編者按:國(guó)有資本已通過(guò)產(chǎn)業(yè)集團(tuán)、資本平臺(tái)、結(jié)合基金等多種形式,進(jìn)入了民企的股東序列之中。發(fā)揮國(guó)有資本投資公司的功能作用,通過(guò)開(kāi)展投資融資、產(chǎn)業(yè)培育和資本運(yùn)作等,產(chǎn)業(yè)集聚、化解過(guò)剩產(chǎn)能和轉(zhuǎn)型升級(jí),才不會(huì)是一句空話,同時(shí)也有利于企業(yè)繼續(xù)培育核心競(jìng)爭(zhēng)力、創(chuàng)新力。
在昨日保利集團(tuán)下屬企業(yè)與協(xié)鑫、協(xié)鑫集成(002506.SZ)全面達(dá)成戰(zhàn)略合作的消息確認(rèn)后,市場(chǎng)熱議的國(guó)資入股民營(yíng)新能源公司這一話題依然熱絡(luò)。據(jù)上述各方達(dá)成的框架性意向,未來(lái)保利或入股協(xié)鑫集成,成為戰(zhàn)略投資方。
從能源一號(hào)的初步統(tǒng)計(jì)中可以發(fā)現(xiàn),國(guó)有資本已通過(guò)產(chǎn)業(yè)集團(tuán)、資本平臺(tái)、結(jié)合基金等多種形式,進(jìn)入了民企的股東序列之中。這些重大的資本運(yùn)作已不鮮見(jiàn)。
形式上,國(guó)企參股民企似乎有所不同,但它對(duì)企業(yè)的初創(chuàng)、發(fā)展及此后業(yè)務(wù)延展等各個(gè)環(huán)節(jié)也都有所影響。公司股權(quán)多元化的優(yōu)勢(shì)正在不斷體現(xiàn)。
早在2000年初始階段,政府就已搭臺(tái),推動(dòng)國(guó)有資本對(duì)新能源產(chǎn)業(yè)予以支持,這為此后數(shù)十年的全行業(yè)發(fā)展起到了不小的助推作用。
史料記載,2001年1月,國(guó)資背景的無(wú)錫小天鵝集團(tuán)、無(wú)錫高新技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)投資有限公司等8大企業(yè)共同融資6000萬(wàn)美元,組建了無(wú)錫尚德太陽(yáng)能電力有限公司(下稱(chēng)“無(wú)錫尚德”),其中施正榮占股25%并任總經(jīng)理。
而2010年之后,當(dāng)無(wú)錫尚德在運(yùn)營(yíng)中出現(xiàn)危機(jī)、展開(kāi)破產(chǎn)重組時(shí),也是部分國(guó)有銀行予以妥協(xié):這些債權(quán)人接受了債務(wù)打三折的方案,讓“無(wú)錫尚德”保存了下來(lái),并且獲得了戰(zhàn)略投資方的援馳。如今,無(wú)錫尚德已平復(fù)傷痛,重新打開(kāi)海外新能源市場(chǎng),也完全蛻變成了一家全外商持股的光伏企業(yè)。如果前期沒(méi)有政府及國(guó)資力挺,中期沒(méi)有銀行理解、各方力量支持,該公司實(shí)難回歸正軌。
而目前,國(guó)企參股民企,有幾點(diǎn)更值得關(guān)注:
第一,國(guó)有資本性平臺(tái)及國(guó)有公司,向同一地區(qū)民企拋出橄欖枝。以江蘇為例,該區(qū)域的國(guó)有公司(如無(wú)錫國(guó)聯(lián)持股的江蘇小天鵝、無(wú)錫產(chǎn)業(yè)發(fā)展集團(tuán))等,都曾間接或直接地參股了無(wú)錫尚德、日托光伏。
在陜西,陜西煤業(yè)系已是隆基股份的前十大股東之一,堪稱(chēng)“鐵桿”盟友。
在深圳長(zhǎng)大的分布式逆變器領(lǐng)軍企業(yè)---古瑞瓦特的背后,則擁有來(lái)自招商局集團(tuán)的重磅力量。正籌備上市的背板生產(chǎn)商---賽伍科技,其間接股東就是蘇州市國(guó)資委。江西省當(dāng)?shù)貒?guó)有資本,則進(jìn)入了江西賽維LDK的股東名冊(cè)里(新余高新區(qū)發(fā)展投資有限公司間接入股)。
另一種入股方式,則是拋開(kāi)了地域限制,民企直接對(duì)接國(guó)企或央企。
以晶科電力科技股份有限公司(下稱(chēng)“晶科電力”)為例,其認(rèn)繳出資的第四大股東背后,就有中國(guó)光大集團(tuán)股份有限公司(下稱(chēng)“光大集團(tuán)”)坐鎮(zhèn)。而光大集團(tuán)的投資方為國(guó)家財(cái)政部及中央?yún)R金。
