對(duì)所有光伏人來(lái)說(shuō)，2018年的兒童節(jié)是一場(chǎng)不堪回首的噩夢(mèng)，突如其來(lái)的消息在行業(yè)里引發(fā)了一場(chǎng)大地震，晃得很多人找不到北，不到半年時(shí)間里，20多家相關(guān)上市公司的50多位高管陸續(xù)離職或跳槽。
2018年6月1日，發(fā)改委、財(cái)政部、能源局三大部門(mén)聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于2018年光伏發(fā)電有關(guān)事項(xiàng)的通知》，除了常規(guī)的降低補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)之外，讓人意想不到的是，補(bǔ)貼規(guī)模被嚴(yán)格限制，市場(chǎng)一片嘩然。
資本市場(chǎng)立刻感到苗頭不對(duì)，龍頭公司連續(xù)跌停，股價(jià)慘不忍睹，有些企業(yè)入不敷出，不得不斷臂求生，變賣(mài)資產(chǎn)。隨后，由于需求暴跌，停工停產(chǎn)、破產(chǎn)倒閉、欠薪討債等新聞漸次傳來(lái)。
高歌猛進(jìn)的光伏行業(yè)突然被人扼住喉嚨，讓從業(yè)者一時(shí)難以喘息，很多小公司沒(méi)有挺住，從此銷(xiāo)聲匿跡，也有一些人被迫轉(zhuǎn)行，遠(yuǎn)離了他們眼中的朝陽(yáng)產(chǎn)業(yè)，但是對(duì)于那些已經(jīng)挺到現(xiàn)在的人來(lái)說(shuō)，至暗時(shí)刻已經(jīng)過(guò)去，高光時(shí)刻正在到來(lái)。
根據(jù)國(guó)際可再生能源署（IRENA）今年公布的報(bào)告，2010-2019年間，全球太陽(yáng)能累計(jì)裝機(jī)量從40GW增長(zhǎng)至580GW。目前，大規(guī)模太陽(yáng)能度電成本（LCOE）為0.068美元/kWh，較2010年的下降了82%，平價(jià)上網(wǎng)時(shí)代近在咫尺，中國(guó)作為全球光伏最大的生產(chǎn)國(guó)和應(yīng)用國(guó)，無(wú)疑將會(huì)受益。
2020年被稱為“黑天鵝之年”，海外疫情反復(fù)無(wú)常，資本市場(chǎng)風(fēng)云激蕩，然而經(jīng)過(guò)多輪洗牌的國(guó)內(nèi)光伏行業(yè)卻能刀尖起舞，隆基和通威兩大龍頭在不到半年時(shí)間之內(nèi)股價(jià)翻番，其中隆基的市值已經(jīng)達(dá)到2500億元左右，是兩年前的6倍，光伏產(chǎn)業(yè)“斷奶”兩年之后似乎又重新駛回了當(dāng)年的快車(chē)道。
在光伏產(chǎn)業(yè)邁向平價(jià)上網(wǎng)時(shí)代的過(guò)程中，兩年不算長(zhǎng)，而其中531絕對(duì)是濃墨重彩的一筆。
在2018年5月之前，整個(gè)行業(yè)猶如一輛疾速行駛的列車(chē)。2017年，中國(guó)光伏裝機(jī)總量達(dá)到歷史新高的53.06GW，不僅全球第一，而且同比增長(zhǎng)高達(dá)53.6%，相當(dāng)于2014和2015兩年的總和。
與此同時(shí)，產(chǎn)能過(guò)剩以及電網(wǎng)消納等問(wèn)題逐漸隱現(xiàn)，尤其是越來(lái)越大的補(bǔ)貼缺口成為一顆定時(shí)炸彈，根據(jù)官方數(shù)據(jù)，截至到2017年年底，光伏累計(jì)補(bǔ)貼的缺口達(dá)455億元。最終，這些問(wèn)題被一紙公文所引爆。
根據(jù)531新政，能夠享受補(bǔ)貼的分布式項(xiàng)目從不限制建設(shè)規(guī)模收緊為全年10GW，但是考慮到2018年5月底國(guó)內(nèi)實(shí)際新增分布式項(xiàng)目已經(jīng)接近10GW，因此在當(dāng)時(shí)的背景之下，國(guó)內(nèi)預(yù)計(jì)可以新增的分布式項(xiàng)目所剩無(wú)多，導(dǎo)致市場(chǎng)前景瞬間黯淡，從業(yè)者的信心也一落千丈。
這種悲觀的情緒瞬間蔓延到了資本市場(chǎng)。2018年6月前三天，隆基和通威兩大龍頭公司股價(jià)跌去約三成。截止到2018年10月初，66家在滬深、港股和美股上市的光伏企業(yè)市值蒸發(fā)超過(guò)2400億元。
