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2019年是光伏無(wú)補(bǔ)貼元年，補(bǔ)貼政策調(diào)整對(duì)行業(yè)發(fā)展產(chǎn)生劇烈影響的機(jī)率會(huì)大大降低。另一方面，隨著平價(jià)上網(wǎng)甚至低價(jià)上網(wǎng)政策的出臺(tái)，企業(yè)間因非技術(shù)成本造成的差距逐漸縮小，在生產(chǎn)效率、產(chǎn)品品質(zhì)、成本控制等方面的競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈。
同時(shí)，在平價(jià)上網(wǎng)階段，光伏行業(yè)的投資邏輯發(fā)生改變，發(fā)電側(cè)平價(jià)上網(wǎng)的到來(lái)引發(fā)全球光伏需求大幅上升，由成本下降引起需求上升，由此帶來(lái)新的投資機(jī)會(huì)。
1月9日，由國(guó)家發(fā)改委、國(guó)家能源局發(fā)布《關(guān)于積極推進(jìn)風(fēng)電、光伏發(fā)電無(wú)補(bǔ)貼平價(jià)上網(wǎng)有關(guān)工作的通知》，之后，利好政策不斷，1月29日，國(guó)家發(fā)改委、國(guó)家能源局發(fā)布《關(guān)于規(guī)范優(yōu)先發(fā)電優(yōu)先購(gòu)電計(jì)劃管理的通知》，長(zhǎng)期低落的光伏板塊出現(xiàn)回升，近期行業(yè)指數(shù)走勢(shì)也證實(shí)光伏板塊迎來(lái)進(jìn)一步的投資機(jī)會(huì)。
從投資力度來(lái)看，《可再生能源發(fā)展“十三五”規(guī)劃》顯示，到2020年，我國(guó)新增各類太陽(yáng)能發(fā)電投資約1萬(wàn)億元，平均每年2000億元。
那么，光伏產(chǎn)業(yè)鏈各個(gè)環(huán)節(jié)存在哪些具體的投資機(jī)會(huì)？投資規(guī)模有多大？光伏相關(guān)領(lǐng)域又有哪些投資機(jī)會(huì)？企業(yè)如何把握這些機(jī)會(huì)？國(guó)際能源網(wǎng)/光伏頭條梳理出2019年光伏行業(yè)八大投資趨勢(shì)，希望有助于諸君把握其中的機(jī)會(huì)。
2019年八大投資趨勢(shì)
一 、PERC電池投資規(guī)模140億元
PERC是鈍化發(fā)射極和背面電池，與傳統(tǒng)的光伏電池的主要差異是增加了背面鈍化工序。具體到生產(chǎn)流程上，主要多出來(lái)背面鈍化和背面激光開(kāi)槽兩道工序；因此傳統(tǒng)電池（產(chǎn)能較新的）都可以通過(guò)增加部分設(shè)備來(lái)實(shí)現(xiàn)PERC升級(jí)。
PERC光伏電池優(yōu)勢(shì)首先是PERC發(fā)電效率更高；其次是提高了單位面積的發(fā)電輸出，土地，支架等系統(tǒng)成本更低；第三，目前雙面PERC單瓦成本已與常規(guī)電池基本持平，但是產(chǎn)商有利可圖非常明顯，該技術(shù)2017年單瓦盈利增幅一度超過(guò)0.2-0.5元，目前單晶電池盈利增幅還在0.05-0.1元左右。
在殘酷競(jìng)爭(zhēng)下，資產(chǎn)負(fù)債狀況較好的企業(yè)紛紛上線PERC電池或者改造產(chǎn)線。它被公認(rèn)為未來(lái)3-5年內(nèi)最具性價(jià)比、最有發(fā)展?jié)摿Φ募夹g(shù)。