位于杭州的正泰電器背后間接參股方,則出現(xiàn)了工商銀行系身影。
2016年12月至今,北信瑞豐基金-工商銀行-長(zhǎng)城資本管理有限公司一直在通威股份的十大股東信息之中。沖擊科創(chuàng)板的天合光能,與福建省國(guó)資委的名字連在了一起(后者是其間接股東方)。
整體而言,國(guó)有資本已布局或閃現(xiàn)于新能源產(chǎn)業(yè)鏈各端。通過(guò)其資金、人才及背書(shū)力量,幫助中國(guó)民營(yíng)制造商更大范圍地參與國(guó)際性競(jìng)爭(zhēng)。
更深層次看,在構(gòu)建市場(chǎng)化交易的過(guò)程與實(shí)踐中,獲得國(guó)有股東支持的民營(yíng)公司會(huì)更深入理解全球金融體系、資本體系及政經(jīng)關(guān)系等,獲得更廣闊的視野,秉持開(kāi)放與溝通的新型伙伴理念,成就客戶、愛(ài)護(hù)供應(yīng)商、創(chuàng)造良好營(yíng)商氛圍。也更容易達(dá)到和諧的股東、員工、媒體關(guān)系等,高瞻遠(yuǎn)矚的示范效應(yīng)漸次顯現(xiàn)。
如果說(shuō),2000年初的無(wú)錫尚德,是政府關(guān)系、國(guó)有平臺(tái)的試點(diǎn)項(xiàng)目之一,那么,現(xiàn)階段的國(guó)企與民企之間所展開(kāi)的資本與市場(chǎng)交流,也將為“十四五”的新能源、新材料時(shí)代走向高屋建瓴的一面。
它可能會(huì)從根本上改變企業(yè)傳統(tǒng)的思維理念和業(yè)務(wù)思路,帶來(lái)全新的思考角度、新的經(jīng)營(yíng)方式以及更多維度的革命性變化。透過(guò)資本,洞悉并尋找商業(yè)生態(tài)的有序與繁榮,也會(huì)將光伏及新能源產(chǎn)業(yè)帶向更高層次與階段。
事實(shí)上,國(guó)有企業(yè)實(shí)力,對(duì)新能源產(chǎn)業(yè)的壯大與發(fā)展功不可沒(méi)。有了國(guó)企的協(xié)助,民營(yíng)企業(yè)在激烈的角逐中,可減少融資顧慮,抵擋非理性事件的迭出。
在未來(lái),這一互幫互助、互為關(guān)聯(lián)的深度融合,也將幫助民企于要素獲取、經(jīng)營(yíng)運(yùn)營(yíng)、招投標(biāo)等方面營(yíng)造更公平、更中性的競(jìng)爭(zhēng)大環(huán)境,為市場(chǎng)主體提供更好的發(fā)展空間,獲得更大的活力。
2018年,全國(guó)國(guó)有企業(yè)(不含金融企業(yè))資產(chǎn)總額210.4萬(wàn)億元,國(guó)有資本權(quán)益總額58.7萬(wàn)億元。國(guó)有控股上市公司的資產(chǎn)總額和營(yíng)業(yè)收入占比均超過(guò)60%、利潤(rùn)總額占比超過(guò)80%。
國(guó)資委也曾強(qiáng)調(diào),(國(guó)有公司)要強(qiáng)化資本運(yùn)作,進(jìn)一步提高國(guó)資運(yùn)營(yíng)效率。這一理念,恰好也符合國(guó)資與民企在資本關(guān)聯(lián)上的初心。因?yàn)椋M(jìn)入民營(yíng)經(jīng)濟(jì)體系之后,國(guó)有資本在運(yùn)作統(tǒng)籌謀劃、加快打造市場(chǎng)化專(zhuān)業(yè)平臺(tái)上也會(huì)真正落地。
發(fā)揮國(guó)有資本投資公司的功能作用,通過(guò)開(kāi)展投資融資、產(chǎn)業(yè)培育和資本運(yùn)作等,產(chǎn)業(yè)集聚、化解過(guò)剩產(chǎn)能和轉(zhuǎn)型升級(jí),才不會(huì)是一句空話,同時(shí)也有利于企業(yè)繼續(xù)培育核心競(jìng)爭(zhēng)力、創(chuàng)新力。
未來(lái),國(guó)資通過(guò)股權(quán)運(yùn)作、基金投資及價(jià)值管理、有序進(jìn)退等方式,也可實(shí)現(xiàn)國(guó)有資本的合理流動(dòng)、保值增值。
原標(biāo)題:國(guó)資背景的新能源民企脈絡(luò)解密