近一月上游原材料快速上漲。近一月碳酸鋰價格上漲至54.30萬元/噸,較9月中旬的50.00萬元/噸,上漲8.60%,氫氧化鋰價格由48.10萬元/噸上漲至52.00萬元/噸。磷酸鐵鋰價格加速上漲,由9月中旬的15.20萬元/噸漲至當(dāng)前的16.00萬元/噸,漲幅5.26%。本月三元材料價格在經(jīng)歷了數(shù)月的連續(xù)小幅下跌后開始企穩(wěn)有所回升,8系主材由9月中旬的38.25萬元/噸上漲至當(dāng)前的38.75萬元/噸,漲幅1.31%。電解液價格出現(xiàn)上漲趨勢,三元電解液和磷酸鐵鋰電解液分別報價7.35萬元/噸和6.37萬元/噸,比9月中旬分別上漲1.38%和1.92%。自7月以來六氟磷酸鋰價格開始回暖,9月中旬市場價格為27.25萬元/噸,當(dāng)前價格繼續(xù)回升至30.60萬元/噸,近一月漲幅12.29%。本月涂覆隔離膜價格維持穩(wěn)定,7um和9um陶瓷涂覆隔膜的價格分別穩(wěn)定在2.45元/平方米和2.15元/平方米。石墨價格較為穩(wěn)定,未出現(xiàn)大幅波動。
9月國內(nèi)動力電池產(chǎn)量、裝車量分別環(huán)比增長18.1%、14.0%。9月我國動力電池產(chǎn)量共計59.1GWh,同比增長155.2%,環(huán)比增長18.1%。9月我國動力電池銷量共計46.5GWh,同比增長161.6%,動力電池裝車量31.6GWh,同比增長101.6%,環(huán)比增長14.0%。
9月國內(nèi)磷酸鐵鋰電池裝車量占比繼續(xù)提升至64.5%。9月三元電池裝車量11.2GWh,占總裝車量35.4%,同比增長82.6%,環(huán)比增長6.5%;磷酸鐵鋰電池裝車量20.4GWh,占總裝車量64.5%,同比增長113.8%,環(huán)比增長18.5%。
9月新能源汽車滲透率27.1%。9月我國新能源汽車產(chǎn)銷分別完成75.5萬輛和70.8萬輛,同比分別增長110%和93.9%;1-9月新能源汽車產(chǎn)銷分別完成471.7萬輛和456.7萬輛,同比分別增長1.2倍和1.1倍。滲透率方面,9月新能源車滲透率達到27.1%(其中9月新能源乘用車車國內(nèi)零售滲透率達到31.8%),1-9月滲透率為23.5%。
投資建議:隨著一季度以來電池定價方式改為金屬聯(lián)動定價,二季度電池廠商的盈利明顯修復(fù),寧德時代等電池企業(yè)的三季度業(yè)績預(yù)告也進一步印證了頭部電池企業(yè)的盈利能力修復(fù)效果,加上新能源汽車滲透率持續(xù)超預(yù)期,有望迎來“量利齊升”,建議重點關(guān)注電池廠商寧德時代、億緯鋰能、孚能科技。電解液需求持續(xù)增長,加之電解液價格有望企穩(wěn)持續(xù)回升,建議關(guān)注電解液供應(yīng)商天賜材料。儲能是高景氣賽道,可再生能源發(fā)電裝機量快速提升,加之地緣政治影響導(dǎo)致歐洲能源危機加劇,我們持續(xù)看好儲能市場,建議關(guān)注儲能電池供應(yīng)商鵬輝能源。
原標(biāo)題:三季度業(yè)績預(yù)告印證了 頭部電池企業(yè)高盈利能力