編者按:信達(dá)證券正處于成長(zhǎng)期的全球硅片龍頭,光伏行業(yè)成長(zhǎng)空間極大,龍頭企業(yè)優(yōu)勢(shì)十分明顯,預(yù)計(jì)2019-2021年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收持續(xù)增長(zhǎng),歸目?jī)衾麧?rùn)也隨之增長(zhǎng),光伏、半導(dǎo)體行業(yè)發(fā)展較穩(wěn)定。
信達(dá)證券指出,公司處于成長(zhǎng)期的全球硅片龍頭,未來受益產(chǎn)能釋放和行業(yè)景氣度提升。光伏長(zhǎng)期增長(zhǎng)空間巨大,中短期景氣度將繼續(xù)上行。硅片是光伏產(chǎn)業(yè)鏈競(jìng)爭(zhēng)格局最優(yōu)環(huán)節(jié),龍頭企業(yè)優(yōu)勢(shì)明顯。半導(dǎo)體行業(yè)景氣度有望底部向上發(fā)展,大尺寸硅片前景廣闊。預(yù)計(jì)公司2019-2021年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收180.11、243.60和309.95億元,同比增長(zhǎng)30.9%、35.3%和27.2%;歸母凈利11.5、17.2和22.3億元,同比增長(zhǎng)81.6%、49.8%和29.9%,攤薄EPS為0.41、0.62和0.80元/股。以公司8月8日收盤價(jià)計(jì)算,對(duì)應(yīng)2019-2021年P(guān)E分別為26x、17x和13x。選擇光伏及半導(dǎo)體行業(yè)可比公司進(jìn)行對(duì)比,公司估值水平低于行業(yè)平均水平,首次覆蓋給予“買入”評(píng)級(jí)。
原標(biāo)題:中環(huán)股份:創(chuàng)新推動(dòng)的全球硅片龍頭,受益光伏、半導(dǎo)體景氣向上