少妇视频无码专区,三级黄线在线免费播放,婷婷在线免费手机视频,潮喷潮喷吧日韩人妻无码,中文亚洲天堂,亚洲午夜福利一级无码男同,国内高清无码视在线

隨著光伏上市公司半年報披露結束，曾經熱火朝天的行業(yè)也展現出新的變化。

上半年，多家公司計提了規(guī)模龐大的資產減值損失，這也成為價格下行周期中最真實的影響寫照；這種作用是分層的，對于上游廠商而言，以量補價是主要策略，但仍普遍遭遇了利潤下滑，下游方面，電池廠商紛紛逆襲，實現了近年來最好的毛利率水平。

行業(yè)持續(xù)擴張的產能一直被視為隱患，上半年，這方面的負面影響還沒有全面顯現，但業(yè)內普遍預計，到今年底，大量新增產能將形成并于明年涌入市場，市場淘汰賽將啟幕。

與此同時，廠商間的競爭將愈發(fā)激烈，如果說頭部廠商還能暫時守住陣地，更多新進入者以及跨界轉型廠商的命運將在接下來的時間里迎來真正考驗。

以量補價成效待考

上半年，光伏上游價格大幅走低，單晶致密料均價從2023年1月初的17.62萬元/噸（含稅）下跌至2023年6月底的6.57萬元/噸（含稅），跌幅為62.71%。在這一背景下，四家上市的一線硅料廠中，只有一家實現凈利潤增長。

具體來看，新特能源上半年實現營收175.87億元，同比增長19.51%，凈利潤47.59億元，同比下降15.28%。多晶硅板塊在銷量增加約80%的情況下收入達到126.18億元，同比增長21.79%，該板塊實現毛利67.0億元，同比下降2.01%。

協(xié)鑫科技上半年實現營收209.46億元，同比增長41.8%，歸母凈利潤55.18億元，同比下降20.12%。上半年，公司多晶硅產量約為11.1萬噸，同比增長177.1%，多晶硅出貨10.1萬噸，同比增加150.9%，報告期內，協(xié)鑫科技多晶硅平均對外不含稅售價約為12.41萬元/噸，公司坦言，多晶硅毛利受行情波動等因素受到較大影響。

大全能源上半年實現營收93.25億元，凈利潤44.26億元，同比分別下降42.93%和53.53%。上半年，公司多晶硅產量為7.92萬噸，銷量7.68萬噸，同比分別增長18.66%和0.59%。單位銷售價格（不含稅）由去年上半年的21.3萬元/噸降至12.05萬元/噸，降幅43.44%。

由于業(yè)務結構單一，大全能源受價格沖擊最大且銷量沒有明顯增長，是上半年最為“受傷”的頭部硅料企業(yè)；相比之下，新特能源與協(xié)鑫科技均實現了部分以量補價。

通威股份上半年凈利潤同比小幅增長，但由于公司橫跨多個產業(yè)鏈環(huán)節(jié)，情況有些特殊。從公司對多晶硅板塊的描述來看，各生產基地均滿負荷運行，高純晶硅銷量17.77萬噸，同比增長64%，結合行業(yè)價格降幅，其多晶硅業(yè)務收入與去年基本持平。

凈利潤方面，據半年報數據，通威股份旗下主營多晶硅業(yè)務的永祥股份合并口徑實現凈利潤164.24億元。記者查閱了公司2022年半年報，該報告期內，永祥股份同口徑的凈利潤為138.34億元。

中國有色金屬工業(yè)協(xié)會專家委副主任呂錦標向記者表示，多晶硅價格去年11月就開始下降，今年1月止跌回彈，龍頭大廠年初的硅料庫存在一季度消化，長單交易恢復，各大廠新產能放量，價格也都高于20萬元/噸。雖然二季度價格下跌，但也只是到了六月才急跌至10萬元/噸以下。在呂錦標看來，上半年硅料交易加權均價在16-18萬元/噸之間，利潤率仍然可觀，而幾家大廠兩年來都實現了產能翻番，上半年的利潤總額仍然很高。

不過，一個需要關注的情況是，上半年硅料均價仍較高，但進入三季度以來，雖然硅料價格連續(xù)多周上漲，但均價已經降至8萬元/噸上下，硅料廠商三季度甚至下半年利潤是否會進一步受到沖擊？以量補價的策略還能否奏效？

對此，呂錦標認為，三季度以來，由于硅料新投產增量不多，而終端市場增長超預期，下游排產逐月上調，硅料、硅片價格超跌后反彈，預計年底新產能集中釋放后硅料價格可能回落。他判斷，雖然下半年利潤大幅下滑，但龍頭硅廠開工正常，能夠保持30%以上毛利。

