新能源汽車在2020年迎來爆發(fā)。中汽協(xié)近日公布的數(shù)據(jù)顯示,2020年全年,我國(guó)新能源汽車實(shí)現(xiàn)產(chǎn)銷總量分別為136.6萬輛、136.7萬輛,同比分別增長(zhǎng)7.5%和10.9%。受益于新能源汽車銷量的大幅增長(zhǎng),產(chǎn)業(yè)鏈上游鋰電池行業(yè)也獲得高速增長(zhǎng)。在A股市場(chǎng),鋰電池行業(yè)龍頭寧德時(shí)代成為超級(jí)大牛股。另據(jù)預(yù)測(cè),由于新能源汽車持續(xù)保持高景氣,鋰電池行業(yè)也將迎來發(fā)展黃金期。
鋰電行業(yè)迎來大爆發(fā)
新能源汽車市場(chǎng)的火爆,必然會(huì)向產(chǎn)業(yè)鏈上游傳導(dǎo),而鋰電池這一細(xì)分領(lǐng)域受影響最大,因?yàn)閱蝹€(gè)動(dòng)力電池的價(jià)格,要占到一輛新能源汽車生產(chǎn)成本的40%以上。
隨著新能源汽車產(chǎn)業(yè)的不斷深入,鋰電設(shè)備行業(yè)景氣度持續(xù)上行。2020年,動(dòng)力電池各環(huán)節(jié)龍頭公司股票價(jià)格均大幅上漲,同時(shí)充足的在手訂單將為2021年全年的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)奠定基礎(chǔ)。
全球電池行業(yè)調(diào)研機(jī)構(gòu)SNE近期發(fā)布了2020年全球鋰電池統(tǒng)計(jì)數(shù)字,雖然受疫情影響,但2020年全球的動(dòng)力電池裝機(jī)量還是達(dá)到了137GWh,保持了17%的增長(zhǎng),其中寧德時(shí)代裝機(jī)34GWh,連續(xù)4年位列世界第一。
另外,據(jù)中國(guó)汽車動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示,2020年我國(guó)動(dòng)力電池產(chǎn)銷分別為83.4GWh和65.9GWh,同比累計(jì)分別下降2.3%和12.9%。但得益于新能源汽車整體銷量激增,全年動(dòng)力電池裝車量累計(jì)63.6GWh,同比累計(jì)上升2.3%。其中三元電池裝車量累計(jì)38.9GWh,占總裝車量61.1%,同比累計(jì)下降4.1%;磷酸鐵鋰電池裝車量累計(jì)24.4GWh,占總裝車量38.3%,同比累計(jì)增長(zhǎng)20.6%。綜合來看,磷酸鐵鋰電池是驅(qū)動(dòng)裝車量整體同比上升的主要產(chǎn)品。
業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為,2020年,從中央到地方鼓勵(lì)發(fā)展新能源汽車的政策密集發(fā)布,從延長(zhǎng)補(bǔ)貼期限、優(yōu)化技術(shù)指標(biāo)等多維度全方面優(yōu)化調(diào)整未來兩年的新能源汽車補(bǔ)貼政策。補(bǔ)貼退坡逐漸穩(wěn)定之后,行業(yè)開始由強(qiáng)政策驅(qū)動(dòng)向市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)變,企業(yè)降本壓力增大,使得價(jià)格相對(duì)低廉的磷酸鐵鋰電池占比陡然增加,市場(chǎng)需求旺盛。
銀河證券認(rèn)為,隨著動(dòng)力電池企業(yè)研發(fā)技術(shù)的不斷成熟,寧德時(shí)代的CTP技術(shù)和比亞迪的刀片電池技術(shù)推廣應(yīng)用,均可在降低成本的同時(shí)提高電池系統(tǒng)能量密度,使磷酸鐵鋰電池兼具高安全性和低成本的特點(diǎn),市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力增強(qiáng)。預(yù)計(jì)全年全球新能源汽車銷量有望達(dá)到431萬輛,對(duì)應(yīng)動(dòng)力電池出貨量為267GWh。從細(xì)分市場(chǎng)來看,受益于技術(shù)更新與成本優(yōu)勢(shì),磷酸鐵鋰電池有望持續(xù)回暖。
