編者按:
可融性評級本質(zhì)是銀行承擔(dān)全部風(fēng)險,開發(fā)企業(yè)承擔(dān)風(fēng)險最小,從而成為開發(fā)商選擇合作企業(yè)的重要指標(biāo)??扇谫Y性評級越高的企業(yè),與外國光伏電站開發(fā)商合作的可能性越大。
今年上半年全球爆發(fā)的疫情給世界各國的經(jīng)濟增長都帶來了沉重打擊,這也間接導(dǎo)致國內(nèi)一大批以海外為主要市場的光伏企業(yè)受到波及。隨著疫情擴散海外光伏需求被迫中斷,光伏電站項目開發(fā)同樣受到限制,除少數(shù)項目安裝商對后市保持樂觀,各公司紛紛撤回2020年的業(yè)績預(yù)期。面對紛繁復(fù)雜的國際市場變化,海外光伏開發(fā)商也在審慎對待項目投資情況,可融資性評級因風(fēng)險全部轉(zhuǎn)移到銀行方,讓開發(fā)企業(yè)承擔(dān)風(fēng)險最小,從而成為開發(fā)商選擇合作企業(yè)的重要指標(biāo)??扇谫Y性評級越高的企業(yè),與外國光伏電站開發(fā)商合作的可能性越大,因此,可融資性評級已成為海外光伏電站開發(fā)的重要條件。
危機關(guān)頭 可融資性評級是一張王牌
光伏產(chǎn)業(yè)經(jīng)歷了2018年“5.31”新政之后國內(nèi)市場變得蕭條,很多光伏企業(yè)紛紛拓展海外市場并取得了業(yè)績上的突破,但令人萬萬沒想到的全球化的新冠肺炎疫情給海外光伏市場發(fā)展蒙上陰影。世貿(mào)組織報告稱,預(yù)計全球貿(mào)易將暴跌13%-32%。尤其是北美和亞洲的出口會受到嚴(yán)重影響。
由于我國集中了世界上大約70%的光伏產(chǎn)能,因為疫情影響導(dǎo)致的交通阻斷、人工不足、經(jīng)濟下滑、用電需求減少等原因綜合作用之下,我國光伏行業(yè)面臨極大壓力,據(jù)業(yè)內(nèi)專家分析,大企業(yè)或許會死兩三個,中小企業(yè)可能將倒下一片!
人們對海外光伏項目開發(fā)曾經(jīng)樂觀的判斷也因為疫情而變得充滿不確定性。一位業(yè)內(nèi)專業(yè)投資人士告訴記者,西班牙是歐洲海外市場投資的重點,很多大項目都集中在這兩年開發(fā),而且西班牙本國的政策也在鼓勵光伏發(fā)展。不過想要在西班牙發(fā)展光伏項目,必須要求其有融資實力,因為大項目比較多且對公司實力要求較高,可融資性評級高,通常稱為衡量公司實力的標(biāo)準(zhǔn)之一。
除了西班牙,意大利的光伏項目開發(fā)也是一個重點,因為意大利土地面積大、成本低,之前開發(fā)的大型光伏項目較少,是極具開發(fā)潛力的國家。不過開發(fā)商想在歐洲開發(fā)光伏電站,必須要滿足這些國家對其融資實力的要求,如果開發(fā)企業(yè)選擇的合作對象具備較高的可融資性評級,獲得勝算的可能性更大。
屏蔽風(fēng)險 幫開發(fā)商做出選擇
可融性評級本質(zhì)是銀行承擔(dān)全部風(fēng)險。因為銀行沒有追索權(quán),也就是一旦光伏項目發(fā)生損失,損失全部是由銀行承擔(dān)。尤其是當(dāng)下經(jīng)濟整體情況不明朗的時候,光伏項目開發(fā)會更加注重投資的回報性和風(fēng)險性。選擇可融性評級高的公司合作相當(dāng)于給自己電站投資增加了一塊保險屏障。
由于這種貸款融資的模式需要銀行承擔(dān)風(fēng)險,那么貸款銀行就必須對該項目的資產(chǎn)價值有足夠的信心。這種信心往往是來自第三方對該資產(chǎn)的評估。
可融資性評級之所以可以被業(yè)內(nèi)廣為認(rèn)可,很重要一點是這種評級是采用量化的方式進(jìn)行的,每個評級的要素都是可以用數(shù)據(jù)作為支撐。因此人們可以輕松的設(shè)置輸入條件,比較相互競爭的組件供應(yīng)商的方方面面。之所以要做這個評級也是為了幫助不了解各個光伏企業(yè)品牌實際狀況的需求方盡快對光伏組件供應(yīng)商做出選擇。
標(biāo)準(zhǔn)嚴(yán)格 全面展現(xiàn)企業(yè)實力
可融資性評級一般需要第三方機構(gòu)做出評判,彭博新能源財經(jīng)就是全球新能源市場上最具公信力的第三方研究機構(gòu)之一。作為全球商業(yè)、金融信息和財經(jīng)資訊領(lǐng)先提供商彭博旗下的專業(yè)研究機構(gòu),他們定期發(fā)布的各類可再生能源領(lǐng)域?qū)I(yè)分析報告,長期以來被眾多國際金融機構(gòu)廣泛使用,作為開展信貸業(yè)務(wù)的重要參考依據(jù)。
