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時(shí)至2023年初，全球風(fēng)云變幻，光伏上下游跌宕起伏，有未來20年高速增長(zhǎng)的利好預(yù)期，也有各種“黑天鵝”和“灰犀牛”的利空論調(diào)。在經(jīng)歷2022年的“高燒”時(shí)刻后，光伏產(chǎn)業(yè)在2023年將會(huì)發(fā)生哪些變化？張真人將以自身10年的光伏產(chǎn)業(yè)經(jīng)驗(yàn)，作出以下如下預(yù)測(cè)，與諸位讀者共同探討。
1. 中國(guó)和全球新增光伏裝機(jī)量
據(jù)國(guó)際能源署(IEA)報(bào)告顯示，2021年全球光伏新增裝機(jī)規(guī)模為173.5GW，同比增長(zhǎng)22%；IEA預(yù)測(cè)2022年全球光伏新增裝機(jī)量達(dá)260GW，同比增長(zhǎng)約50%。鑒于光伏上游硅料產(chǎn)能釋放等利好預(yù)期，NE-SALON新能薈預(yù)測(cè)，2023年全球光伏新增裝機(jī)量或?qū)⒃?50－400GW之間。
據(jù)中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)(CPIA)報(bào)告顯示，2021年全國(guó)新增光伏裝機(jī)容量為54.88GW，同比增長(zhǎng)13.9%。根據(jù)官方統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)推算，2022年中國(guó)光伏新增裝機(jī)預(yù)計(jì)約為80GW，同比增幅約為46%。根據(jù)國(guó)家能源局“2023年能源工作路線圖”規(guī)劃，2023年，我國(guó)光伏新增裝機(jī)量將首次超過100GW。按照我國(guó)一向保守的風(fēng)格，這個(gè)目標(biāo)大概率會(huì)超額實(shí)現(xiàn)，所以NE-SALON新能薈的預(yù)測(cè)是100-120GW之間。
2. 俄烏沖突對(duì)光伏產(chǎn)業(yè)的影響
綜合目前俄烏沖突的情況，雙方都已經(jīng)到了強(qiáng)弩之末，都想坐下來談?wù)?，歐盟各國(guó)也絕不會(huì)把戰(zhàn)火引到自己家里。NE-SALON新能薈預(yù)測(cè)，2023下半年，俄烏沖突就會(huì)以各讓一步的談判方式?；?。
據(jù)SolarPower Europe近期報(bào)告預(yù)測(cè)，2022年歐盟光伏新增裝機(jī)容量達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的41.4GW，較2021年的28.1GW同比增長(zhǎng)47%；預(yù)計(jì)2023年歐盟光伏裝機(jī)容量將在50GW-67.8GW之間，同比增長(zhǎng)約60%；預(yù)計(jì)到2026年，歐盟至少新增66.7-120GW/年的光伏裝機(jī)量。而67.8GW的光伏裝機(jī)量可以取代俄羅斯天然氣的部分缺口，為2000萬個(gè)歐洲家庭供電。
近期剛成立的歐洲太陽能光伏產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟，致力于推動(dòng)歐洲到2025年實(shí)現(xiàn)30GW/年的光伏本土制造能力。這個(gè)目標(biāo)相當(dāng)于其目前產(chǎn)能的六倍多，但這甚至還不如一家中國(guó)光伏企業(yè)的產(chǎn)能，難以撼動(dòng)中國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)的全球控制力。為了擺脫對(duì)俄羅斯天然氣的依賴，歐洲市場(chǎng)對(duì)中國(guó)光伏產(chǎn)品的需求仍會(huì)持續(xù)增長(zhǎng)，利好中國(guó)光伏制造產(chǎn)業(yè)鏈。
3. 硅料和組件價(jià)格
