鋰電行業(yè)價格內(nèi)卷之下,電芯報價持續(xù)下跌。
市場數(shù)據(jù)顯示,截至11月7日,應(yīng)用于儲能和小動力的方形磷酸鐵鋰電芯報價跌破0.5元/Wh,最低收報0.45元/Wh,應(yīng)用于動力的方形三元電芯收報0.54元/Wh。
根據(jù)電芯成品今年以來的價格走向,今年年初,不論是三元還是鐵鋰,方形電芯的單度電報價普遍在1元左右,如今三個多季度過去,電芯報價跌近50%。
這也側(cè)面反應(yīng)出,在行業(yè)供需矛盾轉(zhuǎn)化的情況下,行業(yè)價格內(nèi)卷不斷推進(jìn)。特別是今年以來行業(yè)產(chǎn)能大規(guī)模鋪張,鋰電全產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)能過剩危機(jī)照進(jìn)現(xiàn)實(shí),為爭奪市場訂單,鋰電企業(yè)普遍降價拋貨。
據(jù)高工鋰電不完全統(tǒng)計,2023年上半年“動力電池+儲能”產(chǎn)業(yè)鏈合計擴(kuò)產(chǎn)金額達(dá)3036億元,隨著產(chǎn)業(yè)鏈擴(kuò)產(chǎn)與產(chǎn)能釋放,在建產(chǎn)能都已大幅超過實(shí)際的市場需求。
助推電芯單價持續(xù)下跌背后,四大主材的價格走低也發(fā)揮關(guān)鍵作用。
從電芯成本的構(gòu)成來看,主要集中在正極材料、負(fù)極材料、電解液、隔膜四大主材。一般來說,正極材料成本占比超過30%,負(fù)極材料、電解液成本占比在10%-20%,隔膜成本占比在10%左右,四大主材合計成本超過60%。
市場數(shù)據(jù)顯示,從年初到現(xiàn)在,四大主材價格跌幅普遍超50%,上游采購成本與下游降價訴求決定了電芯價格持續(xù)走低。
不過值得注意的是,產(chǎn)能擴(kuò)張與材料價格下跌帶動的行業(yè)下行中,對整個產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)剩余利潤分配也產(chǎn)生一系列新的影響。
產(chǎn)業(yè)利潤下移
電芯報價主要由電池廠商主導(dǎo),從鋰電產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)的采購模式來看,為貼近今年迅速變化的市場情況,多采取一月一議的形式。
高工鋰電此前也分析到,在2023年行業(yè)周期性下滑當(dāng)中,終端產(chǎn)品售價與材料采購成本方面存在一定的傳導(dǎo)時差,加上上游材料供過于求的狀況,行業(yè)議價中心向中下游轉(zhuǎn)移。
在電芯價格跌破0.5元/Wh背后,也是產(chǎn)業(yè)鏈利潤在向中下游分配。
從銷售毛利表現(xiàn)上看,今年一季度到今年三季度,中游鋰電池環(huán)節(jié)的銷售毛利率穩(wěn)步提升,其中寧德時代銷售毛利率從一季度的21.3%提升到三季度的22.4%,億緯鋰能的銷售毛利率從一季度的16.8%提升到三季度的18.3%,孚能科技的銷售毛利率從一季度的1.9%提升到三季度的5.1%。
不僅僅是電池企業(yè),終端新能源汽車銷售毛利率也有提升,比亞迪銷售毛利率提升顯著,從一季度的17.9%提升至三季度的22.1%;廣汽集團(tuán)也從一季度4%的銷售毛利率提升到了三季度近10%的銷售毛利率,廣汽集團(tuán)表示,這主要有賴于廣汽埃安在內(nèi)的自主品牌銷量增長;極氪方面提到,今年的毛利率將從個位數(shù)轉(zhuǎn)為兩位數(shù)。
