規(guī)模最大的五家公司,凈利潤(rùn)同比增速全部超過(guò)100%,增幅最大的甚至超過(guò)320%。今年上半年,硅料價(jià)格急跌,讓光伏組件廠商的盈利大幅提升。
A股半年報(bào)收官,隆基綠能與晶澳科技相繼于8月30日晚間發(fā)布半年報(bào),至此光伏“組件五虎”的中報(bào)全部出爐。隆基綠能的業(yè)績(jī)規(guī)模依然穩(wěn)坐第一,凈利潤(rùn)規(guī)模高出第二名晶澳科技近一倍,但營(yíng)收與凈利增速放緩明顯,且在A股5家最大的組件公司中最低。晶科能源的凈利潤(rùn)增速高達(dá)324%,上半年出貨量中N 型組件占比一半以上。
在光伏電池技術(shù)進(jìn)入巨大技術(shù)變革的當(dāng)下,N型產(chǎn)品的投產(chǎn)量、出貨量是各家組件商業(yè)績(jī)?cè)鏊俜只闹匾蛩刂弧?br />
而從中報(bào)也可以看出,今年二季度,硅料價(jià)格下跌,帶動(dòng)了下游裝機(jī)需求,也讓組件環(huán)節(jié)的盈利大幅提升,多數(shù)組件廠商的凈利潤(rùn)增速遠(yuǎn)超營(yíng)收增速。
上半年組件商盈利能力修復(fù)明顯
今年上半年,硅料價(jià)格急速下跌,單噸最低價(jià)格一度跌穿7萬(wàn)元/噸,較去年最高點(diǎn)下跌了約70%。產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格下跌,帶動(dòng)了下游裝機(jī)需求持續(xù)增長(zhǎng),利好直面客戶(hù)的組件環(huán)節(jié)。根據(jù)國(guó)家能源局?jǐn)?shù)據(jù),1-6月,我國(guó)太陽(yáng)能新增裝機(jī)78.42GW,較去年同期相比增長(zhǎng)47.54GW,漲幅達(dá)到154%。截至6月底累計(jì)裝機(jī)4.7億千瓦。
受硅料下跌影響,前述五家組件商中,除了隆基綠能,其他四家凈利潤(rùn)增速均超過(guò)100%。其中,晶科能源、阿特斯凈利潤(rùn)增速達(dá)到3倍以上,分別為324.58%、321.75%。晶澳科技和天合光能的凈利潤(rùn)也翻倍增長(zhǎng),分別為182.85、178.88%。值得一提的是,上半年,這四家組件商的凈利潤(rùn)增速大幅超過(guò)營(yíng)收增速,體現(xiàn)出產(chǎn)業(yè)鏈降價(jià)后,組件環(huán)節(jié)盈利能力轉(zhuǎn)暖的情形。
對(duì)于業(yè)績(jī)大漲,多家組件企業(yè)均稱(chēng),受益于上游硅料供給擴(kuò)張帶動(dòng)的主產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格下行,組件產(chǎn)品毛利率同比修復(fù)。同時(shí),全球光伏市場(chǎng)需求保持快速增長(zhǎng),電池組件出貨量大幅增長(zhǎng)。
今年上半年,隆基綠能實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入646.52億元,同比增長(zhǎng)28.36%;凈利潤(rùn)91.78億元,同比增長(zhǎng)41.63%,扣非凈利潤(rùn)90.6億元,同比增長(zhǎng)41.46%,是上述五家組件商中唯一一家凈利潤(rùn)增幅遠(yuǎn)超營(yíng)收增幅的公司,而且凈利潤(rùn)超過(guò)第二名、第三名晶澳科技和晶科能源的總和。其中,第二季度隆基綠能實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)約55億元,為單季歷史最高。
上半年,隆基綠能的單晶硅片出貨量為52.05GW,其中對(duì)外銷(xiāo)售22.98GW,自用29.07GW;單晶電池出貨量31.50GW,自用28.22GW,對(duì)外銷(xiāo)售3.28GW;實(shí)現(xiàn)單晶組件出貨量26.64GW,對(duì)外銷(xiāo)售26.49GW,自用0.15GW。但北向資金卻在二季度大幅賣(mài)出隆基綠能2.43億元,為單季對(duì)隆基綠能的最大幅度減持。
晶科能源正在N型產(chǎn)品道路上開(kāi)足馬力,上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)同比增速最高,也是主要受益于N型產(chǎn)品出貨量持續(xù)增長(zhǎng),該類(lèi)產(chǎn)品已經(jīng)占報(bào)告期內(nèi)出貨量的50%。截至二季度末,晶科能源的已投產(chǎn)N型TOPCon電池產(chǎn)能約55GW。