PERC光伏電池在2016-2017年開(kāi)始規(guī)?；茝V，2016-2018年新增產(chǎn)能分別7GW、18GW、28GW，預(yù)計(jì)2019年，國(guó)際上PERC電池產(chǎn)能有望突破100GW，國(guó)內(nèi)新增產(chǎn)能37GW，同比增長(zhǎng)32.14%，投資規(guī)模140億元。
二 、PERC電池設(shè)備端投資超100億元
平價(jià)上網(wǎng)到來(lái)，光伏電池產(chǎn)能向高效電池傾斜，因兼顧低成本和高效率兩大特點(diǎn)，PERC工藝逐步取代傳統(tǒng)常規(guī)電池，在新增產(chǎn)能中，PERC工藝電池逐漸成為主流和首選。光伏電池片工藝設(shè)備占總投資規(guī)模的60%左右，因此，工藝進(jìn)化將會(huì)帶來(lái)電池設(shè)備的廣泛需求。根據(jù)我們的測(cè)算，在新增的光伏電池產(chǎn)能中，70%以上屬于PERC工藝。
PERC技術(shù)路線主要有PECVD（等離子增強(qiáng)化學(xué)氣相沉積）、ALD（原子層沉積）兩種路線。目前90%左右的客戶選擇的是PECVD路線。
技術(shù)的更新為設(shè)備行業(yè)帶來(lái)了良好的發(fā)展機(jī)遇，電池生產(chǎn)工序中的絲網(wǎng)印刷、PECVD 環(huán)節(jié)將顯著受益。絲網(wǎng)印刷環(huán)節(jié)設(shè)備是生產(chǎn)工序中投資占比最大的一項(xiàng)，達(dá)27%；其次為制膜（設(shè)備包括 PECVD 和 ALD）和擴(kuò)散環(huán)節(jié)，設(shè)備投資占比分別為24%、18%。
如果選用PECVD模式，每1GW電池產(chǎn)線全設(shè)備投資額，采用全進(jìn)口設(shè)備大約近5億元，而采用國(guó)產(chǎn)系統(tǒng)造價(jià)在2.7-3億元（目前很大一部分環(huán)節(jié)已經(jīng)完成了國(guó)產(chǎn)化替代），其中PERC部分新增系統(tǒng)造價(jià)0.7-0.9億元左右。
從工藝產(chǎn)線搭配來(lái)說(shuō)，從BSF切換到PERC，可以選擇新增產(chǎn)線和舊線改造，參考隆基等擴(kuò)產(chǎn)案例，新增產(chǎn)線和舊線改造對(duì)設(shè)備的需求量分別是3-4億/GW和2億/GW左右。2018-2019年是PERC產(chǎn)線新產(chǎn)能和舊線改造的重要年份，兩年合計(jì)的設(shè)備市場(chǎng)需求量超過(guò)200億元，市場(chǎng)空間廣闊。2019新增相關(guān)電池裝備需求將超過(guò)百億元，2020年可能超過(guò)120億元，屆時(shí)PERC滲透率可能達(dá)到85%以上。
三 、光伏玻璃全球投資規(guī)模540億元
基于PERC電池技術(shù)中還有另外一種技術(shù)叫雙面PERC。單面組件封裝用EVA材料，雙面組件封裝用POE材料。根據(jù)福斯特的調(diào)研，POE出貨占比已經(jīng)達(dá)到了15%，而2018年初幾乎為零。
雙面電池的成本甚至要低于單面電池（按照每片為單位），但是功率更高，因此該趨勢(shì)不可阻擋。
這條技術(shù)路線的投資趨勢(shì)是光伏玻璃產(chǎn)能擴(kuò)充。據(jù)博思數(shù)據(jù)發(fā)布的《2018-2023年中國(guó)光伏玻璃市場(chǎng)現(xiàn)狀分析及投資前景研究報(bào)告》表明：2018年上半年我國(guó)平板玻璃銷量達(dá)38200.1萬(wàn)重量箱，比上年同期下降2.9%。
預(yù)計(jì)全球光伏玻璃的產(chǎn)能及產(chǎn)量將分別由2015年的20,200噸/天及401.6百萬(wàn)平方米增長(zhǎng)至2019年的27,200噸/天及544.4 百萬(wàn)平方米，復(fù)合增長(zhǎng)率分別為7.7%及 7.9%。
