近日,雙登集團股份有限公司(以下簡稱"雙登股份")的創(chuàng)業(yè)板IPO申請已被交易所受理。
據(jù)公開資料顯示,雙登股份的主要業(yè)務(wù)是研發(fā)、生產(chǎn)和銷售儲能電池產(chǎn)品。該公司的主要產(chǎn)品包括鉛酸儲能電池產(chǎn)品(包括系統(tǒng))和鋰離子儲能電池產(chǎn)品(包括系統(tǒng)),廣泛應(yīng)用于通信基站儲能、數(shù)據(jù)中心儲能、戶用儲能以及電力儲能等領(lǐng)域。
在報告期內(nèi)(2020年至2022年),通信基站儲能電池是雙登股份最主要的收入來源。作為國內(nèi)知名的通信基站儲能電池廠商,雙登股份已與中國移動、中國聯(lián)通、中國電信、中國鐵塔等具有代表性的客戶建立了緊密的合作伙伴關(guān)系。根據(jù)CNESA的數(shù)據(jù),2022年,雙登股份在全球基站/數(shù)據(jù)中心儲能電池市場的出貨量在中國企業(yè)中排名第一。
回顧雙登集團的歷程,它成立于1990年的時候還只是一家資不抵債的鄉(xiāng)鎮(zhèn)小廠,經(jīng)歷了許多風(fēng)雨飄搖的歲月。然而,30年后的今天,雙登集團已經(jīng)崛起為全國蓄電池行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè),在市場中獨領(lǐng)風(fēng)騷!
在電力儲能行業(yè)深耕30余年,他們的專注與堅持使他們在這個行業(yè)中獨樹一幟,取得了令人矚目的成就。不斷深耕電力儲能行業(yè)的寶貴經(jīng)驗使雙登集團能夠更好地滿足市場需求,創(chuàng)造出卓越的產(chǎn)品和解決方案。這值得當今所有企業(yè)學(xué)習(xí)!成功之道在于專注,這樣才能取得更顯著的成果!
雙登股份計劃通過此次IPO募資15.75億元,扣除發(fā)行費用后將用于多個重要項目,包括年產(chǎn)2.5GWh儲能鋰離子電池制造項目、研發(fā)中心建設(shè)項目,以及補充流動資金。然而,在翻閱相關(guān)資料時,小編也發(fā)現(xiàn)了一些與公司相關(guān)的風(fēng)險,現(xiàn)在將它們分享給大家。
2020年至2022年,公司在主營業(yè)務(wù)中花費在直接材料上的成本比例相對較高,分別為83.75%、83.33%和83.96%。這意味著原材料對公司的業(yè)績有很大影響。公司主要使用的原材料包括鉛錠、鉛合金、隔膜、電解液等用于制造鉛酸電池,以及磷酸鐵鋰、石墨、隔膜、電解液等用于制造鋰離子電池。在過去的幾年中,磷酸鐵鋰和電解液的價格出現(xiàn)了大幅波動,這對公司的成本和毛利率產(chǎn)生了重要影響,特別是在2021年,由于原材料價格的波動,公司的經(jīng)營利潤出現(xiàn)了虧損,歸母利潤變成了負數(shù)。
此外,公司還面臨著客戶集中度過高的風(fēng)險。在通信基站儲能領(lǐng)域,公司的主要客戶是中國移動、中國聯(lián)通、中國電信等三大通信運營商,以及中國鐵塔、華為、中興、愛立信、諾基亞等國內(nèi)外大型通信設(shè)備商。這個行業(yè)的特點是下游客戶數(shù)量相對較少,而且集中度很高。作為通信儲能領(lǐng)域的領(lǐng)軍企業(yè),公司與這些主要的通信客戶建立了良好的合作關(guān)系,并多次獲得供應(yīng)商獎項。在過去的幾年中,公司前五大客戶的銷售收入分別占據(jù)了主營業(yè)務(wù)收入的61.42%、45.76%和55.28%,這顯示了公司客戶集中度較高。如果公司不能及時滿足下游通信客戶的制造需求,或者不能通過技術(shù)創(chuàng)新提高產(chǎn)品性能以增強競爭力,公司的收入和業(yè)績將會受到很大的不利影響。
同時,在過去的幾年中,公司的經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為36,084.03萬元、-17,847.28萬元和-747.26萬元。特別是在2021年和2022年,經(jīng)營性活動現(xiàn)金流量凈額持續(xù)為負數(shù)。由于公司目前正處于快速發(fā)展階段,預(yù)計未來公司將繼續(xù)加大產(chǎn)能拓展、研發(fā)和銷售網(wǎng)絡(luò)開發(fā)等方面的投入,并相應(yīng)地增加投資金額。然而,如果公司的現(xiàn)金回收水平無法跟上快速增長的步伐,公司將面臨經(jīng)營活動現(xiàn)金流量持續(xù)為負數(shù)的風(fēng)險。
最后,在過去的幾年中,公司的存貨賬面價值分別為25,578.97萬元、43,224.84萬元和52,557.93萬元,其中原材料、在產(chǎn)品和庫存商品占據(jù)了80%以上的比例。如果未來原材料價格大幅下降,或產(chǎn)品價格大幅下降,或市場環(huán)境發(fā)生變化導(dǎo)致存貨周轉(zhuǎn)速度下降,公司可能面臨存貨周轉(zhuǎn)率下降或存貨減值的風(fēng)險。
原標題:又一儲能企業(yè)IPO:深耕30年,從資不抵債到行業(yè)龍頭