事件:公司發(fā)布2023 年半年報(bào),2023 年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入32.11 億元,同比增長(zhǎng)38.35%;實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)5.81 億元,同比增長(zhǎng)41.85%;基本每股收益0.29元,同比增長(zhǎng)45%。2023Q2 實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入21.46 億元,同比增長(zhǎng)60.53%;實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)3.84 億元,同比增長(zhǎng)66.49%; 基本每股收益0.19 元。
智能板塊持續(xù)推進(jìn)國(guó)內(nèi)外業(yè)務(wù),積極布局在電力物聯(lián)網(wǎng)場(chǎng)景下以新型智能終端為核心的智能配用電整體解決方案。根據(jù)公司公告,2023 年上半年,公司在國(guó)網(wǎng)2023 年第一批次電能表(含用電信息采集)招標(biāo)采購(gòu)和南網(wǎng) 2023 年計(jì)量產(chǎn)品第一批框架招標(biāo)項(xiàng)目,合計(jì)中標(biāo)金額約 4.58 億元;子公司 ELGAMA 公司中標(biāo)海外智能電能表項(xiàng)目金額約人民幣 3.68 億元。目前公司產(chǎn)品覆蓋全球 30 多個(gè)國(guó)家和地區(qū),在全球智能電表市場(chǎng)確立了良好的品牌形象和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì),在全速推進(jìn)海外業(yè)務(wù)的同時(shí),提前考慮和規(guī)避各類風(fēng)險(xiǎn),確保海外業(yè)務(wù)合法合規(guī)的良性可持續(xù)發(fā)展。
光伏電池生產(chǎn)基地及新能源項(xiàng)目積極推進(jìn),光伏電站持續(xù)加大開發(fā)和建設(shè)力度。
22 年12 月,公司與南通市經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)管委會(huì)簽訂協(xié)議,投資100 億元,建設(shè)20GW 高效N 型TOPCon 光伏電池生產(chǎn)基地及新能源相關(guān)產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目,目前項(xiàng)目一期正在積極推進(jìn)中,其中第一階段6GW 生產(chǎn)線已于今年7 月開始通線流片。
新能源電站方面,2023 年上半年,公司新增獲批指標(biāo) 200MW,新增開工光伏、風(fēng)電項(xiàng)目超 300MW,并網(wǎng)約 200MW;截至2023 年6 月底,公司累計(jì)開發(fā)、建設(shè)光伏電站超 5GW,累計(jì)儲(chǔ)備光伏項(xiàng)目超 4GW。在自主開發(fā)、投資的同時(shí),公司持續(xù)加大與國(guó)電投、華能、中廣核、申能等央國(guó)企的合作,以“開發(fā)+EPC+運(yùn)維”模式積極推進(jìn)新能源業(yè)務(wù)。此外,2023 年上半年,公司積極拓展運(yùn)維業(yè)務(wù),中標(biāo)運(yùn)維業(yè)務(wù)量 1.4GW,位居全國(guó)第二;總體業(yè)務(wù)量新增 2.3GW,運(yùn)維簽約總?cè)萘客黄?10GW。
儲(chǔ)能板塊營(yíng)收近10 億,儲(chǔ)備項(xiàng)目充足超5GWh。公司持續(xù)完善儲(chǔ)能上下游產(chǎn)業(yè)鏈條布局,2023 年上半年,公司在江蘇啟東儲(chǔ)能電池模塊(PACK)及直流側(cè)系統(tǒng)制造和測(cè)試基地中,第二條全自動(dòng)化柔性智慧儲(chǔ)能 PACK 生產(chǎn)線已投產(chǎn),目前年產(chǎn)能達(dá) 3GWh。此外,公司持續(xù)加強(qiáng)行業(yè)深度合作,在山東、新疆、江蘇、安徽、湖北、內(nèi)蒙古、廣西、甘肅、貴州等地加速儲(chǔ)能項(xiàng)目布局和推動(dòng),簽署多項(xiàng)儲(chǔ)能合作協(xié)議,累計(jì)儲(chǔ)備儲(chǔ)能項(xiàng)目資源超 5GWh。同時(shí),林洋液冷小柜工商業(yè)儲(chǔ)能產(chǎn)品線正式發(fā)布并實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)銷售,2023 年上半年公司實(shí)現(xiàn)批量供貨,為工商業(yè)儲(chǔ)能產(chǎn)品市場(chǎng)開拓打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。
投資建議與估值: 公司三大業(yè)務(wù)板塊高質(zhì)量發(fā)展,在“雙碳”目標(biāo)背景下,未來(lái)成長(zhǎng)性高。我們預(yù)計(jì)2023-2025 年?duì)I業(yè)收入分別為81.5 億元、132.4 億元、180.8億元,增速分別為64.8%、62.6%、36.5%;公司2023 年-2025 年歸母凈利潤(rùn)分別為11.3 億元、15.8 億元、19.6 億元,增速分別為32.5%、38.8%、24.6%。維持“增持”投資評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示:行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加??;上游組件價(jià)格上漲風(fēng)險(xiǎn);項(xiàng)目推進(jìn)不及預(yù)期;電價(jià)下行的風(fēng)險(xiǎn) ;政策推進(jìn)不及預(yù)期;海外項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。
原標(biāo)題:林洋能源:三大業(yè)務(wù)板塊并駕齊驅(qū) 儲(chǔ)能業(yè)務(wù)表現(xiàn)亮眼