結(jié)合我國(guó)目前市場(chǎng)光伏玻璃行業(yè)的產(chǎn)能、產(chǎn)量以及銷售額來(lái)看，我國(guó)的光伏玻璃產(chǎn)業(yè)穩(wěn)步增加，并且由于未來(lái)光伏行業(yè)巨大的市場(chǎng)，光伏玻璃產(chǎn)業(yè)勢(shì)必會(huì)蓬勃發(fā)展。
2018-2023年全球太陽(yáng)能光伏玻璃市場(chǎng)的年復(fù)合增長(zhǎng)率預(yù)計(jì)將達(dá)34%。2017年全球太陽(yáng)能光伏玻璃市場(chǎng)規(guī)模為45億美元，2019年規(guī)模80.802億美元，折合540.17億元人民幣，到2023年該規(guī)模預(yù)計(jì)將增加到190億美元。
信義光能2017年底光伏玻璃的日熔量為6800噸,并且在2018年Q4,及2019年Q2還將分別位于馬來(lái)西亞1000噸的玻璃窯爐投產(chǎn),福萊特玻璃在安徽1000噸的窯爐也于近日投產(chǎn),在越南海防的窯爐預(yù)計(jì)也將于今年投產(chǎn)。玻璃窯爐從資本投入到投產(chǎn)需要1.5-2年,投產(chǎn)到達(dá)產(chǎn)半年，隨著國(guó)內(nèi)對(duì)玻璃行業(yè)的環(huán)保審查趨嚴(yán),行業(yè)內(nèi)的中小型企業(yè)錯(cuò)過(guò)了產(chǎn)能擴(kuò)張的最佳時(shí)間,率先擴(kuò)產(chǎn)的信義光能和福萊特玻璃具備顯著的先發(fā)優(yōu)勢(shì),并且由于信義光能和福萊特玻璃均具備在海外進(jìn)行光伏玻璃擴(kuò)產(chǎn)的經(jīng)驗(yàn)和能力,二者相對(duì)于行業(yè)的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)將持續(xù)擴(kuò)大,市場(chǎng)占有率將持續(xù)提升。
四 、硅料國(guó)產(chǎn)替代投資規(guī)模超500億元
2019年全球硅料面臨洗牌，隨著國(guó)內(nèi)高品質(zhì)、低成本硅料產(chǎn)能的釋放，預(yù)計(jì)海外企業(yè)將逐漸失去份額，高品質(zhì)硅料成投資熱點(diǎn)。2018年，僅內(nèi)蒙古就有5家企業(yè)投資200億元以上擴(kuò)張硅片產(chǎn)能，其中絕大部分是單晶產(chǎn)能。
從目前國(guó)內(nèi)企業(yè)的規(guī)劃來(lái)看，預(yù)計(jì)到2020年，國(guó)內(nèi)12英寸硅片產(chǎn)能可以達(dá)到145萬(wàn)片/月，覆蓋國(guó)內(nèi)需求。此外，預(yù)計(jì)到2020年，國(guó)內(nèi)8英寸硅片產(chǎn)能可以達(dá)到168萬(wàn)片/月，總投資規(guī)模超過(guò)500億元。目前國(guó)內(nèi)主要企業(yè)已經(jīng)公布了的硅片廠投產(chǎn)投資計(jì)劃達(dá)586億元左右，設(shè)備投資約為498億元。
2018年硅料價(jià)格中報(bào)在15美元/kg，5.31后降至11美元/kg左右。我國(guó)多晶硅料供給小于需求，依靠成本低的優(yōu)勢(shì)，近幾年全球市場(chǎng)份額不斷提升。2017年我國(guó)多晶硅產(chǎn)量24.2萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)24.7%，產(chǎn)能為29.5萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)35.3%，總體產(chǎn)能利用率約為82%，多晶硅凈進(jìn)口量為15.3萬(wàn)噸，總體需求量為39.5萬(wàn)噸。
