在2022年報中,愛旭股份提到,公司2023年計劃新增國內(nèi)生產(chǎn)基地2-3處,僅僅過去一個多月,新基地之一的濟南就浮出水面。
4月21日晚間,愛旭股份官宣了這筆總額達360億元的投資計劃,涉及新建30GW電池與30GW組件項目。
本次投資的另一大看點是愛旭股份擬擴張一體化產(chǎn)能,10余天前,公司剛剛宣布將在珠海、義烏新建并投產(chǎn)18.5GW高效背接觸電池和25GW高效背接觸組件產(chǎn)能,這也是公司將業(yè)務(wù)觸角延伸至組件的第一步。2023年底,公司將形成25GW高效背接觸電池、組件產(chǎn)能。
在宣布巨額投資規(guī)劃的同時,愛旭股份還發(fā)布了一份股份回購方案,擬回購總金額不低于2.5億元(含),不超過3億元(含),回購價格不超過40元/股(含),截至4月21日收盤,愛旭股份報于29.38元/股,市值約為382億元。回購實施期限為自公司董事會審議通過本次方案之日起6個月內(nèi)。
總投資360億元項目擬落子濟南
根據(jù)愛旭股份的最新公告,公司擬與濟南市政府簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議,在濟南市新舊動能轉(zhuǎn)換起步區(qū)建設(shè)30GW高效晶硅太陽能電池項目及其配套30GW組件項目,快速推進產(chǎn)業(yè)布局,提升公司在光伏高效產(chǎn)品環(huán)節(jié)的核心競爭力。
該項目總投資預(yù)計為360億元(含流動資金),總建設(shè)期5年,計劃分三期建設(shè),每期建設(shè)10GW電池和配套組件產(chǎn)能。首期10GW電池及組件項目預(yù)計于2024年上半年開工,計劃投資120億元(含流動資金),其中固定資產(chǎn)投資60億元。
按照計劃,首期項目建設(shè)期1年,預(yù)計2025年上半年投產(chǎn),對愛旭股份當期業(yè)績不產(chǎn)生影響。公司稱,第二、三期項目會根據(jù)實際情況啟動建設(shè),規(guī)模及進度均存在一定的不確定性。
愛旭股份計劃設(shè)立直接或間接持股的全資/控股子公司,并保證其中一家項目公司的注冊資本金不低于24億元,以此作為上述項目的實施主體,進行項目地塊的競買與簽約、項目建設(shè)與生產(chǎn)經(jīng)營等。
談及本次合作的影響,愛旭股份稱,本項目全面達產(chǎn)后,將新增30GW全球領(lǐng)先的高效晶硅太陽能電池及組件產(chǎn)能,為公司拓展新的業(yè)務(wù)布局提供支持。將進一步擴大公司產(chǎn)能規(guī)模,彌補市場對高效組件的需求,鞏固公司在太陽能光伏領(lǐng)域的核心競爭力。
同時,該項目將充分利用公司現(xiàn)有成熟的自動化、智能化技術(shù),打造工業(yè)4.0的數(shù)字化、智能化光伏電池及組件生產(chǎn)車間。與公司其他地區(qū)的基地共享完善的供應(yīng)鏈以及客戶平臺資源,投產(chǎn)后將顯著增強公司的整體規(guī)模效應(yīng),提高公司競爭力及盈利能力。
愛旭股份還表示,項目的建設(shè)將順應(yīng)光伏行業(yè)的發(fā)展趨勢,在采用當前行業(yè)成熟產(chǎn)業(yè)技術(shù)的同時,也將充分考慮未來新型技術(shù)產(chǎn)業(yè)化的發(fā)展,預(yù)留后續(xù)擴產(chǎn)或技改空間。
由于投資規(guī)模龐大,愛旭股份提示了相關(guān)風(fēng)險。公司稱,因本項目建設(shè)規(guī)模和投資金額較大,投資建設(shè)過程中可能會對公司現(xiàn)金流造成一定壓力,未來公司能否及時籌措到項目建設(shè)所需資金存在一定的不確定性。截至去年末,公司資產(chǎn)負債率為63.31%,可能會因上述投資項目建設(shè)資金的融資,帶來公司資產(chǎn)負債率的上升,對公司現(xiàn)金流造成壓力,增加償債風(fēng)險。
