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 從7月份開始，硅料、硅片、電池不斷傳來漲價(jià)信息。

根據(jù)硅業(yè)分會數(shù)據(jù)口徑，7月22日多晶硅料就迎來第四次提價(jià)。

要知道，由于規(guī)模效應(yīng)、技術(shù)進(jìn)步等原因，長期來看，光伏產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格都是往下走的，量價(jià)齊升的局面著實(shí)可遇而不可求！

在這種景氣度提升的情況下，硅片行業(yè)龍頭——隆基股份，能否迎來戴維斯雙擊呢？

1、 敢于提價(jià)的單晶硅片龍頭

8月12日，隆基股份官網(wǎng)宣布，再次上調(diào)硅片價(jià)格，且由于硅料近期價(jià)格變動(dòng)大且頻繁，之后硅片價(jià)格還會進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整。

這不是它首次上調(diào)價(jià)格了，光是7月下旬，就上調(diào)了兩次。

光伏龍頭隆基股份：股價(jià)能否繼續(xù)上漲？


價(jià)格上漲主要是由于原料。與年初相比，多晶硅料價(jià)格上漲已超30%，單晶電池片也出現(xiàn)小幅上漲。

光伏龍頭隆基股份：股價(jià)能否繼續(xù)上漲？


為啥隆基敢于突擊提價(jià)？其實(shí)是它單晶硅片的龍頭地位，有較大定價(jià)權(quán)。公司在成立6年后就確立單晶硅片生產(chǎn)商的戰(zhàn)略定位，并逐步發(fā)展為全球最大的單晶硅片制造商。

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單晶硅片是產(chǎn)業(yè)鏈中集中度最高的，形成以隆基股份、中環(huán)股份為主的格局。以去年的產(chǎn)能為例，隆基、中環(huán)的市占率是 63%，CR5 甚至超過 80%。

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上圖可見，硅片議價(jià)能力更強(qiáng)，而電池的格局則相對分散。

值得一提的是，硅片龍頭的產(chǎn)能仍在提升中。以隆基為例，19年的單晶硅片出貨量同比增長88%，且逐季提升。它還規(guī)劃2020年將繼續(xù)增加。

隆基股份依靠技術(shù)和規(guī)模優(yōu)勢，在成本控制能力方面領(lǐng)先市場。2019年公司單晶硅片拉棒環(huán)節(jié)非硅成本下降25.46%、切片環(huán)節(jié)非硅成本下降26.5%。

硅料價(jià)格上漲導(dǎo)致硅片價(jià)格上調(diào)，但成本卻不斷降低，產(chǎn)能也持續(xù)提升，隆基的盈利能力更強(qiáng)了，有望提升市場份額，穩(wěn)固龍頭地位！

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2、 注重核心技術(shù)，一體化發(fā)展

單晶硅片是光伏產(chǎn)業(yè)鏈中技術(shù)壁壘最高的環(huán)節(jié)。

隆基作為單晶技術(shù)的引領(lǐng)企業(yè)，一直加大研發(fā)投入，并將高價(jià)值成果導(dǎo)入量產(chǎn)。持續(xù)高強(qiáng)度投入構(gòu)建核心競爭力是其成功的關(guān)鍵。

近幾年來，公司研發(fā)支出始終高于5%，位于行業(yè)前列。2019年公司累計(jì)投入研發(fā)費(fèi)用 16.77 億元，新增專利 241 項(xiàng)，累計(jì)獲得專利 702 項(xiàng)。

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除了技術(shù)優(yōu)勢以外，公司還通過進(jìn)軍下游成功打造護(hù)城河。2015年隆基收購浙江樂葉進(jìn)入組件環(huán)節(jié)，力推單晶路線。組件業(yè)務(wù)形成了很強(qiáng)的品牌、渠道優(yōu)勢，近年來單晶占比持續(xù)提升，組件出貨量全球排名前列。

組件一體化企業(yè)在漲價(jià)過程中優(yōu)勢凸顯。

一方面公司僅需承擔(dān)硅料漲價(jià)的壓力，另一方面，即使組件單環(huán)節(jié)不賺錢，硅片、電池仍有豐厚利潤。

而且根據(jù)興業(yè)證券測算，以行業(yè)平均水準(zhǔn)衡量，當(dāng)前價(jià)格下，一體化企業(yè)組件毛利率 15.8%，而專業(yè)化組件企業(yè)毛利率僅 5%，差距顯著。

因此，硅料、硅片、電池的強(qiáng)勢提價(jià)，將強(qiáng)化一體化組件企業(yè)優(yōu)勢。

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3、 戰(zhàn)略聯(lián)盟：前景和挑戰(zhàn)兼具

2020 年 6 月 23 日，隆基聯(lián)合六家企業(yè)共同倡導(dǎo)建立幾何尺寸為182mm*182mm 的硅片標(biāo)準(zhǔn)（M10），并在行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)組織中將這一尺寸納入標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范文件。

大尺寸的光伏硅片意味著什么？能有效地降低成本。大尺寸硅片能攤薄制造成本，減少輔材成本，降低電站環(huán)節(jié)成本。

2015年，隆基新增的硅片均能兼容182硅片。到2019年底，公司能兼容182硅片的已經(jīng)占88%，隨著新增產(chǎn)能持續(xù)釋放，以后能兼容的硅片將超過90%，有望在未來成為競爭優(yōu)勢。

光伏龍頭隆基股份：股價(jià)能否繼續(xù)上漲？


展望未來，隆基股份也面臨一系列挑戰(zhàn)。

拿提價(jià)來說，如果下游電站投資開發(fā)商利潤受到太大擠壓，終端市場的整體熱情降溫，很有可能會“反噬”整個(gè)光伏產(chǎn)業(yè)鏈。那產(chǎn)品要賣給誰呢？

行業(yè)競爭也十分激烈。此前，中環(huán)股份公告披露，TCL科技成為中環(huán)集團(tuán)混改項(xiàng)目的最終受讓方。對此，市場人士認(rèn)為，中環(huán)集團(tuán)被TCL收購后，旗下的中環(huán)股份可借TCL科技產(chǎn)業(yè)做強(qiáng)光伏、硅片產(chǎn)業(yè)，增添公司在光伏新能源領(lǐng)域的新活力。這樣，中環(huán)210mm硅片與隆基182mm硅片之間的尺寸之爭或?qū)⒏鼮榧ち摇?br />
原標(biāo)題：光伏龍頭——隆基股份的十倍之旅