硅料國(guó)產(chǎn)替代的投資機(jī)會(huì)集中在成本最低者。通威股份成本最低，毛利率最高，最具競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。同時(shí)，單晶硅片對(duì)硅料品質(zhì)要求更高。以前一般以瓦克、OCI等海外企業(yè)為主，但是近年來(lái)新特、通威、大全等已成功進(jìn)入隆基股份、中環(huán)股份的供應(yīng)商系統(tǒng)。
五 、光伏電池片成研發(fā)投資重點(diǎn)
太陽(yáng)能電站成本占比最大的就是組件，約占整個(gè)成本的43.14%。組件的核心技術(shù)在于太陽(yáng)能電池片的制作技術(shù)和組件的封裝技術(shù)這兩個(gè)主要部分。
在太陽(yáng)能電池技術(shù)中，核心就是提高電池的能量轉(zhuǎn)換效率，從而極大的降低度電成本。在目前的高效電池技術(shù)中。代表未來(lái)趨勢(shì)的除了PERC技術(shù)之外，還有高效HJT異質(zhì)結(jié)電池等高效率晶體硅電池、N型雙面技術(shù)等技術(shù)。這些高效電池技術(shù)都會(huì)成為光伏企業(yè)投資研發(fā)的重點(diǎn)。
目前，“金剛線+黑硅+PERC”的組合技術(shù)，可以有效的提高電池轉(zhuǎn)換效率。金剛線技術(shù)在多晶產(chǎn)線上廣泛應(yīng)用，大幅度降低了多晶生產(chǎn)成本。但是用金剛線切割多晶硅片，采用常規(guī)酸制絨無(wú)法實(shí)現(xiàn)良好的表面織構(gòu)，甚至無(wú)法形成絨面。而黑硅技術(shù)可以完美解決多晶制絨問(wèn)題，是多晶電池繼續(xù)降本提效的必由之路。在成本方面，與砂線切+普通電池工藝的單位成本相比，金剛線切多晶+濕法黑硅+PERC的電池制造成本僅為其92.7%，性價(jià)比得到了提升。
因此，擁有此類技術(shù)的公司將來(lái)有望在光伏領(lǐng)域占據(jù)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。如協(xié)鑫集成在光伏電池和組件產(chǎn)品堅(jiān)持多晶與單晶技術(shù)路線并舉，提供滿足客戶需求的高效定制化產(chǎn)品，其中多晶黑硅PERC電池量產(chǎn)轉(zhuǎn)換效率行業(yè)領(lǐng)先。
六 、光伏組件封裝投資成降本焦點(diǎn)
光伏電池組件通過(guò)不同的封裝技術(shù)，可以有效的降低電池的電損耗和電池?zé)岚咝?yīng)，直接提升組件的發(fā)電數(shù)量，從而達(dá)到降低度電成本的效果。光伏企業(yè)在拼規(guī)模拼成本價(jià)格的競(jìng)爭(zhēng)中，會(huì)投資進(jìn)行光伏組件封裝技術(shù)的研發(fā)，以求進(jìn)一步降低組件環(huán)節(jié)的成本，提升競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。
目前很多組件技術(shù)包括半切片電池組件、疊片技術(shù)等。其中，一般60型的半切片電池組件輸出功率會(huì)較傳統(tǒng)組件多出5W左右,以此技術(shù)封裝組件所增加的成本并不多，從而備受青睞。疊片組件在同樣的單位面積中可以鋪設(shè)更多電池，吸光面積增加，瓦數(shù)也能提高10~15W之多。
