編者按：力諾太陽(yáng)從A股退出后，力諾集團(tuán)在資本市場(chǎng)上沉寂了3年，之后再度發(fā)力?？圃粗扑幒秃隄?jì)堂或?qū)⑼ㄟ^(guò)另一種方式上市，即本文開(kāi)頭提到的ST亞星擬通過(guò)發(fā)行股份的方式購(gòu)買(mǎi)科源制藥100%股份及宏濟(jì)堂100%股份，交易可能構(gòu)成重組上市。
濟(jì)南最大民企力諾集團(tuán)近年來(lái)不斷沖刺A股。
2019年12月30日，ST亞星發(fā)布公告，公司擬通過(guò)發(fā)行股份的方式購(gòu)買(mǎi)山東科源制藥股份有限公司(下稱(chēng)“科源制藥”)100%股份及山東宏濟(jì)堂制藥集團(tuán)股份有限公司(下稱(chēng)“宏濟(jì)堂”)100%股份。本次交易將導(dǎo)致公司控股股東、實(shí)際控制人發(fā)生變更，可能構(gòu)成重組上市。
公告顯示，科源制藥和宏濟(jì)堂的控股股東是力諾投資控股集團(tuán)有限公司及實(shí)際控制人高元坤，而力諾投資的大股東為力諾集團(tuán)股份有限公司(下稱(chēng)“力諾集團(tuán)”)。
記者發(fā)現(xiàn)，2001年，力諾集團(tuán)旗下力諾工業(yè)借殼上市又離去，隨后在資本市場(chǎng)沉寂多年。但自2015年起，力諾集團(tuán)資本運(yùn)作頻繁，集團(tuán)旗下力諾特玻、科源制藥、宏濟(jì)堂、力諾電力等多家子公司先后掛牌新三板。
2017年起，力諾特玻、宏濟(jì)堂先后在新三板摘牌，算上仍在新三板掛牌的科源制藥，如今力諾集團(tuán)三家子公司均已有較明確的A股上市計(jì)劃。而在這背后，力諾集團(tuán)早在多年前就將資產(chǎn)證券化寫(xiě)入公司戰(zhàn)略規(guī)劃。
據(jù)力諾集團(tuán)網(wǎng)站介紹，其正在全面實(shí)施“制造智能化，市場(chǎng)全球化、資產(chǎn)證券化、價(jià)值最大化”的戰(zhàn)略規(guī)劃，即從2016-2020年及其后一個(gè)時(shí)期，主要產(chǎn)業(yè)完成股份制改造，全部推向資本市場(chǎng)。
一位山東上市公司人士告訴新京報(bào)記者，ST亞星這幾年經(jīng)營(yíng)相對(duì)困難，資金也非常緊張，公司股東脫困的動(dòng)力較強(qiáng)，且和力諾一樣都是山東企業(yè)，力諾董事長(zhǎng)高元坤在山東影響力非常大，或許這是力諾選擇借殼ST亞星的原因。
曾借殼登陸資本市場(chǎng)，11年后退出
據(jù)公開(kāi)資料介紹，力諾集團(tuán)為山東大型民營(yíng)企業(yè)，下轄力諾瑞特集團(tuán)、光伏集團(tuán)、電力集團(tuán)、力諾特玻、宏濟(jì)堂制藥、宏濟(jì)堂阿膠、科源制藥、力諾制藥、武漢有機(jī)、武漢雙虎10個(gè)二級(jí)集團(tuán)，在國(guó)內(nèi)擁有力諾特玻、科源制藥、宏濟(jì)堂制藥、力諾電力4個(gè)上市公司。從2014年開(kāi)始，力諾集團(tuán)的銷(xiāo)售收入突破100億元，被稱(chēng)為濟(jì)南最大的民營(yíng)企業(yè)。
力諾集團(tuán)網(wǎng)站介紹，1994年9月，濟(jì)南三威有限責(zé)任公司注冊(cè)，公司在濟(jì)南保溫瓶廠租賃了一座窯爐，兩條生產(chǎn)線，生產(chǎn)藥用玻管，這就是力諾集團(tuán)的前身。幾經(jīng)更名，濟(jì)南三威有限責(zé)任公司變?yōu)樯綎|三力工業(yè)集團(tuán)有限公司，2001年3月27日變?yōu)樯綎|力諾集團(tuán)。
在成立的第七年，力諾集團(tuán)借殼瀕臨破產(chǎn)的雙虎涂料，擁有了第一家上市公司。