于是，531成了一道分界線，完美地切割出兩張截然不同的畫(huà)面。上半年，因?yàn)樾枨笸?，人人干勁十足，加班，裝機(jī)、囤貨、簽單，從業(yè)者不是在工廠就是在項(xiàng)目現(xiàn)場(chǎng)。到了下半年，由于需求銳減，產(chǎn)品線價(jià)格暴跌，庫(kù)存積壓，工廠停工，項(xiàng)目中止，整個(gè)行業(yè)人心惶惶。
由于文件是突然頒發(fā)快速執(zhí)行，所有人都被打了個(gè)措手不及，因此也招來(lái)一篇罵聲。6月4日，11名光伏大佬聯(lián)名致信新華社，直言“大家覺(jué)得天要塌下來(lái)”，“希望變革不要太激烈，怕行業(yè)承受不了”，并且給出一系列建議，包括給予已經(jīng)開(kāi)工的項(xiàng)目一定的緩沖期。
在當(dāng)年9月份舉行的一個(gè)活動(dòng)上，通威集團(tuán)董事局主席劉漢元指出，531在行業(yè)內(nèi)引發(fā)了一場(chǎng)“嚴(yán)重車(chē)禍”，使得蓬勃發(fā)展的產(chǎn)業(yè)一時(shí)間出現(xiàn)“重大的人為系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)”，產(chǎn)業(yè)價(jià)格嚴(yán)重受挫，許多廠家被迫停工停產(chǎn)，各類(lèi)供應(yīng)商討債、訴訟官司、員工討薪、上訪事件密集發(fā)生。
他以汽車(chē)行業(yè)為例，“假如去年全國(guó)產(chǎn)銷(xiāo)了3000萬(wàn)輛汽車(chē)，今年5月31日有關(guān)部門(mén)認(rèn)為汽車(chē)行業(yè)太熱，道路擁擠太嚴(yán)重，所以決定將產(chǎn)銷(xiāo)量控制到1500萬(wàn)輛，而且時(shí)間已經(jīng)過(guò)半，可以想象，對(duì)這個(gè)產(chǎn)業(yè)意味著什么？”
和新能源汽車(chē)一樣，光伏也是支撐國(guó)家能源安全的戰(zhàn)略新興行業(yè)之一，所以在很長(zhǎng)時(shí)間里都是依靠政策和補(bǔ)貼所驅(qū)動(dòng)，補(bǔ)貼的多寡直接決定下游的需求，即所謂裝機(jī)量。
2011年-2013年，國(guó)內(nèi)光伏企業(yè)受到歐美國(guó)家“雙反”政策（反傾銷(xiāo)和反補(bǔ)貼）的劇烈沖擊而命懸一線，為了保留火種，國(guó)家決定出手救市，最直接的就是給予補(bǔ)貼，拉動(dòng)內(nèi)需。
2013年，發(fā)改委發(fā)布文件，第一次正式明確分布式光伏的補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)，隨后，國(guó)家能源局跟進(jìn)，陸續(xù)發(fā)布集中式電站三類(lèi)地區(qū)的標(biāo)桿電價(jià)，不僅點(diǎn)燃了地方政府的投資熱情，同時(shí)也讓社會(huì)資本瘋狂涌入，開(kāi)啟了中國(guó)光伏行業(yè)的高增長(zhǎng)階段。
2013至2017年正是發(fā)展最快的階段，短短四年時(shí)間，中國(guó)光伏領(lǐng)域的注冊(cè)公司從不到8000家飆升到7.4萬(wàn)家，平均每年增加1.6萬(wàn)家，行業(yè)內(nèi)充斥著一股“大干快上”的浮夸風(fēng)。
然而，如此龐大的數(shù)字背后實(shí)際上暴露出比較嚴(yán)重的結(jié)構(gòu)性問(wèn)題，一方面是補(bǔ)貼的窟窿不斷擴(kuò)大，財(cái)政力有不逮，另一方面是擴(kuò)張速度過(guò)快產(chǎn)生了諸如騙補(bǔ)、盲目擴(kuò)張、高負(fù)債以及產(chǎn)品以次充好等行業(yè)亂象。
此外，長(zhǎng)期補(bǔ)貼也滋生出了惰性。一些公司不愿意將利潤(rùn)用于技術(shù)研發(fā)和提升管理能力上，而是通過(guò)低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)來(lái)干擾市場(chǎng)的正常秩序，劣幣驅(qū)逐良幣的情況時(shí)有發(fā)生。