國(guó)元證券研報(bào)則認(rèn)為,由于動(dòng)力電池行業(yè)具有較高資源與技術(shù)壁壘,短期行業(yè)較難發(fā)生重大技術(shù)變革,第一梯隊(duì)格局將保持穩(wěn)定。據(jù)測(cè)算,2025年全球動(dòng)力電池需求有望達(dá)到635GWh,2030年全球動(dòng)力電池需求有望達(dá)到1960GWh。從規(guī)??矗瑒?dòng)力電池需求未來增長(zhǎng)確定性高,景氣度將長(zhǎng)期保持?jǐn)U張區(qū)間。
寧德時(shí)代董事長(zhǎng)曾毓群表示,鋰電行業(yè)將在2025年邁入TWh(億千瓦時(shí))時(shí)代。作為對(duì)比,2020年中國(guó)動(dòng)力電池產(chǎn)能不過100GWh左右。他預(yù)測(cè),中國(guó)未來5年的時(shí)間內(nèi),鋰電池將會(huì)面對(duì)一場(chǎng)十倍級(jí)的產(chǎn)能擴(kuò)張。
“從2021年開始,全球鋰電池市場(chǎng)需求會(huì)有明顯的提升,但目前看全鏈條的產(chǎn)能供給增長(zhǎng)相對(duì)較慢,有效供給不足。”曾毓群說。此前,寧德時(shí)代發(fā)布公告稱,擬建設(shè)或擴(kuò)建三個(gè)鋰離子電池生產(chǎn)基地項(xiàng)目,預(yù)計(jì)這三個(gè)項(xiàng)目共計(jì)投資不超過390億元,項(xiàng)目工期在24-26個(gè)月之間,最快兩年之后全部完工。
材料價(jià)格“漲”聲一片
新能源汽車需求不斷增長(zhǎng),帶動(dòng)鋰電池行業(yè)高速發(fā)展,鋰電池材料價(jià)格開始大幅上漲。
2020年上半年,磷酸鐵鋰一路降價(jià),從4.1萬元/噸降到3.4萬元/噸。8月價(jià)格進(jìn)入筑底階段。11月起一路上漲。
進(jìn)入2021年,國(guó)內(nèi)電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格漲勢(shì)不斷,目前報(bào)價(jià)普遍集中在6.2萬-6.7萬元/噸。最新消息顯示,國(guó)內(nèi)某貿(mào)易商在1月19日對(duì)電池級(jí)碳酸鋰報(bào)出了8萬元/噸的高價(jià),比1月14日的6.3萬元/噸報(bào)價(jià)暴漲1.7萬元/噸,漲幅高達(dá)21.2%。
華安證券發(fā)布的報(bào)告稱,預(yù)計(jì)未來高鎳三元和磷酸鐵鋰電池將改變目前中鎳三元為主的局面,到2025年高鎳三元和磷酸鐵鋰電池合計(jì)占比將超過80%。其中,磷酸鐵鋰將在2021年迎來需求增長(zhǎng)大年,預(yù)計(jì)同比增長(zhǎng)80%,以動(dòng)力為代表的高端增量顯著,需求結(jié)構(gòu)優(yōu)化。
實(shí)際上,不僅是磷酸鐵鋰,近期沾“鋰”的電池材料價(jià)格均出現(xiàn)明顯上漲。數(shù)據(jù)顯示,電池級(jí)碳酸鋰從2020年7月開始觸底,10月起開始回升,年底超過5萬元/噸。根據(jù)1月19日的最新報(bào)價(jià),碳酸鋰售價(jià)已超過7萬元/噸,單價(jià)較一個(gè)月前上漲2萬元,漲幅超40%。
高價(jià)反映出業(yè)內(nèi)對(duì)碳酸鋰未來繼續(xù)漲價(jià)的強(qiáng)烈預(yù)期。相關(guān)上市公司股價(jià)走勢(shì)也印證了這一情況。自年初開始僅10多個(gè)交易日,天齊鋰業(yè)漲幅達(dá)到55%,贛鋒鋰業(yè)漲幅約為24%,遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出大盤和新能源汽車行業(yè)指數(shù)。
六氟磷酸鋰也出現(xiàn)類似情況。作為電解液的主要溶質(zhì),六氟磷酸鋰的最新報(bào)價(jià)已達(dá)到12萬元/噸,近一個(gè)月漲幅超過10%,較去年年中最低價(jià)格漲幅超過70%。而最新簽訂的六氟磷酸鋰合同價(jià)格已超過13萬元/噸。業(yè)內(nèi)認(rèn)為,2021年鋰資源的結(jié)構(gòu)性緊張將繼續(xù)支撐價(jià)格上行。