彼時(shí)的雙虎涂料困難重重。據(jù)湖北日?qǐng)?bào)早前報(bào)道，經(jīng)過(guò)幾次資本運(yùn)作，雙虎涂料先后被兩家企業(yè)收購(gòu)，接手的企業(yè)熱衷于資本炒作，無(wú)心經(jīng)營(yíng)實(shí)業(yè)，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)陷入混亂，到了2001年瀕臨破產(chǎn)。一位雙虎涂料的老職工回憶稱(chēng)，“一個(gè)2800多人的企業(yè)，資產(chǎn)才1.5億元，每年要虧3000萬(wàn)，廠子快做沒(méi)了。大家還在吃大鍋飯，每個(gè)月領(lǐng)四五百塊錢(qián)工資。”
2001年9月24日，雙虎涂料公告，公司擬與濮陽(yáng)力諾玻璃制造有限公司進(jìn)行資產(chǎn)置換，置出凈資產(chǎn)的評(píng)估值為2.83億元，置入凈資產(chǎn)的評(píng)估值為2.78億元。雙虎涂料置出的是涂料相關(guān)業(yè)務(wù)資產(chǎn)，置入的是濮陽(yáng)力諾的全部高硼硅材料及其系列產(chǎn)品的經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)。據(jù)當(dāng)時(shí)公告，濮陽(yáng)力諾2000年的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入為1.03億元，凈利潤(rùn)為2363.85萬(wàn)元。
當(dāng)年11月，雙虎涂料的股票簡(jiǎn)稱(chēng)變更為力諾工業(yè)。據(jù)湖北日?qǐng)?bào)報(bào)道，2001年，力諾集團(tuán)入主，花了8000萬(wàn)元用于改制，裁汰冗員，把總?cè)藬?shù)從2800人，降至1400余人。
2005年3月，為使公司名稱(chēng)能準(zhǔn)確反映公司的行業(yè)定位，力諾工業(yè)將公司名稱(chēng)變更為力諾太陽(yáng)。2010年，力諾太陽(yáng)將所持雙虎的涂料資產(chǎn)置出，資產(chǎn)變更至力諾集團(tuán)旗下，在資產(chǎn)置換完成后，2012年11月28日，宏發(fā)股份借殼力諾太陽(yáng)，力諾集團(tuán)旗下唯一一家上市公司易主。
“進(jìn)出”新三板，資本操作頻繁
力諾太陽(yáng)從A股退出后，力諾集團(tuán)在資本市場(chǎng)上沉寂了3年，之后再度發(fā)力。
2015年8月12日，力諾特玻在新三板掛牌上市。進(jìn)入2016年，力諾集團(tuán)的資本操作更加頻繁，本次即將借殼上市的科源制藥和宏濟(jì)堂都是在這一年掛牌新三板的。
當(dāng)年3月15日，科源制藥登陸新三板，目前仍在掛牌。2017年報(bào)顯示，科源制藥當(dāng)年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.39億元，同比增長(zhǎng)33.38%，歸屬于公司股東的凈利潤(rùn)4602.01萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)39.71%。
2018年，科源制藥業(yè)績(jī)出現(xiàn)滑坡。當(dāng)年科源制藥實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.45億元，同比增長(zhǎng)2.53%，實(shí)現(xiàn)歸屬于掛牌公司股東的凈利潤(rùn)4055.49萬(wàn)元，同比下滑6.96%。
科源制藥在2018年報(bào)中稱(chēng)，近幾年，國(guó)家對(duì)藥品生產(chǎn)、環(huán)境保護(hù)、安全生產(chǎn)等監(jiān)管程度越來(lái)越嚴(yán)格，公司上游原料價(jià)格逐年上漲，加之中美貿(mào)易戰(zhàn)的影響，國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)更加嚴(yán)峻。
2019年上半年，科源制藥業(yè)績(jī)回升，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.42億元，同比增長(zhǎng)16.22%，實(shí)現(xiàn)歸屬于公司股東的凈利潤(rùn)1919.56萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)196.11%。