于是，那些在天晴的時(shí)候光顧著曬太陽(yáng)，而沒(méi)有修屋頂?shù)墓緞t成為最早受到政策沖擊的對(duì)象，出現(xiàn)了嚴(yán)重的“戒斷反應(yīng)”，比如振發(fā)新能源、青島奧博、旭陽(yáng)雷迪、南京中電等光伏企業(yè)陸續(xù)被爆出欠薪或破產(chǎn)，531成為壓垮他們的最后一根稻草。
補(bǔ)貼一方面是催化劑，加速了整個(gè)產(chǎn)業(yè)的壯大，同時(shí)也是一劑退燒藥，當(dāng)行業(yè)出現(xiàn)一些令人不安的亂象時(shí)，適時(shí)適當(dāng)?shù)恼{(diào)整有利于加速落后產(chǎn)能的被動(dòng)出清，531之后，那些沒(méi)有核心競(jìng)爭(zhēng)力、布局不科學(xué)、負(fù)債累累以及不擅經(jīng)營(yíng)的公司被淘汰出局，行業(yè)資源逐漸向龍頭企業(yè)靠攏。
531出臺(tái)之后引發(fā)的直接結(jié)果是光伏各條產(chǎn)品線價(jià)格劇烈跳水，比如硅料價(jià)格下降44%，硅片價(jià)格下降43%,電池片價(jià)格下降36%，組件價(jià)格下跌27%，為了爭(zhēng)取盡可能多的訂單和市場(chǎng)份額，降價(jià)在所難免。
從6月開(kāi)始，兩大單晶硅龍頭公司隆基和中環(huán)股份多次宣布降價(jià)，幅度之大極為罕見(jiàn)，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，此舉是龍頭公司為了鞏固自己的市場(chǎng)地位不得已而為之，但與此同時(shí)也給很多中小玩家造成了明顯的壓力，行業(yè)分化愈發(fā)明顯。
根據(jù)中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)的統(tǒng)計(jì)，2018年，行業(yè)硅片企業(yè)的產(chǎn)能利用率約為40-80%，組件企業(yè)產(chǎn)能利用率約為30-75%，而作為行業(yè)龍頭的隆基，硅片和組件的產(chǎn)能利用率分別為81%和93%，通威股份的產(chǎn)能利用率甚至超過(guò)100%。
光伏行業(yè)屬于半導(dǎo)體行業(yè)，遵循一定的摩爾定律，成本會(huì)隨著時(shí)間有所降低，而531的出現(xiàn)更是加速了技術(shù)進(jìn)步。
2018年，隆基股份董事長(zhǎng)鐘寶申年在接受采訪時(shí)表示，“531新政”出臺(tái)之后，為了搶占市場(chǎng)份額，光伏領(lǐng)域內(nèi)成熟技術(shù)將在較短時(shí)間內(nèi)投入市場(chǎng)，部分企業(yè)可能受限于盈利規(guī)模而暫時(shí)放緩研發(fā)，而實(shí)力強(qiáng)的龍頭企業(yè)可以趁機(jī)擴(kuò)大技術(shù)優(yōu)勢(shì)。
2018年10月8日，國(guó)家發(fā)改委組織了12家光伏企業(yè)召開(kāi)光伏發(fā)電價(jià)格政策座談會(huì)，確認(rèn)2019年仍然會(huì)有補(bǔ)貼，這一消息也刺激了資本市場(chǎng)，光伏板塊逐漸爬出低谷。
恰好這時(shí)候，海外也傳來(lái)了好消息。
2018年9月，歐盟宣布結(jié)束對(duì)中國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)長(zhǎng)達(dá)五年的“雙反”政策，使得光伏企業(yè)在國(guó)內(nèi)政策不明朗的情況下，紛紛布局確定性更強(qiáng)、收益水平更高的海外市場(chǎng)，來(lái)對(duì)沖531的不利影響。
事實(shí)上，這并非國(guó)內(nèi)公司第一次集體出海，相反，十幾年前，國(guó)內(nèi)光伏產(chǎn)業(yè)極為依賴歐美市場(chǎng)，這種依賴一方面體現(xiàn)在供給端，關(guān)鍵原材料受制于人，另一方面是需求側(cè)，絕大部分組件產(chǎn)品都出口海外，也就是業(yè)內(nèi)常說(shuō)的“兩頭在外”。
直到2012年左右，這種情況才得以逆轉(zhuǎn)。
