相信很多人都聽說過：站在風(fēng)口，豬都會(huì)飛。有時(shí)候，選擇的確比努力更占優(yōu)勢(shì)。選擇一個(gè)熱門趨勢(shì)的行業(yè)，往往會(huì)加劇成功的概率。而且，比較熱門的行業(yè)，容易吸引到大量的投資。這對(duì)于很多企業(yè)來說，無疑是一個(gè)機(jī)遇。
不過，機(jī)遇和風(fēng)險(xiǎn)往往是相伴而生。如今的光伏產(chǎn)業(yè)，也是一個(gè)朝陽產(chǎn)業(yè)。通俗的講，光伏產(chǎn)業(yè)就是利用太陽能發(fā)電的產(chǎn)業(yè)。不過，涉及的業(yè)務(wù)范圍，還是比較廣泛，包含硅料廠、電池片、組件廠、電站等，對(duì)于光伏企業(yè)來說，可供投資的方向，還是很多的。
由于光伏產(chǎn)業(yè)具有發(fā)展?jié)摿?，吸引了很多資本的加入。再加上地方財(cái)政的補(bǔ)貼，光伏產(chǎn)業(yè)進(jìn)入了快速發(fā)展的階段，但是，由于大量資本的流入，造成了產(chǎn)能過剩、惡性價(jià)格競爭等行業(yè)問題。對(duì)于成長期的光伏產(chǎn)業(yè)來說，顯然是個(gè)災(zāi)難。
一、跨界“追光”盛行
2019年前后，國內(nèi)造車新勢(shì)力崛起，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)、家電巨頭，甚至地產(chǎn)大鱷，都想分一杯羹。
如今的光伏行業(yè)也是如此。
前有賣飼料的通威股份殺入上游的硅料領(lǐng)域，后有TCL以蛇吞象之勢(shì)拿下中環(huán)，全產(chǎn)業(yè)鏈布局。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，僅在2022年就有70余家A股上市公司發(fā)布公告跨界光伏，甚至有些主業(yè)和光伏絲毫無關(guān)，房地產(chǎn)、養(yǎng)豬、乳業(yè)、玩具、珠寶、服裝、玻璃等等都在其內(nèi)。
今年5月，中國投資協(xié)會(huì)能源投資專委會(huì)秘書長張杰對(duì)外透露，TOPCon技術(shù)出現(xiàn)后，大規(guī)模的資本和企業(yè)涌入光伏行業(yè)，約90%的世界500強(qiáng)企業(yè)已經(jīng)涉足到新能源行業(yè)。
造車新勢(shì)力跑出了“蔚小理”，跨界光伏也有不少成功案例，讓不少“瀕危企業(yè)”實(shí)現(xiàn)翻盤。
2022年的跨界選手中，最具代表性的是汽車裝飾起家的鈞達(dá)股份，去年下半年轉(zhuǎn)型光伏光速扭虧，全年凈利潤達(dá)到7.17億元，較2021年大漲超500%。
有陽光的地方也會(huì)有陰影。
比如奧維通信原計(jì)劃與上海熵熠在淮南市田家庵區(qū)組建合資公司，投資2.1億建設(shè)5 GW異質(zhì)結(jié)（HJT）太陽能電池及組件項(xiàng)目。但今年6月，前者發(fā)布公告稱，未能就交易對(duì)價(jià)、業(yè)績承諾、投后管理等交易方案的核心條款達(dá)成一致意見，最終終止籌劃重大資產(chǎn)重組。
乾景園林去年底宣布牽手國晟能源進(jìn)軍HJT電池，由資產(chǎn)收購、股份協(xié)議轉(zhuǎn)讓、非公開發(fā)行股票等三部分組成，涉及資金在5億以上。但前不久雙方因種種原因終止合作，結(jié)束了蜜月期。
此外，金剛玻璃賭性更重，改名金剛光伏借錢進(jìn)軍HJT領(lǐng)域，但結(jié)局是越賭越虧，2020年底的資產(chǎn)負(fù)債率為48.78%，而到今年一季度上升到99.03%，同期總負(fù)債28.19億元。
跨界“追光”的B面已經(jīng)顯現(xiàn)，一些企業(yè)嘗到了苦頭，很多甚至鎩羽而歸?？扇藗兺辉敢饪吹揭慌e成名天下知的逆襲神話，而忽略一將功成萬骨枯的殘酷現(xiàn)實(shí)。
二、最好的行業(yè) or 最壞的行業(yè)
過去二十年，光伏是中國最好的行業(yè)，也是最壞的行業(yè)。
光伏好，因?yàn)樗旄坏乃俣群鸵?guī)模遠(yuǎn)超其他行業(yè)。
早在2005年，施正榮便憑借無錫尚德的上市登頂中國首富，而彼時(shí)距離其回國創(chuàng)業(yè)僅4年時(shí)間。此外，彭小峰、苗連生、李河君等也幾乎在同一時(shí)間靠光伏坐上地方首富的位置。
