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在這個(gè)富豪頻出的年代，制造富豪的人開始浮出水面。

上海陸家嘴[0.74% 資金 研報(bào)]東亞銀行大廈13樓，直到中午12點(diǎn)，維思資本的項(xiàng)目會(huì)議仍未有結(jié)束的跡象，公司副總裁一次又一次表達(dá)歉意，與王剛的采訪時(shí)間被告知只有午飯時(shí)間。

王剛，海歸背景，曾在法國(guó)捷鴻資本（NPEA）擔(dān)任中國(guó)業(yè)務(wù)共同創(chuàng)始人和管理合伙人。在如今的國(guó)內(nèi)PE行業(yè)，海歸背景創(chuàng)始人已經(jīng)多如牛毛，鼎暉、新天域、賽富均為海歸創(chuàng)建。但王剛卻以無(wú)錫尚德、賽維LDK等項(xiàng)目上的精準(zhǔn)進(jìn)出而聞名業(yè)內(nèi)，甚至被譽(yù)為“首富制造商”。

直到2009年2月，王剛才自立門戶創(chuàng)建維思資本，而此時(shí)國(guó)內(nèi)PE井噴已經(jīng)結(jié)束，整個(gè)行業(yè)轉(zhuǎn)入平靜，但是王剛的戰(zhàn)績(jī)卻是繼續(xù)高奏凱歌，連續(xù)7年被福布斯評(píng)為最佳創(chuàng)業(yè)投資人，入圍清科、投中國(guó)評(píng)選的PE機(jī)構(gòu)前50強(qiáng)。

中西合璧“技術(shù)宅”

在王剛的同事看來(lái)，王剛平時(shí)嚴(yán)肅內(nèi)斂，外資PE管理合伙人出身，講到技術(shù)性問(wèn)題比較深?yuàn)W，所以告知記者來(lái)之前最好多做點(diǎn)準(zhǔn)備。

莫非是個(gè)“技術(shù)宅”？

“你是個(gè)海歸，覺(jué)得自己和本土PE投資人的思維和工作方式有不同嗎？”記者真擔(dān)心這位“技術(shù)宅”的回答，但實(shí)際上王剛的聲音洪亮而富有磁性。

“我覺(jué)得還是有區(qū)別的，但是也學(xué)會(huì)了一些本土投資者的方式，實(shí)際上我們團(tuán)隊(duì)是中西合璧的，我在國(guó)外呆了十幾年，但是后面7年都在國(guó)內(nèi)投資，必須要本土化才行。”

王剛說(shuō)，維思資本團(tuán)隊(duì)有一半以上都有海歸背景，但是都是中國(guó)人，與本土投資人的區(qū)別更體現(xiàn)在投資理念和策略上，非常有原則性，很注重技術(shù)分析。

生于浙江的一戶中產(chǎn)家庭的王剛，1989年從合肥工業(yè)大學(xué)精密儀器工程專業(yè)畢業(yè)，但這位“工科男”并沒(méi)有投身技術(shù)性工作，而是選擇了去新西蘭留學(xué)，之后在一家跨國(guó)公司從事財(cái)務(wù)工作。

直到2000年，王剛才回到國(guó)內(nèi)成為廣州邦訊科技有限公司的一名高管，該公司于2002年被納斯達(dá)克上市公司亞信科技收購(gòu)，但是王剛并沒(méi)有繼續(xù)留在廣州邦訊，而是選擇了離開。

原來(lái)，亞信的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手法國(guó)外貿(mào)銀行原先也看上了廣州邦訊，但最終功敗垂成。這家銀行雖然沒(méi)有得到邦訊，卻將王剛挖了過(guò)去，并與其共同創(chuàng)建了NPEA，王剛則負(fù)責(zé)中國(guó)地區(qū)業(yè)務(wù)，從此開始了他的PE投資人生涯。

雖然王剛十多年時(shí)間不是在國(guó)外工作，就是與外國(guó)人打交道，但是他骨子依然沒(méi)有脫離中國(guó)人的傳統(tǒng)觀念。在維思資本里，其他員工的辦公區(qū)一派商務(wù)氣息，但是他的辦公室里卻是一水的中式風(fēng)格，讓人很難與陸家嘴的現(xiàn)代金融氣息聯(lián)系起來(lái)。

首富制造工廠

在PE行業(yè)有句俗話，3年不開張，開張吃3年。而最后的結(jié)果證明，法國(guó)外貿(mào)銀行的識(shí)人眼光確實(shí)足夠毒辣，這位新西蘭梅西大學(xué)MBA研究生一入行，便立刻顯示出少見(jiàn)的天賦。作為NPEA的共同創(chuàng)始人和管理合伙人，王剛將NPEA的主攻領(lǐng)域定為當(dāng)時(shí)方興未艾的新能源。

