編者按：近兩年光伏電池技術層出不窮，也讓許多企業(yè)出現了選擇困難，尤其是技術迭代如此之快的情況下，很多電池企業(yè)要花三年時間才剛剛收回設備投資成本，卻又面臨必須投資新技術的情況。降本方式最明確，抉擇帶來風險最小的210成為不受現有產能包袱拖累的企業(yè)新寵。
雖然中環(huán)股份在8月16日推出210mm“夸父”系列超大硅片時自己都說：“210是面向未來的技術。”，但幾乎所有人都想不到，這個風口來得如此之快。
光伏電池龍頭愛旭科技于上周五深夜宣布擴產5GW210電池，設備企業(yè)捷佳創(chuàng)、晶盛機電、寧夏小牛紛紛宣布了210設備進展。與此同時，天合光能、東方日升等組件企業(yè)也表示了自己對210組件的濃厚興趣。
中環(huán)股份近一周股票漲幅從12.77元/股漲至14.22元，相比8月中旬11元左右的股價漲幅約30%。
光伏業(yè)內對210的態(tài)度很明朗，幾乎所有人都認為這是產業(yè)趨勢，但對于風口何時來臨和技術是否成熟爭論不休。不過隨著天合光能、東方日升兩大組件企業(yè)的認可，愛旭、通威投資210電池生產線后，關于210的爭議已從是否可行變成了“為什么會這么快”。
這一如數年前產業(yè)“圍剿”多晶的既視感：期間眾說紛紜，互相競爭，互有進步，同時企業(yè)合縱連橫，暗度陳倉。
智新咨詢經過詳細整理和企業(yè)調研，認為210產業(yè)鏈快速崛起有幾點原因。
重組光伏牌局
質疑者曾認為，210與現有的產業(yè)鏈不配套，因此并不是好的選擇。但沒有想到，中環(huán)股份這次并不想在現有的賭桌上打牌，而是“掀桌”重組“210牌局”。
這次競爭并非外界認為的單一產品更新，而是產業(yè)鏈升級。中環(huán)股份也在發(fā)布新品時，用了“顛覆”這個字眼。
210mm超大硅片發(fā)布后，光伏專業(yè)咨詢機構智新咨詢曾發(fā)出預警：210mm對光伏產業(yè)來說，實際上是掀起了一場行業(yè)新冷戰(zhàn)。這種底層技術的變革，將迫使電池與組件企業(yè)站隊，無論是否出于主觀意愿。
一如數年前單多晶之爭，在單晶技術路線內，210掀起了新的產業(yè)鏈競爭。
那么，誰愿意坐上新的牌桌呢?
從目前智新咨詢的了解來看，天合光能、晶盛、捷佳創(chuàng)等企業(yè)是事先知曉或聯合開發(fā)新的210產業(yè)鏈的。據悉，天合光能早在2019年8月就啟動了210組件的研發(fā)工作，顯然是發(fā)現了其中的無限可能。
對新的210感興趣的企業(yè)除了設備廠商是為了賣設備之外，組件和電池企業(yè)更多的考慮的是未來的發(fā)展和企業(yè)的現狀。
東方日升作為近幾年崛起的光伏組件新巨頭，要進一步擴充產能滿足業(yè)績發(fā)展需要;天合光能原有一些早年的生產線服役到期，正好趁機一步到位。
同時海外市場的拉動、平價之后更大的市場想象空間也對210的發(fā)展起到了作用：企業(yè)擴產意愿高漲，選擇210生產線是個相對風險低的選擇。
近兩年光伏電池技術層出不窮，也讓許多企業(yè)出現了選擇困難，尤其是技術迭代如此之快的情況下，很多電池企業(yè)要花三年時間才剛剛收回設備投資成本，卻又面臨必須投資新技術的情況。一位浙江的中小電池企業(yè)老板告訴智新咨詢：搞不好又是給設備企業(yè)打工三年。但實際情況可能比他想象的更為殘酷：如果技術路線選擇錯誤，企業(yè)可能會就此一蹶不振。
所以在各項技術中，降本方式最明確，抉擇帶來風險最小的210成為不受現有產能包袱拖累的企業(yè)新寵，也就不奇怪了。即使210配套建設真的滯后，光伏企業(yè)也終究能夠等來這個風口。
金融市場催化新技術加速落地
2019年，光伏制造業(yè)與資本市場的結合是行業(yè)有史以來最為緊密的。智新咨詢首席分析師曹宇認為，資本與光伏產業(yè)的結合經歷了三個階段：
2008年以前資本主動找到光伏產業(yè)甚至在一定程度上“綁架”了光伏制造企業(yè)無序擴張;
2011年光伏“寒冬”后資本興趣向電站投資端轉移，制造端遇冷;
