少妇视频无码专区,三级黄线在线免费播放,婷婷在线免费手机视频,潮喷潮喷吧日韩人妻无码,中文亚洲天堂,亚洲午夜福利一级无码男同,国内高清无码视在线

掃描關(guān)注微信
知識庫 培訓(xùn) 招聘 項目 政策 | 推薦供應(yīng)商 企業(yè)培訓(xùn)證書 | 系統(tǒng)集成/安裝 光伏組件/發(fā)電板 光伏逆變器 光伏支架 光伏應(yīng)用產(chǎn)品
 
 
 
 
 
當(dāng)前位置: 首頁 » 資訊 » 市場 » 正文
 
光伏210大硅片未來龍頭;非硅成本、盈利能力逐步向隆基看齊!
日期:2020-11-06   [復(fù)制鏈接]
責(zé)任編輯:yutianyang_tsj 打印收藏評論(0)[訂閱到郵箱]
事件:非公開發(fā)行股票申請文件反饋意見之回復(fù)2020 年1-9 月,公司單晶硅業(yè)務(wù)實現(xiàn)收入17 億元,平均銷售價格為14.47 萬元/噸,毛利率25.2%。2020 年1-6 月,公司單晶硅總產(chǎn)能6979 噸,產(chǎn)能利用率95.1%;7-9 月期間,公司單晶硅總產(chǎn)能5,450 噸,產(chǎn)能利用率96.6%。公告披露了公司多晶硅料平均成本等重要信息。

投資要點

1-9 月單晶硅毛利率25%,第三季度近33%,非硅成本、盈利能力將逐步向隆基看齊1-9 月公司單晶硅收入17.2 億元,毛利率25.2%,平均售價約14.47 萬元/噸。我們測算公司單晶硅Q3 單季毛利率接近33%、凈利率接近24%,大幅超市場預(yù)期。根據(jù)公司11 月6 日公告的單晶硅平均銷售單價、多晶硅料平均成本等數(shù)據(jù)綜合計算,我們測算公司非硅成本與隆基的差距已經(jīng)不大。隨著規(guī)模擴大、人工成本差異縮小、工藝技術(shù)日益改進(jìn),我們判斷公司非硅成本將逐步向隆基靠攏,同時硅料采購成本也將與隆基進(jìn)一步縮小。未來如果公司210 大硅片占比大幅提升,我們判斷210 大硅片盈利能力好于182/166 硅片,公司盈利能力將進(jìn)一步提升。

 公司獲210 大硅片大單;將為210 大硅片未來龍頭,強力推動210 大硅片產(chǎn)業(yè)化!


(1)2020 年11 月,公司與天合光能簽光伏行業(yè)210 大尺寸硅片首個百億級別長單,戰(zhàn)略意義重大。我們判斷,公司在210 大尺寸硅片環(huán)節(jié),產(chǎn)品品質(zhì)已得到下游客戶高度認(rèn)可!這一大單,將強力推動210 大硅片產(chǎn)業(yè)化。同時表明,公司210 大硅片切片良率已達(dá)大規(guī)模產(chǎn)業(yè)化要求。

 (2)目前天合光能、通威、東方日升、阿特斯等大廠商已紛紛布局210 組件,這些大廠商均為公司重要下游客戶。(3)公司作為光伏單晶硅第三方獨立供應(yīng)商,產(chǎn)品在下游客戶接受度較高。

 未來產(chǎn)能加速擴張,公司將成210 大硅片規(guī)模最大、最重要的供應(yīng)商之一!


明年大尺寸硅片結(jié)構(gòu)性緊缺,公司210 大硅片“彎道超車”!結(jié)構(gòu)改善提升盈利能力1)市場擔(dān)心,明年硅片行業(yè)競爭格局可能有所沖擊;我們認(rèn)為,高品質(zhì)、大尺寸硅片目前及明年仍處于供給不足的狀態(tài),部分老舊產(chǎn)能將淘汰。2)預(yù)計明后年210 大尺寸硅片需求迅速放量,公司大尺寸硅片“彎道超車”,產(chǎn)品結(jié)構(gòu)改善盈利能力提升,有望成210 大硅片未來龍頭!

公司單晶硅大幅擴產(chǎn),三季度年化產(chǎn)能較上半年增長56%,預(yù)計未來有望超13GW2020 年上半年,公司單晶硅總產(chǎn)能6,979 噸(年化13,958 噸);單3 季度,公司單晶硅總產(chǎn)能5,450 噸(年化21,800 噸),較上半年增長56%。目前公司“5GW 單晶硅項目”實際產(chǎn)能水平超過預(yù)期;30 億定增預(yù)案用于8GW 單晶硅項目。預(yù)計公司未來光伏單晶硅產(chǎn)能將超13GW。

盈利預(yù)測:預(yù)計2020-2022 年公司凈利潤5.6/16/26.4 億元,同比增長203%/185%/65%,對應(yīng)PE 為35/14/9 倍。給予21 年20 倍PE,目標(biāo)市值320 億元。維持“買入”評級。

風(fēng)險提示:疫情對光伏需求影響、全行業(yè)大幅擴產(chǎn)導(dǎo)致競爭格局惡化。

上機數(shù)控(603185):光伏210大硅片未來龍頭;非硅成本、盈利能力逐步向隆基看齊!

原標(biāo)題:上機數(shù)控(603185):光伏210大硅片未來龍頭;非硅成本、盈利能力逐步向隆基看齊!
 
相關(guān)閱讀: 光伏 硅片 光伏投資
掃描左側(cè)二維碼,關(guān)注【陽光工匠光伏網(wǎng)】官方微信
投稿熱線:0519-69813790 ;投稿郵箱:edit@21spv.com ;
投稿QQ:76093886 ;投稿微信:yggj2007
來源:浙商證券股份有限公司
 
[ 資訊搜索 ]  [ 加入收藏 ] [ 告訴好友 ]  [ 打印本文 ]  [ 關(guān)閉窗口 ]

 
 

 
 
 
 
 
 
圖文新聞
 
熱點新聞
 
 
論壇熱帖
 
 
網(wǎng)站首頁 | 關(guān)于我們 | 聯(lián)系方式 | 使用協(xié)議 | 版權(quán)隱私 | 網(wǎng)站地圖 | 廣告服務(wù)| 會員服務(wù) | 企業(yè)名錄 | 網(wǎng)站留言 | RSS訂閱 | 蘇ICP備08005685號