除了各種“鋰”材料以外,鋰電池關(guān)鍵原材料銅箔價(jià)格也出現(xiàn)上漲。從2020年下半年開始,銅箔價(jià)格進(jìn)入上升通道。數(shù)據(jù)顯示,截至今年1月19日,兩種銅箔價(jià)格分別較2020年4月的低位上漲14.75%和18.89%。
下游的需求為銅箔漲價(jià)提供了支撐。東吳證券表示,銅箔下游包括電子和鋰電池,一方面,經(jīng)濟(jì)回暖帶來電子元器件、電路板等需求回升;另一方面,國(guó)內(nèi)新能源汽車銷量高速增長(zhǎng),對(duì)鋰電銅箔拉動(dòng)明顯。
行業(yè)集中度提升洗牌加速
廣闊的市場(chǎng)前景必然引發(fā)激烈的競(jìng)爭(zhēng)。不過,目前鋰電池行業(yè)的現(xiàn)狀是集中度增加,龍頭企業(yè)壟斷趨勢(shì)加劇。
相比2019年企業(yè)裝機(jī)量排名,2020年部分二三梯隊(duì)國(guó)內(nèi)企業(yè)遭遇明顯困境,動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)的洗牌仍在持續(xù)。遭受高鎳電池自燃事故等沖擊,在排名前十的企業(yè)中,此前在列的時(shí)代上汽、比克電池、欣旺達(dá)三家企業(yè)在2020年已經(jīng)跌出Top10行列,取而代之的是LG化學(xué)(LG能源解決方案)、松下兩家外資企業(yè)和專研523三元鋰電池的瑞浦能源。
同時(shí),行業(yè)內(nèi)配套企業(yè)減少,整體集中度再次增加。2020年我國(guó)新能源汽車市場(chǎng)共計(jì)72家動(dòng)力電池企業(yè)實(shí)現(xiàn)裝車配套,較去年同期減少7家,排名前3、前5、前10的動(dòng)力電池企業(yè)裝車量分別為45.4GWh、52.3GWh和58.4GWh,占總裝車量比分別為71.3%、82.1%和91.8%。對(duì)比2019年數(shù)據(jù),排名前10動(dòng)力電池企業(yè)裝車量占比增加3.9%。
業(yè)內(nèi)認(rèn)為,受鋰電池規(guī)模效應(yīng)和車企不斷下同的價(jià)格需求影響,龍頭企業(yè)壟斷趨勢(shì)愈演愈烈。相比新能源汽車整車產(chǎn)業(yè),電池行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)更加殘酷,二三梯隊(duì)企業(yè)生存日漸艱辛。未來,類似特斯拉等車企的自建產(chǎn)能模式如果得以實(shí)現(xiàn),將再次對(duì)動(dòng)力電池企業(yè)造成沖擊甚至重新洗牌。
2021年全球動(dòng)力電池需求將進(jìn)一步提速,頭部的電池系統(tǒng)生產(chǎn)商有望強(qiáng)者恒強(qiáng),保持較高的市場(chǎng)份額。業(yè)界分析,原因在于動(dòng)力電池行業(yè)具備高壁壘,技術(shù)體系不斷演進(jìn)升級(jí),頭部企業(yè)有能力持續(xù)創(chuàng)新(材料、結(jié)構(gòu)、制造、模式)、延伸能力邊界、進(jìn)一步豐富產(chǎn)品的應(yīng)用場(chǎng)景。
值得關(guān)注的是,目前領(lǐng)軍車企正在謀求加強(qiáng)對(duì)于動(dòng)力電池供應(yīng)鏈的掌控力度,特斯拉、大眾等均開始通過自建或參股電池廠等方式開展垂直整合,而全球頭部動(dòng)力電池也已發(fā)力強(qiáng)化對(duì)于上游關(guān)鍵資源、鋰電材料的掌控和布局力度。
盡管全球動(dòng)力電池的競(jìng)爭(zhēng)格局已走向頭部集中,但技術(shù)和工藝依然在快速演進(jìn)和迭代。蔚來此前發(fā)布150kWh固態(tài)電池,并計(jì)劃于2022年第四季度開始交付。市場(chǎng)此前對(duì)固態(tài)電池的樂觀預(yù)期是2025年可實(shí)現(xiàn)商業(yè)化應(yīng)用,蔚來這次發(fā)布固態(tài)電池可謂大超產(chǎn)業(yè)預(yù)期。
蔚來發(fā)布的150kWh固態(tài)電池,續(xù)航里程突破1000公里??梢灶A(yù)見,固態(tài)電池將憑借強(qiáng)大的續(xù)航能力,沖擊原有鋰電池行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)格局。