而目前光伏發(fā)電即將脫離對補貼的依賴，產業(yè)未來發(fā)展前景明朗，優(yōu)質企業(yè)獲資本青睞，同時由于光伏平價目標壓力巨大，在客觀上迫使光伏制造企業(yè)加速采用新技術降低光伏的度電成本，制造企業(yè)需要借助資本的力量實現快速的擴展或轉型。
在資本的刺激下，發(fā)展迅猛的并非只有210一項技術：HIT異質結電池、鈣鈦礦技術同樣發(fā)展迅猛，贏得資本青睞。同時在被認為是下一個風口的BIPV領域，據Solarbe索比光伏網了解，部分企業(yè)也在尋求融資。
組件企業(yè)的熱情與拓展超出預期
210組件發(fā)布后，業(yè)內的一大錯覺是認為除了制造環(huán)節(jié)配套缺失之外，還在設計、施工、與逆變器配套等方面帶來了很大的挑戰(zhàn)。
天合光能用產品回應了所有質疑。從逆變器企業(yè)根據天合產品的參數設計的方案來看，在黑龍江鶴崗，采用26塊500W組件為一串，即使直流側配比達到1.34倍(考慮背面10%增益后為1.44倍)，也沒有出現限發(fā)的情形。顯然，他們在設計組件產品時已經充分考慮到了匹配性等問題。
智新咨詢指出，目前光伏產業(yè)鏈中，平價壓力主要集中在組件環(huán)節(jié)，組件企業(yè)亟需找到破局之路，同時競爭激烈，利潤率低下，210組件通過技術進步帶來的紅利一方面可以適當讓利給終端市場，另一方面也可以大幅改善組件企業(yè)的盈利能力。
據Solarbe索比光伏網了解，從2019年9月至今，天合光能一直在同業(yè)內各環(huán)節(jié)企業(yè)進行技術溝通，解決設計、施工和逆變器配套等問題。天合光能介紹：“目前已有數個設計院對210組件表達了強烈的興趣。這是因為設計院也同樣面臨著要協助業(yè)主項目邁向平價的壓力。”
據悉，天合光能在整理了業(yè)主、設計院的疑慮后，將原本常規(guī)的半片組件設計版型結合210硅片的特點，推出了三分片結合多主柵的版型設計，兼顧功率提升和良品率以及電流，降低度電成本同時保證安全。從外形尺寸看，尺寸比外界預期略有減小，而玻璃厚度減至2mm的方案，也讓雙面雙玻組件重量成功降到30.7kg。
而據業(yè)內人士透露，東方日升高層對210組件的前景非常堅定，并在運輸、包裝等方面做了優(yōu)化，同時也能降低成本。
因此，光伏產業(yè)的配套來的比想象中的更快，設計院和施工方也并未如想象般的排斥能對降本有極大幫助的新技術。
跟隨效應
2018年Solarbe索比光伏網預測，許多光伏企業(yè)在面臨技術路線競爭，選擇風險加大之時，選擇了跟隨策略。
從早期的PERC、單晶、雙玻，到現在的HIT、210等技術，莫不如是。
雖然賺不到最豐厚的利潤，但更加穩(wěn)妥。因此在天合光能、東方日升以及電池與設備企業(yè)入駐“210陣營”后，預計更多企業(yè)會加入進來，210進程持續(xù)提速 。
此前不實消息導致業(yè)內預估不足
認為中環(huán)股份使用的是研發(fā)半導體失敗的生產線，但據智新咨詢了解，中環(huán)股份內蒙古工廠應用了“半導體級制造+工業(yè)4.0”的綜合解決方案，通過自動化制造和半導體級別的生產控制提高成品率。外界常認為半導體晶圓成品率不高，因為會想當然認為光伏大尺寸硅片的成品率也很低。
但一位資深的半導體人士駁斥了這種說法：“怎么可能。半導體產業(yè)對于成品率更加注重，精度更高。半導體產業(yè)每提高一點成品率都是利潤的巨大提升，成品率低是因為半導體對產品的要求太高了。”
愛旭科技官方公眾號發(fā)文稱，愛旭科技在義烏基地全球首發(fā)210高效太陽電池，產能達5GW。比156 硅片面積增加80%+，度電成本降幅超7%。
同時，由于50片210電池構成的新型組件功率即可超過現有的156組件，因此生產效率提升了三分之一，設備初始投資等非硅成本將大幅下降。愛旭科技作為首發(fā)的210企業(yè)，將受益顯著。據了解 ，愛旭科技的數位高管來自半導體產業(yè)，對半導體級別的技術了解與接受程度更高。
愛旭科技一直以來在光伏電池領域的技術有口皆碑，此次公告，即使是一直以來在雪球上抵制中環(huán)股份的“加息首季”等多個用戶，都未對此做出負面評價。
