5.20本是個很浪漫的日子,但這個日子對于漢能來說是個噩夢,短短20分鐘,漢能股價暴跌47%,李河君也因此丟掉了中國首富的位置,怎么看都是個致命的打擊,然而中國能源經(jīng)濟(jì)研究院光伏研究中心主任紅煒卻認(rèn)為,5.20事件對漢能是件好事。為什么會這么說呢?且看本文詳細(xì)分析!
一個“5.20”,讓漢能股價下跌了47%,也讓許多人有了點評漢能的機(jī)會。別人如何點評不重要,重要的是對于“5.20”,其中甘苦及韻味,李河君應(yīng)自知、應(yīng)自明。
“5.20”價值何在?面對國際的做空者,估算國內(nèi)的負(fù)面影響力,怎么看,李河君都好像是輸了。但是作為比許多漢能人更關(guān)心漢能的旁觀者,在“5.20”后將近180天的時候,老紅愈發(fā)覺得:時間讓“5.20”的真正價值越久越清晰。
這個價值就是:“5.20”讓漢能不在錯誤的路上走的太遠(yuǎn),一直走到就像2013年底的施正榮但一定不如施正榮的地步,一直走到李河君說的“我也是做投資出身的,我懂得‘斷臂’”而非要“斷臂”的時候。
試列舉“5.20”前漢能的兩個錯誤。
錯誤一,發(fā)展戰(zhàn)略未必錯,戰(zhàn)略突破點選擇一定錯。例如無論是集中式還是分布式發(fā)電市場,在目前薄膜路線一定競爭不過晶硅路線的時候,在分布式電站最佳銷售模式尚不清晰的時候,李河君偏偏選擇了大規(guī)模打造“高大上”的實體銷售店形式。
錯誤二,發(fā)展戰(zhàn)略的突破點選擇對錯姑且不談,圍繞發(fā)展戰(zhàn)略的資本故事卻一定是講過頭了。它的集中表現(xiàn)就是:今年初漢能的年會上,李河君先生“去年漢能股票漲了5倍,今年再漲5倍”的那一聲雄心壯志。
買股票,就是買企業(yè)的未來。企業(yè)的未來故事是企業(yè)家講出來的,也是投資專家能夠算出來的。當(dāng)企業(yè)家能夠講出來,投資專家卻算不出來的時候,就到了這個企業(yè)的股價不再上漲甚至下跌的時候。未來的故事講得越好,股票的價格會越高,未來的故事越不能兌現(xiàn),股票的價格會跌得越狠。“5.20”前的漢能股票就是這樣。
早在國際資本做空漢能之前,略知投資的老紅也曾私下里說過:如果我不喜歡漢能,如果再能掌握一些數(shù)據(jù),如果具有足夠的影響力,我可以一篇分析讓漢能的股價大跌。理由是:能看到漢能的股票讓李河君成為首富,卻看不到漢能應(yīng)有的產(chǎn)能。能夠看到的產(chǎn)能,卻看不到這個產(chǎn)能能夠產(chǎn)生出支持首富股價的力量。為此,老紅曾數(shù)次申請要實地考察產(chǎn)能,卻始終未能成行。
漢能的資本故事不是完全虛妄的,它是以獨特而有競爭力的薄膜光伏技術(shù)和這些技術(shù)的產(chǎn)能帶來的持續(xù)、巨大市場為支撐的。當(dāng)先進(jìn)技術(shù)是真實的,產(chǎn)能卻是模糊的,產(chǎn)能可能帶來的巨大市場機(jī)會還只是停留在李河君的講話中時,老紅也說過:漢能的公司我喜歡,漢能的股票我不買。