隨著新能源汽車的爆發(fā)式增長,動力電池回收賽道不斷升溫。據(jù)高工產(chǎn)業(yè)研究院不完全統(tǒng)計,2022年4月-2023年7月,鋰電池回收綜合利用行業(yè)已有西恩科技、吉銳科技兩家公司提交招股說明書,浙礦股份、超頻三、光華科技、芳源股份、天奇股份等五家上市公司亦提交了電池回收相關(guān)再融資項目募集說明書。
根據(jù)這7家企業(yè)公布的募投項目來看,盡管電池回收綜合利用含梯次利用與再生利用兩種處理方式,但由于目前廢舊電池梯次利用模式發(fā)展尚不成熟,7家企業(yè)募投項目均為電池回收再生利用類項目。
針對交易所關(guān)于鋰電池回收相關(guān)募投項目的規(guī)定以及審核關(guān)注點,GGII統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)與行業(yè)相關(guān)的問題點主要涉及三個方面,即項目的必要性、產(chǎn)品市場空間以及經(jīng)濟指標(biāo)合理性(僅考慮與同類項目指標(biāo)比較的問題)。為此,GGII結(jié)合自身對電池回收再生乃至鋰電新能源全產(chǎn)業(yè)鏈的理解,以及參與鋰電池回收相關(guān)項目的經(jīng)驗,對上述問題給出如下回復(fù):
關(guān)于項目建設(shè)必要性
1、助力國家解決環(huán)境風(fēng)險的需要
回顧過去十年,新能源汽車市場高速增長,至2022年,中國新能源汽車銷量已達688.7萬輛,同比增長95.6%,市場滲透率為25.6%。新能源汽車等鋰電池下游市場高速增長,推動動力電池退役規(guī)模持續(xù)走高。GGII數(shù)據(jù)顯示,至2022年中國動力電池理論退役量已達36萬噸,GGII預(yù)計到2027年中國動力電池理論退役量將超320萬噸。
眾所周知,鋰電池中含有鎳、鈷等重金屬、屬?;返挠袡C溶劑、易燃的固體廢物等環(huán)境污染物,未放電完全的鋰電池甚至存在火災(zāi)、爆炸的風(fēng)險,對人身將造成安全隱患。如此大規(guī)模的鋰電池退役規(guī)模,如果不被妥善處置,將對我國國土造成巨大的環(huán)境壓力。
為解決這一問題,我國政府陸續(xù)出臺《電動汽車動力蓄電池回收利用技術(shù)政策》、《新能源汽車動力蓄電池回收利用管理暫行辦法》、《新能源汽車廢舊動力蓄電池綜合利用行業(yè)規(guī)范條件(2019年本)》等一系列指導(dǎo)文件,旨在推動推動新能源汽車動力電池回收利用體系建設(shè),加強廢舊鋰電池資源綜合利用。
公司建設(shè)電池回收綜合利用項目是積極響應(yīng)國家政策,助力政府解決動力電池規(guī)模化退役帶來的環(huán)境風(fēng)險,環(huán)保意義重大。
2、實現(xiàn)新能源產(chǎn)業(yè)可持續(xù)發(fā)展的需要
鋰、鎳、鈷、錳、(磷)鐵等是鋰電池正極材料中的關(guān)鍵組成元素,這些關(guān)鍵元素在全球各區(qū)域存在分布不均勻性。中國作為全球最大的新能源汽車制造國及鋰電池生產(chǎn)國,“缺鋰少鈷乏鎳”的現(xiàn)狀給我國鋰電新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展帶來較大的不確定性。我國鋰電新能源產(chǎn)業(yè)要實現(xiàn)長期可持續(xù)發(fā)展,還需要保障好鋰、鎳、鈷等資源的穩(wěn)定供給,并持續(xù)降本增效。
