本文按照一類電價區(qū)年平均發(fā)電小時數(shù)1300~1600h,二類電價區(qū)年平均發(fā)電小時數(shù)1100~1400h,三類電價區(qū)年平均發(fā)電小時數(shù)900~1200h,計算電價下降后,需要達(dá)到8%的收益時,投資應(yīng)該控制在什么水平。因項目個體具體條件不同,這里只討論在基本模型前提下,電價下降則投資變化的情況。同時因業(yè)內(nèi)大部分電站投資商以融資前稅前內(nèi)部收益率達(dá)到8%作為決策依據(jù),此處測算代表項目收益的指標(biāo)為融資前稅前收益率。
基本模型設(shè)定如下
資本金比例20%;
所得稅25%,三免三減半;
增值稅17%;
項目壽命期25年;
其他條件按照常規(guī)項目考慮。
測算的結(jié)果見下表
表:各資源區(qū)滿足融資前稅前內(nèi)部收益率8%時反算投資匯總表
注:25年平均滿發(fā)小時數(shù)區(qū)間未囊括對應(yīng)資源區(qū)的所有發(fā)電水平情況
從反算投資的測算來看,形式不甚樂觀。雖然三類資源區(qū)都出現(xiàn)了7700元/kW及以上的反算投資。但這些區(qū)域作為近幾年投資開發(fā)的熱土,合適的資源已經(jīng)很少。大部分還是要向各類資源區(qū)內(nèi)資源情況較一般的地區(qū)尋找合適的項目。若再結(jié)合補貼滯后、限電等方面的實際情況,光伏項目投資的前期咨詢和測算工作應(yīng)該重視起來,以便降低投資風(fēng)險,作出更好的投資決策。