12月4日,TCL中環(huán)發(fā)布公告稱,已收到轉讓參股公司新疆戈恩斯27%股權的全部股權轉讓款人民幣6.97億元,本次股權轉讓的商業(yè)交割條件已成就。同時,根據(jù)股權轉讓協(xié)議約定,本次股轉完成工商變更登記日之前產(chǎn)生的股東權益(包括但不限于未分配利潤、資本公積、轉增注冊資本等)仍由TCL中環(huán)按相應持股比例享有。
低價轉讓股權引熱議
本次轉讓源于今年9月29日,TCL中環(huán)發(fā)布公告稱,與武漢金控下屬成員國通信托擬簽署《股權轉讓協(xié)議》,將公司所持有的參股公司新疆戈恩斯27%的股權轉讓給國通信托,交易價格以標的公司注冊資本及盈余公積為作價依據(jù),經(jīng)雙方協(xié)商確定交易金額為6.97億元。公告發(fā)布后,頓時引起熱議。新疆戈恩斯曾用名為新疆協(xié)鑫,是協(xié)鑫科技全資子公司中能硅業(yè)于2016年12月6日成立的多晶硅企業(yè)。2017年6月30日,TCL中環(huán)發(fā)布公告稱,擬出資1.5億元入股新疆協(xié)鑫,持有后者10%股權。2017年11月28日,TCL中環(huán)再次發(fā)布公告稱,擬調整出資入股新疆協(xié)鑫由1.5億元增加至 4.5億元,股權比例由10%增加至30%。2019年7月26日,TCL中環(huán)發(fā)布公告稱,擬以2.4億元價格轉讓新疆協(xié)鑫3%股權。在本次轉讓后,TCL中環(huán)持有新疆協(xié)鑫股權變更為27%。據(jù)TCL中環(huán)年度報告顯示,2021年新疆協(xié)鑫實現(xiàn)營收約88.93億元,凈利潤約為45.36億元;2022年新疆協(xié)鑫實現(xiàn)營收約136.59億元,凈利潤約為82.52億元。對TCL中環(huán)凈利潤影響均超過10%。2023年上半年,在硅料價格暴跌背景下,新疆協(xié)鑫依然實現(xiàn)營收157.09億元,凈利潤約為20.23億元,對TCL中環(huán)凈利潤影響依然超過10%。期間,新疆協(xié)鑫也更名為新疆戈恩斯。由此可見,新疆戈恩斯并非是個“燙手山芋”,反而是一頭“利潤奶牛”,即便是以2019年TCL中環(huán)第一次轉讓新疆戈恩斯股權時的估值,27%股權價值也遠超6.97億元。因此,TCL中環(huán)低價出售新疆戈恩斯股權頗為讓人不解,甚至引起了投資者質疑。不過,隨著TCL中環(huán)發(fā)布公告,本次股權轉讓事宜已經(jīng)塵埃落定。
未雨綢繆
筆者光伏注意到,以下兩點原因很有可能是影響TCL中環(huán)低價出售新疆戈恩斯的重要因素。其一為新疆戈恩斯主要生產(chǎn)棒狀硅。在今年3月31日協(xié)鑫科技舉辦的業(yè)績說明會上,明確表示即將退出棒狀硅領域,而新疆戈恩斯多晶硅技術主要來自協(xié)鑫科技,如果硅料價格進一步下滑,新疆戈恩斯在成本控制上不如其他頭部企業(yè),很有可能出現(xiàn)虧損。其二為再融資監(jiān)管收緊。今年4月,TCL中環(huán)發(fā)布公告,擬發(fā)行可轉債募資138億元,扣除發(fā)行費用后將全部用于年產(chǎn)35GW高純太陽能超薄單晶硅片智慧工廠項目、TCL中環(huán)25GW N型TOPCon高效太陽能電池工業(yè)4.0智慧工廠項目。至今已收到三輪審核問詢函,如未能完成募資,TCL中環(huán)需要自籌解決資金來源。
原標題:硅料不香了?千億巨頭轉讓多晶硅企業(yè)股權