不容易,億緯鋰能自高點(diǎn)回落跌幅近60%。在昨日晚間公告一季報(bào)后,今日終于迎來(lái)久違大陽(yáng)線,漲幅超過(guò)10%。
我們來(lái)看看這份財(cái)報(bào)。
一季報(bào)顯示,億緯實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入111.86億元,同比增長(zhǎng)66.11%;歸母凈利潤(rùn)11.4億元,同比增長(zhǎng)118.68%。
第一,業(yè)績(jī)看似不錯(cuò),但含有一定水分。計(jì)入當(dāng)期損益的政府補(bǔ)助為5.8億,扣非后利潤(rùn)6.1億,同比增長(zhǎng)41%。不過(guò)這份業(yè)績(jī)是在碳酸鋰價(jià)格下跌以及消費(fèi)電子不景氣背景下實(shí)現(xiàn)的,大幅超越同行,總體依然可以。
第二,主業(yè)造血能力增強(qiáng)。Q1經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為9.8億,相比2021Q1、2020Q1的8.53億、-3.43億元大幅提升。此外合同負(fù)債9.1億,合同負(fù)債可以理解為提前收到下游款項(xiàng),但此時(shí)還沒(méi)發(fā)貨,未來(lái)會(huì)轉(zhuǎn)化成收入。合同負(fù)債同比增近60%,說(shuō)明訂單量提升。
第三,儲(chǔ)能有很大亮點(diǎn)。這點(diǎn)重點(diǎn)展開(kāi)。
市場(chǎng)對(duì)億緯的認(rèn)知是動(dòng)力電池標(biāo)的,包括寧德時(shí)代也是,實(shí)際上它們的儲(chǔ)能電池成長(zhǎng)飛快。
按照趨勢(shì),億緯的儲(chǔ)能業(yè)務(wù)即將與動(dòng)力電池業(yè)務(wù)并駕齊驅(qū)。
2021年億緯在儲(chǔ)能電池領(lǐng)域排全球第6,去年躍升至第三的位置。2022年億緯出貨9.5GWh,同比大增850%。對(duì)比老大寧德,其儲(chǔ)能電池出貨為53GWh,占比達(dá)到全球的43.4%,同比增長(zhǎng)212%。顯然,寧德的絕對(duì)值更大,億緯的增速更快。
今年一季報(bào)顯示,億緯的儲(chǔ)能高增速仍在持續(xù)。今年Q1儲(chǔ)能貢獻(xiàn)42億收入,占整體收入比例接近40%。
根據(jù)券商測(cè)算,全年儲(chǔ)能出貨將在30GWh水平,在去年高基數(shù)下同比大增216%。另外,30GW意味著億緯的儲(chǔ)能出貨將與動(dòng)力電池出貨相當(dāng),考慮到儲(chǔ)能毛利率水平高于動(dòng)力電池,未來(lái)億緯的利潤(rùn)一半將由儲(chǔ)能貢獻(xiàn)。
此外,公司一季度固定資產(chǎn)+在建工程300億,相比年初擴(kuò)建60億,儲(chǔ)能方面仍在高速擴(kuò)張。
這也意味著,億緯不能僅僅被打標(biāo)簽為動(dòng)力電池,同樣也是正宗的儲(chǔ)能標(biāo)的。不能因?yàn)楸P(pán)子大,忽略其競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。
除了億緯,不少儲(chǔ)能公司也在近期相繼披露一季報(bào)。
比如,陽(yáng)光電源實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)15.08億元,同比增加266.9%;昱能科技凈利潤(rùn)1.18億元,同比增長(zhǎng)282.91%;派能科技凈利潤(rùn)4.62億元,同比增長(zhǎng)355.86%;
都十分出色。
反觀AI,高瀾股份虧損578萬(wàn)元,中文在線虧損3722萬(wàn)元,三六零虧損1.86億元,寒武紀(jì)虧損2.06億。
如此強(qiáng)烈的對(duì)比,也就有了今天的劇情。
AI短期預(yù)期打滿,但難以看到業(yè)績(jī),一有風(fēng)吹草動(dòng)容易暴漲暴跌。儲(chǔ)能概念股價(jià)跌跌不休,但基本面沒(méi)有發(fā)生惡化,今日在業(yè)績(jī)推動(dòng)下迎來(lái)爆發(fā),昱能科技漲停,派能科技、陽(yáng)光電源漲幅在10cm以上。
回歸到行業(yè)。
短期看,硅料下降帶動(dòng)光伏組件步入下降通道,由此大幅刺激光伏裝機(jī)量。在光伏強(qiáng)制配套儲(chǔ)能的邏輯下,儲(chǔ)能市場(chǎng)保持節(jié)節(jié)攀升。
長(zhǎng)期看,儲(chǔ)能是新能源和電網(wǎng)之間的橋梁,如若儲(chǔ)能配置不充分,整個(gè)新能源的發(fā)展都將受到拖累,難以解決消納問(wèn)題。
萬(wàn)億級(jí)別大場(chǎng)景下,國(guó)內(nèi)大儲(chǔ)滲透率10%,戶儲(chǔ)滲透率5%,依然是星辰大海。
原標(biāo)題:儲(chǔ)能業(yè)績(jī)爆表,給了AI一個(gè)大比兜