繼昨日股價飆漲10%后，光伏行業(yè)龍頭通威股份（600438.SH）迎來歷史性時刻——市值突破1000億元大關(guān)。
7月21日，通威股份股價延續(xù)上漲趨勢，開盤即大漲6%以上，總市值超過一千億元。這與其2004年3月 上市時的4.5億元相比，上漲近230倍。
作為光伏行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)，通威股份登陸 A 股后的股價一直穩(wěn)步上升。2019 年，其股價漲幅為58.57%。進(jìn)入2020年以來，其股價在近半年上漲57.26%。
其中，該公司在今年2月4日的表現(xiàn)尤其亮眼。彼時，新冠疫情重創(chuàng)下，春節(jié)后多支股票遭遇重創(chuàng)，而通威股份卻以近乎逼近漲停的姿態(tài)領(lǐng)跑行業(yè)。
自創(chuàng)辦以來，通威股份一直以黑馬之姿快速成長。尤其是過去十年，它幾乎憑借一己之力重塑了晶硅電池產(chǎn)業(yè)格局，不僅連續(xù)多年蟬聯(lián)全球出貨量冠軍，還將雙主業(yè)共同做到了全國領(lǐng)先。
如今，坐擁千億市值，已在光伏行業(yè)稱霸一方的通威股份，還會創(chuàng)造怎樣的輝煌？
市值千億
截至7月21日上午9：31分，通威股份的總市值高達(dá)1011億元，成為中國資本市場第二家市值破千億的光伏公司。
市值排名第一的光伏公司是隆基股份。截至7月20日，該公司市值超過1800億元。
通威股份股價再創(chuàng)新高，是多重因素疊加的結(jié)果。其中，旗下子公司通威實(shí)業(yè)在沖刺時段功不可沒。
7月13日晚間，中國奧園宣布將以19.36億元的總代價收購成都通威實(shí)業(yè)公司98%股權(quán)及100%債權(quán)。憑此收購，中國奧園將獲得位于成都市成華區(qū)的三宗住宅用地，土地面積共計(jì)約12.74萬平方米，總建筑面積合共約30.36萬平方米。
該項(xiàng)交易完成后，通威股份預(yù)計(jì)產(chǎn)生12億-13億元的凈利潤。這一凈利潤接近通威股份2019年全年的一半水平。
由此帶來的股價利好可見。除此之外，新疆近來連續(xù)三家多晶硅工廠發(fā)生事故，加速了多晶硅的漲價態(tài)勢，因此通威之后的利潤仍有望翻倍。
據(jù)券商調(diào)研，一線硅料廠商已將致密料價格上調(diào)至70元/kg，復(fù)投料上調(diào)至72元/kg，分別較上周環(huán)比上漲15.5%、14.8%。多晶硅料價格已連續(xù)三周上漲。
在產(chǎn)品供給方面，前段時間氣體泄露影響大全新疆6000噸產(chǎn)能1-2個月產(chǎn)量。由于新疆多晶硅龍頭事故為三氯氫硅管道爆炸，影響4-5萬噸產(chǎn)能，月影響產(chǎn)量約為4000噸，事故影響至少2-3個月，看檢修恢復(fù)情況停產(chǎn)時間則可能更長。
除了硅料漲價，今年光伏需求提振也是股票大漲的助力之一。
根據(jù)今年3月國家能源局發(fā)布的《2020年風(fēng)電、光伏發(fā)電項(xiàng)目建設(shè)有關(guān)事項(xiàng)的通知》，2020年競價項(xiàng)目組織申報(bào)延期至6月15日，因此近來多個省份、地區(qū)密集出臺競價上網(wǎng)相關(guān)政策。
分析認(rèn)為，從競價結(jié)果來看，多數(shù)地區(qū)光伏已擺脫補(bǔ)貼依賴，國內(nèi)將順利過渡至明年的平價時代。預(yù)示著國內(nèi)下半年需求大規(guī)模啟動，光伏全面切入旺季。
多家券商機(jī)構(gòu)表示，上半年海外疫情導(dǎo)致光伏裝機(jī)和交付推遲，需求承壓，組件價格下滑15%-20%。新疆是中國單多晶硅料主要產(chǎn)區(qū)之一，本周新疆累計(jì)新增確診17 例，管控措施趨嚴(yán)下將會對硅料運(yùn)輸、供給產(chǎn)生影響。
近年來，通威股份多晶硅料業(yè)務(wù)持續(xù)發(fā)展壯大，至2019年公司硅料產(chǎn)能達(dá)8萬噸，全球市場占有率9.5%。不僅擁有規(guī)模優(yōu)勢，更重要的是，其成本低至4 萬元/噸以下，領(lǐng)先于行業(yè)整體水平，這使得通威在與其它頭部企業(yè)競爭的過程中優(yōu)勢明顯。
在電池片業(yè)務(wù)中，通威股份保持每年 20GW 的擴(kuò)產(chǎn)速度。至2019年，公司實(shí)際產(chǎn)能達(dá)到20GW，居全球第一。
與此同時，今年初通威發(fā)布高效晶硅電池?cái)U(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，計(jì)劃 2020-2023年高效晶硅電池產(chǎn)能分別擴(kuò)張到 30-40GW、40-60GW、60-80GW、80-100GW。