2005年12月14日，中國(guó)光伏第一人施正榮風(fēng)光無(wú)限地站在紐約證券交易所大廳里，為無(wú)錫尚德敲響了中國(guó)光伏行業(yè)的上市第一鑼。而直到不久前，無(wú)錫尚德幕后的操盤手才終于被曝光，他就是王剛。

2004年9月，王剛第一次接觸無(wú)錫尚德管理層，彼時(shí)的尚德還是國(guó)有控股，施正榮也還只是小股東。但是公司經(jīng)營(yíng)和前景都讓王剛大為興奮——“毛利率30%以上，2004年凈利潤(rùn)就有2000多萬(wàn)美元，而且技術(shù)上在國(guó)內(nèi)首屈一指。”憑借敏銳的嗅覺(jué)，王剛認(rèn)定尚德就是他理想中的“獵物”。

在接下去的一個(gè)月時(shí)間，王剛將大部分時(shí)間投入市場(chǎng)調(diào)查，拜訪了不少于5家德國(guó)客戶，由此法國(guó)NBP成為當(dāng)時(shí)最了解太陽(yáng)能行業(yè)的投資機(jī)構(gòu)。最后，王剛和團(tuán)隊(duì)經(jīng)過(guò)詳細(xì)的假設(shè)測(cè)算得出結(jié)論，即便是國(guó)有股不退出，他們依然能夠獲利。

2005年2月24日，法國(guó)NBP和施正榮簽訂了投資意向書。此時(shí)讓“王剛們”欣喜的是，尚德國(guó)有股退出獲得重大突破，而如果當(dāng)時(shí)不下決心，此時(shí)已經(jīng)沒(méi)有機(jī)會(huì)。

最終，王剛投了1500萬(wàn)美元，這也是當(dāng)時(shí)NPEA單筆投資的上限，雖然只是尚德第二大機(jī)構(gòu)投資者，但NPEA卻是作為首席投資人牽頭市場(chǎng)調(diào)查，法律文件起草以及協(xié)調(diào)其他幾家投資機(jī)構(gòu)談判，共計(jì)完成8600萬(wàn)私募投資。

繼無(wú)錫尚德之后，王剛率領(lǐng)NPEA在新能源領(lǐng)域連戰(zhàn)連捷。2006年，王剛首次接觸江西賽維LDK的創(chuàng)始人彭小峰，他們于2006年6月投產(chǎn)，7月份王剛就決定將錢打給LDK，短短三個(gè)月里，王剛共為L(zhǎng)DK 3次投資，共計(jì)8550萬(wàn)美元。而到2007年8月，LDK在一年半時(shí)間里營(yíng)收從零到4.8億元，讓業(yè)界瞠目結(jié)舌。

2007年6月4日，江西賽維LDK在美國(guó)上市，這是當(dāng)時(shí)美國(guó)融資額最大的中國(guó)IPO項(xiàng)目。

尚德和LDK完美運(yùn)作讓NPEA的投資人賺得盆滿缽滿，兩個(gè)項(xiàng)目的回報(bào)率分別達(dá)到11.6倍和9.9倍，施正榮也以180多億的身家，超過(guò)前首富黃光裕登上2005年首富。而此前名不見(jiàn)經(jīng)傳的彭小峰，也以400億人民幣的身家坐上了2007年胡潤(rùn)百富榜第六、江西首富的寶座。一時(shí)間，王剛率領(lǐng)的NPEA成了“首富制造工廠”。

但是在尚德和LDK上市后不久，維思資本變果斷地選擇了退出，從而逃過(guò)了光伏行業(yè)的大劫難。“我們2007年就全部退出了光伏產(chǎn)業(yè)，當(dāng)時(shí)光伏泡沫才剛剛形成，市場(chǎng)比較狂熱。”王剛回憶，當(dāng)時(shí)他們內(nèi)部形成了一個(gè)報(bào)告，預(yù)測(cè)光伏產(chǎn)業(yè)會(huì)“大宗商品化”，意思就是隨著原材料和技術(shù)門檻的降低，光伏產(chǎn)能將急劇擴(kuò)大。

反思當(dāng)年光伏泡沫破裂的原因，王剛表示，“一是投資門檻降低，無(wú)論是政府還是民營(yíng)都是蜂擁而入，二是歐美市場(chǎng)嚴(yán)重下滑，而國(guó)內(nèi)市場(chǎng)尚未培育，三是當(dāng)時(shí)很多企業(yè)家沒(méi)經(jīng)歷過(guò)經(jīng)濟(jì)周期，樂(lè)觀情緒嚴(yán)重。”

