編者按:電池業(yè)務(wù)包括儲(chǔ)能電池和動(dòng)力電池,兩者屬于不同類型產(chǎn)品,分別應(yīng)用于儲(chǔ)能和新能源汽車產(chǎn)業(yè)。雖然儲(chǔ)能上市企業(yè)大力支持儲(chǔ)能業(yè)務(wù)開(kāi)發(fā),但單靠?jī)?chǔ)能業(yè)務(wù)難以大幅盈利是不爭(zhēng)的事實(shí)。然而,隨著儲(chǔ)能逐漸進(jìn)入電力市場(chǎng)參與調(diào)峰、調(diào)頻后,傳統(tǒng)電力市場(chǎng)格局也正悄然發(fā)生改變。
儲(chǔ)能業(yè)務(wù)如何實(shí)現(xiàn)盈利?這是困擾不少儲(chǔ)能企業(yè)的難題,即便是上市公司,也不例外。
日前,記者梳理了A股有儲(chǔ)能成分的上市公司發(fā)現(xiàn),以儲(chǔ)能業(yè)務(wù)為主要贏利點(diǎn)的公司屈指可數(shù),絕大多數(shù)營(yíng)收主要還是依靠新能源汽車、動(dòng)力電池或是其他相關(guān)業(yè)務(wù)。
業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)寥寥
據(jù)中信證券和申萬(wàn)宏源證券的不完全統(tǒng)計(jì),目前,A股市場(chǎng)上共有儲(chǔ)能成分的上市公司22家。截至記者發(fā)稿,上述企業(yè)均已發(fā)布2019年年報(bào)。
總體上看,2019年,A股儲(chǔ)能上市公司整體業(yè)績(jī)良好,僅有*ST科陸等3家企業(yè)虧損,占比13.6%。同時(shí),10家企業(yè)營(yíng)收、凈利潤(rùn)同比雙增,占比45.5%。但值得注意的是,儲(chǔ)能上市公司間營(yíng)收差距較大,兩級(jí)分化特征明顯,且大部分企業(yè)凈利潤(rùn)較低。
據(jù)統(tǒng)計(jì),堅(jiān)瑞沃能等7家企業(yè)2019年?duì)I收不足6億元,占比31.82%;盛弘股份等6家公司營(yíng)收在6—19億元區(qū)間,占比27.3%。科士達(dá)、雄韜股份2家企業(yè)營(yíng)收處于20—29億元區(qū)間,科華恒盛、易事特和*ST科陸3家企業(yè)營(yíng)收處于30—39億元區(qū)間。剩余4家企業(yè)寧德時(shí)代、駱駝股份、南都電源和國(guó)軒高科為當(dāng)年?duì)I收前4名,分別達(dá)457.88億元、90.23億元、90億元和49.59億元。
從凈利潤(rùn)來(lái)看,國(guó)軒高科等12家企業(yè)凈利潤(rùn)不足1億元,占比54.5%。僅有寧德時(shí)代和駱駝股份2家企業(yè)當(dāng)年凈利潤(rùn)超過(guò)5億元,分別為 45.6億元和 5.95億元。
雖然被分類為儲(chǔ)能上市企業(yè),但多數(shù)公司并未在年報(bào)中單獨(dú)列出儲(chǔ)能業(yè)務(wù)業(yè)績(jī),僅有寧德時(shí)代、南都電源、中恒電氣、雄韜股份、*ST科陸和圣陽(yáng)股份6家企業(yè)披露了儲(chǔ)能相關(guān)業(yè)務(wù)營(yíng)收情況, 不足四成。除圣陽(yáng)股份外,其余5家公司儲(chǔ)能業(yè)務(wù)營(yíng)收占不高于公司當(dāng)年總營(yíng)收的8%。上述6家公司營(yíng)收分別為6.1億元、3.11億元、0.15億元、2.34億元、0.87億元和11.28億元,占總營(yíng)收的比重分別為1.33%、3.46%、1.31%、8%、2.73%和60.74%。
此外,科華恒盛、科士達(dá)在年報(bào)中表示,將儲(chǔ)能業(yè)務(wù)營(yíng)收合并于新能源業(yè)務(wù)計(jì)算。2家公司的新能源業(yè)務(wù)和光伏逆變器及儲(chǔ)能業(yè)務(wù)的2019年?duì)I收分別為3.87億元和0.59億元,占比分別為12.16%和22.69%。合并后該部分營(yíng)收仍占比不高。
市場(chǎng)規(guī)模有限
記者分析年報(bào)發(fā)現(xiàn),在上述22家儲(chǔ)能上市公司中,不少企業(yè)營(yíng)收受新能源汽車相關(guān)業(yè)務(wù)和電池業(yè)務(wù)影響較大。
其中,堅(jiān)瑞沃能等8家企業(yè)披露了公司2019年新能源汽車相關(guān)業(yè)務(wù)營(yíng)收。除易事特和動(dòng)力源2家企業(yè)新能源汽車業(yè)務(wù)營(yíng)收占總營(yíng)收的比重不足5%以外, 剩余公司該部分業(yè)務(wù)營(yíng)收的占比均在25%以上,最高的甚至接近60%。奧特迅、鼎漢技術(shù)、堅(jiān)瑞沃能、通合科技、盛弘股份、英可瑞6家企業(yè)新能源汽車相關(guān)業(yè)務(wù)的營(yíng)收占總營(yíng)收的比重分別為30.52%、50.83%、40.51%、26.23%、34.5%和58.1%。
