今年4~6月,特斯拉交付了創(chuàng)紀(jì)錄的46.6萬(wàn)輛汽車(chē),但馬斯克在財(cái)報(bào)電話(huà)會(huì)中表示,如果利率繼續(xù)上升,該公司將不得不繼續(xù)降低價(jià)格。他還表示,第三季度為擴(kuò)大銷(xiāo)量,愿意進(jìn)一步犧牲毛利率。
以?xún)r(jià)換量,毛利率降至4年新低
據(jù)了解,為應(yīng)對(duì)需求放緩,去年10月開(kāi)始特斯拉使出降價(jià)“殺手锏”,今年更是在全球范圍內(nèi)多次降價(jià),從而推動(dòng)其第一、二季度銷(xiāo)量大幅增長(zhǎng),同時(shí)拉動(dòng)營(yíng)收增長(zhǎng),但降價(jià)也擠壓了公司一定利潤(rùn)空間,毛利率接連下滑。
數(shù)據(jù)顯示,今年第二季度,特斯拉產(chǎn)量為47.97萬(wàn)輛,同比增長(zhǎng)86%;交付量為46.6萬(wàn)輛,同比增長(zhǎng)83%。超八成的交付量增長(zhǎng),令該季度公司汽車(chē)業(yè)務(wù)板塊營(yíng)收212.68億美元,同比增長(zhǎng)46%,占據(jù)特斯拉總營(yíng)收的85%。與此同時(shí),高速增長(zhǎng)的交付量,直接拉動(dòng)特斯拉總營(yíng)收跑贏預(yù)期。該季度特斯拉總營(yíng)收為249.27億美元,同比增長(zhǎng)47%,環(huán)比增長(zhǎng)6.8%,高于分析師預(yù)期的245億美元。
交付量、營(yíng)收超預(yù)期增長(zhǎng)的同時(shí),特斯拉的賺錢(qián)能力卻拉起“警報(bào)”。據(jù)了解,今年第一季度,特斯拉凈利潤(rùn)25.13億美元,同比下滑超24%;整體毛利率19.34%,同比降低9.77個(gè)百分點(diǎn),創(chuàng)下兩年來(lái)季度歷史最低。當(dāng)時(shí)這些數(shù)據(jù)引發(fā)投資者關(guān)注和擔(dān)憂(yōu),但馬斯克強(qiáng)調(diào),特斯拉愿意犧牲利潤(rùn)率來(lái)提高銷(xiāo)量。“從長(zhǎng)期來(lái)看,20%的毛利率仍然是特斯拉要堅(jiān)守的業(yè)績(jī)底線(xiàn),但從短期來(lái)看,相較于利潤(rùn)而言,規(guī)模對(duì)特斯拉更加重要。”他當(dāng)時(shí)表示。
由于降價(jià)及加大折扣減少庫(kù)存,不出所料,到了第二季度,特斯拉毛利率進(jìn)一步下探至 18.2%,創(chuàng)特斯拉近 4 年來(lái)毛利率的最低點(diǎn);營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率也從去年第三季度17.2%的高點(diǎn)一路跌至9.6%。特斯拉在一份股東報(bào)告中解釋說(shuō),第二季度利潤(rùn)率較低的原因是其汽車(chē)平均銷(xiāo)售價(jià)格下降,以及4680電池產(chǎn)量成本等因素。
面對(duì)毛利率的進(jìn)一步下滑,特斯拉并不打算就此罷手,馬斯克指出:“犧牲車(chē)輛利潤(rùn)率換取更多產(chǎn)量說(shuō)得通,若整體經(jīng)濟(jì)環(huán)境不穩(wěn)定,特斯拉還將繼續(xù)降價(jià)。”對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)加息,馬斯克稱(chēng):“當(dāng)利率大幅上升時(shí),我們實(shí)際上不得不降低汽車(chē)的價(jià)格,因?yàn)椋ㄜ?chē)貸)支付的利息會(huì)提高汽車(chē)的價(jià)格……所以我們必須為此做點(diǎn)什么。”這或許正是特斯拉將車(chē)貸放寬至84個(gè)月的原因之一。