關于接下來的市場預期，大全能源談到，6月下半月，多晶硅價格探底激發(fā)了下游客戶的購買力度，至7月中旬，市場價格回升約15%-20%。隨著行業(yè)向N型技術過渡，N型多晶硅的銷售溢價擴大，需求量亦顯著上升，預計這一趨勢亦將為公司貢獻新的利潤增長點。

產能淘汰賽啟幕

在對行業(yè)形勢分析時，已經有一線廠商判斷行業(yè)將進入淘汰賽階段。在這背后，也與行業(yè)持續(xù)擴張的產能有關，記者注意到，近期，多家大廠重申了產能規(guī)劃。其中，晶科能源進一步上調2023年底產能目標，預計屆時形成85GW硅片、90GW電池和110GW組件，其中N型產能預計占比75%，2023年底海外一體化產能12GW。

天合光能預計2023年底公司硅片產能達到50GW；電池產能達到75GW，其中N型電池產能達到40GW；組件產能達到95GW。晶澳科技2023年底組件產能將達95GW，硅片和電池產能約為組件產能的90%，目前公司寧晉基地7GW電池已經滿產，9月或10月份陸續(xù)有近40GW的N型電池投產，到年底還會有10GW投產。

阿特斯預計，到2023年末，公司拉棒、硅片、電池片和組件產能將分別達到20.4GW、21GW、50GW和50GW；同時，預計到2024年末，公司上述環(huán)節(jié)產能將分別達到50.4GW、60GW、70GW和80GW。

另一個更驚人的統(tǒng)計數據顯示，自2022年頭部企業(yè)開始拋出N型產能擴產計劃以來，資本市場關于N型的擴產信息也在持續(xù)更新，從頭部企業(yè)到二三線企業(yè)再到跨界企業(yè)，短短一年半時間里，N型TOPCon落地、建設、規(guī)劃中的產能已經超過1500GW。

一位頭部企業(yè)人士向記者坦言，大家對于產能供給超過市場需求有所擔憂，“多個環(huán)節(jié)都出現了大規(guī)模的投資，最初是硅料，現在電池投資也非?；馃?，此外還有硅片，預計整個行業(yè)到2024年、2025年的累計產能將超過1000GW以上。”

針對全行業(yè)加碼TOPCon產能是否會帶來過剩風險，鈞達股份給出了不一樣的判斷，公司稱，隨著資本市場融資政策收緊，地方政府對光伏產業(yè)產能擴張支持力度下降。下一步TOPCon產能擴張將受到較大影響，可能不會出現過剩，有利于公司現有N型產能的盈利。

上述企業(yè)人士則從技術差異的角度分析了產能擴張的實際影響，他認為，表面上雖然都是TOPCon技術，但技術之間還存在差異。“在大的技術迭代中，還有很多小的技術需要積累和研究，看起來很簡單，做起來就有細節(jié)的差異，這種差異會在明年成為顯著的力量。”

基于這種認知，該人士也提出，明年開始將有大量新增產能進入市場，優(yōu)勢N型產能替代P型的步伐會加快，但明年能有多大規(guī)模的優(yōu)勢N型產能釋放是需要關注的核心。

呂錦標向記者分析說，今年的硅料廠開足生產也就150-160萬噸產量，滿足600多GW光伏需求。而硅片、電池、組件端的產能都在800-1000GW不等。站在三季度的視角看行業(yè)下游，硅片超跌后價格反彈，但硅料也反彈，高效電池缺貨，組件招標價格一路超跌，跌破1.2元/W關口。他預計，三季度一體化企業(yè)都利潤微薄，四季度組件交易價格觸底回彈，分布式市場出貨占比高的企業(yè)、境外銷售結合項目開發(fā)能力強的企業(yè)有望保持一定利潤。

在機構調研中，阿特斯也談到了利潤變化的情況，公司稱，去年下半年至今年一季度，每個季度組件單瓦凈利都是上升的，如果剔除減值影響，公司二季度組件單瓦凈利也不錯，但到了今年三季度組件單瓦凈利將面臨一些挑戰(zhàn)，不過第三季度公司的出貨量也會提升。

當然，產能過剩與否也與市場需求緊密相關，記者注意到，上半年過后，多家廠商都上調了今明兩年的市場預期。晶科能源預計，2023全球組件市場規(guī)模有望超過500GW，2024年有望達到600-650GW。天合光能預計，2023年全球組件需求能達到475GW左右，2024年有望在此基礎上再實現20%以上的增長。