國際能源網(wǎng)記者了解到,彭博新能源財經(jīng)在去年曾經(jīng)發(fā)布一份2019年度光伏組件逆變器可融資性品牌榜單,引起行業(yè)熱議。在可融資性評級過程中,彭博新能源財經(jīng)以自有項目數(shù)據(jù)庫中跟蹤到的已完成融資的項目記錄為基礎(chǔ)進(jìn)行評選,該項目數(shù)據(jù)庫已收錄全球超過39000個光伏項目,根據(jù)這些標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行分級。
容量超過1.5MW的項目融資才有被列入數(shù)據(jù)庫的資格,并且要求組合融資僅針對具有確定位置的項目,以及用所有資產(chǎn)做債務(wù)擔(dān)保上的項目。從2017年2月起,彭博新能源財經(jīng)還要求開發(fā)商或銀行提供額外證據(jù),證明在中國、印度或土耳其的融資項目是無追索權(quán)的,以便將其納入彭博新能源財經(jīng)的數(shù)據(jù)庫。
不僅如此,這些收錄的項目必須能被跟蹤,比如準(zhǔn)確的項目位置、項目容量、開發(fā)商、銀行和組件制造商,并且這些信息必須能被公開。一旦發(fā)現(xiàn)一些公司出現(xiàn)破產(chǎn)危機,其收錄資格立即會被刪除。
另一家可融資性評級的第三方機構(gòu)PV-Tech也是業(yè)內(nèi)公認(rèn)的具備最高公信力的機構(gòu),它們在對可融資性評級時采用的標(biāo)準(zhǔn)是多維度和可量化的,通過供應(yīng)/出貨量、產(chǎn)能、技術(shù)、制造、財務(wù)和可融資性,這些不同維度對公司進(jìn)行基準(zhǔn)比對。
稀缺資源 少數(shù)企業(yè)才是王者
在嚴(yán)格標(biāo)準(zhǔn)的控制下,想在可融資性評級中獲得較高等級比較困難。國際能源網(wǎng)記者了解到,目前光伏企業(yè)中進(jìn)入可融資性評級被評為A級的企業(yè)比較少,有些企業(yè)甚至是BB級或者CCC級。只有財務(wù)穩(wěn)健、產(chǎn)品質(zhì)量可靠、技術(shù)一流、產(chǎn)能充裕的企業(yè)才有機會成為可融資性評級的A、AA、AAA級公司。
2019年,彭博新能源財經(jīng)主要針對全球48家知名光伏組件制造商的融資價值展開評選。他們面向全球金融機構(gòu)(銀行、基金)、項目開發(fā)商(EPC)、獨立電力生產(chǎn)運營商等光伏行業(yè)利益相關(guān)方發(fā)出問卷調(diào)查表,并與質(zhì)量檢測和技術(shù)專家進(jìn)行深度訪談。通過對產(chǎn)品質(zhì)量、制造商財務(wù)健康狀況、組件產(chǎn)品在電站上的實際性能表現(xiàn)、以及產(chǎn)品質(zhì)保和長期可靠性等多重因素的考量表明,隆基的可融資能力大幅上升至91%,是光伏行業(yè)中的五強企業(yè)之一。除了隆基之外,登上五強名單還有阿特斯、天合光能、晶科、晶澳四家業(yè)內(nèi)頭部企業(yè),而且全部是國內(nèi)光伏界的主力軍。48家參評企業(yè)中,僅有9家的可融資能力在90%以上。由此可見,可融資性評級高的企業(yè)是稀缺資源。
在PV ModuleTech可融資性評級系統(tǒng)中,隆基自2017年進(jìn)入AA評級梯隊后,在2020年第一季度率先獲得AAA評級。2020年伊始,隆基在PV ModuleTech可融資評級中取得歷史性突破。由此可見,在全球多項權(quán)威的可融資性評級中,隆基都展現(xiàn)出超越性的綜合實力。
國際能源網(wǎng)記者了解到,隆基的現(xiàn)有和計劃產(chǎn)能被評為全球經(jīng)營規(guī)模最大的光伏組件企業(yè)。而隆基也始終堅持“不領(lǐng)先、不擴產(chǎn)”的擴張原則,以技術(shù)上的絕對領(lǐng)先作為擴產(chǎn)的首要先決條件,并在此基礎(chǔ)上穩(wěn)步推進(jìn)產(chǎn)能建設(shè)。隆基在很多機構(gòu)的可融資性評級方面取得優(yōu)異的成績,也意味著選用隆基的產(chǎn)品將為太陽能項目開發(fā)商提供融資的能力和條件。
綜上所述,可融資性評級因為其具備的公平、公正和公開性的特征,以及其對光伏電站項目開發(fā)的風(fēng)險分擔(dān)將起到重要作用,所以逐漸引起行業(yè)關(guān)注,目前很多國外的光伏電站開發(fā)商在招標(biāo)過程中會將可融資性評級列為條件之一,可融資性評級高的企業(yè)會有更大的中標(biāo)機會,這也讓業(yè)內(nèi)的組件企業(yè)開始重視此事,不過真正想要提高自身的可融資性評級,企業(yè)需要在財務(wù)穩(wěn)健、產(chǎn)品質(zhì)量、產(chǎn)能規(guī)模等多方面做出努力!
原標(biāo)題:光伏產(chǎn)業(yè)為什么要關(guān)注可融資性評級?