占率方面美國(guó)反通脹的法案對(duì)寧德時(shí)代的展望影響，尤其是美國(guó)；
對(duì)落地的細(xì)節(jié)及落地的時(shí)間還沒(méi)那么快，總體評(píng)估下來(lái)對(duì)寧德時(shí)代的影響相對(duì)有限。跟美國(guó)的客戶相討輪對(duì)寧德時(shí)代的支持很大，未來(lái)對(duì)美國(guó)和歐洲的增長(zhǎng)趨勢(shì)沒(méi)有大的變化；
6、出貨量方面動(dòng)力儲(chǔ)能的比例及四季度和明年趨勢(shì)的情況；歐洲市場(chǎng)訂單情況及占有率的目標(biāo)；
出貨量會(huì)在年報(bào)上披露，大數(shù)在 90 左右，四季度環(huán)比趨勢(shì)也能看的到，但也有不確定性的影響。四季度的提貨情況要收補(bǔ)貼的影響。跟主機(jī)廠的溝通看，明年還是比較樂(lè)觀的。滲透率達(dá)到 30%看已經(jīng)沒(méi)有太大的懷疑，明年滲透率會(huì)進(jìn)一步提升。同時(shí)滲透率加速的情況應(yīng)該會(huì)更快。儲(chǔ)能業(yè)務(wù)也起來(lái)了（本土+海外）；歐洲對(duì)清潔能源及價(jià)格認(rèn)可度較高，但是因?yàn)槎唐诘牡鼐壵味唐谟绊?。根?jù)跟客戶前期定點(diǎn)的情況后面會(huì)持續(xù)放量。未來(lái)歐洲的滲透率不給明確的指引。
7、儲(chǔ)能毛利率的情況：
上半年不是太好，調(diào)整機(jī)制慢一點(diǎn)，現(xiàn)在恢復(fù)到十幾個(gè)點(diǎn)的水平，后面還會(huì)在持續(xù)的修復(fù)。儲(chǔ)能的結(jié)構(gòu)戶儲(chǔ)量少一些毛利率會(huì)好點(diǎn)，大儲(chǔ)能量多一點(diǎn)。
8、三季度的出貨 90 左右動(dòng)力儲(chǔ)能及國(guó)內(nèi)外的比例
動(dòng)力在 80%左右
10、四季度的毛利率能進(jìn)一步改善嗎？
從上半年看漲價(jià)調(diào)節(jié)機(jī)制看，按季度看 Q4 還會(huì)進(jìn)一步改善，但是還要看提貨量等因素。
11、經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流在三季度相對(duì)較差點(diǎn)的原因。
三季度一般花費(fèi)比較多，備貨及采購(gòu)花的多點(diǎn)；建議跟年度相比較；
12、出貨海外的結(jié)構(gòu)
從海外的定點(diǎn)比例不好說(shuō)，但是海外的量增加，比例增加趨勢(shì)性很明顯。
13、對(duì)歐洲客戶的定價(jià)是按照什么貨幣計(jì)價(jià)的
肯定不是人民幣，但是具體是美元還是歐元還要看一些。但是總體都是有做外匯套保；
14、存貨金額沒(méi)有大的變化原因
存貨結(jié)構(gòu)上有變化，寧德時(shí)代在做優(yōu)化，主要為了應(yīng)對(duì)四季度的交貨。成品的存貨量相對(duì)是減少的。
15、未來(lái)場(chǎng)景很大的部分；分布式光伏渠道及儲(chǔ)能的集成布局
商用車(chē)等等場(chǎng)景很多，現(xiàn)在還有在做船舶、兩輪車(chē)方向做。當(dāng)前主要還是把大儲(chǔ)能給做好。
16、三季度專利授權(quán)的情況：
三季度專利（其他業(yè)務(wù)收入），最大頭還是 ATL 那邊每年 1.5 億美金，這一塊跟上半年基本差不太多。
17、二線電池廠出產(chǎn)能，寧德時(shí)代的策略：
綜合來(lái)看，按項(xiàng)目到底是看包量還是保利潤(rùn)。
18、上游碳酸鋰的看法及自己的進(jìn)展；
公司方面短期內(nèi)供需錯(cuò)配，導(dǎo)致價(jià)格上漲。目前投入的資源也越來(lái)越多，進(jìn)度上符合公司層面的預(yù)期。開(kāi)礦的周期來(lái)看兩年的高價(jià)碳酸鋰價(jià)格也是正常的，但是放到三四年的維度看還是沒(méi)問(wèn)題的。
19、少數(shù)股東損益方面把三季度的利息收入方面看跟二季度的稅前收入看環(huán)比沒(méi)有太大的增長(zhǎng)，但是出貨環(huán)比增長(zhǎng)很大，是不是電池盈利下降了；
總體看來(lái)還是有增長(zhǎng)的，沒(méi)法理解環(huán)比沒(méi)有增長(zhǎng)的原因。
20、碳酸鋰方面
進(jìn)展比較順利，還有其他的合作方，碳酸鋰的工藝的保障還是可以的。
21、友商方面的儲(chǔ)能的動(dòng)態(tài)，寧德時(shí)代方面的分享
大電芯容量也不是越大越好，這些產(chǎn)品寧德時(shí)代也有儲(chǔ)備，但要看給客戶的交付情況。寧德時(shí)代也有超級(jí)產(chǎn)線，單 GWH 的投資規(guī)模也很好。麒麟電池的合作也會(huì)比較順利，后面還有其他客戶。
22、出了碳酸鋰其他材料對(duì)毛利率的貢獻(xiàn)；
除了資源端看，其他方面也有波動(dòng)，材料端明年會(huì)有產(chǎn)能放出來(lái)，供應(yīng)上沒(méi)有問(wèn)題。
23、對(duì)明年碳酸鋰的看法：
明年會(huì)緩解，有很多項(xiàng)目出來(lái)；
24、鈉離子電池的進(jìn)度及技術(shù)路線及成本方面的情況
明年開(kāi)始正式的量產(chǎn)，也有客戶在溝通，在供應(yīng)鏈商花一點(diǎn)時(shí)間，能量密度跟鐵鋰上有一點(diǎn)差距。但在部分車(chē)型上可以接受。用于儲(chǔ)能的場(chǎng)景看循環(huán)次數(shù)跟長(zhǎng)壽命比要差，但跟傳統(tǒng)的磷酸鐵鋰接近。成本上不好說(shuō)，要看量產(chǎn)之后決定。
25、售價(jià)？
跟客戶做共同承擔(dān)的機(jī)制，售價(jià)方面可以理解為四季度比三季度上升的。
26、三季度對(duì)比二季度毛利率：
動(dòng)力儲(chǔ)能都是毛利率往上的趨勢(shì)，非主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率挺高的。漲價(jià)之后單瓦時(shí)毛利。
27、商用場(chǎng)景：
最早鋰電是在大巴上，在大巴上的滲透率很高了，物流最近也很快，后面還有船舶工程機(jī)械方面配合。都在提升過(guò)程中了（啟動(dòng)）
原標(biāo)題：平均每天凈賺1億元人民幣，寧德時(shí)代三季度報(bào)速記
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