另外，疊片組件幾乎不需要焊帶，相對(duì)的節(jié)省了焊帶成本。根據(jù)《國(guó)際光伏技術(shù)路線圖》第九版預(yù)測(cè)，半片電池的市場(chǎng)份額將從2018年的5%提高到2028年的40%。東方日升實(shí)現(xiàn)黑硅多晶、普通單晶以及PERC單晶的半片系列組件量產(chǎn)。隆基股份在60型單晶PERC半片組件功率突破360瓦，刷新了世界記錄。在組件封裝技術(shù)取得領(lǐng)先地位的企業(yè)在將來(lái)的光伏平價(jià)上網(wǎng)的競(jìng)爭(zhēng)中將具備領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。
七 、光伏綜合能源服務(wù)投資潛力巨大
目前，我國(guó)的綜合能源服務(wù)市場(chǎng)尚處于起步階段，而光伏企業(yè)出現(xiàn)橫向整合的趨勢(shì)，綜合能源服務(wù)將成為光伏企業(yè)投資的下一個(gè)新領(lǐng)域。
這方面的投資方向包括光伏儲(chǔ)能、光伏供暖、光伏微網(wǎng)等。光伏企業(yè)及電網(wǎng)公司投資建設(shè)光伏儲(chǔ)能項(xiàng)目如火如荼，但是商業(yè)模式及投資收益仍不明朗。2018年以來(lái)發(fā)布的電網(wǎng)側(cè)儲(chǔ)能項(xiàng)目(含規(guī)劃、在建、投運(yùn))總規(guī)模已經(jīng)超過(guò)230MW。綜合能源服務(wù)的出現(xiàn)促進(jìn)售電市場(chǎng)能源供應(yīng)模式多元化，也催生出更多的消費(fèi)模式和商業(yè)模式。
綜合能源服務(wù)內(nèi)涵寬、層次多、形勢(shì)豐富、潛在需求和節(jié)能減排貢獻(xiàn)潛力巨大。據(jù)相關(guān)測(cè)算，到“十三五”末，我國(guó)綜合能源服務(wù)產(chǎn)業(yè)有望超過(guò)8萬(wàn)億產(chǎn)值規(guī)模。
八 、海外光伏投資增長(zhǎng)迅猛
近年來(lái)，特別是531新政以后，我國(guó)光伏企業(yè)紛紛擴(kuò)大海外市場(chǎng)投資，不少光伏企業(yè)已經(jīng)開(kāi)始將電站開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)、EPC業(yè)務(wù)、電站運(yùn)營(yíng)服務(wù)業(yè)務(wù)、儲(chǔ)能業(yè)務(wù)拓展到海外，積極參與國(guó)際光伏產(chǎn)業(yè)鏈下游的業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)。2018年，有27家企業(yè)在海外建立了生產(chǎn)基地，海外電池產(chǎn)能超過(guò)11GW，海外組建產(chǎn)能超過(guò)16GW，硅片、玻璃、背板、EVA都有海外生產(chǎn)。
同時(shí)，海外光伏市場(chǎng)的融資需求日益增長(zhǎng)，也是促進(jìn)國(guó)內(nèi)光伏企業(yè)海外投資的因素。目前澳大利亞已完成38個(gè)項(xiàng)目共計(jì)139萬(wàn)千瓦，處于融資階段以及未來(lái)規(guī)劃項(xiàng)目還有2600萬(wàn)千瓦，印度有6000萬(wàn)千瓦的項(xiàng)目和4000萬(wàn)千瓦的太陽(yáng)能園區(qū)正在規(guī)劃中。美國(guó)、歐洲、日本、韓國(guó)以及中東地區(qū)也有很廣闊的投資發(fā)展空間，國(guó)內(nèi)已經(jīng)有3000多家企業(yè)將觸角延伸到了海外市場(chǎng)。隨著全球清潔能源替代的逐步深入和我國(guó)光伏技術(shù)的迅猛發(fā)展，光伏企業(yè)在海外市場(chǎng)也將擁有更加廣闊的發(fā)展空間。
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