另有南都電源等9家企業(yè)電池營(yíng)收貢獻(xiàn)較大。2019年,寧德時(shí)代、國(guó)軒高科、萬(wàn)里股份、駱駝股份4家企業(yè)電池業(yè)務(wù)營(yíng)收占比高達(dá)80%以上,雄韜股份、*ST時(shí)萬(wàn)電池業(yè)務(wù)營(yíng)收占比超60%,南都電源、堅(jiān)瑞沃能、圣陽(yáng)股份3家企業(yè)占比稍低,也分別達(dá)到29.52%、43.09%、34.63%。
據(jù)了解,電池業(yè)務(wù)包括儲(chǔ)能電池和動(dòng)力電池,兩者在電池容量、電芯種類等方面均有區(qū)別,屬于不同類型產(chǎn)品,分別應(yīng)用于儲(chǔ)能和新能源汽車產(chǎn)業(yè)。
在年報(bào)中,儲(chǔ)能上市企業(yè)并未區(qū)別分列兩者營(yíng)收,而是合并計(jì)算。因此,無(wú)法估計(jì)儲(chǔ)能電池和動(dòng)力電池銷售對(duì)各企業(yè)業(yè)績(jī)的影響。但據(jù)行業(yè)研究機(jī)構(gòu)高工產(chǎn)研鋰電研究所數(shù)據(jù),2019年,我國(guó)儲(chǔ)能電池出貨量9.54吉瓦時(shí),同比增長(zhǎng)83.5%;而動(dòng)力電池出貨量為71吉瓦時(shí),同比增長(zhǎng)9.2%。儲(chǔ)能電池市場(chǎng)遠(yuǎn)小于動(dòng)力電池。
在業(yè)內(nèi)人士看來(lái),新能源汽車市場(chǎng)走勢(shì)對(duì)不少儲(chǔ)能上市公司業(yè)績(jī)產(chǎn)生了不同程度的影響。國(guó)軒高科等企業(yè)也在年報(bào)中提及,公司業(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng)因素受新能源汽車市場(chǎng)及新能源汽車補(bǔ)貼政策影響。
產(chǎn)業(yè)格局悄變
即便如此,業(yè)內(nèi)依然看好儲(chǔ)能的發(fā)展前景。高工產(chǎn)研鋰電研究所認(rèn)為,近年來(lái),儲(chǔ)能電池出貨量逐年增加,漲幅較高。預(yù)計(jì)隨著鋰電池成本的不斷下降,逐漸靠近儲(chǔ)能系統(tǒng)應(yīng)用的經(jīng)濟(jì)性拐點(diǎn),儲(chǔ)能市場(chǎng)將進(jìn)入快速發(fā)展階段。
寧德時(shí)代在2019年年報(bào)中稱,在儲(chǔ)能市場(chǎng)開(kāi)始逐步啟動(dòng)的背景下,公司持續(xù)加強(qiáng)研發(fā)投入,完成了采用低鋰耗技術(shù),長(zhǎng)電芯循環(huán)壽命的電芯單體和相應(yīng)系統(tǒng)平臺(tái)產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)。
雖然儲(chǔ)能上市企業(yè)大力支持儲(chǔ)能業(yè)務(wù)開(kāi)發(fā),但單靠?jī)?chǔ)能業(yè)務(wù)難以大幅盈利是不爭(zhēng)的事實(shí)。
多位行業(yè)高管告訴記者,目前,我國(guó)電力輔助服務(wù)市場(chǎng)和現(xiàn)貨市場(chǎng)仍處于建設(shè)初期, 儲(chǔ)能可以參與的市場(chǎng)空間有限。用戶側(cè)的峰谷電價(jià)差套利,以及在發(fā)電側(cè)參與火電調(diào)頻,是目前儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)為數(shù)不多的成熟商業(yè)模式。
然而,隨著儲(chǔ)能逐漸進(jìn)入電力市場(chǎng)參與調(diào)峰、調(diào)頻后,傳統(tǒng)電力市場(chǎng)格局也正悄然發(fā)生改變,中關(guān)村儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)技術(shù)聯(lián)盟秘書(shū)長(zhǎng)劉為表示,當(dāng)前,三大主體進(jìn)入儲(chǔ)能領(lǐng)域的趨勢(shì)非常明顯。
一是公用事業(yè)公司,油氣、發(fā)電集團(tuán)等大型企業(yè)通過(guò)收購(gòu)儲(chǔ)能技術(shù)或系統(tǒng)集成商將儲(chǔ)能業(yè)務(wù)嵌入到傳統(tǒng)能源業(yè)務(wù)中;
二是電力相關(guān)的設(shè)備企業(yè),此類企業(yè)基于已有的客戶資源和渠道等優(yōu)勢(shì)積極介入儲(chǔ)能領(lǐng)域;
三是傳統(tǒng)的負(fù)荷資源聚合商,這些企業(yè)與分布式儲(chǔ)能系統(tǒng)運(yùn)營(yíng)商的業(yè)務(wù)正在融合。
近年來(lái),陽(yáng)光電源、東方日升等新能源上市企業(yè)也進(jìn)一步加快開(kāi)發(fā)儲(chǔ)能市場(chǎng)步伐,力圖以新能源電站為依托,配套儲(chǔ)能系統(tǒng),提高整體效益。
原標(biāo)題:這屆儲(chǔ)能上市公司“不務(wù)正業(yè)”?不!他們只是“正業(yè)難務(wù)”……