直到現(xiàn)在，光伏企業(yè)家的財(cái)富值依然是頂級(jí)水平。
據(jù)胡潤研究院發(fā)布的《2022年衡昌燒坊胡潤百富榜》，2022年光伏行業(yè)共有74位企業(yè)家上榜，其中東方希望劉永行家族，通威劉漢元家族，合盛硅業(yè)羅立國家族，隆基李振國家族，晶澳靳保芳家族，德業(yè)股份張和君家族，天合光能高紀(jì)凡家族，陽光電源曹仁賢家族，福斯特林建華家族等入圍Top100。相關(guān)企業(yè)家財(cái)富總和達(dá)到1.6萬億。
光伏又不好，因?yàn)樗兄軓?qiáng)的周期特征。行業(yè)上行時(shí)，蜂擁而上，把產(chǎn)能提高到全世界都消化不了的程度；一旦轉(zhuǎn)入下行周期，必然伴隨大批企業(yè)倒下。循環(huán)往復(fù)，淘盡英雄。
無錫尚德最終走向破產(chǎn)，施正榮一人躲到澳洲；彭小峰的賽維被清算，在掙扎一番后遠(yuǎn)遁美國；英利因巨虧重組，苗連生被迫拿出全部身家還債；海潤光伏破產(chǎn)，楊懷進(jìn)入獄；漢能系崩盤，李河君被帶走……巨頭的命運(yùn)尚且如此，沒有規(guī)模和成本優(yōu)勢(shì)的中小企業(yè)，其結(jié)局可想而知。
麻煩之處在于，人們只愿意相信向上的前景，卻從來不考慮向下的后果；只看到一舉成名天下知的逆襲神話，卻沒有認(rèn)識(shí)到一將功成萬骨枯的殘酷現(xiàn)實(shí)。也正因如此，才會(huì)有源源不斷的人懷揣僥幸心理跨界光伏，然后碰得頭破血流。
2009年，“太陽能屋頂計(jì)劃”橫空而出，地方政府從旁鼓動(dòng)，企業(yè)大干快上，很多八竿子打不著的企業(yè)都轉(zhuǎn)行光伏，有賣水泥的，有做服裝的，用當(dāng)時(shí)一個(gè)企業(yè)家的話說：“只要有錢就可以整！”瘋狂程度，可見一斑
結(jié)果是，到2010年，全國建了一百多個(gè)光伏基地，1000多家企業(yè)的組件產(chǎn)能高達(dá)35GW。要知道，當(dāng)年全球新增裝機(jī)量不過15GW。2011年，中國有260多家光伏企業(yè)，“歐美雙反”后的2012年，只剩下112家，幾乎所有跨界企業(yè)，都被秋風(fēng)掃落葉般的掃進(jìn)歷史的垃圾堆。
黑格爾說：“我們能從歷史中吸取的唯一教訓(xùn)，是我們從來不會(huì)從歷史中吸取教訓(xùn)。”
當(dāng)下，光伏正處于從P型電池向N型電池轉(zhuǎn)變的過渡期，那些跨界的企業(yè)以為又等到了染指光伏的機(jī)遇。
但事實(shí)上，這大概率又是一場(chǎng)“劫難”。
三、難蹦出下一個(gè)“新勢(shì)力”
去年之前，跨界光伏的企業(yè)還多以電站投資為切入點(diǎn)，比如創(chuàng)維只做風(fēng)險(xiǎn)更低的下游市場(chǎng)；但最近的趨勢(shì)是，初生牛犢的跨界選手更傾向于進(jìn)入上游諸如電池、組件等制造環(huán)節(jié)，試圖抓住TOPCon、HJT等新技術(shù)路線變革的紅利。
據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，最近20家宣布跨界光伏電池、組件領(lǐng)域的上市公司中，最少6家明確指出要量產(chǎn)TOPCon電池，且基本均是10 GW以上的規(guī)模，另外最少8家企業(yè)的目標(biāo)是HJT。
從光伏行業(yè)大背景來看，無論是企業(yè)家們的公開演講、小范圍交流，或是媒體的追問中，內(nèi)卷、過剩都是高頻詞匯。有數(shù)據(jù)顯示，過去18年間，國內(nèi)廠商建設(shè)了380GW左右的全產(chǎn)業(yè)鏈光伏項(xiàng)目，而在最近18個(gè)月里，又新建設(shè)了超過380GW的全產(chǎn)業(yè)鏈項(xiàng)目。
而據(jù)業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)，今年全球最多也只有400GW左右的新增裝機(jī)規(guī)模。供過于求的后果，恐怕是又一輪的全產(chǎn)業(yè)價(jià)格戰(zhàn)開啟。