硅料價(jià)格是在12月初迎來降價(jià)拐點(diǎn)，近期最低價(jià)已達(dá)到185元/kg，比2022年內(nèi)最高點(diǎn)330元/kg跌去40%以上。盡管這一價(jià)格仍高于2022年初的水平，但就像拉稀一樣，2023年硅料降價(jià)趨勢(shì)已不可阻擋，但2023年到底硅料能降到多少？
2021-2030年不同類型硅片占比市場(chǎng)變化趨勢(shì)PVInfolink
2023年，硅料新產(chǎn)能釋放無疑將達(dá)到歷史高峰。無論是通威永祥、協(xié)鑫科技、新特能源、大全能源等硅料龍頭企業(yè)，還是麗豪、潤(rùn)陽、合盛、弘元、南玻等新勢(shì)力，均有大量新增產(chǎn)能釋放。中國(guó)多晶硅產(chǎn)能將達(dá)到250萬噸/年，即使考慮新產(chǎn)能爬坡或老產(chǎn)能檢修，實(shí)際產(chǎn)量至少150萬噸/年。再加上國(guó)外瓦克、OCI等硅料產(chǎn)能，全球硅料產(chǎn)能總計(jì)約160萬噸，可以滿足約600GW的光伏組件需求。
按照上述2023年全球光伏新增裝機(jī)量350-400GW的預(yù)期，硅料產(chǎn)能明顯是過剩的?？紤]到各家硅料廠的規(guī)模化成本、技術(shù)路線、管理經(jīng)驗(yàn)、行業(yè)話語權(quán)等顯著差異，上下游會(huì)有一個(gè)激烈的價(jià)格博弈。NE-SALON新能薈的預(yù)測(cè)，2023年上半年硅料價(jià)格會(huì)從去年12月的180元/kg在波動(dòng)起伏中逐步降到120元/kg左右，下半年會(huì)徘徊在100元/kg左右，突破80元/kg的可能性極低。龍頭產(chǎn)能利用率會(huì)接近100%，部分新勢(shì)力或老舊產(chǎn)能的開工率可能會(huì)不足，甚至可能出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)。
據(jù)某行業(yè)分析師測(cè)算，硅料300元/kg對(duì)應(yīng)的組件價(jià)格是1.95元/w；硅料200元/kg對(duì)應(yīng)的組件價(jià)格是1.68元/w；硅料100元/kg對(duì)應(yīng)的組件價(jià)格是1.41元/w；硅料每降10元/kg，對(duì)應(yīng)組件降0.027元/w，當(dāng)然這中間大概有一個(gè)月的價(jià)格傳導(dǎo)周期。所以NE-SALON新能薈預(yù)測(cè)，2023年上半年主流品牌組件價(jià)格會(huì)從去年四季度的1.９元/w左右逐步降到1.6元/w左右，下半年主流品牌組件會(huì)徘徊在1.4元/w左右。當(dāng)然，考慮到部分組件龍頭企業(yè)會(huì)有去年四季度提前鎖定的訂單，再加上第一季度有大量去年積壓項(xiàng)目著急開工，所以會(huì)導(dǎo)致2023上半年組件價(jià)格極度混亂，不排除組件價(jià)格階段性回調(diào)的可能性。而2023年下半年會(huì)比較穩(wěn)定，上下游的產(chǎn)能和價(jià)格體系經(jīng)過激烈博弈后重新達(dá)到一個(gè)平衡點(diǎn)。
4．硅片競(jìng)爭(zhēng)格局
據(jù)CPIA報(bào)告顯示，2021年中國(guó)硅片產(chǎn)量約為227GW，占全球總產(chǎn)量的97%以上。其中，隆基、中環(huán)、協(xié)鑫、晶科、晶澳等TOP5企業(yè)占比84%；2022年中國(guó)硅片產(chǎn)量將超過293GW。而到2022年末，各主流硅片廠已公告的規(guī)劃產(chǎn)能是680GW左右，說明2023年硅片領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)將更加激烈。
硅片領(lǐng)域關(guān)于210和182硅片尺寸的爭(zhēng)議已經(jīng)偃旗息鼓，大硅片已經(jīng)成為行業(yè)共識(shí)。硅片的價(jià)格一直是跟隨硅料的，再加上大部分產(chǎn)能都是自供垂直一體化，所以這個(gè)領(lǐng)域的外銷硅片并不會(huì)發(fā)生太多價(jià)格廝殺，基本上都會(huì)跟隨中環(huán)和隆基雙龍頭的價(jià)格體系隨大流。
