編者按：隨著各階段光伏行業(yè)的發(fā)展特點，中國的光伏造富也各具特點。
進入2018年12月，國內光伏政策利好信息穩(wěn)定了行業(yè)情緒，國際光伏市場的不利因素也日益減少，光伏股從11月開始就回漲，預示著新的一年會有更好的發(fā)展形勢。在2019年，進入平價上網和市場化交易的新階段，光伏行業(yè)將進入新一輪造富周期。過去10多年，光伏行業(yè)出現(xiàn)過曇花一現(xiàn)的首富，他們倏忽的登頂和跌落，給人留下了巨大的想象空間。
在進入平價上網的新階段，光伏行業(yè)的發(fā)展與過去迥然不同，呈現(xiàn)出多方面的新特點，光伏造富也進入新周期。那么在邁入新周期之際，以新的眼光如何理解過去的光伏造富過程？新周期的光伏造富過程會呈現(xiàn)什么樣的特征？會不會出現(xiàn)流星一樣的首富？哪些領域或哪些市場和技術造富的潛力更大？
對比今年和去年的胡潤中國富豪榜，可以看到榜上的光伏富豪集體縮水，排名降低財富縮水。朱共山家族排在174位，比去年下降30位，通威集團的劉漢元、管亞梅夫婦財富位次下降23位，西安隆基李振國、李喜燕夫婦下降51位。531以來半年間，光伏股集體蒸發(fā)超過2000億元，11月以來回升力度很小。
平價上網后，在新的造富周期，企業(yè)將進入真正的市場角力。管理日益規(guī)范，市場對企業(yè)的要求也更為嚴苛。光伏行業(yè)大趨勢向好，優(yōu)勝略汰機制形成，企業(yè)在技術、產品、市場和管理等方面會面臨更為嚴苛的考驗。
回顧過去10多年的光伏造富歷史，會對理解新周期的光伏造富過程有所啟發(fā)。
光伏造富史：U型三周期
按照光伏行業(yè)五年一個周期計算，2003年至今已經過了三個周期，而幾乎在每個周期都有具有代表性的“草莽英雄”出現(xiàn)，他們快速登上富豪榜最靠前的位置，比如無錫尚德的施正榮、江西賽維的彭小峰、漢能的李河君。然后都像劃過夜空的流星一樣曇花一現(xiàn)。相比而言，前后兩個造富周期都沖上高峰，中間一個周期保持低落，三周期連線呈現(xiàn)U型。
第一個周期：2003-2008
在光伏造富的第一個周期，在胡潤中國富豪榜前100名單中，光伏行業(yè)的人物可謂寥若晨星。2005年之前，中國富豪榜上沒有光伏行業(yè)的名字。2006年，尚德施正榮以23億美元身家成為當年的中國新首富，給富豪榜畫上了一個驚嘆號。次年，賽維彭小峰以400億元成為“中國最年輕的百億富豪”。
第一周期中國富豪榜上光伏人物的財富變化：2006年，上榜施正榮等3人，181億元。2007年，上榜6人，包括彭小峰400億元，施正榮200億元，苗連生140億元，6人共815億元；2008年，上榜10人共685億元。
無錫尚德施正榮
2001年創(chuàng)立尚德。2005年，尚德電力并在美國紐約證券交易所上市，發(fā)行價每股15美元，市值1.97億美元，成為第一個在紐約股票交易市場成功上市的中國民營企業(yè)。
2006年12月，尚德電力的股價達到40美元以上，施正榮也以23億美元身家成為當年的中國新首富，尚德電力成為中國最大的光伏企業(yè)。
2013年3月，尚德電力的股價也跌至0.59美元，較之2008年近90美元的高點跌掉了99%。2013年一季度，尚德電力的負債總額達到35.82億美元，資產負債率高達81.8%。
2013年3月20日，經江蘇省無錫市中級人民法院裁定，無錫尚德太陽能電力有限公司將實施破產重整。
第二個周期：2009-2013
這個周期以2012年歐洲雙反為標志，中國光伏企業(yè)大面積崩塌，第一周期積累的財富大幅縮水。施正榮和彭小峰也沒有在行業(yè)景氣度下行期間實現(xiàn)轉型：施正榮離開尚德電力，另起爐灶;彭小峰的江西賽維逐漸陷入困境，直到2014年破產重組。在這個周期新生的富豪，未能發(fā)展至頂峰就匆匆陷入危局。
第二周期中國富豪榜上光伏人物的財富變化：2010年，上榜12人，674億元，2011年，共410億元；2012年，上榜5人，共264億元；2013年，上榜6人，共1095.4億元。
案例一：超日太陽倪開祿
從一度市值百億的上市公司到債務違約深陷危機，*ST超日僅花了3年多的時間。
2003年，倪開祿、倪開壽成立上海超日太陽能科技發(fā)展有限公司(下稱超日太陽)，正式進入太陽能光伏行業(yè)。
2010年11月18日，超日太陽成功上市。首發(fā)價格36元，首發(fā)數量6600萬股，募集資金23.76億元。
2011年，超日開始布局全產業(yè)鏈，由中游的組件生產向上游硅料和下游電站延伸，其中電站成為了其轉型的重點。
據悉，*ST超日的銀行貸款涉及18家銀行，截至2013年4月底，已有14家銀行共13.76億元貸款逾期，公司多處房產、車輛被銀行查封；截至2013年10月22日，訴訟金額22.30億元。