不過目前可再生能源的發(fā)電成本仍略高于傳統(tǒng)燃料能源，因此行業(yè)的技術(shù)演進(jìn)方向無不朝著降本增效努力。
TOPCon和HJT均屬于N型高效電池技術(shù)路線，前者可以與PERC產(chǎn)線實(shí)現(xiàn)更好地兼容，且電池生產(chǎn)成本更低，商業(yè)可行性更高；后者擁有更簡潔的工藝流程、高轉(zhuǎn)換效率等優(yōu)勢(shì)，被認(rèn)為是顛覆性技術(shù)。
可不論那種，都需要長期的研發(fā)投入。在核心技術(shù)人才上，龍頭企業(yè)優(yōu)勢(shì)明顯，除了已經(jīng)吸納的業(yè)內(nèi)大牛外，甚至壟斷了未來人才。例如晶澳科技投資建設(shè)邢臺(tái)新能源職業(yè)學(xué)院，隆基綠能與西北大學(xué)合作創(chuàng)辦隆基班，直接從源頭把控人才。
從時(shí)間和資金成本上來看，新入局的企業(yè)也優(yōu)勢(shì)不大。TOPCon可以與現(xiàn)有約70%的PERC產(chǎn)線兼容，只需在工藝上額外增加3-4步便可進(jìn)行升級(jí)。當(dāng)跨界玩家完成建設(shè)度過爬坡期時(shí)，傳統(tǒng)勢(shì)力可能早已實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)。
HJT雖然需要完全更換或者新建產(chǎn)線，理論上讓所有企業(yè)站在了同一起跑線，但幾乎所有環(huán)節(jié)的成本都高于PERC。單線建設(shè)大多需要4-4.5億/GW左右，加之對(duì)銀漿的用量大，生產(chǎn)成本還會(huì)更高。
此前的SNEC光伏展上有多位業(yè)內(nèi)人士表示，N型光伏產(chǎn)品量產(chǎn)的難度，比傳統(tǒng)P型產(chǎn)品要大得多，且有多家新進(jìn)企業(yè)的N型產(chǎn)線爬坡速度較慢。
另外，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)目前國內(nèi)規(guī)劃投資的TOPCon項(xiàng)目已達(dá)1000GW，而去年全球光伏新增裝機(jī)僅為230GW。內(nèi)卷之勢(shì)早已不分PN，未來行業(yè)的話語權(quán)開始向“一體化”傾斜。
從2021年開始，多家千億市值光伏龍頭相繼宣布了產(chǎn)能擴(kuò)張計(jì)劃，就連格力這樣還未在光伏市場(chǎng)站穩(wěn)腳跟的跨界者，都已開始進(jìn)入制造環(huán)節(jié)，大手筆向上游布局，且指向同一個(gè)關(guān)鍵詞“一體化”。旨在通過優(yōu)化各環(huán)節(jié)產(chǎn)能布局與配比，來提高一體化產(chǎn)業(yè)鏈競爭優(yōu)勢(shì)，進(jìn)而提升整體盈利能力的目標(biāo)。
數(shù)據(jù)顯示，隆基綠能、晶澳科技、晶科能源一體化布局較早，當(dāng)前一體化率均超過50%。而這三家在下游市場(chǎng)的出貨量總和也接近50%。這意味著大部分市場(chǎng)最終會(huì)被具有垂直一體化優(yōu)勢(shì)的企業(yè)吃掉。
現(xiàn)在的光伏行業(yè)正處于與汽車行業(yè)類似的新能源變革期。新勢(shì)力們雖然能夠獲得短暫領(lǐng)先，但最終拼的還是供應(yīng)鏈整合、規(guī)?；慨a(chǎn)，以及市場(chǎng)品牌力。傳統(tǒng)的頭部企業(yè)由于有規(guī)模和技術(shù)優(yōu)勢(shì)，成本控制能力自然更強(qiáng)；而雄心勃勃的跨界企業(yè)，大多本就囊中羞澀，又要在技術(shù)、供應(yīng)鏈、市場(chǎng)層面從零開始，成功穿越獨(dú)木橋的概率可想而知。
人類從歷史中吸取的唯一教訓(xùn)，就是從來不會(huì)從歷史中吸取教訓(xùn)。一邊是巨額投資光伏的跨界企業(yè)大敗而逃，一邊是更多不認(rèn)命的賭徒迎難而上，冰冷的市場(chǎng)并不會(huì)在乎個(gè)體的輸贏，想成為最后的勝者還是要量力而行。
原標(biāo)題：“沾光”就漲的光伏產(chǎn)業(yè)，能否蹦出下一個(gè)“新勢(shì)力”？
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