2021-2030年不同類型硅片占比市場(chǎng)變化趨勢(shì)CPIA
拋開坩堝供應(yīng)、拉晶技術(shù)、薄片技術(shù)、工業(yè)4.0智能化等常規(guī)因素，硅片的技術(shù)路線選擇也許會(huì)成為行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的勝負(fù)手。隨著TOPCON、異質(zhì)結(jié)、IBC等N型高效電池技術(shù)路線的崛起，拉晶難度更高的N型硅片的需求將會(huì)爆發(fā)。據(jù)CPIA預(yù)測(cè)，2022年N型硅片占比約為10%左右，2023年占比約為20%，而且后面會(huì)以50%以上的同比增速提升。
綜上，NE-SALON新能薈認(rèn)為，硅片產(chǎn)能過剩只是結(jié)構(gòu)性過剩，P型硅片領(lǐng)域?qū)⒊蔀閼K烈的紅海市場(chǎng)，以N型硅片為主的硅片廠商將在2023年享受更多藍(lán)海紅利。
５. 電池片技術(shù)路線
據(jù)CPIA調(diào)研報(bào)告顯示，2022年中國(guó)晶硅光伏電池產(chǎn)量約為261GW，同比增長(zhǎng)約30％；2021年P(guān)ERC電池市場(chǎng)占比高達(dá)91.2%，2022年也有85%左右，其后將逐年降低。
2021-2030年各種電池技術(shù)市場(chǎng)變化趨勢(shì)CPIA
NE-SALON新能薈預(yù)測(cè)，2023年中國(guó)光伏電池產(chǎn)量將在340GW左右，全球占比約85％。其中，PERC電池占比將進(jìn)一步下降到65%(221Gw)左右，TOPCON電池占比上升到約20%(68GW)，異質(zhì)結(jié)電池占比上升到約15%(51GW)。這個(gè)預(yù)測(cè)比CPIA更激進(jìn)一些，主要考慮到隨著大量跨界資本和光伏新勢(shì)力的聯(lián)手推動(dòng)，異質(zhì)結(jié)電池的產(chǎn)業(yè)鏈規(guī)模優(yōu)勢(shì)得以體現(xiàn)，其產(chǎn)線裝備投入和銀漿消耗等成本正快速下降，成本競(jìng)爭(zhēng)力將進(jìn)一步提升。
6. 光伏股價(jià)的變化
最近硅料的降價(jià)預(yù)期，首先沖擊最猛的是硅料龍頭企業(yè)，他們的股價(jià)紛紛暴跌。但這里面有個(gè)重大誤區(qū)，2023年硅料降價(jià)，可能對(duì)硅料巨頭的盈利能力影響不大。
以通威股份為例，公司前三季度總營(yíng)收1020.84億元，歸母凈利潤(rùn)217.3億元；預(yù)計(jì)其2022年全年凈利潤(rùn)在270億元左右。據(jù)公開信息顯示，2022年通威硅料產(chǎn)能大概在22萬噸，計(jì)劃到2022年底擴(kuò)展到35萬噸。而其規(guī)劃到2024年－2026年，多晶硅產(chǎn)能達(dá)到80－100萬噸。假設(shè)2023年通威硅料產(chǎn)能達(dá)到50萬噸，電池產(chǎn)能80GW，組件產(chǎn)能100GW，按一萬噸多晶硅料可生產(chǎn)組件3.55GW測(cè)算，通威有56%的硅料產(chǎn)能(約28萬噸)可以通過垂直一體化產(chǎn)業(yè)鏈自我消化，外銷硅料體量仍然是約22萬噸。即使2023年硅料利潤(rùn)下降，通威又可以通過下游電池和組件盈利能力的提升找補(bǔ)回來，其全年凈利潤(rùn)并不會(huì)明顯降低。這就是硅料龍頭企業(yè)紛紛向中下游垂直一體化的財(cái)務(wù)邏輯。
因此，NE-SALON新能薈認(rèn)為，從2023年來看，光伏電池、組件、裝備等環(huán)節(jié)業(yè)績(jī)將享受利好，股價(jià)會(huì)一片飄紅；而從長(zhǎng)遠(yuǎn)角度看，具有垂直一體化能力的光伏硅料和硅片龍頭股票，目前正是抄底的好時(shí)機(jī)；2023年，光伏仍然是股市上最耀眼的明星！
7. 鈣鈦礦電池技術(shù)
