光伏又有新故事了。
這次攪動(dòng)沉寂已久光伏市場(chǎng)的,是隆基。
今天上午,隆基綠能董事長(zhǎng)在公司半年度業(yè)績(jī)說明會(huì)上,官宣未來5-6年BC會(huì)是晶硅電池絕對(duì)主流,此番言論震驚光伏市場(chǎng),BC路線電池另一龍頭愛旭股份瞬間漲停。
向來對(duì)技術(shù)路線保密的隆基,究竟為什么在此刻,才如此斬釘截鐵的認(rèn)定BC這個(gè)光伏電池技術(shù)?
01 重視隆基對(duì)BC路線的選擇
隆基董事長(zhǎng)鐘寶申在9月5日的半年度業(yè)績(jī)說明會(huì)上表示,在接下來的5-6年里,BC電池會(huì)是晶硅的絕對(duì)主流,包括單面和雙面,并表示,接下來隆基的大量產(chǎn)品都會(huì)走向BC技術(shù)路線。
隆基對(duì)技術(shù)路線的選擇向來謹(jǐn)慎。
多年來,隆基在BC技術(shù)上不斷嘗試,更是獨(dú)創(chuàng)了HPBC技術(shù)。相比于HJT和TOPCon,BC技術(shù)沒那么出名,市場(chǎng)熟知的就是主打ABC的電池龍頭愛旭股份。
BC電池本不是新技術(shù),它可以與P型、HJT、TOPCon等技術(shù)結(jié)合形成HPBC、HBC、TBC等多種技術(shù)路線。BC技術(shù)路線之所以沒HJT和TOPCon火是因?yàn)椋浼夹g(shù)難度比目前這兩種還要高,成本難受控,因而鮮有企業(yè)選擇這條技術(shù)路線。
然而一向謹(jǐn)慎的隆基,此次卻堅(jiān)定的選擇BC路線,并認(rèn)為行業(yè)已準(zhǔn)備好將BC電池推向市場(chǎng)。不過隆基并未詳細(xì)透露會(huì)選擇哪種細(xì)分路線。
記者認(rèn)為,要重視隆基此次的態(tài)度,因?yàn)檫@意味著光伏技術(shù)可能面臨大變天,可能有企業(yè)將被淘汰。
目前市場(chǎng)對(duì)光伏技術(shù)的討論還停留在HJT與TOPCon之爭(zhēng),最多再考慮個(gè)鈣鈦礦技術(shù)。大量光伏企業(yè)已經(jīng)瘋狂擴(kuò)產(chǎn)TOPCon和HJT,如果BC電池成為未來電池技術(shù)主流,這將帶來光伏界地震。
對(duì)于押寶其他路線并瘋狂擴(kuò)產(chǎn)的企業(yè)而言,無疑是一場(chǎng)災(zāi)難。如果隆基技術(shù)路線押錯(cuò)了,這對(duì)于隆基而言也將是一場(chǎng)災(zāi)難。
02 光伏最終比拼的是,低成本+差異化
光伏行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)越來越高。相比上一輪單晶硅片引發(fā)的技術(shù)變革,本輪光伏技術(shù)變革的重?fù)?dān)落到了電池頭上,但相比于硅片,電池技術(shù)路線更加復(fù)雜且多元,所以想在此輪變革押對(duì)技術(shù)路線難度極大。
隆基今天的地位,正是當(dāng)年押中了單晶硅,并通過突破單晶硅技術(shù),迎來了自身的高光時(shí)刻,成為如今的光伏龍頭。
伴隨硅片技術(shù)優(yōu)勢(shì)的消失,和同行的瘋狂追趕,市場(chǎng)普遍認(rèn)為隆基近年的優(yōu)勢(shì)已有所松動(dòng)。見智研究曾在“光伏“龍頭們”的差距在縮小 | 見智研究”一文中說過隆基現(xiàn)在面臨“前有埋伏,后有追兵”的困境。占比最高的組件業(yè)務(wù),既要面臨財(cái)大氣粗的通威入局,又要面臨晶科等同行的強(qiáng)勢(shì)追趕。
硅片技術(shù)紅利消失,又面臨行業(yè)產(chǎn)能過剩,組件競(jìng)爭(zhēng)格局持續(xù)惡化。兩大核心業(yè)務(wù)雖然仍能維持低成本,但隆基已很難打出差異化。
面對(duì)光伏行業(yè)極其同質(zhì)化的現(xiàn)狀,低成本和差異化都是維持核心競(jìng)爭(zhēng)力的重要手段,因此押對(duì)此輪電池技術(shù)路線,對(duì)隆基保持優(yōu)勢(shì)十分重要。
BC目前最大的特點(diǎn)就是差異化較強(qiáng),是N型電池中最具差異化的路線。
相比于TOPCon,BC的競(jìng)爭(zhēng)壓力小了很多。布局BC路線的企業(yè),只有隆基和愛旭已經(jīng)有了明顯成果,兩家龍頭先發(fā)優(yōu)勢(shì)明顯。
03 IPO收緊,光伏行業(yè)可能面臨供需預(yù)期的改變
近期,IPO和再融資收緊也可能給光伏行業(yè)帶來很大不確定性,從邊際上導(dǎo)致供給收縮。
一方面,光伏行業(yè)巨頭們想通過擴(kuò)產(chǎn)增強(qiáng)自己市占率,穩(wěn)固行業(yè)地位,但瘋狂擴(kuò)產(chǎn)的后果必然是產(chǎn)能過剩、價(jià)格戰(zhàn)、同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)加劇。加之光伏擴(kuò)產(chǎn)都是重資產(chǎn)項(xiàng)目,動(dòng)輒百億投資,只能依靠二級(jí)市場(chǎng)再融資。
另一方面,此前光伏企業(yè)在二級(jí)市場(chǎng)再融資都是easy模式,百億定增毫無難度,也促使行業(yè)里各種跨界定增頻發(fā),融資沖動(dòng)一發(fā)不可收拾,又反過來導(dǎo)致行業(yè)供需進(jìn)一步失衡。
此次證監(jiān)會(huì)收緊IPO,客觀上部分遏制光伏低效產(chǎn)能的無序擴(kuò)張,尤其是TOPCon技術(shù)的大幅擴(kuò)張。
隆基在此時(shí)宣布ALL INBC技術(shù)路線,不得不讓市場(chǎng)浮想聯(lián)翩。此舉對(duì)TOPCon路線將迎來何種影響還有待觀察,但無疑此刻推新技術(shù)路線是個(gè)非常巧妙的時(shí)間選擇。
對(duì)于堅(jiān)守TOPCon路線并試圖大舉融資擴(kuò)產(chǎn)能的企業(yè)而言,無疑將處于微妙的兩難境地。
光伏行業(yè)目前不僅內(nèi)卷嚴(yán)重,競(jìng)爭(zhēng)激烈,更重要的是技術(shù)路線的不確定性。隆基此次官宣ALL IN BC電池技術(shù),無疑再次攪動(dòng)了沉寂已久的光伏市場(chǎng),行業(yè)洗牌近了。
原標(biāo)題:隆基給光伏市場(chǎng)投下一枚震撼彈|見智研究