根據*ST超日2013年業(yè)績快報，截至2013年年末，公司總資產為61.92億元，負債總額約為64億元，已經資不抵債。
案例二：億晶光電荀建華
2003年，荀建華投資成立常州億晶光電科技有限公司，主營業(yè)務為晶體硅、陽能電池片和電池組件相關產品的生產與銷售。
2009年末，常州億晶實現(xiàn)營業(yè)收入19.27億元，實現(xiàn)凈利潤2.39億元，并且在福布斯“2008中國潛力企業(yè)榜”中位列第二。同年，常州億晶借殼海通集團。
2010年，公司凈利潤7.47億元，股價也在短短一年半的時間內，從8元/股左右，一路飆漲至60元/股。
2012年公司凈利潤大幅下挫，虧損6.88億元。根據對賭協(xié)議，荀建華讓出80%的股份。
2013年4月27日，根據新的補償協(xié)議，荀建華需要其所持全部股權質押給銀行。
2016年12月底，荀建華和深圳市勤誠達投資管理有限公司（下稱：勤誠達投資）簽署了《合作框架協(xié)議》，擬將2.35億股公司股份（占公司總股本的20%）轉讓給勤誠達投資，轉讓價款為30億元。
第三個周期：2014-2018
2013年，在國際市場上遭遇“寒冬”的情況下，我國光伏產業(yè)迎來了新機遇。我國政府出臺了支持光伏產業(yè)發(fā)展的政策，光伏發(fā)電實行度電補貼，由此推動了我國光伏市場的迅猛增長。國內光伏企業(yè)度過歐美雙反帶來的危機，在世界各地廣泛開辟出巨大的國際市場，為光伏行業(yè)財富帶來穩(wěn)定的增長。
第三周期中國富豪榜上光伏人物的財富變化：2014年，上榜13人，共2147億元；2016年，上榜9人，共3445億元；2017年，上榜32人，共8322億元；2018年，上榜47人，共5365億元。
在這一周期，胡潤中國富豪榜上光伏行業(yè)的名字逐步陣容強大，而且再一次有人問鼎首富之位。
案例：漢能李河君
2014年，47歲的李河君財富增長近9倍，是今年財富漲幅最大的企業(yè)家，以1,250億首次進入前三。
2015年，李河君，財富1600億元，是去年的近3倍，成為胡潤百富榜16年來第12位中國首富，全球排名第28位，比去年上升108位。李河君在香港的上市公司漢能薄膜發(fā)電持股市值800億，另外還有非上市部分水電、太陽能及其他產業(yè)。
就在李河君身家登上頂峰的那年，漢能股價暴跌，其身家也縮水上千億元。
光伏造富三周期啟示：
巨大落差催生首富
從三個造富周期的變化發(fā)現(xiàn)：兩屆首富都是在國內光伏行業(yè)急起直追的過程中出現(xiàn)的。第一個光伏造富周期，最初國內鮮有投資光伏產業(yè)的。海內外光伏產業(yè)的巨大差距引發(fā)巨大壓力和社會性投資沖動。在第二個光伏造富周期，國內外薄膜太陽能領域的巨大差距產生了同樣的效果。
一 ，在光伏發(fā)展順利的兩個周期，都出現(xiàn)過一個首富，但都是曇花一現(xiàn)，在光伏發(fā)展不順利的第二個周期，未出現(xiàn)光伏首富。
二 ，從三個周期看，光伏富豪的人數逐步增長，總體財富逐步增大，尤其是在第三個周期，增長幅度更大。
三 ，總體看來，三個周期的造富情況起伏波動較大，這是因為光伏行業(yè)受政策和國內外市場環(huán)境影響程度大，與通常市場中的情形不太一樣。
四 ，兩輪首富出現(xiàn)，都是在一個空白領域迅速發(fā)力，急起直追，以巨額投資起步，一兩年之內上市、股價飆升，一蹴而就成為首富，而后股價跌落。都帶有非理性沖動投資的性質，不完全是市場行為。
光伏造富新周期：
理性行為與整體榮耀
在平價上網和電力市場化交易后，光伏行業(yè)逐步進入市場主導的新周期，這會帶來新的造富機遇。在新周期，經過10年積累，國內光伏行業(yè)在技術、產品及運營方面與國外先進國家差距已大大縮小，各個領域也都有覆蓋，市場、財富和機遇都被各大龍頭分割，難以一家獨大，而且?guī)缀醪淮嬖诩毙杼钛a的整體性空白領域。內外發(fā)展環(huán)境利好的情況下，理性的市場行為會約束極端性超巨額投資沖動，財富變化曲線會更為平緩。
因此，新周期光伏行業(yè)出現(xiàn)首富的概率大大降低，但光伏領域富豪榜的陣容會更大，財富總量增長也可能會加快。新周期光伏行業(yè)造富的特征會表現(xiàn)為整體富豪陣容的壯大和財富總額的增長，會表現(xiàn)得更為平穩(wěn)，不太可能出現(xiàn)個別富豪的登頂與跌落。
原標題：15年光伏造富歷程分析：平價時代或將迎來行業(yè)財富總體量提升！
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