而現(xiàn)在，隨著歐美市場(chǎng)的逐漸復(fù)蘇和國(guó)內(nèi)分布式光伏發(fā)電的興起，國(guó)內(nèi)光伏企業(yè)重新看到了希望，不過(guò)王剛認(rèn)為，國(guó)內(nèi)光伏現(xiàn)在已經(jīng)度過(guò)最困難時(shí)期，但產(chǎn)能仍然太大，如果沒(méi)有新的技術(shù)注入，短期還難以走出低迷。但是分布式光伏是當(dāng)前光伏行業(yè)的新亮點(diǎn)，未來(lái)會(huì)有一定市場(chǎng)。

只求單個(gè)項(xiàng)目成功率

從2004年到2008年，王剛在NPEA一共做了無(wú)錫尚德、江西賽維等9個(gè)項(xiàng)目，其中7個(gè)賺錢，成功率將近八成。就在風(fēng)頭正勁時(shí)，王剛選擇了自立門戶。2009年，王剛組織新的團(tuán)隊(duì)創(chuàng)建了維思資本，他要在這個(gè)新平臺(tái)續(xù)寫神話。

“我們成立之時(shí)正是國(guó)內(nèi)PE行業(yè)泡沫橫飛的時(shí)代，到處都是機(jī)構(gòu)，一個(gè)項(xiàng)目都有幾十只基金在追，導(dǎo)致估值飆升，想賺錢都很難。”全程經(jīng)歷過(guò)中國(guó)PE行業(yè)發(fā)展的王剛對(duì)當(dāng)時(shí)的印象尤深，“那時(shí)候看到十幾二十倍市盈率的企業(yè)很多，整個(gè)市場(chǎng)被玩壞了，現(xiàn)在好一點(diǎn)的企業(yè)也很少超過(guò)10倍。”

2007至2009年的3年間PE機(jī)構(gòu)出現(xiàn)井噴，以至于募資困難一直延續(xù)到現(xiàn)在都沒(méi)有大的改觀。不過(guò)，王剛卻得到LP們的積極響應(yīng)，首期基金僅僅三個(gè)月就募集了5.82億元，從最早的美元基金到現(xiàn)在的人民幣基金，5年來(lái)總規(guī)模超過(guò)20億元。

在維思資本創(chuàng)立初期，王剛?cè)砸郧鍧嵞茉醋鳛橹鞔蚱放?，臺(tái)海核電、得勝鍋爐、京冶軸承、多元水務(wù)、久吾高科等項(xiàng)目都屬此類，但是其視野也開始逐步擴(kuò)大到大消費(fèi)、TMT等新興領(lǐng)域。

“這也可以叫轉(zhuǎn)型，但更恰當(dāng)?shù)恼f(shuō)是完善，我們現(xiàn)在還在投資清潔技術(shù)，但是我想在策略上更加多元化。”王剛說(shuō)，最根本的原因是，“隨著經(jīng)濟(jì)周期的不斷演變，你不可能永遠(yuǎn)抱著說(shuō)我只做房地產(chǎn)，可能過(guò)去的10到20年你投房地產(chǎn)賺錢，但是未來(lái)你還做房地產(chǎn)是很難受的。比如如果我這幾年還投光伏，那可能就不合適。”

2012年之后，維思資本相繼進(jìn)入花間堂、南京漢恩、鳳凰都市傳媒、新致軟件、恒久財(cái)富、網(wǎng)娛智信等公司，而這些公司都是與日常消費(fèi)有關(guān)。

截至目前，維思資本一共只投資了15個(gè)項(xiàng)目，其中博彥科技[0.49% 資金 研報(bào)]已經(jīng)IPO退出，久吾高科也已遞交上市申請(qǐng)，其他項(xiàng)目都在高速成長(zhǎng)，無(wú)一出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)問(wèn)題。

“有LP說(shuō)15個(gè)項(xiàng)目是不是太少了，很多我們這種規(guī)模的基金都投了幾十個(gè)，我說(shuō)我們不撒胡椒面，只求單個(gè)項(xiàng)目的成功率。”王剛說(shuō)，雖然他們投的項(xiàng)目少，但是看的項(xiàng)目卻是多如牛毛，“估計(jì)有2500多個(gè)，最后只選了15個(gè)，但是我對(duì)這些項(xiàng)目都是非常滿意的，即便投完幾年后還是很滿意。”

王剛說(shuō)，他們一貫的風(fēng)格就是“拐點(diǎn)投資、精準(zhǔn)投資”，一旦看準(zhǔn)后就重倉(cāng)進(jìn)入。

人物簡(jiǎn)介王剛浙江麗水人，1968年生，合肥工業(yè)大學(xué)精密儀器工程專業(yè)畢業(yè)，新西蘭梅西大學(xué)MBA；2000年，任廣州邦訊科技有限公司高管；2002年，捷鴻資本任聯(lián)合創(chuàng)始人、管理合伙人，成功投資無(wú)錫尚德，江西賽維LDK，其中，無(wú)錫尚德退出回報(bào)為11.6倍；2009年，創(chuàng)立維思資本，現(xiàn)任維思資本總裁。