科源制藥表示，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的主要原因是公司加大主要產(chǎn)品的銷(xiāo)量力度和小品種產(chǎn)品的市場(chǎng)開(kāi)發(fā)力度，嚴(yán)格控制成本，提升精益管理水平，使新產(chǎn)品線鹽酸二甲雙胍原料藥報(bào)告期內(nèi)扭虧為盈。此外，報(bào)告期內(nèi)，科源制藥以現(xiàn)金方式收購(gòu)山東力諾制藥有限公司。
緊隨力諾特玻和科源制藥之后，力諾集團(tuán)旗下的宏濟(jì)堂也在2016年登陸了新三板，不過(guò)其很快于次年摘牌。
力諾集團(tuán)入主宏濟(jì)堂是在2012年10月。據(jù)媒體報(bào)道，2015年7月，力諾集團(tuán)將其所持有的宏濟(jì)堂23.09%的股份以2548.35萬(wàn)元的價(jià)格轉(zhuǎn)讓給上海景林景惠股權(quán)投資中心(有限合伙)等14家投資機(jī)構(gòu)，同時(shí)，力諾集團(tuán)簽訂了“對(duì)賭協(xié)議”。
協(xié)議約定，投資完成后，控股股東、實(shí)際控制人應(yīng)盡其最大努力促使目標(biāo)公司在2016年12月31日以前在新三板掛牌，如新三板掛牌后，因流通性不夠投資人無(wú)法獲利退出，控股股東、實(shí)際控制人應(yīng)盡其最大努力促使目標(biāo)公司在2018年12月31日以前在A股上市。
在簽署協(xié)議之后，2016年9月14日，宏濟(jì)堂登陸新三板。宏濟(jì)堂2016年報(bào)顯示，公司2015年度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約4.18億元，凈利潤(rùn)為2.21億元。
除此之外，力諾集團(tuán)旗下的力諾電力于2018年5月11日掛牌新三板，主要從事太陽(yáng)能光伏電站的投資建設(shè)、光伏項(xiàng)目設(shè)計(jì)、咨詢、總承包和太陽(yáng)能光伏應(yīng)用產(chǎn)品的推廣應(yīng)用。
轉(zhuǎn)戰(zhàn)A股：旗下多家公司接受輔導(dǎo)
2017年，力諾集團(tuán)旗下在新三板掛牌的公司接連摘牌。
2017年6月7日，力諾特玻公布公司控股股東及實(shí)際控制人回購(gòu)異議股東所持股份的承諾函。公司稱(chēng)，因資本運(yùn)作規(guī)劃及發(fā)展戰(zhàn)略的調(diào)整，公司決定從新三板摘牌。
一個(gè)月后的7月7日，全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)發(fā)布公告稱(chēng)，掛牌不到一年的宏濟(jì)堂即日起從新三板摘牌退市。當(dāng)時(shí)市場(chǎng)不少聲音稱(chēng)，宏濟(jì)堂此舉有意沖刺A股，而宏濟(jì)堂在公告中對(duì)摘牌原因的說(shuō)法是，“因公司經(jīng)營(yíng)及發(fā)展戰(zhàn)略調(diào)整所需”。
現(xiàn)在看來(lái)，上述兩家公司從新三板摘牌后，確實(shí)在做登陸A股的準(zhǔn)備。
2019年11月4日，宏濟(jì)堂網(wǎng)站披露公司召開(kāi)A股IPO啟動(dòng)會(huì)議，對(duì)IPO項(xiàng)目啟動(dòng)的相關(guān)事項(xiàng)與材料進(jìn)行了研討。官網(wǎng)文章稱(chēng)，當(dāng)前，宏濟(jì)堂制藥健康發(fā)展，具備了IPO的基礎(chǔ)條件，應(yīng)當(dāng)齊心協(xié)力，按照上市公司的要求和步驟，高質(zhì)量地推進(jìn)宏濟(jì)堂A股IPO的各項(xiàng)工作，爭(zhēng)取按預(yù)定時(shí)間完成上市工作。