受“雙反”影響，再加上歐債危機(jī)之下歐洲國(guó)家紛紛下調(diào)補(bǔ)貼力度的影響，國(guó)內(nèi)光伏公司遭遇當(dāng)頭一棒，大量公司倒閉，大全新能源、尚德、晶澳和賽維四家在美國(guó)上市的光伏龍頭都收到退市警告，全行業(yè)出口額從2011年的358億美元一路暴跌至2013年的123億美元。
在出口幾乎崩潰的情況下，政府決定出手救市。經(jīng)過(guò)多年補(bǔ)貼和培育，中國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)才逐漸擺脫了受制于人的尷尬境地，而且在產(chǎn)業(yè)鏈的所有環(huán)節(jié)都牢牢占據(jù)主導(dǎo)地位，擁有絕對(duì)的話語(yǔ)權(quán)。
531新政頒布的2018年，全球光伏行業(yè)前20強(qiáng)中，中國(guó)企業(yè)獨(dú)占16席，無(wú)論是在技術(shù)和成本上都具有顯著優(yōu)勢(shì)，這些優(yōu)勢(shì)也為光伏公司在新一輪的出海潮中提供了有利條件。
這種優(yōu)勢(shì)的獲得主要源于四方面：
技術(shù)迭代，以單晶硅為例，單晶滲透率從2016年18.5%提升至2018年的46%。
工藝改進(jìn)，比如金剛線切割技術(shù)的普及大大減少了上游硅料的使用。
龐大的市場(chǎng)容量，中國(guó)不僅是全球光伏產(chǎn)業(yè)最大的生產(chǎn)國(guó)，同時(shí)也是最大的應(yīng)用國(guó)，規(guī)模效應(yīng)有助于邊際成本的降低。
財(cái)政補(bǔ)貼，一方面能夠提升企業(yè)的研發(fā)能力以及市場(chǎng)滲透率，另一方面適時(shí)適當(dāng)?shù)耐似掠兄谔岣咝袠I(yè)門(mén)檻，淘汰落后和過(guò)剩產(chǎn)能，提升行業(yè)集中度。
從數(shù)據(jù)上來(lái)看，2018年，在531的沖擊之下，中國(guó)光伏新增裝機(jī)43GW，同比下降18%，但是光伏產(chǎn)品（硅片、電池片和組件）出口總額達(dá)到161.1億美元，同比增長(zhǎng)10.9%，創(chuàng)下自歐美實(shí)施“雙反”政策以來(lái)的最高水平。
得益于技術(shù)進(jìn)步、規(guī)模經(jīng)濟(jì)以及供應(yīng)鏈競(jìng)爭(zhēng)力增強(qiáng)等因素，光伏相比于傳統(tǒng)化石能源的經(jīng)濟(jì)性優(yōu)勢(shì)正在日益凸顯，531被視為是平價(jià)上網(wǎng)之前最后一次擠泡沫。
所謂平價(jià)，意味著發(fā)電側(cè)（不含輸配電成本）與火電上網(wǎng)電價(jià)平價(jià)競(jìng)爭(zhēng)，用戶側(cè)（含輸配電成本）與電網(wǎng)適用電價(jià)同價(jià)競(jìng)爭(zhēng)。2019年，在印度、中國(guó)以及歐洲部分地區(qū)已經(jīng)可以實(shí)現(xiàn)發(fā)電測(cè)的平價(jià)上網(wǎng)。我國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)于2021年全面進(jìn)入平價(jià)時(shí)代已成為行業(yè)內(nèi)外的共識(shí)。
今年上半年，因?yàn)橐咔榈脑颍袌?chǎng)普遍擔(dān)心國(guó)內(nèi)外光伏裝機(jī)需求不足，會(huì)讓行業(yè)出現(xiàn)短暫倒退，但是到了下半年，隨著疫情好轉(zhuǎn)以及一系列利好政策的釋放，形勢(shì)發(fā)生反轉(zhuǎn)，包括硅料、光伏玻璃等產(chǎn)品價(jià)格出現(xiàn)明顯上漲，行業(yè)出現(xiàn)新一輪的搶裝潮。
過(guò)去十余年，中國(guó)光伏行業(yè)幾乎都生活在補(bǔ)貼的魅影之下，補(bǔ)貼也造就了行業(yè)的周期屬性，但這些狀況都將屬于從前了。驚魂兩年，光伏經(jīng)歷了一場(chǎng)大變革，而“臺(tái)上的成功表現(xiàn)”，也正應(yīng)了尼采那句話：那些殺不死你的，終將使你更強(qiáng)大。
原標(biāo)題：光伏驚魂：從至暗時(shí)刻到柳暗花明
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