光大證券指出,固態(tài)電池將液態(tài)電解質(zhì)替換為固態(tài)電解質(zhì),安全性高,大大降低了電池?zé)崾Э氐娘L(fēng)險(xiǎn),同時(shí)解決新能源汽車?yán)锍探箲]問題,有望成為下一代高性能鋰離子電池。
鏈接持續(xù)復(fù)蘇回升 新能源汽車產(chǎn)銷創(chuàng)新高
2020年新能源汽車市場(chǎng)發(fā)展整體呈現(xiàn)先抑后揚(yáng)的態(tài)勢(shì),一季度受疫情影響同比下降較為明顯。二季度開始復(fù)蘇,三四季度市場(chǎng)出現(xiàn)明顯反彈,呈現(xiàn)下半年頑強(qiáng)反轉(zhuǎn)的強(qiáng)勢(shì)增長(zhǎng)特征。“總體來看,上半年增速為-43%,下半年增速為72%。”全國(guó)乘用車市場(chǎng)信息聯(lián)席會(huì)秘書長(zhǎng)崔東樹表示。
數(shù)據(jù)顯示,2020年12月新能源汽車銷售24.8萬輛,同比增長(zhǎng)51.73%,環(huán)比11月增長(zhǎng)24%,銷量連續(xù)六個(gè)月同比增長(zhǎng)。2020年全年,新能源汽車銷量為136.7萬輛,同比增長(zhǎng)10.9%。
事實(shí)上,早期受補(bǔ)貼政策退坡影響,2019年我國(guó)新能源汽車首次出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。但在2020年,新能源汽車產(chǎn)銷不僅逆勢(shì)增長(zhǎng),且從市場(chǎng)結(jié)構(gòu)方面,還出現(xiàn)了個(gè)人購買比例增加和非限購城市購買比重增長(zhǎng)的發(fā)展趨勢(shì)。
“未來,新能源汽車發(fā)展還將繼續(xù)提速。”中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)副秘書長(zhǎng)葉盛基預(yù)計(jì),2021年新能源汽車銷量增速或超30%,達(dá)到180萬輛。
根據(jù)艾瑞咨詢發(fā)布的《2020年中國(guó)新能源汽車行業(yè)白皮書》預(yù)計(jì),2025年我國(guó)新能源汽車銷量有望突破500萬輛,市場(chǎng)保有量在2000萬輛左右。到2035年,汽車產(chǎn)業(yè)或基本實(shí)現(xiàn)電動(dòng)化轉(zhuǎn)型。
作為新能源汽車的龍頭企業(yè),特斯拉2020年全球汽車銷量達(dá)50萬輛,2021年銷量預(yù)期更是達(dá)到100萬輛。在資本市場(chǎng)上,特斯拉市值已經(jīng)超過8000億美元,而這個(gè)市值已經(jīng)超過了當(dāng)前排名前十的傳統(tǒng)汽車制造企業(yè)市值的總和。
在國(guó)內(nèi)市場(chǎng),主流車企和造車新勢(shì)力都表現(xiàn)不俗。綜合全年數(shù)據(jù)來看,2020年,比亞迪新能源車型銷量為17.9萬輛,占品牌總銷量的43%;上汽通用五菱全年銷售小型新能源車17.4萬輛,同比增長(zhǎng)190%,連續(xù)10個(gè)月保持環(huán)比增長(zhǎng);特斯拉2020年在中國(guó)的銷量為14.38萬輛,其中國(guó)產(chǎn)Model 3銷量占比達(dá)到94%,而中國(guó)市場(chǎng)銷量在其全球銷量中占比達(dá)到29.6%。
此外,政策紅利也在加速釋放。如商務(wù)部等12部門不久前聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于提振大宗消費(fèi)重點(diǎn)消費(fèi)促進(jìn)釋放農(nóng)村消費(fèi)潛力若干措施的通知》提出多項(xiàng)促消費(fèi)措施,其中對(duì)提振汽車等方面消費(fèi)作出具體安排,包括要穩(wěn)定和擴(kuò)大汽車消費(fèi),開展新一輪汽車下鄉(xiāng)和以舊換新,加強(qiáng)停車場(chǎng)、充電樁等設(shè)施建設(shè)。分析人士表示,未來,包括新能源在內(nèi)的汽車消費(fèi)將在政策利好下持續(xù)回暖。
原標(biāo)題:鋰電行業(yè)迎來大爆發(fā) 材料價(jià)格“漲”聲一片