相比之下,今年上游材料環(huán)節(jié)銷售毛利率波動起伏劇烈,多數(shù)企業(yè)毛利率呈V型結(jié)構(gòu)波動,德方納米、萬潤新能、龍蟠科技二季度一度處于負(fù)毛利水平。
再以2023年不同鋰電產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)企業(yè)的銷售毛利率對比2022年銷售毛利率可以進(jìn)一步發(fā)現(xiàn),鋰電池環(huán)節(jié)對的毛利率相比于2022年有普遍有1-2個百分點(diǎn)提升;新能源汽車環(huán)節(jié),比亞迪、理想、廣汽等龍頭毛利也有提升。
相比之下,材料環(huán)節(jié),正極材料則從2022年15%-25%的銷售毛利率下滑至今年的10%左右,負(fù)極材料從2022年25%上下的毛利率下滑至今年的15%左右,電解液則從2022年普遍超30%的毛利率下滑至今年20%上下,隔膜環(huán)節(jié)也有5%左右的銷售毛利率下滑。
整的來看,過去,產(chǎn)業(yè)鏈的利潤主要為上游環(huán)節(jié)所截取,上游環(huán)節(jié)的毛利率甚至是中下游的兩倍以上。今年全產(chǎn)業(yè)鏈價格戰(zhàn)帶來利潤、資金鏈的壓力之余,也使得不同環(huán)節(jié)利潤進(jìn)行了微妙的平衡。
電芯單價破0.5元之后?
電芯報價從1元/Wh,跌破到0.5元/Wh,后續(xù)價格又將走向何處?
從過去的歷史報價來看,2009年前后,電芯的單度成本在5元左右,到2019年電芯的單度電報價已經(jīng)降到了1元左右。后續(xù)因碳酸鋰價格的波動異常,帶動正極材料、電解液相關(guān)主材的成本波動,電芯的單度電成本多在0.5元-1元之間波動。
考慮到近年來中上游一體化水平、規(guī)模優(yōu)勢以及技改帶來的降本因素,電芯價格跌破0.5元并不稀奇,整體上,電芯降本也呈現(xiàn)加速趨勢。
此外,從材料成本和中上游利潤率來看,碳酸鋰價格遠(yuǎn)沒有恢復(fù)到2019年及以前5萬元/噸以下的水平。
對比其他制造業(yè),鋰電中上游環(huán)節(jié)中,電解液和隔膜環(huán)節(jié)的利潤率依舊偏高,在電芯材料成本重新調(diào)整,加上化學(xué)材料體系和物理結(jié)構(gòu)體系的改進(jìn),電芯單價從0.5元/Wh跌向0.4元/Wh,甚至0.3元/Wh都將是一個趨勢。
不過就目前而言,影響電芯報價有兩大不確定性因素。
第一個是,龍頭廠商洗牌后,腰部及以下企業(yè)生存狀態(tài)不佳。
近日,市場消息傳出,多家企業(yè)計劃在四季度對庫存電芯進(jìn)行拋售。
據(jù)高工鋰電追蹤,從一季度到三季度,行業(yè)整體存貨下降,庫存周轉(zhuǎn)率提高,同時龍頭廠商的集中度有進(jìn)一步提升,但對一些腰部及以下的企業(yè)而言,庫存清理并不徹底。鋰電產(chǎn)業(yè)從一季度的陣痛走向三季度的復(fù)蘇,在頭部以及腰部以下企業(yè)之間有著冷暖不同的感知。
第二個是,四季度以及2024年市場預(yù)期的走向。
相比于2022年,四季度下游需求旺季不旺是一大特點(diǎn),同時臨近2024年初,下游車市迎來傳統(tǒng)銷售淡季,在需求擠壓下,對于部分原先寄希望旺季清庫存的企業(yè)再次形成存貨壓力。
上述兩大因素也或?qū)?dǎo)致四季度新一輪電芯價格戰(zhàn),電芯報價也或?qū)⒂瓉硇碌汀?nbsp;
原標(biāo)題:電芯單價跌破0.5元/Wh 新一輪價格戰(zhàn)隱現(xiàn)?