不過,針對項目資金來源,愛旭股份也提到,公司現(xiàn)金流充沛,應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率高,銀行授信額度大,有能力根據(jù)項目建設(shè)需要適時調(diào)配資金保證項目建設(shè)。此外,該項目采取分期實施方式,公司將根據(jù)具體項目投資情況,適時、穩(wěn)健的籌措資金,并主動強化現(xiàn)金管理和風(fēng)險控制,統(tǒng)籌資金使用安排,促進公司的持續(xù)穩(wěn)健經(jīng)營,不會對公司帶來較大的資金壓力。
“虛擬一體化”基本成型
愛旭股份是光伏電池龍頭之一,行業(yè)咨詢機構(gòu)Infolink本周發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示,公司位列2022年電池出貨第二名。年報數(shù)據(jù)顯示,公司2022年累計實現(xiàn)電池銷量34.42GW,同比增長82.65%。在N型電池技術(shù)方面,愛旭股份目前主推ABC電池,其平均量產(chǎn)效率已接近26.5%。
根據(jù)4月11日的公告,在珠海基地現(xiàn)有6.5GW的ABC電池項目基礎(chǔ)上,愛旭股份擬投資建設(shè)3.5GW的ABC電池及10GW配套組件,形成10GW的ABC電池及配套組件產(chǎn)能。
該項目3.5GW電池部分的計劃總投資金額為14億元,全部為固定資產(chǎn)投資;10GW組件部分的計劃總投資金額為50億元(含流動資金),其中固定資產(chǎn)總投資金額為15億元。公司稱,本次項目建成后,公司高效ABC電池和組件產(chǎn)能將顯著增加,有利于形成規(guī)模效應(yīng)。
與此同時,愛旭股份還計劃擴張義烏基地的規(guī)模。具體來看,愛旭股份全資子公司浙江愛旭計劃在義烏市投建年產(chǎn)30GW新型高效光伏組件項目,總投資金額為106億元(含流動資金),其中固定資產(chǎn)總投資金額為人民幣56億元,建設(shè)周期預(yù)計為3年,分兩期實施。
記者注意到,愛旭股份與義烏市早有合作,2020年,雙方曾簽訂《愛旭36GW高效太陽能電池項目投資協(xié)議》,作為該協(xié)議下的子項目,愛旭股份計劃投建義烏15GW高效晶硅太陽能電池項目,計劃投資金額為76.61億元(含流動資金),其中固定資產(chǎn)投資為70.25億元。
綜合來看,在愛旭股份10余天前宣布的投資計劃中,珠海將形成10GW的ABC電池、組件產(chǎn)能,義烏則將同步新建15GW的高效電池、組件產(chǎn)能,公告顯示,義烏電池項目建設(shè)周期為12個月,組件項目建設(shè)周期為8個月。由此可見,愛旭股份在新建電池、組件項目上基本實現(xiàn)了1:1產(chǎn)能配置,而這也是光伏企業(yè)實現(xiàn)一體化布局的重要標志。
除了電池、組件,愛旭股份還通過參股等方式布局上游硅片、硅料,與業(yè)內(nèi)普遍的直接投資建設(shè)硅料、硅片項目的方式不同,愛旭股份采取了“虛擬一體化”的方式。目前,愛旭股份已完成或計劃參股的硅料企業(yè)包括青海麗豪和亞洲硅業(yè),硅片方面,公司參股了高景太陽能。
天風(fēng)證券在近期研報中提到,不能再簡單地將愛旭股份定義為光伏電池生產(chǎn)商,公司的產(chǎn)品范圍已經(jīng)延伸至源網(wǎng)荷儲一體化解決方案,并布局上游硅料和硅片;同時公司的ABC組件具備高轉(zhuǎn)化效率和高美觀度優(yōu)勢,預(yù)計公司能夠依靠較強的產(chǎn)品力彌補渠道端和品牌端的相對不足,從而實現(xiàn)公司業(yè)務(wù)向下游環(huán)節(jié)的延伸,進一步獲取下游環(huán)節(jié)的利潤。
原標題:光伏電池龍頭重磅投資!擬360億新建生產(chǎn)基地