新勢力廠商迎挑戰(zhàn)

“潮水過后就能發(fā)現誰在裸泳”，過去兩年，光伏產業(yè)鏈價格大幅上漲以及產品供不應求掩蓋了很多問題，但當價格進入下行周期，這些問題也開始暴露，特別是在一些行業(yè)新玩家以及跨界選手身上表現得尤為明顯，而硅片環(huán)節(jié)是重災區(qū)。

以京運通為例，公司已達產硅片產能規(guī)模超20GW，還規(guī)劃了樂山22GW新增產能。公司上半年營收51.37億元，小幅增長，但凈利潤由去年同期的3.88億元降至5552萬元；反觀今年一季度，公司實現了3.03億元的盈利，可見二季度虧損規(guī)模不小。公司稱，上半年，公司營業(yè)收入繼續(xù)保持增長趨勢，但受硅片業(yè)務波動影響，未能實現凈利潤同比提升。

類似的情況也發(fā)生在弘元綠能身上，上半年，公司實現營收71.7億元，凈利潤10.17億元，同比分別下降37.38%和35.45%。對比來看，弘元綠能二季度營收與一季度基本持平，但凈利潤相比一季度的6.77億元下降了近五成。

此外，雙良節(jié)能二季度單季凈利潤環(huán)比下降76.82%，硅片龍頭TCL中環(huán)二季度單季凈利潤環(huán)比雖然實現了小幅增長，但季度扣非凈利潤環(huán)比下降28.41%。隆基綠能由于缺少業(yè)務板塊拆分后的數據，其硅片業(yè)務表現暫時還無法判斷。

值得一提的是，作為新勢力廠商，弘元綠能與雙良節(jié)能跨界光伏制造都是從硅片業(yè)務切入，但在這之后，兩家公司都逐步構建起了全產業(yè)鏈布局。近期，弘元綠能首片TOPCon電池、組件相繼下線，包頭5萬噸高純晶硅項目也宣布投產，全產業(yè)鏈布局逐漸成型。

跨界轉型廠商的進展也值得關注，近期，不少企業(yè)的業(yè)務轉型出現轉折。去年11月，乾景園林宣布擬向國晟能源定增1.93億股跨界光伏異質結賽道，這也使公司股價節(jié)節(jié)升高，然而，今年七月底，乾景園林突然宣布終止定增計劃，其跨界動作也平添變數。

今年7月，樂通股份剛剛宣布跨界光伏，并計劃投建4.8GW異質結電池和4.8GW異質結組件項目；然而，1個月后，公司又宣布將大幅減少對異質結電池項目的投資規(guī)模，相關投資也不再構成重大資產重組。

談及當下行業(yè)產能擴張的節(jié)奏，一家頭部企業(yè)人士向記者表示，不同企業(yè)要有錯位競爭的關系，每家企業(yè)有差異化優(yōu)勢，尤其新進入的企業(yè)，如果完全復制一線企業(yè)的路線很難成功，要找到自己差異化的價值點。

該人士進一步分析說，現在很多跨界做光伏的企業(yè)看似有產能投入，馬上也能產出，但是有很多技術的門類需要積累和挑戰(zhàn)，對跨界進入光伏的企業(yè)來講挑戰(zhàn)比較大，“面對高強度技術和市場競爭，他們需要更多的積累。”

不過，跨界轉型者也表現得信心滿滿，華民股份近期連續(xù)與華晟新能源、一道新能等企業(yè)簽訂了硅片銷售大單，市場有驚奇也有質疑。但公司表示，目前產業(yè)出現的各種供需不平衡的現象，主要是硅料、P型電池組件的過剩，是落后產能的結構性過剩；作為新進入者，公司全產線裝備配置先進，在硅片產品升級換代方面具備更有利的兼容性和后發(fā)優(yōu)勢。

當前，行業(yè)資源越來越向一線頭部企業(yè)集中的階段，后段廠商壓力也會越來越大。行業(yè)機構Infolink Consulting就分析說，在產能過剩背景下，第二梯隊組件廠競爭將更加激烈。同時，隨著下半年TOPCon電池產量釋放加速，年末電池環(huán)節(jié)將出現更激烈競爭；眾多廠家相爭布局之際，新進入者需留意自身定位，通過差異化布局在同質化產品中立足市場。 

原標題：拆解光伏半年報：上游廠商以量補價成效待考 下半年大量產能入市淘汰賽將啟幕