鈣鈦礦光伏電池概念之所以火熱，就是因?yàn)槔碚撔矢?。?jù)相關(guān)公開信息顯示，單結(jié)鈣鈦礦電池理論最高轉(zhuǎn)換效率達(dá)31%，多結(jié)電池理論效率達(dá)45%；而晶硅電池的理論效率極限只有29.43%，差距還是蠻大的。目前量產(chǎn)大尺寸鈣鈦礦電池效率約為18%，而且同等效率的鈣鈦礦組件發(fā)電量比晶硅平均高5%；更誘人的是，鈣鈦礦光伏組件目前成本大概在1.1元/w左右，將來可降至 0.5元/W 甚至更低。
而鈣鈦礦電池最大的問題是大尺寸量產(chǎn)后的穩(wěn)定性問題。2022年5月，纖納光電宣布全球首條鈣鈦礦100兆瓦生產(chǎn)線正式量產(chǎn)。近日，經(jīng)德國(guó)電氣工程師協(xié)會(huì)（VDE）認(rèn)證，纖納光電的組件已順利通過IEC兩項(xiàng)穩(wěn)定性全體系認(rèn)證，這是全球首個(gè)、且目前唯一完整通過兩項(xiàng)穩(wěn)定性全體系測(cè)試的鈣鈦礦產(chǎn)品。上述認(rèn)證的意義主要在于樣品是從規(guī)?；慨a(chǎn)產(chǎn)線隨機(jī)抽取的，這表明鈣鈦礦大規(guī)模商業(yè)化已經(jīng)近在眼前。
除了纖納光電，協(xié)鑫光電、極電光能、仁爍光能、奧聯(lián)光能等鈣鈦礦新勢(shì)力都紛紛引入多輪融資，建設(shè)百兆瓦級(jí)的中試線。2023年，將是鈣鈦礦電池商業(yè)化量產(chǎn)的元年。
8. 逆變器IGBT供應(yīng)
IGBT是一種半導(dǎo)體功率器件，是電力電子產(chǎn)品的“CPU”心臟，分為單管、模塊、IPM智能功率模塊三種，光伏逆變器主要是單管和模塊為主。其中，20KW以下的戶用光伏逆變器IGBT以單管為主，20KW以上的分布式和集中式光伏逆變器以模塊為主。20kW以下光伏逆變器的IGBT成本占比在20%以上，20kW- 100kW逆變器的成本占比約15-20%，100kW及以上占比約10-15%，功率越大，占比越小。
據(jù)NE-SALON新能薈調(diào)研得知，目前40KW以下的小功率逆變器IGBT，已經(jīng)基本可以實(shí)現(xiàn)國(guó)產(chǎn)替代，所以不存在IGBT的供應(yīng)瓶頸，也就是說國(guó)內(nèi)的戶用光伏逆變器不會(huì)缺“芯”。而在40KW以上的中大功率逆變器IGBT上，國(guó)產(chǎn)品牌器件的性能穩(wěn)定性上仍有差距。據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2021年光伏逆變器IGBT的國(guó)產(chǎn)化率只有4-5%，2022年在10%以上，預(yù)計(jì)2023年能達(dá)到30-50%；樂觀估計(jì)，到2026年，光伏逆變器IGBT基本上可以實(shí)現(xiàn)100%國(guó)產(chǎn)化替代。
自2022年下半年開始，隨著英飛凌等光伏逆變器IGBT主要供應(yīng)廠商將有超過30%的新產(chǎn)能釋放，再加上國(guó)產(chǎn)品牌廠商的技術(shù)進(jìn)步和產(chǎn)能導(dǎo)入，2023年光伏逆變器供應(yīng)量會(huì)同比提高50%左右。但我們注意到，2023年中國(guó)和全球光伏新增裝機(jī)量也要提高30-50%，因此2023年光伏逆變器缺“芯”問題會(huì)有所緩解，但并不會(huì)達(dá)到過剩的程度。
9. 光伏裝備和輔材
整個(gè)2022年，光伏全產(chǎn)業(yè)鏈都在擴(kuò)產(chǎn)，主流光伏裝備商紛紛受益。由于硅料暴跌，2023年的硅料產(chǎn)能增長(zhǎng)可能會(huì)有一定的抑制，而硅片、電池、組件等中下游環(huán)節(jié)在N型新技術(shù)的帶動(dòng)下，會(huì)掀起一個(gè)2-3年的新舊產(chǎn)能替代浪潮。除了TOPCON、異質(zhì)結(jié)、IBC等N型晶硅電池組件會(huì)大幅擴(kuò)產(chǎn)，異軍突起的鈣鈦礦電池技術(shù)路線也將有很大的成長(zhǎng)空間。因此，2023年，拉晶切片、電池組件等相關(guān)的裝備制造商將會(huì)繼續(xù)收獲滿滿。