此次愛旭科技宣布擴產，從側面說明中環(huán)股份210超大硅片進展順利，給了合作伙伴信心。擴產消息發(fā)布后，愛旭科技(ST愛旭：600732)周一開盤即漲停，截止1月16日周四，從周一的8.29元/股漲至9.12元/股。
1月15日中環(huán)股份公告稱，結合公司對新能源材料產業(yè)布局，子公司—天津市環(huán)歐半導體材料技術有限公司與天津中環(huán)海河智能制造基金合伙企業(yè)聯手，共設致力于大硅片切片業(yè)務的天津市環(huán)智新能源技術有限公司。天津環(huán)智將作為運營主體，承接并繼續(xù)開展“年產10GW高效太陽能電池用超薄硅單晶金剛線智能化切片項目”，投產后主產由“M12”更名為“G12”的大尺寸硅片。
另外一家光伏電池巨頭通威股份則處于觀望期，選擇了210和166復用的設計：工裝夾具采用M6，其它按M12設計留有空間。
智新咨詢認為，光伏企業(yè)為了現有產能和產業(yè)鏈合作，有時會放出迷惑性消息，但在實際生產時，必然會以實際利益為目標。
薄片化方面，疊瓦組件和MWT組件去焊帶化已經成功，據日托光伏董事長張鳳鳴博士介紹：新型設計不僅效率更高，而且還因為沒有焊帶，減少了應力帶來的隱裂問題，延長組件壽命。
保利協鑫也發(fā)布消息稱：利用改造切片機切割210鑫單晶大硅片的良率取得突破性的進展：利用原有切片機進行改造后切割鑫單晶210大硅片，累計切割51刀無斷線。
210短期內并不會成為主流
曹宇指出，之所以210爭議這么大，還有一個很重要的原因是因為專利的問題：過去光伏產業(yè)的技術要么是專利已經過期，要么是專利意識不強，而隨著PERC、疊瓦等技術專利的糾紛和起訴增多，業(yè)內對于專利一事開始重視，同時中環(huán)股份在210mm光伏單晶拉棒與切片技術方面擁有多項專利，因此可能形成事實上的技術壟斷。
210產業(yè)鏈的快速崛起給硅片環(huán)節(jié)的霸主隆基股份帶來了挑戰(zhàn)。但曹宇認為，基于如下幾個原因，短期內210產品并不會成為市場主流：
現有產能巨大，短期內210組件產能難以填補，同時光伏成本進一步下降，全球組件市場仍然存在增長空間，210與166以及其它尺寸的博弈并非完全的零和游戲。
210各環(huán)節(jié)企業(yè)也不會希望其過早成為市場主流，否則失去了溢價能力后，光伏企業(yè)同質化競爭又將陷入紅海，對于市場而言電價更低是好事，但對于光伏企業(yè)來說創(chuàng)新變得毫無意義。
166技術應該能伴隨產業(yè)邁入平價，在進入對價格可能不太敏感的平價時代時代后，下一代硅片技術，可徐徐圖之。但不排除光伏平價后掀起新一輪的低價目標，讓產業(yè)競爭再掀狂潮。
其實從愛旭科技公告中可以看到市場的走勢：愛旭科技宣布將繼續(xù)擴充產能，2020 年底達到22GW，2021 年底達到32GW，2022 年底達到45GW，其中2020 年底將形成10GW210 電池、10GW166 電池產能。這說明對于愛旭科技而言，目標也是以210電池獲取利潤，166電池穩(wěn)定市場，而并非做出只生產一種產品的極端選擇。
短期內預計210組件可能是限量款，被天合光能、東方日升這樣的中環(huán)股份“鐵桿”鎖定產能。東方環(huán)晟、協鑫集成也將是210組件的潛力股，如210鑄錠單晶技術成熟，合作緊密的協鑫集團與中環(huán)股份將形成新的產業(yè)利益鏈條，但就目前而言，210的鑄錠單晶切片技術仍有需要攻克的技術點。
而正如此前Solarbe索比光伏網呼吁業(yè)內用動態(tài)的眼光看待210發(fā)展一樣，166的推動者隆基股份仍然在單晶技術方面具備強大的競爭力，未來隆基股份也必然會對210所帶來的挑戰(zhàn)有所動作。2019年隆基股份全年凈利潤約50到55億，市值也再次突破千億，在資本市場和光伏產品銷售環(huán)節(jié)仍然具備優(yōu)勢 。據悉，目前隆基在全行業(yè)和各985高效招攬技術人才，積極進行技術儲備和研發(fā)突破。
原標題：重組光伏牌局：深度分析光伏210產業(yè)鏈進步超預期的幾大原因
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