單車(chē)盈利遠(yuǎn)超同行,降價(jià)空間大
特斯拉已經(jīng)有所行動(dòng)。在中國(guó),繼6月宣布向部分Model 3買(mǎi)家提供8000元現(xiàn)金補(bǔ)貼后,特斯拉7月又下調(diào)兩款高端車(chē)型在中國(guó)的售價(jià)。7月1日,特斯拉中國(guó)官網(wǎng)顯示,特斯拉所有版本的Model X和Model S的價(jià)格將降低3.5萬(wàn)~4.5萬(wàn)元,其中Model S的起售價(jià)降至77.39萬(wàn)元,Model X的起售價(jià)降至86.39萬(wàn)元。此次降價(jià),進(jìn)一步體現(xiàn)了特斯拉在中國(guó)市場(chǎng)提振銷(xiāo)量的決心。去年特斯拉在全球交付了131萬(wàn)輛汽車(chē)。在美國(guó)電動(dòng)汽車(chē)市場(chǎng),特斯拉仍然占據(jù)主導(dǎo)地位,但在中國(guó)市場(chǎng),該公司卻逐漸落后于比亞迪。
除了在中國(guó)降價(jià)外,特斯拉在美國(guó)也給出了一些優(yōu)惠措施。隨著改款Model 3即將到來(lái),特斯拉在美國(guó)加緊清庫(kù)存,對(duì)Model 3降價(jià)促銷(xiāo)。美國(guó)用戶(hù)可以用最低37940美元(約合人民幣27萬(wàn)元)的價(jià)格購(gòu)買(mǎi)Model 3。當(dāng)然,如果考慮到7500美元的稅收抵免,購(gòu)買(mǎi)Model 3的價(jià)格可以進(jìn)一步降低至30440美元。這個(gè)價(jià)格相對(duì)較為親民,使更多消費(fèi)者能夠接觸到特斯拉的電動(dòng)汽車(chē)。
此外,特斯拉也對(duì)Model Y進(jìn)行了一定程度的降價(jià)促銷(xiāo),但折扣幅度相對(duì)較小,最高為2770美元,且大多數(shù)折扣適用于性能版車(chē)型。這可能是因?yàn)镸odel Y暫時(shí)沒(méi)有清庫(kù)存的壓力,且市場(chǎng)需求相對(duì)較高,所以折扣幅度相對(duì)較小。
特斯拉未來(lái)是否會(huì)繼續(xù)降價(jià),降價(jià)后還能否維持利潤(rùn)率,是投資者們一直以來(lái)最關(guān)注的問(wèn)題之一,而從馬斯克在財(cái)報(bào)電話(huà)會(huì)中的表態(tài)來(lái)看,特斯拉繼續(xù)降價(jià)是板上釘釘?shù)氖聝骸?br />
當(dāng)然,特斯拉之所以選擇繼續(xù)降價(jià),重要依仗之一是,經(jīng)過(guò)幾輪降價(jià)之后,特斯拉依然有著極強(qiáng)的單車(chē)盈利能力。今年第二季度,特斯拉凈利潤(rùn)27億美元,全球交付量46.6萬(wàn)輛,從最基本的賬面數(shù)據(jù)來(lái)看,特斯拉的單車(chē)凈利潤(rùn)依然達(dá)到了5800美元。雖然不及該公司去年單車(chē)近1萬(wàn)美元的盈利能力,但依然遠(yuǎn)高于同行。
以2022年第三季度財(cái)報(bào)為基準(zhǔn),統(tǒng)計(jì)全球主流汽車(chē)品牌的單車(chē)凈利潤(rùn),特斯拉為最高9574美元。作為對(duì)比,通用單車(chē)凈利潤(rùn)2150美元、比亞迪1550美元、豐田1197美元、大眾973美元、現(xiàn)代927美元??梢钥闯觯厮估膯诬?chē)盈利能力是不少同行的數(shù)倍,依然還有不小的降價(jià)空間。更何況,特斯拉全新的CTC、4680電池及車(chē)身一體化技術(shù)還沒(méi)有大規(guī)模落地,而這些技術(shù)的落地將會(huì)推動(dòng)特斯拉的銷(xiāo)量增加及成本再優(yōu)化,從而賦予其更大的利潤(rùn)空間。
原標(biāo)題:毛利率“預(yù)警”,特斯拉還要再降價(jià)