2022年最高峰時(shí)，光伏電池片占整個(gè)組件成本的70%以上，預(yù)計(jì)2023年會(huì)降到50-60%之間，那輔材部分就會(huì)在組件成本結(jié)構(gòu)中占比提升至40-50%之間。由于銀漿、鍍錫銅焊帶、鋁邊框、EVA封裝膠膜等金屬或化工原料的價(jià)格波動(dòng)與光伏未必強(qiáng)相關(guān)，所以不能單純用光伏的數(shù)據(jù)來判斷其市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)。據(jù)NE-SALON新能薈綜合判斷，2023年受俄烏沖突、中美博弈等國(guó)際形勢(shì)影響，石油化工材料和大宗金屬整體上會(huì)價(jià)格上揚(yáng)，甚至部分會(huì)出現(xiàn)緊缺，從而導(dǎo)致光伏輔材板塊價(jià)格上揚(yáng)，話語權(quán)增大。
10. 峰谷電價(jià)政策影響
近日，各地電網(wǎng)公司陸續(xù)公布了2023年電價(jià)政策，一個(gè)整體的趨勢(shì)是峰谷價(jià)差進(jìn)一步拉大，上海峰谷價(jià)差最高可達(dá)2.12元/KWh。目前除了內(nèi)蒙古、寧夏、青海、甘肅、福建地區(qū)外，工商業(yè)用戶的峰谷價(jià)差均超過0.7元/KWh，滿足儲(chǔ)能系統(tǒng)的盈利底線，這說明“以新能源為主體的新型電力系統(tǒng)”正鼓勵(lì)用戶側(cè)儲(chǔ)能參與分擔(dān)電網(wǎng)調(diào)峰壓力。
值得注意的是，新能源裝機(jī)大省山東2023年的峰谷電價(jià)政策非常特別：除了加大工商業(yè)峰谷價(jià)差，還首次把冬春秋三個(gè)季度的上午10點(diǎn)到下午16點(diǎn)基本調(diào)整為谷電時(shí)段。這個(gè)電價(jià)政策一方面是給工商業(yè)用戶降低用電成本，另一方面對(duì)工商業(yè)光伏收益模型沖擊也非常大。
據(jù)NE-SALON新能薈測(cè)算，2023年山東分時(shí)峰谷電價(jià)調(diào)整，將使山東工商業(yè)用戶白天的電價(jià)下調(diào)到0.5元/KWh以下，同比降低0.25元/KWh左右，組件價(jià)格要降到1.4元/w左右，才能達(dá)到之前的收益水平。此外，由于其峰谷電價(jià)也是動(dòng)態(tài)的，光伏項(xiàng)目投資企業(yè)的財(cái)務(wù)模型很難精準(zhǔn)錨定，增加了風(fēng)控方面的不確定性。對(duì)于已簽訂0.5元/KWh以上EMC協(xié)議電價(jià)的工商業(yè)光伏項(xiàng)目，可能會(huì)產(chǎn)生違約或電費(fèi)糾紛。另一方面，我們看到2023年山東、河北等省份的居民用電峰谷電價(jià)政策，是把白天光伏出力時(shí)段都調(diào)為峰電，利好戶用光伏發(fā)展。
截至2022年9月底，各省累計(jì)光伏發(fā)電量（億千瓦時(shí)）及占本地區(qū)總發(fā)電量比重
隨著新能源在我國(guó)電網(wǎng)中的占比迅猛提高，山東電網(wǎng)已經(jīng)因調(diào)峰壓力先行一步，浙江、江蘇、安徽、河北、河南等電網(wǎng)調(diào)峰壓力較大省份，不排除會(huì)跟隨山東分時(shí)峰谷電價(jià)政策，對(duì)當(dāng)?shù)毓ど虡I(yè)光伏電站的收益產(chǎn)生巨大影響，應(yīng)該引起民營(yíng)光伏投資商的警惕，持有分布式光伏電站的風(fēng)險(xiǎn)正在加大。
結(jié)語
2023年，對(duì)光伏產(chǎn)業(yè)來講，是波瀾壯闊、大浪淘沙的一年。在一片沖鋒號(hào)聲中，一將功成萬骨枯，幾家歡樂幾家愁。上述十大預(yù)言未必都準(zhǔn)確，只是拋磚引玉，歡迎在本文評(píng)論區(qū)留言發(fā)表您的高見。
原標(biāo)題：2023年光伏產(chǎn)業(yè)十大預(yù)言
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