編者按:2019年,鈷產(chǎn)品市場(chǎng)持續(xù)供過(guò)于求,下游企業(yè)采購(gòu)疲軟,鈷產(chǎn)品價(jià)格和毛利率下滑不止,導(dǎo)致鈷企營(yíng)收凈利進(jìn)一步下滑,鈷上市公司交出了“最差的業(yè)績(jī)”。本文將具體分析華友鈷業(yè)、寒銳鈷業(yè)、金川國(guó)際、洛陽(yáng)鉬業(yè)、盛屯礦業(yè)這五家鈷企H1的經(jīng)營(yíng)狀態(tài)與相關(guān)情況。
在2018年摔了一跤之后,鈷產(chǎn)品企業(yè)到現(xiàn)在還躺在地上疼得站不起來(lái)。
2018 年,鈷金屬價(jià)格呈現(xiàn)先漲后跌的走勢(shì),鈷產(chǎn)品企業(yè)在上半年依然產(chǎn)銷(xiāo)兩旺,營(yíng)收凈利倍增,成為鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈最風(fēng)光的企業(yè)。然而轉(zhuǎn)入下半年,全球鈷價(jià)開(kāi)始進(jìn)入下行通道,尤其是在第四季度加速下跌,導(dǎo)致鈷產(chǎn)品毛利率和盈利能力大幅下滑,鈷企業(yè)績(jī)變臉。
進(jìn)入2019年,鈷產(chǎn)品價(jià)格和毛利率下滑趨勢(shì)依舊不減,鈷市維持供過(guò)于求現(xiàn)狀,下游企業(yè)采購(gòu)疲軟,導(dǎo)致鈷企營(yíng)收凈利進(jìn)一步下滑,鈷上市公司交出了“最差的業(yè)績(jī)”。
與此同時(shí),剛果(金)頒布新礦業(yè)法,將鈷列入戰(zhàn)略性資源,把鈷的資源稅從原來(lái)的2.5%提升至10%,導(dǎo)致鈷企成本上升,對(duì)其鈷產(chǎn)品盈利能力也產(chǎn)生負(fù)面影響。
當(dāng)前,鈷鹽價(jià)格已接近成本線(xiàn),上游供給過(guò)剩維持和下游市場(chǎng)需求疲軟,鈷產(chǎn)品價(jià)格和毛利率持續(xù)下滑,鈷產(chǎn)品企業(yè)普遍處于虧損或盈虧邊緣。
在下游市場(chǎng)的強(qiáng)勁需求拉動(dòng)之下,2018上半年各類(lèi)鈷產(chǎn)品依舊呈現(xiàn)產(chǎn)銷(xiāo)兩旺態(tài)勢(shì),這讓大批鈷產(chǎn)品企業(yè)實(shí)現(xiàn)了營(yíng)收凈利爆發(fā)式增長(zhǎng)。
包括華友鈷業(yè)、寒銳鈷業(yè)、金川國(guó)際、洛陽(yáng)鉬業(yè)、盛屯礦業(yè)等多家鈷產(chǎn)品上市公司在2018上半年實(shí)現(xiàn)鈷產(chǎn)品產(chǎn)銷(xiāo)量大增。鈷價(jià)上漲助推公司鈷產(chǎn)品毛利率和盈利能力上升,從而成為公司凈利增長(zhǎng)的主力。
其中,華友鈷業(yè)、寒銳鈷業(yè)、洛陽(yáng)鉬業(yè)等擁有鈷原料來(lái)源的鈷企其成本控制能力更強(qiáng),鈷產(chǎn)品的毛利率和盈利能力也更高。
彼時(shí),上述企業(yè)的鈷產(chǎn)品毛利率普遍在40%以上,最高超過(guò)60%,成為鋰電產(chǎn)業(yè)鏈盈利能力最強(qiáng)的產(chǎn)品之一,也成為上述鈷企業(yè)營(yíng)收凈利暴增的主要原因。
然而,進(jìn)入下半年鈷價(jià)快速下滑,但上游供給持續(xù)增加,全球鈷產(chǎn)品供需關(guān)系從供不應(yīng)求轉(zhuǎn)變?yōu)楣┻^(guò)于求。鈷產(chǎn)品存貨大幅跌價(jià)導(dǎo)致企業(yè)鈷產(chǎn)品收益同比上半年大幅縮水,進(jìn)而拖累公司利潤(rùn)增長(zhǎng)。
2018年底,洛陽(yáng)鉬業(yè)、金川國(guó)際和寒銳鈷業(yè)的凈利潤(rùn)增幅從增長(zhǎng)173%-575%大幅下滑至58%-69%,凈利潤(rùn)增幅明顯放緩。而華友鈷業(yè)和盛屯礦業(yè)的凈利潤(rùn)更是從增長(zhǎng)2637%和223%,直接由盈轉(zhuǎn)虧下滑至-19%和-31%,凈利潤(rùn)出現(xiàn)暴跌。
客觀(guān)來(lái)看,2018年是鈷產(chǎn)業(yè)鏈的一個(gè)分水嶺,結(jié)束了自2017年以來(lái)的爆發(fā)式增長(zhǎng)。鈷價(jià)從最高的近70萬(wàn)元/噸回落至當(dāng)前的25萬(wàn)元/噸左右,接近成本線(xiàn),產(chǎn)品價(jià)格和毛利率大幅下滑。
2019上半年,鈷產(chǎn)品價(jià)格下滑趨勢(shì)不減,產(chǎn)銷(xiāo)量下滑導(dǎo)致鈷企營(yíng)收下滑。而在毛利率方面,上半年鈷產(chǎn)品毛利率環(huán)比去年下半年出現(xiàn)斷崖式下滑,導(dǎo)致上述鈷企凈利潤(rùn)大幅下滑從而陷入虧損狀態(tài)。