另外,晶科能源正在規(guī)劃建設(shè)年產(chǎn)56GW垂直一體化大基地項(xiàng)目,將是全球首個(gè)包含硅片、電池、組件的“超級(jí)一體化”太陽(yáng)能工廠,也是目前已規(guī)劃行業(yè)最大的N型一體化生產(chǎn)基地。
在近期一次調(diào)研中,晶科能源透露,將進(jìn)一步上調(diào)2023年底產(chǎn)能目標(biāo),預(yù)計(jì)到年底形成85GW硅片、90GW電池和110GW組件,其中N型產(chǎn)能預(yù)計(jì)占比75%,海外一體化產(chǎn)能12GW。同時(shí),該公司還將全年出貨預(yù)期上調(diào)到70-75GW,N型占比60%,其中三季度組件預(yù)期出貨19-21GW。目前,該公司下半年在手訂單覆蓋度超80%。
今年6月,阿特斯從美股回A上市科創(chuàng)板,近日披露的回A后首份半年報(bào)顯示,相比其他四家同行,阿特斯的營(yíng)收、凈利規(guī)模還有不小差距。報(bào)告期內(nèi),公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入261.05億元,凈利潤(rùn)19.23億元,預(yù)計(jì)全年組件出貨30-35GW。
硅料硅片價(jià)格小漲,組件或迎漲價(jià)
自通威股份進(jìn)軍組件后,其出貨量也受市場(chǎng)高度關(guān)注。上半年,通威股份實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入740.68億元,同比增長(zhǎng)22.75%;凈利潤(rùn)132.70億元,同比8.56%;扣非凈利潤(rùn)126.2億元,同比增幅1.02%。
目前,通威股份主要提供TPC、TNC、THC、半片、多主柵等技術(shù)的組件產(chǎn)品,上半年累計(jì)實(shí)現(xiàn)組件銷(xiāo)量8.96GW,并連續(xù)中標(biāo)包括華潤(rùn)電力、三峽、中電建、國(guó)家能源集團(tuán)等多個(gè)項(xiàng)目,累計(jì)中標(biāo)容量超9GW,但較頭部組件商的出貨量仍有一定距離。
三季度以來(lái),硅料價(jià)格經(jīng)過(guò)前期急跌后走穩(wěn),但在近期,在下游需求推動(dòng)下,N型與P型硅料價(jià)格呈現(xiàn)分化,均為小幅上漲,硅片價(jià)格同步上揚(yáng),組件端或面臨利潤(rùn)承壓的局面。
根據(jù)中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)硅業(yè)分會(huì)數(shù)據(jù),8月28日以來(lái)的一周,國(guó)內(nèi)N型硅料價(jià)格在9萬(wàn)-9.5萬(wàn)元/噸之間,成交均價(jià)為9.13萬(wàn)元/噸,周環(huán)比漲幅為2.47%,單晶致密料區(qū)間在7.4萬(wàn)-8.4萬(wàn)元/噸,成交均價(jià)為7.92萬(wàn)元/噸,周環(huán)比漲幅為5.46%。
硅業(yè)分會(huì)預(yù)計(jì),短期內(nèi),硅料市場(chǎng)供需仍將保持不平衡狀態(tài),硅料價(jià)格仍將持續(xù)微漲,預(yù)計(jì)10月份硅料供應(yīng)會(huì)有所好轉(zhuǎn)。
光伏各環(huán)節(jié)的供需局面與產(chǎn)品價(jià)格密切掛鉤。近期,硅片企業(yè)去庫(kù)明顯,7 月以來(lái),硅片價(jià)格持續(xù)小幅上漲。需求端來(lái)看,下游需求向好帶動(dòng)電池排產(chǎn)提升,硅片采購(gòu)積極性提高;另一方面,成本端多晶硅價(jià)格持續(xù)上漲支撐硅片價(jià)格上行。
8月21日和8月25日,TCL中環(huán)與隆基綠能兩大硅片龍頭相繼宣布上調(diào)硅片價(jià)格。有機(jī)構(gòu)分析認(rèn)為,組件端前期積壓的高價(jià)訂單預(yù)計(jì)已基本消化,當(dāng)前電池價(jià)格對(duì)部分專(zhuān)業(yè)化組件企業(yè)成本壓力較大,短期不排除組件價(jià)格小幅上漲的可能。
“N型產(chǎn)品的組件、硅料、電池盈利性都會(huì)相對(duì)P型更好,我們預(yù)計(jì)近期P型和N型硅料的價(jià)格差將進(jìn)一步拉大,主要系N型需求較旺盛所致。N型產(chǎn)品產(chǎn)能和出貨量較高的組件商,盈利能力還是相對(duì)可觀的。”某新能源行業(yè)分析師對(duì)記者說(shuō)。
原標(biāo)題:原材料跌價(jià)增厚下游盈利,光伏組件“五虎”上半年凈利暴增