根據(jù)相關(guān)機(jī)構(gòu)推算，若擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃實(shí)現(xiàn)，2023年通威股份電池產(chǎn)能將是目前5倍，在體量上成為絕對的行業(yè)龍頭。
另外，其原本的水產(chǎn)飼料研產(chǎn)銷不斷發(fā)力。在2019年“非洲豬瘟”肆虐、自然災(zāi)害頻發(fā)的大背景下，通威股份仍然逆勢而上，飼料及相關(guān)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入166.89億元，同比增長9.53%，依舊處于行業(yè)領(lǐng)先地位。
至此，多重利好下，通威股份迎來高光時刻，市值突破1000億。
發(fā)展之道
自2006年進(jìn)入新能源領(lǐng)域以來，通威股份在光伏制造行業(yè)似乎自帶光環(huán)：晶硅電池片實(shí)際出貨量國內(nèi)第一、產(chǎn)能利用率全行業(yè)第一、綜合效率全行業(yè)最高等。
強(qiáng)者恒強(qiáng)是業(yè)內(nèi)對于通威股份的共識。目前來看，僅用三年完成“300億打造12萬噸硅料、30GW電池片”的戰(zhàn)略規(guī)劃的通威股份著實(shí)奪人眼球。
然而，在多變的市場環(huán)境中，通威也在面對諸多的不確定。
隨著補(bǔ)貼退坡，中國光伏產(chǎn)業(yè)正在逐漸告別高速增長的紅利期，并于2019年仍出現(xiàn)裝機(jī)斷崖式下跌，新增光伏并網(wǎng)裝機(jī)容量30.1GW,同比下降32.0%。
行至今年市場發(fā)生轉(zhuǎn)變。不久前，全國新能源消納監(jiān)測預(yù)警中心公告今年全國光伏新增消納能力為48.45GW。由于電網(wǎng)消納空間是決定當(dāng)年新增裝機(jī)的重要制約因素，此舉從短期來看，將進(jìn)一步地促進(jìn)光伏發(fā)電項(xiàng)目落地。
同時，近日公布的征求意見稿明確指出，新建和改擴(kuò)建項(xiàng)目多晶硅電池和單晶硅電池的平均光電轉(zhuǎn)換效率分別不低于20%和23%。
因此，長期而言，光伏裝機(jī)高增速仍然可期，但若想在未來廣闊的光伏市場中分得一杯羹，批量化生產(chǎn)高效電池才是未來生存之道。
“當(dāng)前新建產(chǎn)能仍以單晶PERC為主，在這種技術(shù)下，規(guī)模效應(yīng)帶來的成本下降已接近極限，目前光伏發(fā)電成本在平價邊緣，未來成本還能小幅下降，但若考慮電網(wǎng)消納能力，則不得不引入儲能設(shè)備，這樣度電成本又上去了，因此技術(shù)革新仍是未來光伏大規(guī)模使用的關(guān)鍵點(diǎn)。” 一位業(yè)內(nèi)人士分析稱。
值得注意的是，對于已經(jīng)在電池片領(lǐng)域深度布局的通威股份而言，在PERC技術(shù)的滲透空間已十分有限，尋找新技術(shù)落點(diǎn)方能保持競爭力。
延續(xù) PERC 產(chǎn)線的生命力，研發(fā)HIT異質(zhì)結(jié)（N 型）技術(shù)成為通威股份的下一戰(zhàn)場。該公司董秘在回答投資者問時明確表示，HIT電池目前已處于試驗(yàn)階段。
興業(yè)證券的分析認(rèn)為，在光伏產(chǎn)業(yè)，目前通威對多種技術(shù)持續(xù)研發(fā)，技術(shù)領(lǐng)先行業(yè)，同時利用小規(guī)模試驗(yàn)線嘗試量產(chǎn)性價比，在未來某種新技術(shù)提效降本時，適時推進(jìn)大規(guī)模量產(chǎn)，可在技術(shù)迭代快的電池行業(yè)獲取最大的利潤。
然而，光伏行業(yè)的技術(shù)發(fā)展日新月異，存在諸多路徑，一旦押錯，就可能失去了先發(fā)之機(jī)，再想追上，可能要等到下一代技術(shù)。
如今，光伏行業(yè)正處于邁向平價上網(wǎng)的關(guān)鍵時期，通威能否將HIT環(huán)節(jié)打造為產(chǎn)業(yè)下一個“能源樣本”？
正如通威股份董事長謝毅在2019總結(jié)會中強(qiáng)調(diào)的，戰(zhàn)場上沒有永遠(yuǎn)的常勝將軍，商場上沒有永遠(yuǎn)一帆風(fēng)順的企業(yè)。
而今的通威股份，或許正在以更強(qiáng)勁的干勁迎接更加嚴(yán)峻的考驗(yàn)。
原標(biāo)題： 通威股份市值破千億！
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