在跌破40萬元/噸大關(guān)后,3月1日電池級碳酸鋰價格又跌破39萬元/噸,報38.75萬元/噸,創(chuàng)逾1年新低,連跌23日,其中近30日累計跌超10萬元/噸。
鋰鹽產(chǎn)品下跌之快,超出了市場預(yù)期。此前業(yè)內(nèi)普遍判斷,鋰價向下的拐點最早會在2023下半年到來。有觀點認(rèn)為,此輪鋰價加速下行,除了供需兩端均維持弱勢,或與寧德時代(SZ300750,股價400.8元,市值9790億元)推出的“鋰礦返利”計劃不無關(guān)系。根據(jù)這一計劃,未來三年,寧德時代一部分動力電池的碳酸鋰價格,將以20萬元/噸的價格向多家戰(zhàn)略客戶結(jié)算。
中信建投期貨工業(yè)品分析師張維鑫表示,“鋰礦返利”計劃是繼整車廠價格戰(zhàn)之后新能源汽車領(lǐng)域的第二價格戰(zhàn)領(lǐng)域,預(yù)計將加速鋰價下跌,促使其更快回到合理價格水平。
一場豪賭?
寧德時代此次拋出的“鋰礦返利”計劃,頗有豪賭的意味。雖然3月1日電池級碳酸鋰報價已經(jīng)回落至38.75萬元/噸,但與寧德時代承諾的20萬元/噸結(jié)算價格相比,仍有接近一半的差額。
“從資源來看,寧德時代自有的上游鋰資源才是支撐其‘返利計劃’可行性的核心之處。”張維鑫認(rèn)為。從2018年開始,寧德時代通過頻繁出資同天華超凈、永興材料、志存鋰業(yè)等企業(yè)成立合資公司、簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議、增資礦企、建設(shè)材料回收項目的方式多元縱深布局上游鋰礦資源和正極材料。
粗略計算,寧德時代持有的碳酸鋰權(quán)益產(chǎn)能以及其電池回收的提鋰能力,保守預(yù)計2023年底可釋放鋰鹽產(chǎn)能約20.3萬噸、可供給動力電池290Gwh。以2022年寧德時代電池總裝車量(191.6GWh)為參照,其依靠自有產(chǎn)能就可支撐“鋰礦返利”計劃的實施。
在這項“鋰礦返利”計劃中,寧德時代要求接受讓利的車企需向?qū)幍聲r代承諾80%的電池采購量,且第4~5年的供貨量不低于前一年。
張維鑫認(rèn)為,從戰(zhàn)略面考慮,其通過降低鋰價,可鎖定長單,和下游車企產(chǎn)能實現(xiàn)更深程度的綁定,減緩以比亞迪為首的其他電池廠商對其市場份額的沖擊;從利潤面考慮,通過實施返利計劃獲取更多長單增量后,寧德時代同上游鋰礦企業(yè)談判時將享有更多話語權(quán)、壓低成本價,進(jìn)而釋放部分利潤空間。
在寧德時代推出“鋰礦返利”計劃后,下一步其他電池企業(yè)如何進(jìn)一步接招,也充滿看點。億緯鋰能方面表示,最近也有客戶在和公司探討長期的定價模式,但長期的定價方式在材料價格變動較大的時不太好確定,因此是以價格聯(lián)動,再加上年度價格的方式。
2023年鋰礦供給偏緊格局仍在
SMM數(shù)據(jù)顯示,2023年2月中旬以前,電池級碳酸鋰周均跌幅多在1萬元/噸附近,但近期降幅已經(jīng)達(dá)到了3萬元/噸,甚至出現(xiàn)了一天跌1萬元/噸的現(xiàn)象。
此次寧德時代推出的“鋰礦返利”方案,讓看空鋰價情緒再次加重。有觀點認(rèn)為,從行業(yè)健康發(fā)展、鋰回收價值等角度來看,電池級碳酸鋰價格的合理水平大約在15萬~20萬元/噸。按照目前的趨勢,2023年碳酸鋰價格大概率會跌至30萬~35萬元/噸水平,2024年將來到20萬元/噸的水平。
鋰價下行帶動正極和電解液價格持續(xù)下行。據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù),目前磷酸鐵鋰價格下落至13.55萬元/噸,下跌0.9萬元/噸;三元材料(523)價格為29萬元/噸,跌幅為4.61%;電解液(三元/圓柱/2600mAh)價格為5.8萬元/噸,暫時維持穩(wěn)定。
光大證券研報認(rèn)為,當(dāng)前鋰價已階段性至支撐線,而鋰價穩(wěn)住對板塊投資機會才是好事,說明需求不差。核心在于3月和4月下游需求回暖程度,看好4月排產(chǎn)反彈,下半年鋰供給釋放后供需矛盾才將顯現(xiàn)。
值得關(guān)注的是,鋰鹽價格近期跌勢未止,仍有不少企業(yè)在搶礦,甚至出現(xiàn)“天價鋰礦”。2月下旬,新疆若羌縣瓦石峽南鋰礦勘查探礦權(quán)以1580.9萬元起拍,最終被新疆志特新材料有限公司以約60.88億元的價格競價成功。
有分析認(rèn)為,鋰礦資源的儲備將可能成為一些企業(yè)的差異化競爭優(yōu)勢。目前多家券商也表達(dá)出“維持看好2023年鋰礦股”的觀點,雖然短期看鋰價調(diào)整壓力還在,但以長期維度而言,2023年鋰礦供給偏緊的格局依然存在。
原標(biāo)題:電池級碳酸鋰價格跌破39萬元/噸 但機構(gòu)判斷鋰礦供給偏緊格局仍在