其中,洛陽(yáng)鉬業(yè)銅鈷相關(guān)產(chǎn)品的毛利率為7.94%,同比下滑38.84%;華友鈷業(yè)鈷產(chǎn)品毛利率在10%左右,下滑超20%;而寒銳鈷業(yè)鈷產(chǎn)品毛利率已降至-4.54%,同比暴跌64.08%。鈷產(chǎn)品價(jià)格和毛利率大幅下滑成為導(dǎo)致鈷企業(yè)營(yíng)收凈利下滑的主要因素。
具體來(lái)看:
01華友鈷業(yè)
華友鈷業(yè)上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收91.04億元,同比增長(zhǎng)34.21%;歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)3282.62萬(wàn)元,同比下降97.82%。其中,新能源電池材料上半年?duì)I業(yè)收入35.64億元。
上半年生產(chǎn)鈷產(chǎn)品12645噸金屬量,同比增長(zhǎng)17.79%;銷(xiāo)售鈷產(chǎn)品12829噸金屬量,同比增長(zhǎng)37.16%。
華友鈷業(yè)表示,隨著鈷價(jià)的下跌,鈷礦供給端比預(yù)期減少,新建、技改擴(kuò)產(chǎn)鈷礦項(xiàng)目也有推遲建設(shè)或停工的現(xiàn)象。
02寒銳鈷業(yè)
寒銳鈷業(yè)上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收9.22億元,同比下降38.62%;歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)-7653萬(wàn)元,同比下降114.47%。
上半年鈷產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營(yíng)收7.16億元,同比下滑46.25%;產(chǎn)品毛利率下滑至-4.54%,同比暴跌64.08%。
寒銳鈷業(yè)表示,2019 年上半年,公司主要產(chǎn)品鈷粉、氫氧化鈷、電解銅銷(xiāo)售量均保持增長(zhǎng),但因?yàn)?018年四季度以來(lái)鈷金屬價(jià)格持續(xù)下跌,價(jià)格的下跌導(dǎo)致了公司存貨跌價(jià)損失,公司鈷產(chǎn)品銷(xiāo)售價(jià)格下降,從而降低了公司盈利。
03金川國(guó)際
金川國(guó)際上半年集團(tuán)收益約7.05億美元(約合人民幣50.4億元),同比減少約11.9%;公司擁有人應(yīng)占期內(nèi)溢利約418.5萬(wàn)美元(2990.9萬(wàn)元),同比減少約93.14%。
金川國(guó)際上半年生產(chǎn)鈷2611噸,銷(xiāo)售鈷844噸,同比減少1722噸,銷(xiāo)售額870萬(wàn)美元(約合人民幣6217.6萬(wàn)元),同比減少1.82億美元(約合人民幣13億元)。每噸鈷平均實(shí)現(xiàn)售價(jià)10324美元(約合人民幣73782元),同比下跌63919美元。上半年鈷收益較2018年減少95%。
04洛陽(yáng)鉬業(yè)
洛陽(yáng)鉬業(yè)上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收99.79億元,同比下降29.03%;歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)8.08億元,同比下降74.12%。
上半年銅鈷相關(guān)產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營(yíng)收44.7億,同比下滑47.15%,營(yíng)收占比為45.3%,但毛利率為7.9%,同比暴跌38.84%。
洛陽(yáng)鉬業(yè)上半年生產(chǎn)鈷金屬8614噸,同比減少5%;銷(xiāo)售鈷金屬6807噸,同比減少31%;毛利率為7.94%,同比下滑38.84%。
05盛屯礦業(yè)
盛屯礦業(yè)上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收141.1億元,同比下滑4.66%;歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)6404萬(wàn)元,較上年同期下滑83.9%。
受到鈷價(jià)低迷的影響,報(bào)告期公司鈷材料業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收12.86億元,同比增長(zhǎng) 8.72%,實(shí)現(xiàn)毛利-0.70 億元,同比下滑115.21%。
原標(biāo)題:5家鈷企H1凈利暴跌!毛利斷崖式下滑