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我們回到投資，怎么來看大盤彈性，我們把行業(yè)分成四個(gè)領(lǐng)域，分別是整車、電池、材料和電機(jī)，掙最多錢的是整車，整車是江淮和比亞迪做得非常不錯(cuò)，不是漲幅最快的股票，反而是萬象集團(tuán)，萬象集團(tuán)是一個(gè)很有實(shí)力的企業(yè)，他們很可能會(huì)做大，遲早有一天會(huì)注入。跟這個(gè)類似的話，可以觀察摩托車轉(zhuǎn)型過來的三家，他們也具備轉(zhuǎn)型的動(dòng)力，也有一定的生產(chǎn)制造能力，他們?cè)谡囶I(lǐng)域可能做得不錯(cuò)。第二個(gè)是彈性很大的領(lǐng)域，是動(dòng)力電池，占整個(gè)整車市場(chǎng)的40%，明年最大的看點(diǎn)是動(dòng)力電池，現(xiàn)在也在嘗試，進(jìn)入微型電動(dòng)車。第三個(gè)領(lǐng)域是材料，它的彈性弱一點(diǎn)，相對(duì)來說最看好紫江企業(yè)，電機(jī)最好的成長(zhǎng)是信質(zhì)電機(jī)，保持30%以上的增速，電動(dòng)車出來以后可能業(yè)績(jī)提速，到40%甚至更高，這是電動(dòng)車板塊成長(zhǎng)比較快的。

第二個(gè)領(lǐng)域是光伏，這也是2012年底看好的一個(gè)行業(yè)，當(dāng)時(shí)在反轉(zhuǎn)的時(shí)間結(jié)點(diǎn)上，還有哪些東西可能會(huì)超出大家預(yù)期的，我覺得是政策，政策主要是國(guó)內(nèi)會(huì)出來配額制，今年整個(gè)行業(yè)的增速就是30%多，算比較溫和，到明年這個(gè)增速依然維持，全球來看，國(guó)內(nèi)這個(gè)增速可能會(huì)加速，明年有可能達(dá)到18%甚至20%，原因在于APEC會(huì)議上中美達(dá)成一個(gè)協(xié)定，習(xí)近平已經(jīng)拍板了大力發(fā)展中國(guó)清潔能源，很可能以光伏來承載，配額制可能在近期出臺(tái)，會(huì)刺激國(guó)內(nèi)裝機(jī)再上一個(gè)臺(tái)階。全球來看主要四個(gè)國(guó)家影響這個(gè)行業(yè)，中國(guó)、美國(guó)、德國(guó)和日本，股票的術(shù)語(yǔ)來說，EPS和市盈率，EPS我覺得中國(guó)和日本是真正會(huì)對(duì)中國(guó)A股上市公司帶來利潤(rùn)的，決定長(zhǎng)期的其實(shí)是美國(guó)的商業(yè)模式和德國(guó)。三個(gè)領(lǐng)域可能是未來存在非常強(qiáng)的，一個(gè)是運(yùn)營(yíng)商，業(yè)績(jī)非常穩(wěn)定，它是一個(gè)累加的概念，第二個(gè)分布式，分布式現(xiàn)在在中國(guó)還非常小，在國(guó)外已經(jīng)很成熟了，國(guó)外推廣力度非常大，在中國(guó)的成立還沒有完全挖掘出來，第三個(gè)是儲(chǔ)能，最主要的市場(chǎng)現(xiàn)在國(guó)外開始，然后到中國(guó)，中國(guó)會(huì)出來政策，現(xiàn)在其實(shí)在德國(guó)已經(jīng)開始了，這是真正光伏具有生命力的地方，我們覺得原來是騙補(bǔ)貼的，國(guó)家投入財(cái)政非常大的行業(yè)，但現(xiàn)在已經(jīng)開始在為人類造福了，原因在于光伏成本不斷 下降，理念成本可能在明年年底或者后年進(jìn)入價(jià)格戰(zhàn)，到某個(gè)時(shí)間結(jié)點(diǎn)會(huì)出現(xiàn)一個(gè)這樣的現(xiàn)象，老百姓買一個(gè)鋰電池可能低于電網(wǎng)的用電量，可能自己發(fā)電，這是光伏的未來。

最后回到投資策略，我依然認(rèn)為光伏最重要的投資環(huán)節(jié)依然是終端，電站或者系統(tǒng)，運(yùn)營(yíng)商大家可以看到，我最看好的應(yīng)該是東方能源，在石家莊這邊的一家企業(yè)，后來被中建投收購(gòu)了，還有一家北京的公司華北高速，其中運(yùn)營(yíng)商沒有想象那么復(fù)雜，一個(gè)是資源，第二個(gè)是資金，東方能源更大的優(yōu)勢(shì)在于它的資源，它的集團(tuán)能力非常強(qiáng)，它可以加杠桿，在債務(wù)上加杠桿，股權(quán)上加杠桿。分布式電站，我相對(duì)來說比較看好的林洋電子，主要是電網(wǎng)業(yè)務(wù)，跟電網(wǎng)關(guān)系，盤活了分布式的項(xiàng)目。儲(chǔ)能，我看好的更加是做系統(tǒng)的，UPS，陽(yáng)光電源是布局最早的企業(yè)，它們跟UPS也是競(jìng)爭(zhēng)者。集中式電站是特變電工、中利科技、陽(yáng)光電源，這幾個(gè)是重點(diǎn)值得推薦的公司。

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