然而過去十年,鋰、鎳、鈷等原材料價格劇烈波動,2022年11月電池級碳酸鋰價格高達56.7萬元/噸,使得鋰電池降本難度升級,而中國鋰電新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展所帶來的相當(dāng)部分經(jīng)濟收益被海外礦產(chǎn)資源開發(fā)商所攫取。GGII測算,電池級碳酸鋰價格每上升10萬元,磷酸鐵鋰電池成本將增加約0.055元/Wh,三元電池成本將增加約0.062元/Wh。盡管2023年7月中旬,碳酸鋰價格已經(jīng)下降至30.3萬元/噸,但仍然處于歷史高位,未來鋰電池及其上游正極材料仍面臨原材料價格波動風(fēng)險。
發(fā)展電池回收再生利用,可在鋰電池廢料中提取鋰、鎳、鈷等稀缺金屬資源,為鋰電池生產(chǎn)提供原材料,形成鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈閉環(huán)。寧德時代董事長曾毓群預(yù)計“到2050年,全行業(yè)動力電池的一半材料都來自于報廢電池的循環(huán)利用。”當(dāng)電池回收再生利用規(guī)模足夠大,就可以為我國擺脫“缺鋰少鈷乏鎳”所帶來的發(fā)展瓶頸。當(dāng)前,我國鋰電池回收綜合利用規(guī)模仍然較低,2022年再生鋰在國內(nèi)鋰鹽產(chǎn)量中占比尚不足10%。
待建項目將鋰電池廢料這座城市礦山變廢為寶,為我國鋰電新能源產(chǎn)業(yè)實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展具有積極推動作用。
3、促進鋰電產(chǎn)業(yè)鏈碳減排的需要
“雙碳”背景下,動力電池產(chǎn)業(yè)迎來發(fā)展機遇的同時也面臨巨大的減碳壓力。隨著歐盟加快推進碳排放方監(jiān)管法規(guī),動力電池減碳愈加迫切,低碳成為企業(yè)開展國際化經(jīng)營的前提條件。2023年正處于全球新能源產(chǎn)業(yè)新一輪競爭周期的起點,碳管理能力將會成為企業(yè)競爭力的重要構(gòu)成部分。
電池回收綜合利用是鋰電產(chǎn)業(yè)碳減排的重要途徑。一份中汽中心的研究結(jié)果表明,使用再生材料可有效降低其生命周期碳排放,1kg三元材料碳排放量為17.4kgCO2e,而再生型三元材料的碳排放因子是-9.42kgCO2e,比三元材料碳排放因子降低了154%。
在《電池2030+》中,歐盟提到,要將電池的生命周期碳足跡減少至少五分之一。2023年7月10日,歐盟再通過一項電池新規(guī),要求電池制造商到2027年底廢舊電池回收率達到63%,到2030年底達到73%。此外,歐盟還設(shè)定了2027年鋰回收率為50%、鎳鎘電池回收率為80%的目標(biāo)。
綜上所述,待建項目對于電池回收綜合利用產(chǎn)業(yè)發(fā)展具有重要意義,對于促進鋰電產(chǎn)業(yè)碳減排,保持我國鋰電企業(yè)在全球競爭中保持領(lǐng)先優(yōu)勢具有推動作用。
4、提升公司盈利與競爭力的需要
如上所述,廢舊鋰電池中存在鋰、鎳、鈷、錳、(磷)鐵、銅、鋁等有價元素,電池回收綜合利用可獲得可觀的經(jīng)濟收益。經(jīng)GGII測算,1噸廢舊三元電池中可提取約0.012mt鋰鹽、0.062mt鎳鹽、0.025mt鈷鹽、0.03t銅以及其他副產(chǎn)物,按照2022年各金屬鹽(電池級)均價,可獲取不含稅收入約5.0萬元,按照15%毛利率計,2022年企業(yè)處理1噸廢舊三元電池可獲利約7500元;1噸廢舊磷酸鐵鋰電池中可提取約0.014mt鋰鹽、0.021mt磷酸鐵、0.03t銅以及其他副產(chǎn)物,按照2022年各金屬鹽(電池級)均價,可獲取不含稅收入約3.0萬元,按照20%毛利率計,2022年企業(yè)處理1噸廢舊磷酸鐵鋰電池可獲利約6000元。因此,回收項目建成后將顯著增加公司盈利。
此外,產(chǎn)能規(guī)模作為行業(yè)主要競爭要素之一,待建項目通過增加產(chǎn)能,將有力提升項目公司市場競爭力。
原標(biāo)題:IPO時對鋰電池回收募投項目三類問題分析