證監(jiān)會(huì)2019年12月30日公告，力諾特玻首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市接受輔導(dǎo)公告，輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)為民生證券。
如同力諾特玻和宏濟(jì)堂，2019年3月力諾電力也在新三板終止掛牌。不過(guò)，目前記者尚未查閱到力諾電力在資本市場(chǎng)是否有下一步安排。
新京報(bào)記者注意到，科源制藥2018年底宣布，公司向證監(jiān)會(huì)山東監(jiān)管局提交上市輔導(dǎo)并獲受理，輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)為興業(yè)證券股份有限公司。2019年3月，科源制藥表示，公司重新向證監(jiān)會(huì)山東監(jiān)管局提交上市輔導(dǎo)并獲受理，輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)為申萬(wàn)宏源證券承銷(xiāo)保薦有限責(zé)任公司。目前公司正在接受申萬(wàn)宏源證券承銷(xiāo)保薦有限責(zé)任公司的輔導(dǎo)。
科源制藥稱(chēng)，公司已經(jīng)進(jìn)入首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市的輔導(dǎo)階段，未來(lái)公司若向證監(jiān)會(huì)或有權(quán)審核機(jī)構(gòu)提交首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市的材料獲受理，公司將在全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)申請(qǐng)股票暫停轉(zhuǎn)讓。
如今，科源制藥和宏濟(jì)堂或?qū)⑼ㄟ^(guò)另一種方式上市，即本文開(kāi)頭提到的ST亞星擬通過(guò)發(fā)行股份的方式購(gòu)買(mǎi)科源制藥100%股份及宏濟(jì)堂100%股份，交易可能構(gòu)成重組上市。
前述山東上市公司人士告訴新京報(bào)記者，宏濟(jì)堂是我國(guó)知名的中醫(yī)藥老字號(hào)，但發(fā)展遠(yuǎn)不如國(guó)內(nèi)一些同行，如果能夠上市，對(duì)其業(yè)務(wù)發(fā)展和品牌推廣將有極大幫助。
力諾集團(tuán)
1994年9月，濟(jì)南三威有限責(zé)任公司注冊(cè)，公司在濟(jì)南保溫瓶廠租賃了一座窯爐，兩條生產(chǎn)線，生產(chǎn)藥用玻管，這就是力諾集團(tuán)的前身。幾經(jīng)更名，濟(jì)南三威有限責(zé)任公司變?yōu)樯綎|三力工業(yè)集團(tuán)有限公司，2001年3月27日變?yōu)樯綎|力諾集團(tuán)。
力諾系近年來(lái)資本市場(chǎng)動(dòng)作
2001年9月雙虎涂料公告稱(chēng)，擬與濮陽(yáng)力諾玻璃制造有限公司進(jìn)行資產(chǎn)置換。當(dāng)年11月，雙虎涂料的股票簡(jiǎn)稱(chēng)變更為力諾工業(yè)，力諾集團(tuán)實(shí)現(xiàn)借殼。
2012年11月宏發(fā)股份借殼力諾太陽(yáng)(由“力諾工業(yè)”改名而來(lái))，力諾集團(tuán)旗下唯一一家上市公司易主。
2015年8月力諾特玻在新三板成功掛牌上市，2017年6月摘牌。
2016年3月科源制藥在新三板成功掛牌上市。
2016年9月力諾集團(tuán)旗下的宏濟(jì)堂也登陸新三板，2017年7月摘牌。
2018年5月力諾集團(tuán)旗下的力諾電力掛牌新三板，2019年3月，申請(qǐng)終止掛牌。
2019年12月ST亞星公告，擬通過(guò)發(fā)行股份的方式購(gòu)買(mǎi)力諾集團(tuán)旗下科源制藥和宏濟(jì)堂兩公司100%股份，可能構(gòu)成重組上市。
原標(biāo)題：力諾系資本沉浮
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